Co to jest UMA?

Universal Market Access (UMA) to protokół oparty na Ethereum, który śledzi aktywa poza blockchain, takie jak złoto, i tokenizuje je w syntetyczne aktywa w łańcuchu. 

Dzięki temu pomostowi między aktywami rzeczywistymi i cyfrowymi, UMA umożliwia zautomatyzowany handel bez banków i innych pośredników.

Jako platforma open source do tworzenia produktów finansowych, UMA jest jednym z elementów składowych sprawiedliwego zdecentralizowanego finansowania (DeFi).

Pochodzenie i cel UMA

Populacje krajów rozwijających się nie mają dostępu do podstawowych usług bankowych czy rynków finansowych. Na przykład mniej niż 5% populacji w Indiach i Brazylii uczestniczy w rynku akcji, według Finshoty. 

Powód tego jest prosty. Rynki finansowe wymagają zaawansowanej infrastruktury instytucjonalnej, technologii, edukacji i ram regulacyjnych. 

Widząc ten problem, dwóch byłych traderów Goldman Sachs, Allison Lu i Hart Lambur, uruchomiło UMA w 2018 roku. Uznali sieć blockchain Ethereum za doskonałą okazję do stworzenia protokołu, który replikuje tradycyjne produkty finansowe dla mas.

Ponieważ Ethereum jest zarówno globalne, jak i pozbawione zezwoleń, UMA eliminuje lokalizm i daje wszystkim obywatelom świata szansę uczestniczenia w handlu akcjami. 

Niezależnie od tego, czy są to kontrakty futures, opcje czy kontrakty na różnice kursowe (CFD), protokół UMA tokenizuje te finansowe instrumenty pochodne i przekształca je w działające w łańcuchu, samowykonalne aktywa cyfrowe.

Jak działa UMA?

Załóżmy, że trader chce użyć UMA do stworzenia kontraktu futures na srebro jako aktywa bazowe. Tego typu kontrakty, zazwyczaj w obrocie za pośrednictwem giełdy CME Group, są wiążącymi umowami sprzedaży lub kupna towarów/papierów wartościowych w określonym przedziale cenowym w przyszłości.

Ponieważ kontrakty terminowe mają daty wygaśnięcia, inwestorzy używają ich w celu przeciwdziałania deprecjacji lub aprecjacji, w zależności od tego, czy trader zablokował cenę sprzedaży czy kupna. 

Na przykład rolnicy zazwyczaj korzystają z kontraktów terminowych, aby z wyprzedzeniem ustalać ceny swoich produktów. Jeśli na rynku wydarzy się coś nieoczekiwanego, co je zdeprecjonuje, rolnicy mogą sprzedawać swoje produkty powyżej obecnej wartości rynkowej.

Priceless Financial Contract Designs (PFCD) firmy UMA umożliwia tworzenie takich kontraktów w sposób przyjazny dla użytkownika, generując syntetyczne tokeny reprezentujące tradycyjne instrumenty pochodne. PFCD wykorzystuje inteligentne kontrakty, aby związać obie strony i zablokować ich fundusze, które są zwalniane lub likwidowane do czasu spełnienia warunków.

Podobnie jak w przypadku pożyczania dApps, takich jak Aave, aby zapobiec likwidacji, syntetyczne tokeny są nadmiernie zabezpieczone, aby zabezpieczyć się przed zmiennością kryptowalut. Użytkownicy mogą tworzyć tokeny syntetyczne w następujących krokach:

• Wpłać zabezpieczenie pod nowy token syntetyczny, zazwyczaj ETH lub DAI.
• Utwórz identyfikator ceny, określony przez posiadaczy tokenów UMA, aby śledzić cenę aktywów bazowych.
• Ustaw datę wygaśnięcia umowy.
• Mint syntetyczne tokeny, zgodnie ze standardem Ethereum ERC-20.

Po utworzeniu, syntetyczne tokeny mogą być wprowadzane do obiegu na wielu dApps do handlu. UMA jest obsługiwany przez dziesiątki dApps w ekosystemie Ethereum.

Jeżeli zabezpieczenie tokena syntetycznego jest utrzymywane powyżej progu likwidacyjnego, wygasa. Następnie token staje się wymienialny na dowolne aktywa bazowe, które śledzi, po określonej cenie po wygaśnięciu. 

Aktywem bazowym może być towar, taki jak Bitcoin lub złoto, papiery wartościowe, takie jak akcje Tesli (TSLA) lub spekulacja na temat wyniku zdarzenia.

Oczywiście, jeśli syntetyczny token zyska wyższą wartość niż aktualna wartość rynkowa, trader może go sprzedać z niezłym zyskiem. W przeciwnym razie przedsiębiorca poniesie stratę.

Jak UMA śledzi aktywa bazowe?

Podczas gdy PFCD firmy UMA służy jako szablon do tworzenia tokenów syntetycznych, zupełnie inną sprawą jest powiązanie ich cen z aktywami poza łańcuchem. W tym miejscu pojawia się druga część protokołu UMA — zdecentralizowana usługa Oracle.

Wyrocznia to oprogramowanie pośredniczące, które formatuje informacje ze świata rzeczywistego w dane, które można odczytać za pomocą inteligentnych kontraktów blockchain. Niemniej jednak bezcenne kontrakty UMA mają wbudowaną regułę mówiącą, że ceny poza łańcuchem są importowane tylko wtedy, gdy istnieje spór cenowy, dlatego nazywa się to optymizmem. 

