JPEG O Joalheiro

(Quaisquer opiniões expressas a seguir são opiniões pessoais do autor e não devem constituir a base para a tomada de decisões de investimento, nem ser interpretadas como uma recomendação ou conselho para se envolver em transações de investimento.)

Um verdadeiro trader criará um mercado para qualquer coisa.

Hora da história.

Como muitos leitores antigos sabem, passei o verão de 2007 no programa de estágio do Deutsche Bank Hong Kong. Passei pela mesa de vendas de derivativos de ações. Foi uma época antes de o pregão acordar e proibir atividades humilhantes, como estagiários tomando café da manhã e almoço na mesa.

As como estagiário, seu único valor era a capacidade de seguir ordens e levar café da manhã, almoço e lanches no meio da tarde para a mesa. Em troca, os profissionais responderiam às suas perguntas sobre seus trabalhos diários. 20 vendedores trabalhavam na mesa. Eu e outro estagiário de quem ainda sou melhor amigo percorremos nossas tristes bundas de negócios casuais no úmido e quente verão de Hong Kong todos os dias para conseguir sustento para nossos mestres.

Toda semana, cada vendedor depositava dinheiro no banco do Arthur, de onde eu debitava o custo da alimentação. Mantive uma planilha bem detalhada do que cada pessoa pediu, a data e o valor.

Tudo isso é bastante normal, mas como estagiário empreendedor e falido, me esforcei para lucrar com meu papel como sherpa de alimentos. Cobrei um spread bastante elevado em cada pedido, de modo que obtive um lucro de algumas centenas de dólares por semana. Para que você não pense que agi fora da linha, todos na mesa sabiam o que eu estava fazendo e aprovaram tacitamente. O jogo respeita o jogo.

Na quinzena passada, opinei sobre os fundamentos filosóficos da mania do NFT. Este ensaio concentra-se em estratégias comerciais emergentes diferentes e simples. Deixe de lado a questão do valor normativo intrínseco dos NFTs e entenda que milhares de ETH e BTC mudam de mãos todos os meses nos mercados de NFT. Como comerciantes de criptografia, devemos participar, para não deixarmos dinheiro na mesa. Semelhante à história acima, você está disposto a aproveitar qualquer oportunidade em seu benefício? Embora este não seja um mergulho exaustivo na microestrutura dos mercados de negociação NFT, esperamos que sirva como uma plataforma de lançamento para mais estudos sobre estratégias de negociação geradoras de alfa.

Negociar arte analógica é muito caro, devido aos enormes spreads que os vários agentes realizam ao longo da jornada do criador ao colecionador. Estas taxas são necessárias para pagar os enormes custos para criar um ambiente em que as pessoas ricas se sintam confortáveis ​​em abrir mão do seu dinheiro por questões intrinsecamente inúteis.

O galerista é a linha de frente do trem da alegria. Eles estão tentando descobrir a próxima coisa quente. Uma galeria é semelhante a uma troca. Eles cultivam uma fonte de clientes ricos e garantem acordos de distribuição exclusiva com artistas que acreditam que terão repercussão entre seus colecionadores. Para este serviço, as galerias recebem uma grande distribuição na forma de margens percentuais de dois dígitos sobre a obra de arte. A propagação parece flagrante – mas a galeria tem custos reais a pagar. A galeria deve pagar aluguel para operar um espaço chique e com paredes brancas nos principais bairros de aluguel das capitais financeiras mundiais, como Nova York, Londres, Hong Kong, Xangai, Paris, Tóquio, etc. e petiscos de graça para atrair possíveis compradores para o espaço. Por fim, a galeria também deve contratar seus vendedores. Não é incomum um vendedor receber uma comissão de 10% a 20%. Este é o mercado primário.

Uma vez nas mãos do colecionador “certo”, a verdadeira diversão começa. A galeria e o colecionador trabalham juntos para criar a impressão de que vale a pena possuir o trabalho deste artista. Eles se esforçam para que as obras sejam exibidas em museus e mostras em todo o mundo para criar o fascínio da qualidade. Os colecionadores que reviram as obras rapidamente são menosprezados, por razões óbvias. Se a obra de arte mudar de mãos muito rapidamente ou muitas vezes, ela parecerá muito “comercial”. A arte não é um item do mercado de massa para ser comprado e vendido – é uma peça inestimável que pode ser vista por muitos, mas que pertence apenas a um seleto grupo de indivíduos ricos e esclarecidos. Essencialmente, a expectativa é que, depois de comprar algo no mercado primário, você o carregue por um tempo. É quase impossível obter liquidez rápida e a tentativa de criar um mercado real funciona como um amortecedor de preços.

