Nota do editor: Dr. Mike Walden é um ilustre professor emérito William Neal Reynolds na North Carolina State University.
RALEIGH - A tradicional pergunta das crianças sobre as férias, “foste travesso ou simpático”, é uma introdução perfeita para as perspectivas económicas em 2023. No final de 2022 e no início de 2023, enfrentamos dois desafios económicos – inflação e recessão. As grandes questões são: a inflação voltará ao normal em 2023 e será necessária uma recessão para isso?
Na verdade, já vimos algum progresso na inflação. Ano após ano, a inflação foi superior a 9% no verão, mas recentemente esteve abaixo de 8%. Isso não parece muito, mas pelo menos o aumento dos preços tem desacelerado.
A queda do preço da gasolina na bomba certamente nos trouxe sorrisos. Depois que o preço nacional por galão saltou para mais de US$ 5 em junho, agora estamos vendo os preços da gasolina na faixa baixa de US$ 3.
Dr Mike Walden
As taxas de juros são outra questão. Se você está pedindo dinheiro emprestado para comprar uma casa, um veículo ou outro item caro, agora está pagando mais do que o dobro hoje do que há um ano. Por exemplo, apesar de alguma derrapagem em Novembro e Dezembro, as taxas hipotecárias fixas a 30 anos ainda oscilam perto de 6.5%. No final de 2021, estavam abaixo dos 3%.
O resultado final é que a maioria das pessoas ainda enfrenta dificuldades económicas quando terminamos um ano e passamos para outro. Mesmo que uma pessoa recebesse um aumento salarial em 2022, provavelmente seria menor do que o aumento nos preços que pagou. Se o seu rendimento aumentar menos do que os preços, então o seu padrão de vida caiu.
2022 foi um ano difícil. Será que vai melhorar em 2023?
Parte da razão para a inflação tem sido os problemas com as empresas em obter oferta suficiente dos produtos que queremos comprar. A pandemia deu-nos um novo termo para esta situação – problemas na cadeia de abastecimento. Quando tentamos comprar coisas, mas não há o suficiente para comprar, os preços dessas coisas disparam.
A economia da Carolina do Norte está desacelerando – com recessão ou não, diz novo relatório
A boa notícia é que os problemas da cadeia de abastecimento diminuíram. Uma medida mostra que a intensidade dos problemas de abastecimento melhorou 75% desde 2021. Como resultado, os vendedores têm mais stocks e os prazos de entrega regressaram aos níveis anteriores à pandemia. A melhoria na cadeia de abastecimento deverá, por si só, moderar a inflação.
Mas vai ser suficiente? O Federal Reserve não pensa assim. O Federal Reserve – comumente chamado de “Fed” – é o banco central do país. Tem a capacidade de criar dinheiro e utiliza esse poder para fazer subir e descer as taxas de juro. Se a Fed quiser estimular o endividamento e os gastos, baixa as taxas de juro. Fê-lo no auge da pandemia que – entre outras coisas – gerou compras massivas de casas. Mas se a Fed quiser moderar os empréstimos e os gastos, aumenta as taxas de juro.
Economista da UNCC: Nenhuma recessão em 2022, nem esperada em 2023
Na opinião da Fed, estamos a tentar gastar mais do que a economia pode proporcionar. Isto exerce pressão ascendente sobre os preços, o que significa que a taxa de inflação aumenta. Embora a cadeia de abastecimento esteja a melhorar, a Fed ainda considera que os gastos dos consumidores estão demasiado aquecidos.
Mas parte do problema de hoje é resultado do Fed. Quando a pandemia estava em alta, a taxa básica de juros do Fed era zero. Isso foi projetado para aumentar os gastos. A Fed aumentou agora a sua taxa básica para perto de 4% e a maioria dos economistas pensa que a taxa irá subir. O Fed observará o ritmo da economia para orientá-los na política de taxas de juros.
É claro que o Fed não quer criar uma recessão, onde as vendas caiam e o desemprego aumente. Infelizmente, um dos melhores indicadores de uma recessão – uma medida chamada “curva de rendimentos invertida” – apresenta a sua previsão mais forte de uma recessão iminente em quarenta anos.
Assim, eu – e muitos economistas – prevemos uma recessão durante algum período em 2023. A boa notícia é que será provavelmente relativamente moderada. A taxa de desemprego, actualmente inferior a 4%, poderá subir para 5% ou 6%. Uma taxa de desemprego nessa faixa é historicamente baixa para uma recessão. Ainda assim, com uma taxa de desemprego de 5% ou 6%, entre 50,000 e 100,000 trabalhadores na Carolina do Norte seriam adicionados às listas de desemprego.
Embora a economia da Carolina do Norte tenha crescido mais rapidamente do que a maioria dos estados, a Carolina do Norte sentirá uma recessão. Mesmo as cidades e áreas metropolitanas em rápida expansão da Carolina do Norte saberão que chegou uma recessão. Na verdade, se a história servir de guia, as regiões metropolitanas poderiam sofrer mais. Por exemplo, na chamada recessão “subprime” de 2007-2009, as economias na região metropolitana da Carolina do Norte contraíram-se numa percentagem maior do que as economias nas regiões rurais.
Se ocorrer uma recessão em 2023, procure empresas em setores que vendem produtos ou serviços que podem ser adiados para serem mais duramente atingidos. São setores como imobiliário, construção, manufatura, varejo e lazer/hospitalidade. As empresas que vendem bens de primeira necessidade como alimentos, cuidados de saúde, educação e energia serão menos impactadas negativamente.
Quando a economia vai melhorar? Quando teremos a inflação sob controle e a economia voltando a crescer? Espero que vejamos essas condições no final de 2023. Até lá, acho que poderemos ver a taxa de inflação metade do que é hoje, permitindo assim que o Fed afrouxe o freio e pressione ligeiramente o acelerador pedal para a economia. Ou seja, penso que a Fed poderá estar a reduzir as taxas de juro e a estimular a economia daqui a um ano. Daqui a um ano poderemos ver o fim da recessão de 2023 e o início de uma nova expansão económica.
Portanto, vejo desafios, mas depois alívio para nós e para a economia em 2023. Gostaria de poder ser mais otimista, mas a minha intenção é ser honesto e claro. Minha previsão é útil? Você decide.
