Dziesięć wskaźników do śledzenia ożywienia na rynku niedźwiedzi

Biorąc pod uwagę historycznie brutalną bessę z lat 2022-23, naturalne jest, że inwestorzy i analitycy szukają dowodów na to, czy ustanowiono solidne i przekonujące dno cyklu. Wykorzystując przejrzystość blockchaina Bitcoina i psychologię rynku, możemy zacząć modelować typowe zachowania inwestorów, które historycznie sygnalizują, kiedy trwa trwałe ożywienie rynku.

W tym raporcie przyjrzymy się zestawowi dziesięciu wskaźników, które zapewniają przydatny zestaw narzędzi do poruszania się po późniejszych etapach bessy Bitcoina. Te wskaźniki zostały wybrane i opracowane przy użyciu różnych koncepcji technicznych i dotyczących łańcucha. Pakiet ma na celu wykrycie zbieżności i spójności kilku podstawowych właściwości rynkowych i wzorców zachowań ludzkich, opierając się na następujących ogólnych koncepcjach:

• Techniczny: Średnia rewersja w odniesieniu do popularnych narzędzi analizy technicznej.
• Aktywność w łańcuchu: Pozytywny wzrost aktywności w łańcuchu i wykorzystania sieci.
• Dynamika dostaw: Nasycenie podaży monet posiadanych przez posiadaczy długoterminowych.
• Zysk/strata: Powrót opłacalnych wydatków na łańcuch i wyczerpanie sprzedawców.

Po zdefiniowaniu każdego wskaźnika stan obecnego rynku w momencie pisania zostanie podsumowany za pomocą następujących terminów:

• ❌ Nie wyzwalany
• ⏳ W toku
• ✅ W pełni potwierdzone

Uwaga: Te wskaźniki i niniejszy raport mają na celu zidentyfikowanie ożywienia rynkowego po przedłużającej się bessie. Narzędzia te mogą znaleźć zastosowanie gdzie indziej, jednak wykracza to poza zakres niniejszego raportu z analizy.

🪟 Wszystkie wskaźniki omówione w niniejszym raporcie są dostępne w ten pulpit nawigacyjny.

---

Wskaźnik #1 – Znajdowanie pięter

Pierwszym narzędziem, które wprowadzamy, jest model wykrywania podłogi, oparty zarówno na wskaźniku technicznym 200D-SMA, jak i na podstawie kosztów w łańcuchu w zrealizowanej cenie.

Pierwsza obserwacja jest taka, że ​​kohorta inwestorów posiadających monety przez co najmniej 6 miesięcy zazwyczaj HODL mieści się w przedziale od 60% do 80% zrealizowanego limitu na rynkach późnej niedźwiedzi. W związku z tym wybierzemy wielokrotność 0.7 i zastosujemy ją jako współczynnik ważenia ceny zrealizowanej. Jest to pogląd na minimalną wycenę, która reprezentuje inwestorów z „najmocniejszym uściskiem”.

Było mniej niż 1.6% wszystkich dni handlowych, w których ceny spotowe zamknęły się poniżej tego poziomu.

Druga obserwacja dotyczy Wielokrotności Mayera, która śledzi odchylenie cen spot w stosunku do powszechnie obserwowanego 200D-SMA. Historyczne wyniki dla Bitcoin wskazują, że mniej niż 4.3% dni handlowych Bitcoin ma obrót Mayer Multiple poniżej 0.6, co odzwierciedla ceny z > 40% rabatem w stosunku do 200D-SMA.

📟 Wskaźnik: Historycznie rzecz biorąc, skrzyżowanie między Zrealizowana cena * 0.7 🔵 i 200D-SMA * 0.6 🟢 modele wyceny występują w najgłębszych fazach rynków niedźwiedzi. Jest to wynikiem stabilizacji zrealizowanej ceny ważonej wolumenem w łańcuchu ze względu na akumulację inwestorów, podczas gdy nieważona 200DMA nadal spada z powodu trendu spadkowego cen w skali makro.