[Osadzone treści]

Vitalik Buterin zaproponował tę koncepcję w 2014 roku, aby umożliwić interwencję w zautomatyzowany proces. Innymi słowy, UMA łączy ludzki kontakt z samorealizującymi się inteligentnymi kontraktami.

Aby rozwiązać potencjalne spory dotyczące cen aktywów bazowych, zdecentralizowana usługa Oracle UMA składa się z dwóch części — usługi Optimistic Oracle Service (OOS) i mechanizmu weryfikacji danych (DVM). 

Ta ostatnia zajmuje się sporami i likwidacjami, a także rozliczaniem tokenów syntetycznych po ich wygaśnięciu.

Kluczowymi aktorami sieci UMA są sponsorzy, likwidatorzy i osoby sporne. Jak sugerują ich nazwy, sponsorzy są odpowiedzialni za tworzenie syntetycznych tokenów, likwidatorzy zajmują się likwidacją, a sporni inicjują głosowanie i sondują decyzje likwidatorów.

Żetony UMA protokołu reprezentują siłę głosu proporcjonalną do zasobów UMA.

Żetony zarządzania UMA

Za protokół UMA odpowiada Fundacja Risk Labs, prowadzona przez dyrektora generalnego i współzałożyciela Harta Lambura, przy czym jedynym pracownikiem jest współzałożycielka Allison Lu. Kiedy uruchomili tokeny UMA, początkowo wybili 100 mln UMA. Z tego 48.5 mln UMA jest w rękach założycieli Risk Labs.

Dla programistów dApp, którzy zintegrowali protokół UMA, Risk Lab przydzieliło 35M UMA. Co tydzień daje to 50,000 XNUMX UMA dystrybuowanych do zespołów, które używają UMA do wybijania syntetycznych tokenów w swoich dApps.

Reszta stosu UMA, 14.5 mln, jest zarezerwowana na przyszłe finansowanie poprzez sprzedaż tokenów. Od września 2022 r. w obiegu znajduje się 68% tokenów UMA. W najwyższym punkcie cenowym UMA osiągnął 43.37 USD w lutym 2021 r.

Jako token zarządzania protokołem i token użytkowy, UMA ma kluczowe znaczenie dla zabezpieczenia inteligentnych kontraktów i utrzymania optymistycznej weryfikacji cen Oracle. Co więcej, DVM protokołu opiera się na tokenach UMA, aby zapobiec uszkodzeniu danych, ponieważ w tym celu należałoby uzyskać 51% tokenów UMA. Jest to równowaga między kosztem korupcji (CoC) a zyskiem z korupcji (PfC).

Z tego powodu protokół zachęca do używania UMA jako zabezpieczenia, generując nagrodę inflacyjną w wysokości około 0.05% całkowitej podaży UMA. W obliczu tej niewielkiej presji inflacyjnej, popyt UMA aprecjonujący ceny zależy od integracji protokołu dApp.

Kiedy odbywa się głosowanie na tokeny UMA, zwykle jest to wcześniej omawiane na Serwer UMA Discord, podczas Aplikacja wyborcza służy do samego głosowania. Takie propozycje głosowania, nazwane jako propozycja ulepszenia UMA (UMIP), obejmują zarówno awaryjne wyłączenia i spory cenowe, jak i zatwierdzanie nowych kryptowalut jako zabezpieczeń kontraktowych.

Co najważniejsze, jeśli wykryty zostanie wektor korupcji, głosowanie UMIP pozwala protokołowi na zwiększenie niezawodności poprzez dostosowanie równowagi między nagrodami a sankcjami.

Przyszłość UMA

Pod koniec 2021 r. wielkość światowego rynku instrumentów pochodnych wzrosła do $ 12.4T, według Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS). Jest to pula dostępna dla UMA do odtworzenia w ekosystemie Ethereum.

Z tego powodu UMA opiera się na sukcesie Ethereum i jego przyszłych aktualizacjach skalowania. W międzyczasie UMA trafia na pokład każdego Łańcuch zgodny z EVM, a firma Polygon toruje drogę skalowalności. Obejmuje to nawet konkurencyjne sieci warstwy 1, takie jak Avalanche, ponieważ wykorzystuje warstwę EVM (Ethereum Virtual Machine).

Bankierzy centralni stanowią jedyną poważną przeszkodę dla rozwoju UMA. Wyraźnie postrzegają zdecentralizowane aktywa jako zagrożenie, ponieważ: prezentowany prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde.

Zastrzeżenie dotyczące serii:

Ten artykuł z serii jest przeznaczony wyłącznie do ogólnych wskazówek i celów informacyjnych dla początkujących użytkowników kryptowalut i DeFi. Treści tego artykułu nie należy interpretować jako porady prawnej, biznesowej, inwestycyjnej lub podatkowej. Powinieneś skonsultować się ze swoimi doradcami w sprawie wszelkich konsekwencji i porad prawnych, biznesowych, inwestycyjnych i podatkowych. Defiant nie ponosi odpowiedzialności za utracone środki. Proszę kierować się najlepszym osądem i praktykować należytą staranność przed interakcją z inteligentnymi kontraktami.