Czy cena Bitcoina nadal jest skorelowana z rynkami finansowymi?

To jest opinia redakcyjna Mike'a Ermolaeva, szefa public relations i treści w Kikimora Labs.

Ustalanie kontekstu: podstawy gospodarki globalnej

Gospodarka w dalszym ciągu odbudowuje się po wybuchu epidemii Covid-19 w związku z pojawieniem się nowych problemów. Żyjemy obecnie w czasach szalejącej inflacji, a banki centralne próbują temu zaradzić, podnosząc stopy procentowe.

Stany Zjednoczone Dane CPI (wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich), opublikowany 13 października, był wyższy niż oczekiwano (8.2% rok do roku), negatywnie wpływając na cenę Bitcoina. Ale inflacja to nie jedyny problem, światowa gospodarka zmaga się także z kryzysem energetycznym, który w większym stopniu dotyka Europę niż USA, ze względu na jej silne uzależnienie od rosyjskiego gazu ziemnego i surowców.

Po stronie wschodniej wojna na Ukrainie i wynikające z niej sankcje nałożone na Rosję pogłębiają niestabilność geopolityczną i niepewność gospodarczą. Ponadto chińska polityka zerowej emisji COVID zakłóca łańcuch dostaw na całym świecie, a Evergrande domyślne osłabia jedną z największych gospodarek świata.

Jeśli spojrzymy na główne waluty, indeks dolara wygląda na mocny w porównaniu do innych. W listopadzie Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o 75 punktów bazowych, a Bank Anglii podniósł stopy procentowe o tę samą kwotę. Polityka zacieśnienia ilościowego ma na celu ograniczenie podaży pieniądza i złagodzenie presji cenowej. Prawdopodobnie będzie kontynuowany w przyszłym roku i później. Jednak globalna recesja i ryzyko stagflacji są nadal bardzo duże, dlatego żaden kraj nie może czuć się bezpieczny wobec polityki pieniężnej banku centralnego.

Korelacja Bitcoina z Gospodarką

Bitcoin pokazał, że nie jest odporny na globalne zamieszanie. Choć cena na wczesnym etapie była niezależna od tradycyjnych finansów, korelacja zaczęło pojawiać się w 2016 roku.

Idea bitcoina jako „cyfrowego złota” stała się popularna, ponieważ zarówno łączyła go rzadkość i trudność wydobycia (wydobywania), jak i spełniała rolę magazynu wartości. Ponieważ wielu postrzega bitcoin jako ryzykowne aktywo, jego korelacja z S&P 500 i Nasdaq-100 stała się widoczna – nie różni się od tradycyjnych akcji.

W momencie pisania tego tekstu 40-dniowa korelacja ceny Bitcoina ze złotem osiągnęła poziom 0.50 (po tym, jak w sierpniu wynosiła około zera). Według Alkesh Shah i Andrew Moss, stratedzy z Bank of America:

„Spowalniająca pozytywna korelacja z SPX/QQQ i szybko rosnąca korelacja z XAU wskazują, że inwestorzy mogą postrzegać Bitcoin jako względną bezpieczną przystań, w miarę jak utrzymuje się niepewność makroekonomiczna, a dno rynku dopiero się okaże.”

Negatywne wydarzenia

W większym ekosystemie kryptowalut istnieją pewne czynniki makroekonomiczne, które przyczyniły się do bessy na rynku: Terra/LUNA upadek, przymusowa likwidacja Kapitał trzech strzał i bankructwo Celsjusz będąc głównymi.

Połączenia nadchodzące przepisy dotyczące wydobywania bitcoinów przez UE i prąd kryzys rentowności należy również wziąć pod uwagę wydobycie bitcoinów.

Bitcoin: teraźniejszość i przyszłość

Pomimo wszystkich powyższych niekorzystnych zdarzeń, bitcoin był w stanie w jakiś sposób utrzymać swoją cenę w przedziale 19,000 20,000-XNUMX XNUMX dolarów, przy rekordowo niskiej zmienności. Obecnie obserwujemy, ostatnio nawet, niezwykłą stabilność ceny bitcoina odpowiadająca zmienności funta brytyjskiego.

Wręcz przeciwnie, akcje charakteryzowały się dużą zmiennością i gwałtownymi wahaniami cen, również w następstwie spekulacji na temat przyszłych decyzji Fed. Według Mike McGlone, główny strateg ds. surowców w Bloomberg, dlatego bitcoin może wzrosnąć po gwałtownym dyskoncie i ostatecznie pokonać S&P 500. Uważa on, że skończona podaż bitcoina i podejście deflacyjne mogą pomóc mu odzyskać poprzedni poziom cen.

Od ostatniego krachu flashowego w połowie czerwca cena utrzymuje się na stałym poziomie, choć wiemy, że rzadko utrzymuje się na stałym poziomie zbyt długo. Oznacza to, że prawdopodobieństwo nagłego (byczego lub niedźwiedziego) wybicia wzrasta z czasem. Im dłużej cena pozostaje bezczynna, tym silniejsze będzie wybicie.