🔎 STATUS: W pełni potwierdzone ✅

Wskaźnik nr 2: wzrost popytu

Trwałemu ożywieniu rynku towarzyszy zwykle wzrost aktywności sieciowej w łańcuchu. Tutaj bierzemy pod uwagę liczbę unikalnych Nowych Adresów, które pojawiły się po raz pierwszy. Porównujemy średnią miesięczną 🔴 ze średnią roczną 🔵, aby zidentyfikować względne przesunięcia pędu, starając się określić, kiedy przypływy zmieniają się dla aktywności w łańcuchu.

📟 Wskaźnik: Kiedy 30D-SMA 🔴 Nowych Adresów przekracza 365D-SMA 🔵 i utrzymuje się przez co najmniej 60 dni 🟪, sygnalizuje to konstruktywny wzrost wzrostu sieci i aktywność jest w toku.

🔎 STATUS: W toku ⏳. Początkowy wzrost pozytywnej dynamiki nastąpił na początku listopada 2022 r. Jednak jak dotąd utrzymywał się on tylko przez jeden miesiąc.

Wskaźnik #3 – Konkurencyjny rynek opłat

Inną oznaką rosnącego popytu w sieci jest zdrowy wzrost dochodów górników pochodzących z opłat. Wynika to z zatłoczenia bloków i rosnącej presji opłat. Poniższy wskaźnik wykorzystuje wolniejszy, ale wyższy wskaźnik tempa przekonań, porównując średnią kwartalną 🔴 dla przychodów z opłat górniczych z roczną średnią ruchomą 🔵.

Te wskaźniki momentum są potężne, gdy stosuje się je do wskaźników aktywności w łańcuchu, ponieważ pomagają uchwycić zmiany reżimu w wykorzystaniu sieci i zapotrzebowaniu.

📟 Wskaźnik: Kiedy 90D-SMA 🔴 Miner Fee Revenue przecina się powyżej 365D-SMA 🔵, sygnalizuje to konstruktywny wzrost zatłoczenia przestrzeni blokowej i trwa presja opłat.

🔎 STATUS: W pełni potwierdzone ✅

Wskaźnik #4 – Szerokie ożywienie aktywności

W naszej poprzedniej pracy (WoC 28, 2022), wykazaliśmy, że częstotliwość transakcji o małej wielkości jest znacznie większa niż w przypadku transakcji o większej wielkości. Na tej podstawie opracowaliśmy ramy do oceny względnych zachowań transakcyjnych zarówno małych (krewetki 🔵), jak i dużych (wieloryby 🔴).

Poniższe oscylatory są skonstruowane w taki sposób, że wyższe wartości wskazują na większą aktywność, a niższe wartości oznaczają mniejszą aktywność kohorty docelowej.

📟 Wskaźnik: Rynki niedźwiedzi zwykle prowadzą do zauważalnego spadku aktywności w łańcuchu podmiotów każdej wielkości. Wartości powyżej 1.2 zwykle definiują próg zarówno dla początkowego odzyskiwania, jak i podwyższonego poziomu popytu w łańcuchu. Tak więc odbicie zarówno małych, jak i dużych podmiotów z powrotem powyżej 1.20 stanowi sygnał, że popyt sieciowy odradza się we wszystkich dziedzinach.

🔎 STATUS: Nie uruchomiono ❌. Oba podmioty pozostają stosunkowo mało aktywne on-chain, jednak mniejsze podmioty stopniowo zwiększają swoją aktywność.

Wskaźnik nr 5 – Nowa fala kapitału

Jednym z najpotężniejszych narzędzi w analizie on-chain jest ocena zrealizowanego zysku i straty, obliczana jako różnica w wartości monet do dyspozycji w porównaniu z czasem nabycia. Wskaźnik zrealizowanych zysków/strat zapewnia oscylator śledzący, czy łączna wielkość zrealizowanych zysków przekracza wielkość zrealizowanych strat 🟢, czy odwrotnie 🔴.