As casas de leilões – como a Christie’s e a Sotheby’s – ficam com a sua libra de tela quando os colecionadores trocam obras entre si. Geralmente cobram 20% do preço leiloado, mas às vezes garantem um preço ao vendedor, o que introduz risco de mercado em seus modelos de negócios. As casas de leilões empregam especialistas que podem contar ótimas histórias sobre uma obra de arte, o que estimula outros colecionadores a licitarem por essa obra. Eles também tentam garantir ao mercado que uma determinada obra de arte não é falsa (o que muitas vezes falham repetidamente).

O objectivo desta breve explicação é ilustrar que as obras de arte tradicionais raramente mudam de mãos e os custos de transacção são astronómicos devido a todas as bocas que precisam de ser alimentadas para manter o mercado a funcionar. Embora o mercado da arte transaccione milhares de milhões de dólares por ano, uma maior transparência e taxas mais baixas criariam um mercado mais vibrante.

Os projetos NFT mais populares permitem que qualquer pessoa cunhe as obras de arte digitais que está colocando à venda. A cunhagem requer uma pequena quantidade de ETH que vai para o projeto e ETH adicional para taxas de gás de rede. O processo de cunhagem é o que cria o ativo NFT exclusivo que reside em um blockchain público. Ethereum é de longe a rede mais popular, mas Solana e outras também cresceram recentemente em popularidade e apresentaram projetos importantes.

O mercado primário não requer galerias ou bolsas para operar. Usando habilidades de mídia social, os projetos são capazes de criar demanda e entusiasmo para o lançamento de seu NFT, e os usuários vão diretamente ao site do projeto para cunhar. Alguns projetos decidem cunhar através de mercados NFT populares, como o OpenSea – esta pode ou não ser uma estratégia melhor, mas não é necessária. A internet elimina o papel tradicional de uma galeria de arte.

Depois que um colecionador cunha um NFT, ele fica livre para vendê-lo ponto a ponto ou listar seu NFT no OpenSea ou em outro mercado imediatamente (que é o que muitos fazem). Não é considerado rude tentar inverter imediatamente o que é considerado um NFT raro para ganhar algum Wei rápido. Na verdade, muitos colecionadores se gabam de como transformaram rapidamente 0.1 ETH em 10 ou 100 ETH em horas ou dias.

Para os colecionadores/apostadores que desejam cultivar sua coleção por um pouco mais de 24 horas, agora é hora de dizer à comunidade por que este NFT específico é valioso. Os colecionadores anunciam o que compram em diversas redes sociais, participam de salas de bate-papo do Discord e se esforçam para comunicar quais atributos tornam um determinado NFT “raro”. Num meio onde a obra de arte pode ser copiada e colada infinitas vezes gratuitamente, esta discussão sobre a raridade é de extrema importância.

A capacidade de ingressar em uma comunidade exclusiva de proprietários verificados de um projeto específico também é uma proposta de valor. Basta procurar as salas de bate-papo da comunidade EtherRock no Discord e Telegram, que são restritas aos 100 proprietários. Muitos orgulham-se do facto de serem membros de um grupo de elite, mas pagarem menos do que o preço actual de mercado pela entrada. Por exemplo. o preço mínimo de um EtherRock é de cerca de 700 ETH, mas há um mês era menos de 50 ETH.

Para os projetos que explodem, o mercado secundário é extremamente líquido em relação aos mercados de arte de carnes. Negociar um NFT de 1,000 ETH é tão simples quanto listá-lo em uma plataforma popular ou fechar um acordo OTC por meio do Discord ou Telegram. Vender uma obra de arte analógica multimilionária leva muito tempo e, como detalhei acima, atrai altas taxas de transação. Negociar NFTs de baixo custo custa algumas centenas de dólares em gás se a rede estiver congestionada; no topo de linha, 5% a 10%, dependendo do mercado secundário de NFT.

CryptoPunks é o projeto mais negociado. Na última quinzena negociou appx. 135 mil ETH, ou US$ 500 milhões. Isso é liquidez beaucoup no contexto da arte. Você culpa a Christie’s por tentar entrar neste mercado por meio de leilões dos chamados artistas NFT “blue chip” e projetos como Beeple e Curio Cards?

