Czy cena Bitcoina jest najniższa?

Poniżej znajduje się fragment ostatniego wydania magazynu Bitcoin Magazine Pro, Magazyn Bitcoin biuletyn rynków premium. Aby być jednym z pierwszych, którzy otrzymają te spostrzeżenia i inne analizy rynku bitcoinów bezpośrednio na swoją skrzynkę odbiorczą, Zapisz się teraz.

Maksymalny ból: wciąż przed nami

Słowem dnia jest ból. To był ulubiony cel prezesa Rezerwy Federalnej Jerome'a ​​Powella podczas wrześniowego posiedzenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Jedna prosta informacja ekonomiczna i następująca po niej konferencja prasowa wywołały na rynku okres łagodnej paniki, w której stopy rosły w górę, zmienność nagrzewała się, a akcje wyprzedawały się wraz z bitcoinami. Indeks S&P 500 stracił krytyczny poziom wsparcia 3850, bitcoin został odesłany z powrotem do lokalnych minimów na poziomie 18,100 2 USD, a dwuletni skarbiec przekroczył 4.1%.

Nawet oczekiwana podwyżka o 75 punktów bazowych nie wystarczyła, aby odwrócić sytuację na rynkach, ponieważ uzupełniające się informacje zawarte w prognozach Fed i przemówieniu Powella sprawiły, że aktywa ryzykowne były bardziej niepokojące. Powell wielokrotnie powtarzał, że więcej problemów ekonomicznych (utrata miejsc pracy, spadki na rynku mieszkaniowym itp.) nadchodzi, aby rozwiązać obecny problem inflacji. Przytoczył brak dezinflacji w ich ulubionym „podstawowym wskaźniku PCE” (wydatki na konsumpcję osobistą) i powtórzył swoje jastrzębie przemówienie z Jackson Hole, zauważając, że nie przestaną, dopóki praca nie zostanie wykonana.

Nie ma już szans na aktywa ryzykowne z opcjami natychmiastowego wzrostu ulgi w tym tygodniu lub prawdopodobnie dalszej kontynuacji spadków w wycenach i cenach na całym świecie.

Naszą tezą tutaj w Bitcoin Magazine Pro, jako długoterminowi zwolennicy bitcoinów byków, jest to, że makroekonomiczne przeciwności są za sterami, a biorąc pod uwagę akcję cenową na globalnych rynkach walutowych i obligacji, ostateczny moment paniki jeszcze nie nadszedł. Jesteśmy otwarci i elastyczni, aby zmienić to stanowisko, ale jako obiektywni analitycy rynku widzimy i raportujemy to, co jest przed nami. Więcej o tym później.

Na łańcuchu

Chociaż wskaźniki cykliczne w łańcuchu mogą okazać się przydatne do oceny długoterminowych możliwości kupna (lub sprzedaży) wartości i zachowania ekonomicznego Bitcoina, zwracaliśmy uwagę na mniej z nich w ciągu ostatnich kilku miesięcy, ponieważ uważaliśmy, że są mniej istotne dla krótkoterminowej ceny działania w porównaniu do obecnych przeciwności makro.

Patrząc na historię cykli na rynku bitcoinów, gdy zagłębiamy się w dane w łańcuchu, można od razu zauważyć spójność, z jaką cena bitcoina spada poniżej swojej ceny zrealizowanej (średnia podstawa kosztu wszystkich bitcoinów według ich ostatniego ruchu w łańcuchu) podczas głębokości bessy. W poprzednich cyklach nie było to jednorazowe wydarzenie, ale raczej takie, które ma również czas trwania. Od miesięcy podkreślaliśmy, że ta bessa może trwać dłużej niż większość się spodziewa, a składnik czasu trwania jest bardziej bolesny niż procentowy spadek.

„Ponieważ przeciętny posiadacz znajduje się pod wodą, większość marginalnych sprzedawców już sprzedała swoje udziały i chociaż możliwe są dalsze minusy, uczestnicy rynku uważają, że „ból” ma postać wydłużonego czasu spędzonego pod wodą, a nie gwałtownie spadających cen, które charakteryzują początek bessy”. - Kiedy skończy się targ niedźwiedzi? 11 lipca 2022 r 

Dzienny kurs wymiany BTC/USD jest ustalany całkowicie na poziomie marginesu, a biorąc pod uwagę rosnące trudności makroekonomiczne, marginalni sprzedawcy mają i prawdopodobnie nadal dominują marginalnych kupujących, dopóki nie nastąpi wyraźna zmiana warunków płynnościowych.

Bardziej pomniejszony widok pokazuje, że ten przeciągający się proces kapitulacji przenosi monety do silniejszych i lepiej skapitalizowanych rąk.

Dla tych, którzy widzą w tym czas na uzyskanie długoterminowego niedowartościowanego bitcoina, zrealizowana kapitalizacja rynkowa jest pewnym wykresem, który pokazuje logarytmiczny wzrost podstawy kosztu bitcoina w czasie. Podstawa kosztowa spadła tylko o maksymalnie 24.07% od szczytów cyklu i obecnie spadła o 12.71%. Jest to wykres, którego naszym zdaniem większość inwestorów „nie-bitcoinowych” nie rozumie. Nawet w bańce „wszystko spekulacyjnej”, której częścią jest bitcoin, podstawa kosztowa sieci stale rośnie lub minimalnie spada pomimo dzikiej dziennej zmienności kursów walut.