Jeśli przegapiłeś wielki skandal kryptograficzny z ostatnich kilku tygodni, zrobić kwon, południowokoreański programista kryptograficzny, stworzony i mocno promowany Ziemia, algorytmiczny stablecoin, który obiecał utrzymać powiązanie z dolarem amerykańskim poprzez towarzyszący mu token, Luna.
Po spektakularnym upadku tych tokenów, który wstrząsnął rynkami kryptograficznymi i spowodował Regulatorzy z Korei Południowej żeby zauważyć, Do Kwon znów się tym zajmuje, ponownie uruchamiając Lunę zaledwie kilka tygodni po katastrofie.
At Dziennik rynku Bitcoin, zawsze będziemy po stronie inwestorów. Zawsze.
Tak więc w dzisiejszej rubryce wyjaśnię wszystkie żółte flagi, które doprowadziły nas do wydania naszych pierwsze ostrzeżenie o inwestowaniu w Terra i czerwone flagi, które, mamy nadzieję, powstrzymają inwestorów przed ponownym inwestowaniem w Terra po jej ponownym uruchomieniu.
Żółta flaga: Algorytmiczne stablecoiny
Stablecoins występują w dwóch wersjach. Są albo wspierane przez „prawdziwe pieniądze” (tzn. można je wymienić na dolary amerykańskie), albo przez „algorytmy”, które starają się utrzymać pozycję za pomocą kodu komputerowego. stablecoin Terra był algorytmiczny, co było naszym pierwszym ostrzeżeniem.
Prostym sposobem na zrozumienie tego jest psychologia inwestora: jeśli ludzie czują, że „pieniądze są w skarbcu”, będą bardziej skłonni zaufać stablecoinowi. Jeśli jest poparte matematyką, cóż, większość ludzi nie jest z matematyki zbyt dobra. (Aby uzyskać pełniejszy opis tego, dlaczego algorytmiczne stablecoiny mają tendencję do psucia się, zobacz nasz oryginalny post.)
Jest jeszcze za wcześnie, aby stwierdzić, czy wszystkie algorytmiczne stablecoiny mają upaść: Dai, jeden z najdłużej działających stablecoinów, jest algorytmiczny (chociaż jest również częściowo wspierany przez kryptowaluty). Z tego powodu algorytm stablecoin jest żółtą flagą: jest ostrzeżeniem, a nie alarmem.
Sygnał ostrzegawczy: Terra zaoferowała 19.5% oprocentowania
Jeśli wydaje się to zbyt piękne, aby mogło być prawdziwe w krypto, zwykle tak jest. Terra oferowała w swojej aplikacji Anchor zdumiewające 19.5% RRSO: pomyśl o tym jak o koncie oszczędnościowym, które się opłaca 19.5% odsetek rocznie.
Trochę zagłębienia się w protokół Anchor pokazało, jak podpierali te niebotyczne RRSO: Anchor siedział na dużej puli pieniędzy i używał jej tylko do płacenia inwestorom. W końcu pieniądze się skończą.
Czerwona flaga: Anchor posiadał 75% Terra
Przyciągnięci tymi fenomenalnymi stopami procentowymi inwestorzy zaczęli przelewać pieniądze do Anchor, który wkrótce posiadał ogromną większość stablecoinów Terra. jak ja wskazał, to było jak jeden narodowy bank posiadający 75% krajowej waluty.
Ale większym problemem było to, że Terra nie miała więcej aplikacji poza Anchor. Jeśli pojedyncza aplikacja reprezentuje 75% Twojej wartości łańcucha bloków, to ta aplikacja jest łańcuchem bloków. Sprytny inwestor pyta: Gdzie są pozostałe aplikacje? Gdzie jest ekosystem wartości?
Chcę wykrzyczeć to z dachów: Sprytnie inwestorzy dywersyfikują. Terra była mocno skoncentrowana w jednej aplikacji — Anchor — co oznaczało, że nie była zróżnicowana. W porównaniu z bogatym ekosystemem, takim jak Ethereum, istniał tylko jeden duży przypadek użycia dla Terra: przechowywanie stablecoina za 19.5%.
Żółta flaga: Terra jest wysoce scentralizowana
Chociaż Terra twierdzi, że jest zdecentralizowana, prawdziwym testem jest to, co wydarzyło się podczas kryzysu.
Podczas krachu wszyscy oglądali kanał Do Kwona na Twitterze, aby zobaczyć, jak zareaguje. Po upadku Do Kwon wkroczył do akcji z nowym planem.
Chociaż Terra ma zdecentralizowany system węzłów, walidatorów i zarządzania, moim zdaniem jest to „teatr decentralizacji”. To jest udawanie być zdecentralizowanym, gdy zdrowy rozsądek pokazuje nam, że Do Kwon prowadzi show.
Nie ma nic złego w scentralizowanym zespole zarządzającym (pokazaliśmy Ci niebezpieczeństwa decentralizacji). Ale twierdząc, że jest zdecentralizowany, podczas gdy jeden scentralizowany założyciel jest na dobrej drodze? W najlepszym razie jest to nieszczere; w najgorszym przypadku jest to nielegalne.