Menta para virar

A convenção de mercado é para projetos de cunhagem de NFTs individuais no nível 0.01–0.1 ETH. Se sua habilidade é examinar as redes sociais e salas de bate-papo e descobrir os futuros projetos importantes, então é fundamental que você crie NFTs rapidamente.

Como apostador puro, seu período de retenção pode durar horas ou alguns dias. Mas de qualquer forma, você está especulando que o projeto cunhará todo o fornecimento em um curto período de tempo. Pouco tempo depois, você listará sua coleção NFT no OpenSea por vários valores a mais do que pagou por eles. Wham, bam, agradeça a sua senhora pelo rápido, doentio, ganho.

Como flipper, você pega o delta do projeto nu. Você está negociando o preço mínimo do projeto NFT. O preço mínimo é o preço do NFT de menor custo de uma série. Dependendo da quantidade de capital que você emprega, o custo por NFT pode ser bastante inconsequente, tornando mais fácil imitar quase qualquer projeto que pareça promissor. Se você acertar o próximo CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club ou Pudgy Penguin, seu gasto com moedas renderá possivelmente 1,000 vezes em pouco tempo.

Valor relativo de raridade

Rarity.tools é uma ferramenta essencial para qualquer especulador NFT. Para projetos populares, a Rarity classifica o quão raro é um determinado NFT. Em uma série de 10,000 NFTs, como saber quais serão mais desejáveis ​​que os outros? Sim, alguém pode ser esteticamente agradável para um grande número de pessoas, mas isso é difícil de julgar. O valor raro objetivo pode ser determinado pelos diferentes atributos que um determinado NFT possui ou não.

Semelhante a comprar ações com o preço mais baixo em uma indústria popular e jogar a reversão à média, comprar um NFT com desconto em relação à sua raridade é outra estratégia. A melhor parte da Internet e do blockchain é que os sinais podem ser descobertos e executados programaticamente.

Sem uma cobertura curta sobre o preço mínimo de um projeto NFT, você corre dois tipos de risco. Em primeiro lugar, você tem a versão beta do projeto NFT na forma de preço mínimo. O segundo é o risco idiossincrático do próprio NFT específico. Talvez por algum motivo, sua raridade não seja reconhecida pelo mercado mais amplo e não signifique reversão. Se houver possibilidade de encurtar o piso do projeto, aceite. Agora você eliminou o delta do projeto e retém o risco que deseja assumir em relação à reversão à média.

Embrulhe

Como sabemos, os NFTs populares ficam caros rapidamente. Alguns proprietários querem aumentar ainda mais suas malas, mas para isso é necessário um preço razoável. Em caso de dúvida, forme um veículo de finalidade especial, insira um ativo e depois venda ações a um preço nominal mais baixo, mas num valor agregado maior, às massas não lavadas. Embrulhe e fracione.

Os ativos NFT podem ser agrupados em vários contratos inteligentes e depois fracionados em um número de unidades à escolha do proprietário. Se você possui uma Ether Rock cujo piso é de 700 ETH, por que não criar 1,000 unidades dessa rocha e vender por 1 ETH cada? Há muito mais apostadores que podem pagar um NFT com preço de 1 ETH.

Esta estratégia exige que o trader astuto adquira NFTs caros e procurados, fracione-os e ganhe o prêmio de liquidez. Fractional.art é a plataforma mais popular que permite embrulhar um NFT e depois dividi-lo em unidades menores.

De Análise de Dunas:

Do meu venerável assistente de pesquisa:

Não diretamente relacionado, mas interessante. PartyDAO desenvolveu Oferta de festa, que permite que grupos reúnam fundos para fazer ofertas coletivas de NFTs e receber propriedade fracionada por meio de Fracionários contratos.

Um para muitos

O uso da mídia social para criar compartilhamento de ideias em torno de uma obra de arte específica, devido aos recursos de lei de poder dos seguidores de influenciadores da mídia social, criou e criará contas que podem, por si só, fazer um projeto se destacar. Esses “criadores de sabor” de NFT exibem e irão exibir publicamente suas coleções e falar sobre por que um determinado projeto ressoa com eles ou por que acreditam que ele se tornará popular no futuro. Isso cria um ciclo de feedback reflexivo positivo que incentiva os apostadores NFT a monitorar de perto as transações blockchain desses colecionadores.

Uma estratégia simples de apenas comprar um NFT com preço mínimo de qualquer projeto realizado ou comentado por um influenciador NFT de primeira linha é o jogo dinâmico no espaço NFT. O mercado ainda é tão incipiente e ineficiente que o emprego dessa estratégia não exige habilidades de execução extremamente rápidas.