W tym przypadku używamy długoterminowego 30D-SMA tego współczynnika, aby zarówno wygładzić codzienny hałas, jak i lepiej zidentyfikować makroprzesunięcia rentowności sieci na większą skalę. Ze względu na zmienność rynków zdarzają się fałszywe alarmy, ale można je wyjaśnić, biorąc pod uwagę trend wskaźnika na większą skalę.

📟 Wskaźnik: Odzyskiwanie 30D-SMA z Zrealizowany wskaźnik P/L powrót powyżej 1.0 wskazuje, że zmiana trendu makro powraca w kierunku rentownego wolumenu w łańcuchu. Sugeruje to, że inwestorzy posiadający niezrealizowane straty są wyczerpani, a nowa fala popytu jest w stanie wchłonąć zrealizowane zyski.

🔎 STATUS: Nie uruchomiono ❌

Wskaźnik #6 – Ponoszenie straty

Podobnym modelem rentowności sieci jest aSOPR, który monitoruje rentowność na podstawie wydanej produkcji. aSOPR jest popularnym narzędziem do krótkoterminowej analizy rynku, często reagującym na zmiany makroekonomiczne nastrojów rynkowych, ponieważ odzwierciedla krewetki i wieloryby na równych prawach.

W tym przypadku zastosowaliśmy znacznie dłuższy okres 90D-EMA, aby lepiej zidentyfikować zmiany trendów makro w szerokim przekroju rynku.

📟 Wskaźnik: Odzyskiwanie 90D-SMA z asSOPR powrót powyżej 1.0 wskazuje, że zmiana trendu makro powraca w kierunku opłacalnych wydatków w łańcuchu. Wskazuje to, że duża część działalności rynkowej w łańcuchu jest opłacalna.

🔎 STATUS: Nie uruchomiono ❌

Wskaźnik #7 – solidny fundament

W celu ustanowienia solidnego dna rynku niedźwiedzia duża ilość podaży generalnie musi przejść z rąk do rąk po niższych cenach. Odzwierciedla to zarówno wypędzenie sprzedawców (kapitulację), jak i równy i przeciwny napływ nowego popytu akumulacyjnego. Rezultatem jest przestawienie średniej rynkowej bazy kosztowej na korzystniejsze i niższe ceny.

Wczesną oznaką odwrócenia trendu makro z takiego fundamentu jest zwykle gwałtowny wzrost procentu całkowitej podaży w zysku. Dzieje się tak zwykle przy stosunkowo niewielkim wzroście ceny. Jeszcze bardziej interesująca jest sytuacja, w której rynek zagregowany przewyższa kohortę długoterminowych posiadaczy, co jest typowe dopiero po dużym wypłukaniu z cyklu czołowych nabywców.

📟 Wskaźnik: Ze względu na dużą redystrybucję podaży w okresie bessy, procent podaży posiadanej przez nowych nabywców 🔵 wydaje się być bardzo wrażliwy na cenę w porównaniu z posiadaczami długoterminowymi 🔴 . Tak więc, gdy procent podaży w zyskach przekracza wartość LTH, często oznacza to, że w ostatnich miesiącach nastąpiła redystrybucja podaży na dużą skalę.

🔎 STATUS: W pełni potwierdzone ✅

Wskaźnik #8 – Uderzenie w dno

W ostatni kawałekopracowaliśmy ramy oceny odporności inwestorów na zmienność cen oraz jej wpływu na stosunek podaży do zysku. Pozwala nam to modelować punkty, w których może dojść do wyczerpania sprzedawcy i gdzie spadki cen mają coraz mniejszy wpływ na motywowanie dodatkowej aktywności po stronie sprzedającego.

📟 Wskaźnik: Okresy, w których korelacja między ceną a procentem podaży w zysku odbiega poniżej 0.75, wskazuje na nasycenie bazy posiadaczy posiadaczami relatywnie niewrażliwymi na cenę, miało miejsce.

🔎 STATUS: W pełni potwierdzone ✅

Wskaźnik #9 – Zaufanie do trendu

Obserwacją, która pomaga zidentyfikować odwrócenie spadkowego trendu makro, jest wzrost zaufania nowych inwestorów. Często wyraża się to poprzez ich wzorce wydatków. Praktycznym sposobem na zmierzenie tego jest porównanie wielkości niezrealizowanego zysku utrzymywanego w nowo nabytych (i HODLowanych) monetach z tym, który jest realizowany przez wydane ccoiny.

