Kryptoekonomia dla inwestorów: 3 rzeczy do zmierzenia

Podsumowanie: Kryptoekonomia to rozwijająca się dziedzina, która pomaga nam zaprojektować lub przeanalizować ekonomię projektu kryptograficznego. Dla inwestorów kryptograficznych zrozumienie kryptoekonomii stojącej za blockchainem ujawnia podstawy, które mogą określić, czy projekt jest zdrowy, czy stagnacja. Oto jak wykorzystać tę moc inwestowania.

Kryptoekonomia to dyscyplina, która wykorzystuje kryptografię i bodźce ekonomiczne do tworzenia nowych form zdecentralizowanych sieci i aplikacji. Możemy uznać tę nową dziedzinę za połączenie matematyki, informatyki i teorii ekonomii.

Celem kryptoekonomii jest znalezienie idealnego podejścia do koordynowania zachowań zdecentralizowanych uczestników sieci. W prostym angielskim, kryptoekonomia stara się zrozumieć, jak najlepiej projektować, finansować i ułatwiać rozwój blockchainów.

(Uwaga: kryptoekonomia różni się nieco od tokenomiki, chociaż te dwie kwestie nakładają się na siebie. Tokenomika odnosi się do ekonomii tokena, gdzie kryptoekonomia odnosi się do ekonomii łańcucha bloków jako całości.)

Trzy elementy kryptoekonomii

Joel Monegro był pionierem tzw Koło kryptoekonomiczne opisać relacje między trzema wiodącymi graczami zdecentralizowanej sieci:

• Górniczy, którzy są odpowiedzialni za udział w protokole konsensusu i koordynację swoich zasobów (np. mocy obliczeniowej) w celu utrzymania sieci i dodawania bloków. Jeśli zdecentralizowana sieć opiera się na algorytmie PoS, twórcy bloków nazywani są walidatorami i stawiają natywny token, aby kwalifikować się do udziału w procesie tworzenia bloku.
• użytkownicy, którzy korzystają z usługi, niezależnie od tego, czy jest to forma pieniądza cyfrowego, czy token użytkowy.
• Inwestorzy, którzy czerpią zyski z sieci i przyczyniają się do płynności.

Tak więc Koło Kryptoekonomiczne ma trzy formy interakcji: relacje górnik-użytkownik, inwestor-górnik i inwestor-użytkownik.

Ten model zakłada podwójną rolę dla inwestorów takich jak my:

• Zapewniamy płynność, aby górnicy mogli czerpać korzyści z żetonów, które są nagradzane za ich wysiłek wydobywczy.
• Zapewniamy dobrą kapitalizację sieci, więc żetonowe nagrody przekraczają koszty wydobycia i utrzymują opłacalność wydobycia.

W tym modelu inwestorzy kryptowalutowi dzielą się na dwie główne grupy:

• Handlowcy, którzy dążą do krótkoterminowych zysków.
• Hodlers, którzy kupują i trzymają token w celu długoterminowego zysku.

Handlowcy są odpowiedzialni za tworzenie płynności, aby górnicy mogli sprzedawać swoje wykopane monety i pokrywać koszty operacyjne. Jest to bezpośrednia forma transferu wartości, w której górnicy sprzedają zarobione tokeny na otwartym rynku, aby pokryć koszty i potencjalnie ponownie zainwestować zyski.

Druga grupa inwestorów to hodlerzy, którzy kapitalizują sieć, aby wspierać jej rozwój, wspierając cenę kryptowaluty. Ta relacja górnik-hodler implikuje pośredni przepływ wartości, który można wywnioskować z bilansu górników, a nie z ich rachunku zysków i strat.

Dlatego inwestorzy odgrywają ważną rolę w utrzymaniu kondycji sieci kryptograficznej. Różne poziomy kapitalizacji mają bezpośredni wpływ na ewolucję strony podażowej.

Możemy uznać, że sieć kryptowalutowa jest w pełni kapitalizowana, gdy cena tokena jest na poziomie, na którym wydobycie jest opłacalne. Jeśli cena tokena spadnie poniżej tego poziomu, sieć staje się niedokapitalizowana, więc wydobycie staje się nieopłacalne, a kontrakty na dostawy.

Gdy ceny wzrosną powyżej tej granicy, sieć jest dobrze skapitalizowana, co przyczynia się do wzrostu podaży i zwiększa rentowność górników. W ten sposób, osiągając określone poziomy cen, hodlerzy mają pośredni wpływ na podaż.

Ta relacja jest szczególnie ważna na początku sieci kryptowalut, ponieważ kapitał inwestora pomaga załadować stronę podażową (tj. uruchamia popyt użytkowników). Może się zdarzyć, że sieć jest nadmiernie dokapitalizowana, co jest problemem, gdy zapotrzebowanie użytkowników nie spełnia oczekiwań inwestorów. W takim przypadku wycofanie kapitału może prowadzić do nagłych spadków cen, które wyprowadzają górników z rynku.

Oprócz tej interakcji między inwestorami a górnikami istnieje również relacja inwestor-użytkownik. Inwestorzy zwykle oczekują, że cena tokena będzie wzrastać wraz ze wzrostem popytu (tj. gdy do sieci dołącza coraz więcej użytkowników).

