Bitcoin pomaga biednym krajom przetrwać, gdy obligacje rządowe są bezwartościowe

Jest to transkrybowany fragment podcastu „Bitcoin Magazine Podcast”, prowadzonego przez P i Q. W tym odcinku dołącza do nich James Lavish, aby porozmawiać o produkcie krajowym brutto, rynku obligacji i sposobie pomiaru walut.

Obejrzyj ten odcinek w YouTube Or Burczenie

Posłuchaj odcinka tutaj:

James Lavish: PKB (produkt krajowy brutto) jest tak ważny, aby zobaczyć, ile zadłużenia ma twój kraj w porównaniu do tego, ile produkuje, a to staje się rażącym i naprawdę poważnym problemem w Europie. W Europie stało się to niezwykle poważnym problemem i oni o tym wiedzą. Dlatego właśnie Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe po raz pierwszy od 11 lat.

Przez cały czas były negatywne. Więc teraz są na zero. Mają zerową stopę procentową i mają ten problem. Jak myślisz, co się stanie? Związek musi się rozpaść. Napis jest na ścianie. To jest czyste. Widzisz zarówno ucieczkę kapitału z Europy do dolara amerykańskiego, ponieważ obie stopy zwrotu — amerykańskie obligacje skarbowe dają znacznie większy dochód niż w przypadku europejskich i niemieckich obligacji skarbowych. Jest lot w bezpieczne miejsce. Chcesz swoje pieniądze w dolarach. Nie chcesz mieć pieniędzy w euro, jeśli jesteś dużym inwestorem. Tak więc inwestorzy i instytucje, które mają swobodę posiadania pewnej ilości papierów wartościowych i długów denominowanych w walutach zagranicznych, zrobią wszystko, co w ich mocy, ponieważ jest to ucieczka w bezpieczne miejsce i ucieczka do zysku.

Widzicie to samo dzieje się w Japonii. Mówiliśmy o tym wcześniej, gdzie Japonia robi to samo, bezwstydnie. Kupują swoje 10-letnie obligacje skarbowe i utrzymują rentowność na poziomie 25 punktów bazowych. Utrzymują ten plon na niskim poziomie, aby nadal pobudzać gospodarkę. Problem polega na tym, że jeśli utrzymujesz tę rentowność na sztucznie niskim poziomie, to masz inwestorów, którzy patrzą na rentowność w innych miejscach, na przykład w Stanach Zjednoczonych, i mówią: „Ok, mogę tam uzyskać lepszy zysk. Dlaczego więc mam tu zostać, mając te skarby, skoro Bank Japonii je wykupi, utrzyma niskie stopy kapitalizacji, a zamiast tego mógłbym uzyskać 3% w 10-letnim skarbcu w USA?”

Cóż, to zmusza cię do sprzedaży obligacji denominowanych w jenach. Weź jena, sprzedaj je za dolary i kup amerykańskie skarby. Tak więc wywiera to ogromną presję na jena.

Widziałeś, że jen po prostu wzrósł, co oznacza, że ​​jest to odwrotny cytat. Tak więc, kiedy widzisz, że rośnie ze 120 lub 115 do 137, to plon słabnie. To jen słabnie; to liczba jenów za dolara. Jednym z problemów z walutami — też coś o tym pisałem — jest to, że są one kwotowane na różne sposoby. Niektóre z nich zawierają odwrotne notowania, takie jak PKB i jen.