Podróż do świata tokenizowanych aktywów

Tokenizacja polega na łączeniu towarów, nieruchomości lub innych aktywów finansowych w tokeny oparte na technologii blockchain, dzięki czemu można nimi handlować na giełdach kryptowalut. To sposób na przekształcenie zasobów świata rzeczywistego w aktywa kryptograficzne; to kolejny sposób integracji DeFi z TradFi.

Naszym zdaniem wszystko zostanie tokenizowane. Wszystko, co ma wartość, zostanie zamienione w tokeny kryptograficzne, które można kupić, sprzedać i handlować, co ma ogromne konsekwencje dla inwestorów.

Pisałem wcześniej o tzw tokenizacja aktywów świata rzeczywistego, więc sensowne było dla mnie głębsze zagłębienie się w niedawny dokument Rezerwy Federalnej na temat tokenizacji (ją przeczytać tutaj). Znalazłem narrację, która pokazuje, że Fed poważnie podchodzi do tokenizacji, a także jej potencjału transformacyjnego dla inwestorów.

W dzisiejszym artykule odkrywam konsekwencje tokenizacji dla inwestorów w kryptowaluty, możliwości, jakie ona stwarza, oraz spekulacyjną przyszłość, o której mówi Fed.

Tokenizowane złoto

Z około 2.15 miliarda dolarów w tokenizowanych aktywach w niewymagających zezwolenia blockchainach według stanu na maj 2023 r. złoto świeci najjaśniej, a prawie połowa to tokenizowane złoto. To sprawia, że ​​złota ścieżka tokenizacji jest zarówno metaforą, jak i namacalną rzeczywistością, blokując złoto w sferze cyfrowej i tworząc pomost między tym, co materialne i niematerialne.

W dokumencie Fed podkreślono znaczącą obecność tokenizowanego złota – rynku, którego kapitalizacja oscyluje wokół 1 miliarda dolarów w maju 2023 r. Jest to domena zdominowana przez Pax Gold (PAXG) i Tether Gold (XAUt), przy czym obaj kontrolują 99% rynek. Te cyfrowe reprezentacje złota nie są jedynie odzwierciedleniem rzeczywistości, ale są w pełni wymienialne, co pozwala ich posiadaczom na odebranie fizycznego złota, aczkolwiek z pewnymi ograniczeniami i opłatami.

Dla inwestorów cyfrowych otwiera to szereg możliwości i rozważań. Możliwość posiadania i handlu tokenizowanym złotem oferuje unikalne połączenie płynności i stabilności. Jest to jednak podróż wymagająca nerwów ze stali, dokładnego rozważenia cech wymienialności oraz zrozumienia nieodłącznego ryzyka i korzyści.

Trajektoria tokenizowanych towarów jest świadectwem ewoluującej dynamiki świata inwestycji. Jest to ścieżka usłana złotymi możliwościami, ale także niepewnością spekulacyjną. Czy tokenizacja poprawi dostęp inwestorów do złota, czy też złożoność technologii kryptograficznej utrudni jej rozwój?

Nieruchomości tokenizowane

Złoto nie jest jedyną tokenizowaną klasą aktywów. Tokenizowane nieruchomość również rośnie, pozwalając nam budować bogactwo na rynku nieruchomości, jeden token na raz.

W artykule wymieniono firmę Real Token Inc. (RealT) jako pioniera w tworzeniu cyfrowych reprezentacji praw do nieruchomości mieszkalnych. Każda nieruchomość, odrębny podmiot będący prawnie niezależną spółką LLC, pozwala inwestorom na posiadanie części krajowych nieruchomości w USA i czerpanie korzyści z dochodów z wynajmu. Według stanu na wrzesień 2022 r. RealT pomyślnie tokenizował 970 nieruchomości o wartości ponad 52 mln dolarów.

To innowacyjne podejście do inwestycji w nieruchomości to nie tylko rewolucyjna koncepcja, ale brama do zdywersyfikowanych portfeli. Wprowadza klasę aktywów, która jest tradycyjnie poza zasięgiem, na wyciągnięcie ręki.

Jednak ta ścieżka ma swoje wyzwania. Mniej jednolity charakter aktywów nieruchomościowych oraz zawiłe procesy prawne i podatkowe stwarzają istotne przeszkody w tokenizacji nieruchomości. To podróż łącząca innowacje i regulacje, w której każdy krok naprzód zapewnia delikatną równowagę między możliwościami a ograniczeniami.

Tokenizowane akcje, obligacje i fundusze ETF

Raport Rezerwy Federalnej analizuje również tokenizację wartości niematerialnych i prawnych, takich jak akcje, obligacje i fundusze ETF. Podobnie jak w przypadku nieruchomości i złota, wyobraź sobie, że nie posiadasz samych akcji i obligacji, ale tokeny cyfrowe reprezentujące własność bazowego aktywa.

W dokumencie zauważono, że akcje tokenizowane i ich rzeczywiste odpowiedniki oferują podobną ekspozycję ekonomiczną, ale czasami inne doświadczenia dla inwestorów, z wahaniami cen wynikającymi z różnych godzin handlu i swoistych właściwości. Warto zauważyć, że programowalność w aplikacjach DeFi rozszerza zasięg tradycyjnych instrumentów finansowych.

W przypadku inwestorów kryptowalut tokenizowane aktywa finansowe będą wykorzystywane jako elementy składowe, które można komponować, co oznacza, że ​​będziesz mógł pożyczać, pożyczać lub zabezpieczać się przed nimi za pomocą platform DeFi, tak jak ma to miejsce obecnie w przypadku aktywów kryptograficznych opartych na Ethereum. Z biegiem czasu DeFi i TradFi staną się nie do odróżnienia.