Jak widać, krąg kryptoekonomiczny wymaga silnej współpracy między wszystkimi trzema grupami, ponieważ wszyscy uczestnicy polegają na sobie nawzajem, aby osiągnąć swoje cele. Silna współzależność, w której kluczową rolę odgrywają inwestorzy, tworzy zdrowy ekosystem blockchain.

Kryptoekonomia w zdecentralizowanych finansach

Zdecentralizowane finanse (DeFi) to prawdopodobnie najważniejszy trend w branży kryptograficznej, z ING i Bank Ameryki osobno stwierdzając, że DeFi jest bardziej destrukcyjny niż sam bitcoin.

Celem DeFi jest przeniesienie usług finansowych do infrastruktury blockchain, aby wyeliminować pośredników i usprawnić interakcje peer-to-peer (P2P). Pomyśl o handlu, pożyczkach, ubezpieczeniach, płatnościach i inwestowaniu: te i inne usługi finansowe mogą być zdecentralizowane.

W DeFi kryptoekonomia określa zasady działania aplikacji. Na przykład większość protokołów DeFi jest zbudowana na istniejących łańcuchach bloków, takich jak Ethereum. Ten podstawowy łańcuch bloków warstwy 1 zapewnia jednostkę wartości (w tym przypadku ETH), którą można wykorzystać do działania systemu kryptoekonomicznego w taki sam sposób, w jaki dolary sprawiają, że gospodarka amerykańska działa.

Jest to ogromna innowacja i dlatego spodziewamy się, że tylko jedna lub dwie sieci L1 zwyciężą w dłuższej perspektywie: programiści będą budować na sieciach z najczęściej akceptowanymi jednostkami wartości (na przykład ETH na Ethereum).

Przypadki użycia kryptoekonomii

Jednym z najlepszych przykładów zastosowań kryptoekonomiki w DeFi jest Model automatycznego animatora rynku (AMM) zatrudnionych przez DEX. Umożliwia dostawcom płynności (inwestorom) generowanie dochodu poprzez ułatwianie transakcji i pobieranie opłat. Model AMM pomaga giełdom DEX, takim jak Uniswap i dYdX, działać bez scentralizowanej księgi zamówień: jest to kluczowy element każdej wymiany spot.

Innym przykładem jest rynki prognoz, takich jak Augur i Gnosis. Ten pierwszy ma system zachęt, który wykorzystuje jego natywny token REP. Protokół nagradza użytkowników za zgłaszanie dokładnych informacji do aplikacji, które są ostatecznie wykorzystywane do rozliczania zakładów. W innym miejscu Gnosis wykorzystuje podobny mechanizm kryptoekonomii. Umożliwia jednak również użytkownikom określanie prawdziwych wyników za pomocą tak zwanych wyroczni, które dostarczają blockchainom zweryfikowanych danych poza łańcuchem. Inwestorzy mogą czerpać korzyści, dostarczając lub weryfikując dane dotyczące tych rynków prognostycznych i generując dochód w oparciu o swój wkład w sieć.

Inny przypadek użycia kryptoekonomii w DeFi dotyczy: zarządzanie, który umożliwia zarządzanie protokołami DeFi przez społeczności, a nie zespoły korporacyjne. Na przykład, protokół kredytowy Związek to zarządzana przez zdecentralizowaną społeczność posiadaczy COMP i ich delegatów, którzy mają prawo proponować i głosować na ulepszenia. Przyczynianie się do zarządzania, podobnie jak bycie aktywnym akcjonariuszem spółki publicznej, jest zarówno okazją inwestycyjną, jak i narzędziem do bezpośredniego wpływania na kierunek projektu kryptograficznego.

Inwestor na wynos

Zarówno inwestorzy instytucjonalni, jak i detaliczni mogą skorzystać na zrozumieniu trzech podstawowych elementów kryptoekonomii — górników, użytkowników i inwestorów — ponieważ pomaga im to podejmować lepsze decyzje dotyczące inwestowania w kryptowaluty.

Kryptoekonomia może dać ci wgląd w podstawy projektu. Ponadto zrozumienie mechanizmów motywacyjnych projektu pomaga inwestorom w znalezieniu wspaniałych możliwości uzyskania dochodu — pożyczania, obstawiania lub uprawy plonów — które mogą zostać przeoczone.

W Bitcoin Market Journal wierzymy, że kryptoekonomia stanie się uznaną dziedziną z własnymi zasadami i zastosowaniami. Przyciągnie wielu tradycyjnych inwestorów poszukujących alternatywnych strategii i ekspozycji na aktywa, które wykazują niską korelację z tradycyjnymi rynkami.

Zrozum kryptoekonomię, a zrozumiesz ekosystem.

Poznaj ekosystem, a odkryjesz nowe możliwości.

Upewnij się, że zapisz się do naszego bezpłatnego biuletynu dla inwestorów kryptograficznych aby uzyskać nowe możliwości inwestowania (dowiedz się, zanim zrobi to rynek).