Dodatkowo Zainteresowanie otwartymi kontraktami terminowymi BTC jest wyższe niż kiedykolwiek, a likwidacje osiągnęły najniższy poziom w historii. Gromadzi się tu duża płynność, co oznacza, że ​​pojawi się jeszcze silniejszy impuls, gdy cena zacznie się ponownie poruszać.

Zdaniem stratega Benjamina Cowenaoczekuje się, że bitcoin wzrośnie do „wartości godziwej” po spadku o dodatkowe 15%. „W tej chwili dane sugerują, że jesteśmy o około 50% zaniżeni w porównaniu z wartością godziwą”. Cowen uważa, że ​​być może będziemy musieli poczekać do początków 2024 r., aby zobaczyć ten wzrost.

Strateg Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi, ma inny widok, twierdząc, że indeks dolara amerykańskiego, wykazujący rekordowe wartości od 2002 roku, może być złą wiadomością dla obecnie niedźwiedziego bitcoina.

Scenariusz niedźwiedzia: czy spadek z 2018 r. może się powtórzyć?

Niektórzy analitycy zastanawiałem się, czy scenariusz z 2018 r. (niska zmienność, następnie duży spadek cen) może powtórzyć się dzisiaj, ponieważ warunki rynkowe wyglądają dość podobnie. Mamy ten sam 10% zakres handlu i wiemy, że coś się wkrótce wydarzy.

Istotną różnicą pomiędzy obydwoma cyklami jest to, że w 2018 roku nastąpił wzrost adresów wysyłanych na giełdy spot, podczas gdy w obecnym cyklu obserwujemy odchodzenie płynności od giełd i powstawanie niewielu nowych adresów. Według Analityk CryptoQuantpowinno to oznaczać, że nie będziemy świadkami podobnego scenariusza jak w 2018 roku.

A co z Uptoberem i Moonvemberem?

Historycznie IV kwartał to świetny czas dla bitcoina, z tendencjami zwyżkowymi rozpoczynającymi się w październiku i rosnącymi w listopadzie. Dlatego też miesiące październik i listopad zostały potocznie przemianowane na „Uptober” i „Moonvember” – przynajmniej tak stało się w 2021 roku.

Czy w 4 roku nadal możemy spodziewać się tak byczego IV kwartału? Trudno powiedzieć, ale niekorzystna sytuacja makroekonomiczna i kwestie geopolityczne sprawiają, że trudniej wyobrazić sobie taki sam rajd, jaki widzieliśmy w zeszłym roku. W końcu rynek bitcoinów spada już od 2022 miesięcy z rzędu i w tej chwili nie widzimy żadnych szczególnych oznak ożywienia.

Musimy również pamiętać, że pomimo negatywnego scenariusza globalnego, rola bitcoina jako „bezpiecznej przystani” może przyczynić się do dodatkowego wzmocnienia ceny, szczególnie w tych niespokojnych czasach.

Analiza danych wymiany

Dane likwidacyjne na giełdzie Bitfinex były przeanalizowane przez filbfilb. Doszedł do wniosku, że wybicie w górę będzie miało mniejszą dynamikę niż wybicie w dół. W rzeczywistości płynność powyżej 20,500 10 dolarów wynosi przeważnie 18,000x, podczas gdy płynność poniżej 10 5 dolarów to przeważnie 3x, XNUMXx i XNUMXx, co oznacza, że ​​bycze wybicie byłoby „mniej brutalne” niż niedźwiedzie.

wnioski

Obecnie jesteśmy świadkami okresu zastoju na rynku bitcoinów. Po dwóch miesiącach konsolidacji cena bitcoina musi ponownie zacząć się poruszać. Ogólny scenariusz gospodarczy wcale nie wygląda kolorowo, a Bitcoin jest skorelowany z wydarzeniami w prawdziwym świecie, ale inwestorzy nadal mogą rozpoznać cyfrowe złoto i rolę bezpiecznej przystani najpopularniejszej kryptowaluty. Oczekuje się silnego przełamania ceny bitcoina wraz z nadejściem nowej zmienności.

Możliwe scenariusze mogą być następujące: szybki zrzut, a następnie wzrostowe ożywienie (Odbicie w kształcie litery V) lub dłuższe i głębsze załamanie cen, po przebiciu poziomu oporu na poziomie 19,000 XNUMX dolarów.

Cokolwiek się stanie, bitcoin pozostanie najbardziej innowacyjną technologią ostatniej dekady, umożliwiającą wolność finansową i bezpośrednią kontrolę nad własnym majątkiem. W przeszłości Bitcoin był świadkiem wielu silnych okresów spadków i zawsze wychodził z nich.

To jest gościnny post autorstwa Mike'a Ermolaeva. Wyrażone opinie są całkowicie ich własnymi i niekoniecznie odzwierciedlają opinie BTC Inc. lub Bitcoin Magazine.