Poniższy wskaźnik uwzględnia różnicę między podstawą kosztową posiadaczy krótkoterminowych, którzy wydają 🟢, a tymi, którzy trzymają 🔵. Wartości dodatnie wskazują, że monety HODLed mają większy zysk niż inwestorzy, którzy wydają.

📟 Wskaźnik: Gdy podmioty wydające mają wyższą podstawę kosztową niż podmioty holdingowe 🟪, możemy stwierdzić, że większość nowych inwestorów woli się wstrzymać, a tym samym ma większe zaufanie do trwałego rajdu.

🔎 STATUS: Not Triggered ❌, jednak zbliża się do pozytywnego przełomu.

Wskaźnik #10 – Pomiar maksymalnego stresu

Podstawa kosztowa określonej kohorty inwestorów rynkowych jest równa zagregowanej wartości posiadanych USD, podzielonej przez liczbę monet posiadanych przez tę kohortę. Na tej podstawie poniższy wykres przedstawia podstawę kosztową dwóch klastrów dostaw:

• Podstawa kosztów podaży w stratach ????
• Podstawa kosztowa podaży w zysku 🔵

Po uderzeniu w cykl ATH rynek wchodzi w fazę słabnącego popytu, a majątek netto utrzymywany z niezrealizowaną stratą wzrasta. Możemy zmierzyć ten stres finansowy na całym rynku za pomocą Współczynnik stresu zaopatrzeniowego , metodologia, którą wprowadziliśmy w nasz poprzedni raport.

📟 Wskaźnik: W okresach głębokiej bessy wskaźnik ten osiąga wartości znacznie powyżej 1.5, odzwierciedlając poziom problemów finansowych, które wstrząsały inwestorami w przeszłości. Po tych szczytach zwykle następuje gwałtowny spadek poniżej 1.0 🟪, co można interpretować jako zmniejszenie stresu finansowego i nasycenie inwestorów bazą o niższych kosztach.

🔎 STATUS: W toku⏳. Wskaźnik ten mieści się obecnie w szczytowym reżimie napięć rynkowych, który w przeszłości był wystarczający, aby wytrząsnąć większość inwestorów.

Podsumowanie i wnioski

Identyfikacja zmian w cyklu nie jest łatwym zadaniem i nie ma jednego złotego środka, który umożliwiłby wykonanie tego zadania. Jednak dzięki przejrzystości łańcucha bloków Bitcoina możemy obserwować cykliczne wzorce zachowań w łańcuchu, a następnie wizualizować je jako wskaźniki.

W tym artykule opisujemy dziesięć takich wskaźników obejmujących szeroki zakres podstawowych właściwości rynkowych i wzorców ludzkich zachowań. Ten zestaw narzędzi pomaga w znajdowaniu okresów zgodnych ze zrównoważonym ożywieniem po bessy. Poszukując zbieżności między wieloma modelami, możemy ograniczyć zależność od jednej miary lub koncepcji i ustanowić bardziej solidny miernik nastrojów rynkowych.

Tabela podsumowująca te dziesięć wskaźników znajduje się poniżej w momencie publikacji. Rynek bitcoinów nie uruchomił jeszcze większości z tych wskaźników, ale mamy teraz zestaw narzędzi do monitorowania w miarę rozwoju nowych trendów.

🪟 Wszystkie wskaźniki omówione w niniejszym raporcie są dostępne w ten pulpit nawigacyjny.

---

Zastrzeżenie: Ten raport nie zawiera żadnych porad inwestycyjnych. Wszystkie dane są podane wyłącznie w celach informacyjnych i edukacyjnych. Żadna decyzja inwestycyjna nie może opierać się na informacjach podanych tutaj, a użytkownik ponosi wyłączną odpowiedzialność za własne decyzje inwestycyjne.

---

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• Platoblockchain. Web3 Inteligencja Metaverse. Wzmocniona wiedza. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/