O que é Synthetix?

Uma introdução passo a passo sobre a plataforma de derivativos DeFi

A Synthetix opera em um dos mercados financeiros mais arriscados – derivativos de criptografia. Trata-se de instrumentos financeiros que até os profissionais consideram difícil de gerir e que podem punir investidores de retalho mal preparados. Em alguns países, como o Reino Unido, os reguladores proibiu a venda de derivativos criptográficos para investidores de varejo. 

Dito isto, Synthetix é um protocolo baseado em Ethereum que tokeniza ativos subjacentes que vão desde commodities até moeda fiduciária. Em seguida, emite-os como ativos sintéticos derivativos. 

Synthetix preenche a lacuna entre o mundo fora da cadeia e os ativos digitais na cadeia, criando um mercado de derivativos de blockchain. 

O objetivo dos derivativos

Os derivados são instrumentos financeiros que permitem aos investidores proteger, ou cobrir, as suas carteiras contra perdas, especialmente as criadas pela volatilidade do mercado. Muitas empresas utilizam derivados para proteger as suas demonstrações de resultados de oscilações imprevistas nos preços dos títulos. As companhias aéreas, por exemplo, utilizam frequentemente contratos de derivados para se protegerem de um aumento repentino no preço do combustível de aviação. As empresas agrícolas fazem o mesmo com os preços das commodities. 

Na criptografia, os derivativos são frequentemente usados ​​para fazer apostas nas oscilações futuras dos preços dos tokens. 

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 Em 2017, Kain Warwick, um empresário australiano, lançou o Synthetix e em 2018 levantou US$ 30 milhões por meio de uma oferta inicial de moedas.

Synthetix depende dos contratos inteligentes ERC-20 da Ethereum para tokenizar ativos subjacentes. Simplificando, eles são a versão blockchain dos derivativos tradicionais, chamados de ativos sintéticos ou sintetizadores. Ao usar sintetizadores, os investidores podem negociar commodities, moeda fiduciária, índices e criptomoedas. Como tal, os sintetizadores são exibidos como derivados com um prefixo “s”. 

Como funciona o Synthetix?

O principal componente que um protocolo como o Synthetix deve ter é um oráculo de rede. São contratos inteligentes que rastreiam o preço de um ativo subjacente no mundo real e alimentam os dados para redes blockchain. Caso contrário, os sintetizadores não conseguiriam rastrear seus preços.

Chainlink é a rede oracle dominante que o protocolo Synthetix usa para preencher essa lacuna entre dados fora da cadeia e dentro da cadeia. Graças a esta integração, os traders de criptomoedas ganham exposição a ativos que de outra forma não estariam disponíveis, como ouro ou prata.

No entanto, os sintetizadores não devem ser confundidos com outros ativos digitais apoiados por ativos reais. Por exemplo, Pax Gold é uma stablecoin ERC-20 lastreada em ouro, numa base de um para um, onde um PAXG Vale uma onça troy de ouro, armazenada no cofre da Brinks Security em Londres. Devido a esta relação, os detentores de PAXG possuem o ativo subjacente que podem resgatar.

Este não é o caso de um sintetizador como o sXAU, que representa ouro. Como um derivado baseado em blockchain, o sXAU é simplesmente um contrato financeiro tokenizado que oferece exposição ao preço do ouro. 

Por serem tokens ERC-20, os sintetizadores podem ser integrados em qualquer rede compatível com Ethereum e negociados como tal. Em agosto de 2022, os sintetizadores eram negociados por US$ 5 bilhões.

A bolsa descentralizada (DEX) de 1 polegada (1INCH) é de longe o maior impulsionador de negociação de sintetizadores, representando 60% do volume total de negociação. Os próximos são Kwenta em 33% e Curva em 3.3%. Outras plataformas descentralizadas que oferecem sintetizadores são Dhedge, 0x, Yearn e ibAMM.

