À medida que o mercado de urso persiste, mineradores públicos lutam para superar o preço do Bitcoin

As empresas públicas de mineração de bitcoin têm sido um elemento incomumente proeminente do mercado de criptomoedas nos últimos dois anos, à medida que investidores, mídia e reguladores observam seu crescimento financeiro e expansões operacionais. Enquanto os preços das ações de quase todas essas empresas superaram significativamente o bitcoin durante a última tendência de alta do mercado, o efeito oposto está claramente em jogo agora, à medida que as mineradoras públicas tentam resistir ao ciclo de baixa em andamento. Na verdade, nenhuma dessas empresas conseguiu superar o bitcoin até agora em 2022.

Este artigo explora uma série de dados relevantes para o desempenho de empresas públicas de mineração, diferentes estratégias dessas empresas nas condições atuais do mercado e por que o mercado público de mineração é importante para a economia bitcoin mais ampla.

Visão geral dos dados da empresa pública de mineração de Bitcoin

O Bitcoin teve um ano difícil até agora. Mas as mineradoras públicas tiveram um ano ainda mais difícil. O gráfico de barras abaixo visualiza a brutalidade com o rebaixamento do bitcoin no acumulado do ano ao lado de rebaixamentos para 15 empresas de mineração públicas líderes no mesmo período.

Não há nenhuma razão produtiva para enfatizar demais os rebaixamentos. Os números falam por si.

Os cinco piores desempenhos até o momento este ano que são negociados na Nasdaq são:

1. TeraWulf (-90.9%)
2. BIT Mineração (-89.1%)
3. Mawson (-86.6%)
4. Greenidge (82.7%)
5. Fortaleza (-81%)

Obviamente, esse tipo de desempenho não é inesperado, considerando o ambiente de mercado atual. Uma imagem mais completa do desempenho comparativo do bitcoin e das empresas de mineração é mostrada no gráfico de linhas abaixo, que inclui dados de preços da alta histórica do bitcoin no final de 2021 até o momento da redação (final de julho de 2022). O Bitcoin e todas as empresas de mineração naturalmente caíram juntas, mas nenhuma empresa de mineração superou (ou teve um rebaixamento menor que) o bitcoin.

Vale a pena notar que, mesmo neste período de nove meses, a correlação estreita entre todos os estoques de mineração é aparente após maio de 2022, em comparação com as correlações ainda próximas, mas visivelmente mais fracas nos meses anteriores.

Ainda pior do que comparar ações de mineração com o rebaixamento do bitcoin é compará-las com o índice do mercado de ações Standard and Poor's 500. O gráfico de linhas abaixo mostra esses dados e é evidente que o S&P 500 derrotou as ações de mineração até agora em 2022.

Esse tipo de baixo desempenho é incomum? Nas tendências de baixa do mercado, não. As empresas de mineração têm um desempenho muito melhor do que o bitcoin quando o bitcoin sobe. E quando o bitcoin cai, as mineradoras caem ainda mais. Não seria surpreendente, no entanto, ver um ou dois mineradores se saírem um pouco melhor que o bitcoin. Mas o mercado tem sido brutal em todos os aspectos, e nenhum deles superou o desempenho.

Atualização de verão sobre o setor de mineração de Bitcoin

Deixando de lado a desgraça e a melancolia do artigo até este ponto, as mineradoras ainda estão operando bem, apesar das condições do mercado. Em muitos casos, a produção mensal de bitcoin está crescendo, novos financiamentos estão sendo garantidos e os planos de expansão continuam.

Especificamente na produção mensal de bitcoin, por exemplo, os últimos meses viram:

• A Iris Energy aumenta a produção 10% maio
• Colmeia a minha 278 BTC em Junho
• Greenidge aumenta a produção 18% em Junho

Alguns mineradores públicos continuam a vender quantidades maiores do que o normal de sua produção regular de bitcoin para resistir ao mercado em baixa. Core Scientific e Argon são exemplos disso. Outros mineradores continuam a deter muitas ou praticamente todas as moedas que mineram, incluindo Cabana 8, que está expandindo suas participações, e Maratona, que não vendeu bitcoin no segundo trimestre de 2.

E apesar do mercado em baixa, muitos mineradores públicos continuam planejando projetos de expansão.

Em comparação com seis meses atrás, as margens ainda são significativamente mais apertadas para as mineradoras. Preço de hash, preço de bitcoin, yada yada. Mas o que é indiscutivelmente um dos setores mais importantes da economia bitcoin está vivo e crescendo, mesmo que o mercado mais amplo esteja um pouco maltratado e abatido. Core Scientific garantido $ 100 milhões em novos financiamentos e assinou um 75 megawatts (MW) acordo de hospedagem. CleanSpark continua aquisição de hardware de mineração com desconto. A Compute North e a Compass Mining assinaram um 75 MW acordo de expansão. E a Maratona garantiu um 200 MW acordo de hospedagem.

O preço do Bitcoin ainda pode estar bem abaixo de seus máximos, mas o crescimento no setor de mineração ainda está crescendo.

Quem se importa com mineiros públicos?

Em muitos círculos de Bitcoin, os mineradores de pequena escala e domésticos são os queridinhos, não as entidades institucionais de mineração. Mesmo que todos os tipos e tamanhos de unidades de mineração tenham seu lugar no Bitcoin, alguns leitores podem se perguntar por que o mercado público de mineração é importante?

O desempenho do preço das ações para empresas de mineração é um indicador razoavelmente bom para o interesse mais amplo dos investidores no bitcoin, além do próprio preço do bitcoin. À medida que os analistas financeiros mais tradicionais prestando atenção para o mercado de mineração, é cada vez mais útil avaliar o sentimento geral em torno do bitcoin.

As empresas de mineração também são um veículo de investimento de alto beta (ou jogo alavancado) para investidores de bitcoin. Portanto, se um investidor em particular estiver otimista com o bitcoin e quiser superar o próprio bitcoin, ele pode considerar investir em uma cesta de ações de mineração.

O estado dos maiores mineradores do setor também pode ser um sinal da saúde da economia bitcoin. Os mineradores são sempre os touros de último recurso para o bitcoin. E mesmo que problemas para mineradores públicos nem sempre signifiquem problemas para bitcoin, o inverso geralmente é verdadeiro. Bons tempos para empresas de mineração públicas geralmente sinalizam bons tempos para o bitcoin.

Mineradores de Bitcoin públicos estão em HODLing

O atual mercado de baixa do bitcoin tem sido brutal para as empresas de mineração públicas, como mostram os gráficos deste artigo. Apesar disso, a maioria das empresas de mineração públicas continua mantendo bitcoin, garantindo novos acordos de hospedagem e financiamento e se preparando para o próximo mercado altista e o evento de halving que se aproxima rapidamente. Se o mercado vai piorar antes de melhorar é uma questão em aberto. Mas o setor de mineração está longe de estar morto ou abatido. A mineração de Bitcoin está resistindo ao mercado de urso tão bem quanto qualquer um poderia esperar.

Este é um post convidado por Zack Voell. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.