Dados destacam o caminho potencial do Bitcoin para US$ 40 mil em meio à turbulência econômica global

Republicado por Platão

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O Bitcoin (BTC) tem sido negociado dentro de uma faixa estreita de 4.5% nas últimas duas semanas, indicando um nível de consolidação em torno da marca de US$ 34,700.

Apesar dos preços estagnados, os ganhos de 24.2% desde 7 de outubro inspiram confiança, impulsionados pelos efeitos iminentes do halving de 2024 e pela potencial aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) Bitcoin à vista nos Estados Unidos.

Os investidores preocupam-se com as perspetivas económicas globais pessimistas

Os pessimistas esperam mais dados macroeconómicos que apoiem uma contracção económica global, uma vez que a Reserva Federal dos EUA mantém a sua taxa de juro acima de 5.25%, a fim de conter a inflação. Por exemplo, em 6 de Novembro, as exportações chinesas diminuíram 6.4% em relação ao ano anterior, em Outubro. Além disso, a Alemanha reportou uma queda de 1.4% na produção industrial em outubro em relação ao mês anterior, em 7 de novembro.

A actividade económica global mais fraca fez com que os preços do petróleo WTI caíssem abaixo dos 78 dólares pela primeira vez desde o final de Julho, apesar do potencial de cortes na oferta por parte dos principais produtores de petróleo. O presidente do Federal Reserve Bank de Minneapolis, Neel Kashkari, dos EUA observações em 6 de novembro, estabeleceu um tom de baixa, provocando uma resposta de “fuga para qualidade”.

Kashkari afirmou:

“Não resolvemos completamente o problema da inflação. Ainda temos mais trabalho pela frente para fazer isso.”

Os investidores procuraram refúgio nos títulos do Tesouro dos EUA, resultando na queda do rendimento das notas de 10 anos para 4.55%, o seu nível mais baixo em seis semanas. Curiosamente, o índice do mercado de ações S&P 500 atingiu 4,383 pontos, o seu nível mais alto em quase sete semanas, desafiando as expectativas durante uma desaceleração económica global.

Este fenómeno pode ser atribuído ao facto de as empresas do S&P 500 deterem colectivamente 2.6 biliões de dólares em dinheiro e equivalentes, oferecendo alguma protecção, uma vez que as taxas de juro permanecem elevadas. Apesar da crescente exposição às principais empresas tecnológicas, o mercado de ações proporciona tanto escassez como rendimento de dividendos, alinhando-se com as preferências dos investidores em tempos de incerteza.

Enquanto isso, as posições em aberto de futuros do Bitcoin atingiram seu nível mais alto desde abril de 2022, situando-se em US$ 16.3 bilhões. Este marco ganha ainda mais importância à medida que a Chicago Mercantile Exchange solidifica sua posição como o segundo maior mercado de derivativos BTC.

Demanda saudável por opções e futuros de Bitcoin

O uso recente de futuros e opções de Bitcoin ganhou as manchetes da mídia. A demanda por alavancagem é provavelmente alimentada pelo que os investidores acreditam ser os dois catalisadores mais otimistas para 2024: o potencial para um ETF BTC à vista e o halving do Bitcoin.

Uma forma de avaliar a saúde do mercado é examinar o prêmio futuro do Bitcoin, que mede a diferença entre os contratos futuros de dois meses e o preço à vista atual. Num mercado robusto, o prémio anualizado, também conhecido como taxa base, deverá normalmente situar-se entre 5% e 10%.

Prêmio anualizado de futuros de Bitcoin de 2 meses (base). Fonte: Laevitas

Observe como esse indicador atingiu seu nível mais alto em mais de um ano, de 11%. Isso indica uma forte demanda por futuros de Bitcoin, impulsionada principalmente por posições longas alavancadas. Se o oposto fosse verdade, com os investidores apostando fortemente na queda do preço do Bitcoin, o prémio teria permanecido em 5% ou menos.

Outra evidência pode ser derivada dos mercados de opções de Bitcoin, comparando a demanda entre opções de compra (compra) e de venda (venda). Embora esta análise não abranja estratégias mais complexas, oferece um contexto amplo para a compreensão do sentimento dos investidores.

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43Dcc7E6 0857 4E04 9168 9724892Eef63 Deribit BTC opções put-to-call proporção de volume de 24 horas. Fonte: Laevitas

Na semana passada, este indicador teve uma média de 0.60, refletindo uma tendência de 40% favorecendo as opções de compra (call). Curiosamente, os contratos em aberto de opções de Bitcoin tiveram um aumento de 51% nos últimos 30 dias, atingindo US$ 15.6 bilhões, e esse crescimento também foi impulsionado por instrumentos de alta, conforme indicado pelos dados de volume de venda para compra.

À medida que o preço do Bitcoin atinge o seu nível mais alto em 18 meses, pode-se esperar algum grau de ceticismo e cobertura. No entanto, as actuais condições no mercado de derivados revelam um crescimento saudável, sem sinais de optimismo excessivo, alinhando-se com a perspectiva optimista que visa preços de 40,000 dólares e superiores até ao final do ano.

Este artigo é para fins de informação geral e não pretende ser e não deve ser considerado como aconselhamento jurídico ou de investimento. Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são de responsabilidade exclusiva do autor e não refletem ou representam necessariamente os pontos de vista e opiniões da Cointelegraph.

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