Em qualquer uma dessas plataformas, existem passos simples a seguir para começar a negociar Synths:

1. Conecte a carteira MetaMask à exchange.
2. Troque ETH por sUSD.
3. Troque sUSD por outros sintetizadores, como sBTC ou sEUR.

Como os sintetizadores estão vinculados ao preço dos ativos subjacentes, não há problemas de custódia. Depois que os traders saem das posições de mercado com qualquer sintetizador, eles podem simplesmente convertê-lo novamente em não-sintetizador, como o ETH, e transferi-lo para outra bolsa para convertê-lo em moeda fiduciária.

Piquetagem de token SNX

Outra forma de negociar com sintetizadores é comprar o token nativo do protocolo SNX, disponível nas principais bolsas centralizadas como Binance ou OKX. Os detentores de tokens SNX podem então conectar suas carteiras a Piquetagem Synthetix e deposite SNX para receber recompensas, como SNX ou sUSD, obtidas com recompensas de troca de sintetizadores.

Além disso, os detentores de tokens SNX podem cunhar novos Synths sUSD, com o SNX servindo como garantia. Mas eles teriam que colateralizá-lo no valor de 650% do ativo subjacente (SNX).

Por exemplo, se um usuário Synthetix quiser cunhar US$ 100 em sUSD, ele terá que depositar US$ 650 em moedas SNX. Para manter essa porcentagem, os stakers SNX queimam ou cunham sUSD, o que gera recompensas semanais como mecanismo de incentivo. 

Ao cancelar o staking de todos os SNX, os traders liquidam suas dívidas contraídas com sobrecolateralização. Essa dinâmica entre queimar e cunhar o sUSD Synth cria uma rede de segurança para negociações em todo o protocolo Synthetix, pois garante liquidez.

Como o índice de garantia é de 650%, a Synhtetix possui efetivamente um pool de liquidez infinito para facilitar a negociação de sintetizadores. Se um trader tiver sorte e o preço do SNX aumentar significativamente, ele poderá usar esses fundos extras liberados para cunhar mais sUSD e se comprometer com mais negociações ou simplesmente converter sUSD em moeda fiduciária.

Em agosto de 2022, a Synthetix integrou a solução de escalabilidade Camada 2 da Ethereum, Optimism, para reduzir ao máximo as taxas de transferência. Isso significa que os comerciantes de sintetizadores podem usar Ponte Synthetix para transferir fundos da Camada 1 para a Camada 2 e vice-versa. Isto é especialmente útil para comerciantes que usariam Synthetix para emprestar sintetizadores, a fim de evitar o alto preço do gás (GWEI) no Ethereum.

Quem controla o Synthetix?

Originalmente, o protocolo de derivativos era governado pela Fundação Synthetix, sem fins lucrativos, na Austrália. Isso mudou em 2020, quando a governança do protocolo mudou para três DAOs com detentores de tokens SNX encarregados da tomada de decisões:

• protocoloDAO: responsável pelas atualizações do protocolo e segurança do contrato inteligente
• concedeDAO: financia propostas comunitárias
• synthetixDAO: financia indivíduos e organizações que estabelecem parcerias e desenvolvimento de protocolos

Synthetix é um protocolo de derivativos descentralizado voltado para traders avançados. Como os sintetizadores dependem da integração com exchanges descentralizadas, o uso de SNX provavelmente aumentará se mais pessoas priorizarem DEXs em vez de CEXs.

Isenção de responsabilidade da série:

Este artigo da série destina-se a fins gerais de orientação e informação apenas para iniciantes que participam de criptomoedas e DeFi. O conteúdo deste artigo não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico, comercial, de investimento ou fiscal. Você deve consultar seus consultores para todas as implicações e conselhos legais, comerciais, de investimento e fiscais. O Defiant não é responsável por quaisquer fundos perdidos. Use seu bom senso e pratique a devida diligência antes de interagir com contratos inteligentes.