Congressistas dos EUA enviaram carta da SEC defendendo o ETF de Bitcoin spot

Hoje, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Gary Gensler, foi enviou uma carta escrito por dois congressistas dos EUA, Tom Emmer (MN-06) e Darren Soto (FL-09), defendendo a aprovação de um fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin spot para começar a ser negociado no país.

“Perguntamos por que, se você se sente confortável em permitir a negociação de um ETF baseado em contratos de derivativos, você não está igualmente ou mais confortável em permitir que a negociação comece em ETFs com base no Bitcoin spot”, dizia a carta. “Os ETFs de Bitcoin spot são baseados diretamente no ativo, o que inerentemente fornece mais proteção para os investidores.”

Emmer e Soto argumentam que os ETFs à vista são mais preferidos pelos investidores porque podem obter exposição direta ao ativo, ao contrário dos ETFs futuros que são baseados em derivativos. Eles fizeram uma comparação com o mercado de ETFs de ouro à vista e futuros, comprovando essa afirmação. O ETF de ouro à vista SPDR Gold Trust (GLD) negociou mais de US$ 55.5 bilhões nos últimos 15 anos, em comparação com apenas US$ 50.4 milhões do ETF de ouro futuro DB Gold Fund (DGL).

“É nosso entendimento que anteriormente a SEC optou por não aprovar um ETF de futuros de Bitcoin ou um ETF de Bitcoin à vista devido a preocupações com o potencial percebido de fraude e manipulação nos mercados de Bitcoin”, continuou a carta. “Na verdade, a SEC articulou claramente que essas preocupações poderiam ser abordadas demonstrando… que o mercado de Bitcoin subjacente é inerentemente resistente à fraude e manipulação (ou que existem outros meios para evitar atos e práticas fraudulentas e manipuladoras); ou... que uma quantidade significativa de negociação ocorreu em um mercado regulamentado (por exemplo, se o mercado de futuros de Bitcoin negociado pela CME se tornar a principal fonte de descoberta de preços no mercado de Bitcoin). Observe que nenhum desses requisitos estabelece uma preferência por ETFs à vista de Bitcoin ou ETFs de futuros de Bitcoin.”

Os congressistas argumentam que o índice de preços que os ETFs de futuros de bitcoin rastreiam, CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR), obtém 90.47% de seus dados de preço das seguintes exchanges de bitcoin - Coinbase, Kraken e Bitstamp. Destacando que a preocupação de qualquer fraude ou manipulação no mercado também levaria aos ETFs de futuros de bitcoin e não apenas aos ETFs de bitcoin.

“Por esse motivo, se um, ambos ou nenhum desses requisitos for atendido, a SEC não deve mais se preocupar com os ETFs à vista de Bitcoin e deve mostrar uma disposição semelhante de permitir a negociação de ETFs à vista de Bitcoin”, afirmou a carta.

Não houve escassez de registros para ETFs de bitcoin spot nos Estados Unidos. No entanto, como a SEC negou ou atrasou todos eles, surgiram veículos alternativos de investimento em BTC, acumulando mais de US$ 40 bilhões em ativos, de acordo com a carta. Como resultado, algumas dessas ofertas estão atualmente sendo negociadas em mercados de balcão (OTC) a valores que naturalmente diferem de seu valor patrimonial líquido (NAV). Recentemente, esses produtos estão sendo negociados com um grande desconto em relação ao seu NAV, de acordo com os congressistas.

“Permitir ETFs baseados em futuros e, ao mesmo tempo, continuar negando ETFs à vista perpetuaria ainda mais esses descontos e claramente iria contra a missão central da SEC de proteger os investidores”, dizia a carta.

Fonte: https://bitcoinmagazine.com/markets/us-congressmen-sent-sec-letter-advocating-for-spot-bitcoin-etf