Jeśli twierdzisz, że jesteś zdecentralizowany, kiedy tak nie jest, wprowadzasz inwestorów w błąd. I zawsze będziemy po stronie inwestorów.
Czerwona flaga: Do Kwon od razu zaplanował ponowne uruchomienie
Kilka dni później Do Kwon wrócił do tego z nowy plan pozbyć się stablecoina i ponownie uruchomić Lunę jako samodzielny token kryptograficzny.
Kiedy Do Kwon po raz pierwszy zaproponował to, opadła mi szczęka. Z pewnością nie ujdzie mu to płazem. Na pewno wkroczą regulatorzy. Z pewnością jego pierwotni inwestorzy nie dadzą się nabrać na ten plan, ponownie.
Odetchnąłem z ulgą, gdy zobaczyłem odpowiedzi społeczności na jego propozycję, które zasadniczo mówiły: „Hej, kupiliśmy bilety na Fyre Festival raz. Nie damy się znowu na to nabrać”.
Raz głupi inwestorzy, wstydź się. Dwa razy głupi inwestorzy, wstyd branży.
Czerwona flaga: Do Kwon zmienił propozycję po rozpoczęciu głosowania
Czy pierwsza propozycja Kwona nie latał, więc zrobił inny, który poprawił i nazwał "Finał." Następnie ponownie ją zrewidował i poddał pod głosowanie społeczności. Potem ponownie to zrewidował podczas głosowania.
Jestem zdumiony, że branża kryptomedialna nie wypowiedziała się jednolitym głosem przeciwko takiemu zachowaniu. Nie możesz zmienić propozycji w trakcie głosowania. (Gdzieś po drodze, Zespół prawny Terry odszedł.)
Bardziej ostrożny i przemyślany proces mógł pozwolić Do Kwon na opracowanie planu uratowania stablecoina (tak jak sugerowałem), ale zrobił odwrotnie, edytując propozycję w locie. Z zewnątrz wyglądał chaotycznie i niedbale.
Z pewnością nie leży to w interesie inwestorów, którzy tak naprawdę nie mają pojęcia, na co głosują, ponieważ propozycja została zmieniona w trakcie głosowania. Nadal kręcę nad tym głową.
Czerwona flaga: głosowanie i tak przeszło
Jak więc na Bożej zielonej ziemi przeszła ta propozycja?
Inwestorzy Terry są zdesperowani. Stracili wszystko, gdy stablecoin upadł: zarówno UST (stablecoin), jak i LUNA (token kryptograficzny) zasadniczo spadły do zera. Ponieważ jest to krypto, nie ma ochrony regulatora, nie ma wypłaty ubezpieczenia ani FDIC.
To, co zaoferował im Do Kwon, było słabym przebłyskiem nadziei: może jeśli porzucili stablecoin, nazwali awarię „atakiem”, zmienili nazwę nieudanego stablecoina na „Terra Classic” (nie „Terra Disaster”), a następnie ponownie uruchomili go jako LUNA 2.0, poleci na księżyc.
(Pamiętaj: „Luna” oznacza „księżyc”. Dorozumiana obietnica jest taka, że tym razem poleci na Księżyc.)
Przejdźmy teraz przez psychologię inwestora. Kiedy Luna 2.0 zostanie uruchomiona, ilu inwestorów zostanie, aby znów zostać spalonym?
Bez wątpienia niektórzy hardkorowi LUNAtics zachowają wiarę. Będą chwalić się swoimi diamentowymi rękami i tym, jak trzymają się księżyca. Ale myślę, że większość inwestorów z przyjemnością wypłaci pieniądze tak szybko, jak to możliwe, odzyskanie części swoich strat i pozostawienie innych w tyle.
Pozew zbiorowy mógł zadziałać lepiej, gdyby w banku pozostało jeszcze trochę pieniędzy. (Możesz się założyć, że nadal będą się pojawiać.) Ale myślę, że większość ludzi ma nadzieję, że przywracając LUNA z „migawki” łańcucha bloków, gdy cena była nadal wysoka, będą mogli spieniężyć coś, a coś jest lepsze niż nic.
Ogromna czerwona flaga: Wymiany idą w parze
Jestem rozczarowany giełdami, które podadzą konkretnie nowy token LUNA Binance i FTXza nie robienie więcej w celu ochrony inwestorów, których rzekomo reprezentują.
Giełdom trudno będzie wyjaśnić regulatorom, w jaki sposób umożliwiły Terra ponowne uruchomienie zaledwie kilka dni po jej upadku i jak było to w najlepszym interesie ich klientów.
Jest jeszcze jedno oczywiste rozwiązanie: po prostu odmawiają wystawienia nowego tokena LUNA. W przeciwnym razie są współwinni tego schematu, pozwalając swoim klientom kupować i sprzedawać token, który właśnie zawalił się dwa tygodnie temu.
Jestem rozczarowany, że media informacyjne o kryptowalutach i sama branża przymykają oko na to zachowanie. Czy ktoś gdzieś mówić o tym, co się dzieje?