Korzyści z tokenizacji

W artykule Fed przyznano, że tokenizacja oferuje wiele korzyści inwestorom i rynkom. Zapewnia dostęp do niedostępnych lub kosztownych rynków, takich jak nieruchomości, umożliwiając inwestorom posiadanie części określonych aktywów, co kontrastuje z szerszą własnością portfela w REIT.

Nieodłączna programowalność tokenów kryptograficznych i wykorzystanie inteligentnych kontraktów umożliwiają osadzanie dodatkowych funkcji w tokenizowanych aktywach, potencjalnie przynosząc korzyści rynkom bazowych aktywów referencyjnych poprzez wdrożenie mechanizmów oszczędzających płynność i ułatwianie lepszego odkrywania cen.

Innowacje te pomagają obniżyć bariery wejścia, zapraszając szersze spektrum inwestorów i wspierając bardziej konkurencyjne i płynne rynki. Tokenizacja usprawnia również mechanizmy pożyczkowe, wykorzystując tokeny jako zabezpieczenie tam, gdzie tradycyjne metody mogą być kosztowne lub niewykonalne, a także zapewnia szybsze rozliczanie transakcji w porównaniu z ich odpowiednikami w świecie rzeczywistym i tradycyjnymi systemami rozrachunku papierów wartościowych.

Dokonując podobieństw do funduszy ETF, dowody empiryczne sugerują pozytywną korelację pomiędzy płynnością funduszy ETF a ich bazowymi papierami wartościowymi, zwiększając efektywność informacyjną. Podobna dynamika w przypadku tokenów może oznaczać, że zwiększona płynność na rynkach kryptowalut może prowadzić do dokładniejszej wyceny aktywów referencyjnych tokena, poprawiając w ten sposób płynność i efektywność rynków aktywów referencyjnych.

Potencjalne konsekwencje dla stabilności finansowej

Chociaż obecna wartość rynków tokenizowanych jest stosunkowo niewielka w porównaniu z tradycyjnymi rynkami finansowymi, tokenizacja może wprowadzić luki w zabezpieczeniach rynków światowych. Tokenizacja tworzy wzajemne połączenia między cyfrowym i tradycyjnym systemem finansowym, potencjalnie przenosząc wstrząsy z rynków kryptowalut na rynki aktywów, zwłaszcza gdy aktywa te nie są płynne, jak nieruchomości.

Istotnym problemem jest przenoszenie zmienności w wyniku całodobowego handlu aktywami kryptograficznymi w porównaniu z ograniczonymi godzinami handlu na większości referencyjnych rynków aktywów. To niedopasowanie może prowadzić do nieprzewidywalnych konsekwencji podczas zdarzeń skrajnych, takich jak gwałtowne wyprzedaże tokenizowanych aktywów, wpływając na wypłacalność instytucji posiadających znaczne udziały w tokenizowanych aktywach.

Tokenizowane aktywa z opcjami wykupu, takie jak zabezpieczone monety typu stablecoin, mogą ucierpieć w wyniku runów na emitenta z powodu niepewności co do poziomu zabezpieczenia tokenów. Jest to szczególnie prawdziwe, gdy emitentowi brakuje przejrzystości. Rozwój tokenizacji naraża także tradycyjne instytucje finansowe na dostęp do rynków aktywów kryptograficznych poprzez bezpośrednie posiadanie tokenizowanych aktywów lub wykorzystywanie tokenów jako zabezpieczenia innych instrumentów finansowych.

Podróż Ondo Finance do tokenizacji funduszy rynku pieniężnego rządu USA na Ethereum pokazuje potencjalnie szerszy zakres zastosowań tokenizacji, wpływając na tradycyjne rynki finansowe. Tokenizacja może maskować bardziej ryzykowne lub niepłynne aktywa referencyjne jako bezpieczne i łatwe do zbycia, zachęcając do stosowania większej dźwigni i podejmowania ryzyka, co może wywołać zdarzenia systemowe w przypadku nagłego odwrócenia tych pozycji.

Inwestor na wynos

Nadchodzą tokenizowane aktywa. Od uroku tokenizowanego złota, przez działki tokenizowanych nieruchomości, po koszyki aktywów finansowych – Fed przyznaje, że tokenizowane aktywa to przyszłość, która niesie ze sobą zarówno zagrożenia, jak i obietnice.

Choć autorzy artykułu zachowują ostrożność, uważam, że powinniśmy postrzegać tokenizację jako podróż w przyszłość. Jako inwestorzy powinniśmy wykorzystać potencjał transformacyjny i szukać nowych możliwości i strategii, które przyniosą nam tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego.

Bądźmy pionierami tej nowej granicy, badając możliwości budowania bogactwa, po jednym żetonie na raz.

• Dystrybucja treści i PR oparta na SEO. Uzyskaj wzmocnienie już dziś.
• PlatoData.Network Pionowe generatywne AI. Wzmocnij się. Dostęp tutaj.
• PlatoAiStream. Inteligencja Web3. Wiedza wzmocniona. Dostęp tutaj.
• PlatonESG. Węgiel Czysta technologia, Energia, Środowisko, Słoneczny, Gospodarowanie odpadami. Dostęp tutaj.
• Platon Zdrowie. Inteligencja w zakresie biotechnologii i badań klinicznych. Dostęp tutaj.
• Źródło: https://www.bitcoinmarketjournal.com/tokenized-assets/