USD/JPY: Ochłodzenie inflacji pozwala na zatrzymanie rajdu dolara – MarketPulse

• Inflacja bazowa w USA i wydatki osobiste łagodzą się
• Rentowność obligacji wyrównuje wcześniejsze straty; Rentowność 10-letnich obligacji spadła już tylko o 1 pb do 4.565%
• Krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne w USA spadły do ​​najniższego poziomu od 2021 r

Po katastrofalnym tygodniu, miesiącu i kwartale, gdy wyprzedaż na rynku obligacji nie słabła, długie pozycje w dolarach amerykańskich zostały zamknięte po tym, jak dalsze dowody potwierdziły, że Fed może zdecydować się na podwyżkę stóp procentowych.​ Najnowsza seria danych ekonomicznych, które pokazały, że wydatki i inflacja bazowa spadły. Końcowy odczyt Uniwersytetu Michigan potwierdził, że presja cenowa słabnie. Krótkoterminowy wskaźnik inflacji pokazał, że w przyszłym roku ceny wzrosną o 3.2%, podczas gdy oczekiwania długoterminowe nieznacznie wzrosły do ​​2.8%. Wall Street z radością przyjmuje wszelkie dane, które zapobiegną nadmiernemu zaostrzeniu polityki pieniężnej przez Fed, a zwłaszcza te, które pozwolą inwestorom podtrzymywać nadzieję na miękkie lądowanie.

Ulubiony wskaźnik inflacji Fed

Wiadomości o inflacji były raczej pozytywne, Core PCE odnotował najmniejszy wzrost od listopada 2020 r. Jeśli połączyć dzisiejsze dane PCE i konsumentów z wczorajszymi skorygowanymi w dół danymi dotyczącymi spożycia indywidualnego, można spodziewać się szybszego spowolnienia aktywności gospodarczej w czwartym kwartale.

Ochłodzenie inflacji powoduje spadek rentowności dolara i obligacji skarbowych, co stanowi mniej przekonujący argument dla jastrzębi z Fed. Biorąc pod uwagę rosnące ryzyko, że możemy spodziewać się tygodniowego lub dwutygodniowego zawieszenia działalności rządu, rośnie szansa, że ​​zależny od danych Fed nie będzie miał wystarczającej ilości danych, aby poważnie rozważyć podwyżkę stóp procentowych 1 listopada^st spotkanie.

Zbliżające się wyłączenie

Kongres ma mniej niż trzy dni na uniknięcie zawieszenia działalności rządu, a jeśli nastąpi to w połowie przyszłego tygodnia, inwestorzy mogą nie otrzymać najnowszego raportu NFP. Urzędnik administracji Bidena zauważył, że Biuro Statystyki Pracy może wstrzymać wszystkie działania programowe, co różni się od sytuacji podczas ostatniego przestoju, który rozpoczął się w grudniu 2018 r.

Jeśli przerwa potrwa dłużej niż przyszły tydzień, wrześniowy raport o inflacji również może być zagrożony. Szybkie (w ciągu najbliższych kilku dni) rozwiązanie staje się coraz mniej prawdopodobne, co może ułatwić zorganizowanie kolejnego posiedzenia Fed. Swapy Fed wyceniają jedynie 16.6% szansy, że Fed podniesie stopy procentowe na listopadowym posiedzeniu, przy czym inwestorzy są coraz mniej przekonani, że nastąpi to 13 grudnia^th spotkanie.

Republikanie mogą jednak nie chcieć przeciągać tego zawieszenia, ponieważ mogłoby to wesprzeć opóźnione ożywienie w I kwartale, który jest początkiem kluczowego cyklu wyborczego w 1 r. Przestój na 2024–1 tygodnie mógłby tak wyglądać, ale cokolwiek dłuższego byłoby niepokojące na wielu poziomach. Krótkoterminowy wpływ na gospodarkę stanie się niepokojący, jeśli przerwa zacznie obowiązywać drugi tydzień. Im dłużej trwa zawieszenie działalności, tym większy cios mogą przyjąć Republikanie.​

UAW

Negocjacje pomiędzy związkiem zawodowym United Auto Workers (UAW) a producentami samochodów Wielkiej Trójki powoli postępują. Dzisiaj UAW ogłosiło, że rozszerzy strajk przeciwko Fordowi i GM. Wczoraj UAW oświadczyło, że zamierza podnieść płace o 30%, czyli mniej niż 46%, o które prosili na początku września. Producenci samochodów podnieśli swoją ofertę do 20%, ale nie oferowali zbyt wiele świadczeń emerytalnych. Im dłużej to się przeciągnie, tym więcej obie strony stracą, dlatego w ciągu najbliższego tygodnia lub dwóch powinno zostać osiągnięte porozumienie.

Dzienny wykres USD / JPY

Para walutowa dolar-jen nie zaobserwowała istotnego osłabienia pomimo powrotu awersji do ryzyka pod koniec sesji w USA. Wygląda na to, że handel będzie niestabilny w przyszłości, ponieważ przełamane zostały ostatnie kluczowe wyższe minima. Wygląda na to, że 150 wydarzy się w mgnieniu oka, ale wszyscy chcą wiedzieć, czy to wystarczy, aby władze japońskie podjęły działania.

Treść służy wyłącznie celom informacyjnym. Nie jest to porada inwestycyjna ani rozwiązanie umożliwiające kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. Autorami są opinie; niekoniecznie firmy OANDA Business Information & Services, Inc. lub któregokolwiek z jej podmiotów stowarzyszonych, zależnych, urzędników lub dyrektorów. Jeśli chcesz powielać lub redystrybuować jakąkolwiek treść znajdującą się w MarketPulse, wielokrotnie nagradzanym serwisie do analizy rynku Forex, towarów i globalnych indeksów oraz w serwisie z wiadomościami, tworzonym przez OANDA Business Information & Services, Inc., prosimy o dostęp do kanału RSS lub o kontakt pod adresem info@marketpulse.com. Wizyta https://www.marketpulse.com/ aby dowiedzieć się więcej o rytmie światowych rynków. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.