Mówię głośno.
W imieniu inwestorów, którzy nie rozumieją, co się dzieje, którzy po prostu chcą odzyskać swoje pieniądze i którzy będą dwa razy bardziej wściekli, gdy zostaną dwukrotnie bardziej spaleni, musimy powiedzieć: to jest złe.
Musiałbyś być LUNAtykiem, aby ponownie zainwestować
Jako inwestorzy wartości zadaj sobie pytanie: gdzie jest wartość?
Czy technologia Terra naprawdę zapewnia światu dodatkową wartość? Oto lista aplikacji zbudowany na Terrze przed upadkiem: oprócz Anchor słyszałeś kiedyś o którymkolwiek z nich?
Przed upadkiem Anchor był dominującym graczem na Terrze, ale tylko dlatego, że wypłacał 19.5% odsetek finansowanych z konta rezerwowego. W jaki sposób dodanie wartość dla każdego, gdziekolwiek?
Tworzenie nowego tokena z powietrza, pozbycie się stablecoina i udawanie, że nic się nie stało: jak to jest że tworzenie wartości?
To jest krypto, więc wszystko może się zdarzyć. LUNA naprawdę może i tak polecieć na Księżyc. Nie jestem doradcą finansowym, więc nie mogę ci powiedzieć, co masz robić. Mogę tylko powiedzieć, że nie dotykałbym LUNY tyczką o długości księżyca.
Post Czy powinieneś (ponownie) zainwestować w Lunę? pojawiła się najpierw na Dziennik rynku Bitcoin.
- O nas
- Konto
- Działania
- Dodatkowy
- algorytmiczny
- Wszystkie kategorie
- Pozwalać
- zawsze
- Inne
- ktoś
- nigdzie
- Aplikacja
- mobilne i webowe
- na około
- poparła
- torba
- Bank
- Gruntownie
- zanim
- rozpoczął
- BEST
- większe
- blockchain
- awaria
- kupować
- Gotówka
- powodowany
- scentralizowane
- zmiana
- roszczenie
- roszczenia
- kod
- Coindesk
- Kolumna
- jak
- przyjście
- wspólny
- społeczność
- w porównaniu
- komputer
- mógłby
- stworzony
- Tworzenie
- kryzys
- Crypto
- Crypto Markets
- Crypto Aktualności
- Waluta
- Klientów
- DAI
- Decentralizacja
- Zdecentralizowane
- Deweloper
- ZROBIŁ
- trudny
- urozmaicony
- Dolar
- dolarów
- na dół
- porzucone
- Wcześnie
- Ziemia
- Ekosystem
- istotnie
- ethereum
- wszyscy
- wszystko
- Wymiana
- oko
- Brak
- zaufanie
- budżetowy
- i terminów, a
- założyciel
- finansowane
- miejsce
- będzie
- dobry
- zarządzanie
- Zielony
- zdarzyć
- Zaoszczędzić
- głowa
- wysłuchany
- Wysoki
- wysoko
- przytrzymaj
- przytrzymanie
- nadzieję
- W jaki sposób
- HTTPS
- pomysł
- Nielegalny
- ukryty
- przemysł
- ubezpieczenie
- odsetki
- Stopy procentowe
- inwestowanie
- inwestor
- Inwestorzy
- problem
- IT
- samo
- tylko jeden
- koreański
- duży
- uruchamia
- proces sądowy
- Doprowadziło
- Regulamin
- Prawdopodobnie
- Lista
- mało
- wyglądał
- zrobiony
- utrzymać
- Większość
- i konserwacjami
- rynek
- rynki
- matematyka
- znaczy
- Media
- Odwilż
- może
- pieniądze
- Księżyc
- jeszcze
- większość
- narodowy
- Narodowy Bank
- aktualności
- węzły
- oferowany
- oferuje
- Opinia
- Inaczej
- Zapłacić
- Ludzie
- plany
- gracz
- basen
- możliwy
- Cena
- Problem
- wygląda tak
- obietnica
- wniosek
- zaproponowane
- chronić
- ochrona
- protokół
- że
- Psychologia
- szybko
- ceny
- RE
- React
- Regulatory
- reprezentować
- reprezentuje
- rezerwować
- REST
- run
- bieganie
- schemat
- sprzedać
- rozsądek
- pokazane
- Prosty
- ponieważ
- mądry
- So
- rozwiązanie
- kilka
- Ktoś
- coś
- Południe
- mówić
- Mówiąc
- swoiście
- stablecoin
- Stablecoins
- standalone
- system
- biorąc
- zespół
- Technologia
- Ziemia
- test
- Vault
- świat
- Przez
- bilety
- czas
- żeton
- Żetony
- Kontakt
- Zaufaj
- i twitterze
- nas
- zrozumieć
- us
- posługiwać się
- zazwyczaj
- wartość
- Sklepienie
- Głos
- Głosować
- Głosowanie
- Co
- Podczas
- KIM
- Wikipedia
- pracował
- świat
- by
- zero