Minutos do FOMC acalmam os nervos

Republicado por Platão

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FOMC manterá movimentos de 50bps

As Atas do FOMC, divulgadas durante a noite, acalmaram alguns nervos temporariamente, sinalizando mais alguns aumentos de 50 pontos base nas taxas em junho e julho, antes de uma pausa em setembro. A temida ameaça de aumento de 75 pontos base estava fora da agenda e com alguns abrandamentos nos dados recentes dos EUA, nomeadamente no mercado imobiliário, foi suficiente para estimular uma espécie de recuperação de alívio nas ações dos EUA e no dólar dos EUA.

Mais uma vez, isso traduz-se numa resposta desigual por parte dos mercados asiáticos, graças aos nervos da China. Embora Xangai pareça estar a emergir das suas cobiçadas restrições zero a um ritmo mais rápido, o primeiro-ministro chinês, Li, alertou para os ventos económicos contrários e que a economia, em alguns aspectos, está pior do que em 2020.

Esta manhã, o Banco da Coreia aumentou as taxas diretoras em 0.25%, conforme esperado. Não houve impacto zero no Kospi ou no won coreano, sugerindo que a mudança já estava bem avaliada pelos mercados. O governador do Banco Central da Nova Zelândia, Orr, também esteve presente hoje, testemunhando perante uma comissão parlamentar. O Governador Orr foi muito agressivo e sugeriu que as taxas directoras precisariam de permanecer elevadas durante um período prolongado para controlar a inflação.

É uma pena que ele não tenha pensado a mesma coisa há nove meses, quando tinha taxas a zero e estava a entrar quantitativamente numa economia claramente sobreaquecida. Mais uma vez, o dólar da Nova Zelândia quase não reagiu e saiu dos máximos desde o aumento de 9% da taxa de ontem. Isto implica que se trata de uma história do dólar americano e não de uma história do dólar neozelandês. Ou isso ou os mercados estão preocupados. A Nova Zelândia caminha para uma recessão.

Os dados australianos esta manhã foram mistos. As despesas de capital de construção no primeiro trimestre caíram 1%, enquanto as despesas com máquinas de fábrica aumentaram 1.70% no mesmo período. Até certo ponto, é notícia velha, com os mercados mais focados na trajectória política do RBA, na política fiscal do novo governo e se o emprego nos mercados imobiliários começa a apresentar fissuras.

Cingapura divulga a produção industrial de abril esta tarde, com o número anual de abril previsto para desacelerar para 3.40%. Um número mais fraco aumentará os receios de abrandamento na cidade-estado e pesará sobre as ações locais. A balança comercial da Tailândia deverá continuar a mostrar uma recuperação pós-covid, à medida que as suas fronteiras reabrem ao turismo.

Há vários feriados na Europa hoje para o Dia da Ascensão. Os pesos pesados Alemanha e França estão fechados, assim como toda a Escandinávia. A Indonésia também está fechada hoje. É provável que isso silencie a atividade na Europa esta tarde, com o calendário de dados, compreensivelmente, estritamente de segundo nível.

Nos EUA, as vendas pendentes de casas serão observadas de perto, dada a fraqueza das vendas recentes de casas novas e existentes. Isso irá ofuscar a segunda estimativa do PIB do primeiro trimestre e os pedidos iniciais de subsídio de desemprego. Outro número feio colocará a palavra de recessão de volta nos lábios de Wall Street e poderemos ver outra corrida para a saída. Os resultados suaves da Gap e da Dollar Tree podem reforçar esse sentimento.

No geral, porém, parece que hoje será um dia de consolidação para os mercados financeiros, enquanto aguardam novos dados, e antes dos dados de rendimentos e despesas pessoais provenientes dos EUA amanhã à noite.

Carimbo de hora: 26 de maio de 2022