Outra estratégia de longo prazo é cultivar um relacionamento com esses influenciadores de forma que você possa falar sobre seu livro NFT. Se você comprar um determinado projeto, você acredita que um influenciador gostaria e, de alguma forma, colocou-o em seu radar, e ele posteriormente adquiriu ou postou sobre esse projeto… BOOM!

Mais copypasta assistente de pesquisa:

Kenn Bosak é um influenciador do NFT no Twitter que chama muita atenção com sua cobertura de diferentes peças/coleções de arte.

NFTLive é um programa de notícias focado em NFT, ativo no YouTube e no Twitter. Sua cobertura oferece muita exposição a projetos/artistas emergentes.

Beeple também continua a ser uma figura influente no setor, especialmente desde sua grande venda no início deste ano.

Gary Vaynerchuk administra um canal popular no YouTube que cobre NFT tanto como arte quanto como tecnologia. Com 3 milhões de assinantes, ele é um dos maiores canais do YouTube focados em NFT.

Derivados NFT

A fronteira final serão os derivados NFT líquidos para os projetos mais populares. A criatividade dos engenheiros financeiros das plataformas CeFi e DeFi criará maneiras novas e inéditas de especular e proteger a arte digital.

Um derivado NFT com preço mínimo é o primeiro passo lógico. Os traders vão querer especular e proteger o preço mínimo de projetos populares e líquidos.

Derivado de Piso CEX

Em uma bolsa centralizada, um derivativo poderia ser simplesmente sintético – como, por exemplo, um swap perpétuo de piso CryptoPunk com margem ETH. O preço do índice é simplesmente o preço mínimo observado para o projeto obtido pela interação direta com o contrato CryptoPunk. O preço de referência é uma medida do preço de negociação atual. O financiamento é obtido observando o desvio da marca em relação ao preço do índice.

Para criar sinteticamente o NFT de piso, a fim de proteger uma posição criminosa vendida, um formador de mercado simplesmente compraria qualquer Punk que estivesse sendo negociado no pregão. Infelizmente, o NFT em si não pode ser usado para margem de uma posição curta de criminosos, mas acredito que um swap de criminosos liquidado em dinheiro puramente sintético seria fácil e simples de implementar em qualquer CEX. A complexidade em torno da entrega física pode ser resolvida no espaço DeFi / DEX.

Derivado de piso DEX

A derivada mínima pode ser dividida em duas partes. Primeiro, é criado um protocolo que permite ao usuário emprestar nETH (ETH apoiado por NFT) apostando um NFT de um projeto específico. O usuário paga algum tipo de taxa de juros e dá garantia excessiva ao empréstimo. Ou seja, o valor mínimo do NFT apostado será maior que o nETH emprestado. Caso o preço mínimo caia, o mutuário deverá depositar ETH adicional para evitar a liquidação.

Um segundo protocolo poderia permitir que uma combinação de ETH e nETH fosse colocada como garantia para negociar uma versão descentralizada de um perp swap. A adição de nETH como margem permite que os formadores de mercado que são criminosos vendidos financiem sua posição usando nETH. Lembre-se, nETH é um NFT do projeto que é descontado usando o preço mínimo observado do NFT. Os especuladores comprados podem apenas usar o ETH como margem para fazer swaps comprados com alavancagem.

Não deixe que os inimigos o distraiam dos enormes volumes e das oportunidades de negociação únicas que o crescente mercado de NFT oferece. Deixe de lado o fato de que você está negociando arquivos de imagem e aprecie a capacidade de negociar arte da mesma forma que negocia pedras.

Os NFTs são um mercado que não deve ser ignorado:

Eles têm um preço.

Eles têm volume.

O mercado é novo e ineficiente.

O mercado é totalmente eletrônico.

O mercado é completamente transparente.

Os custos de transação são baixos.

Assim como qualquer outra classe de ativos, existem humanos comprando e vendendo consensualmente ativos NFT entre si. Você pode sentar-se em Mayfair e negociar arte no espaço de carne enquanto é prejudicado pelas taxas, ou sentar-se em casa no seu Lulu's, negociar punks e pagar gasolina. Igual, mas diferente. Pergunto novamente, você é um comerciante ou um otário?

Fonte: https://cryptohayes.medium.com/jpeg-the-jeweler-f626c40384cf?source=rss——-8—————–criptomoeda