Como Daymond John descobriu a importância do dinheiro ao iniciar a FUBU

por Christopher Volk, autor de “A equação do valor:

Em 1989, Daymond John começou a vender chapéus e depois camisas com a marca de sua empresa, FUBU, que significa “For Us By Us”. No início dessa empreitada, a mãe de Daymond o ensinou a costurar e, quando ele recebeu seus primeiros grandes pedidos de US$ 300,000 mil de uma única convenção varejista de Las Vegas em 1994, ele voltou para a casa deles para iniciar a produção. Mas ele precisava de dinheiro para pagar os meios de produção – máquinas de costura, tecidos, funcionários. Com os pedidos em mãos, Daymond procurou bancos para obter um empréstimo, e foi recusado 26 vezes. Então, ele e sua mãe hipotecaram sua casa no valor de US$ 120,000 mil para que ele pudesse adquirir as oito máquinas de costura e o material necessário para atender seus pedidos.

O dinheiro que Daymond havia emprestado era suficiente para cumprir seu pedido e obter um lucro decente, mas, tendo feito isso, ele estava praticamente falido – e novos pedidos estavam chegando. que levou 120 dias para chegar do exterior. Para aumentar seu desafio, ele teve que lidar com o atraso no fluxo de caixa decorrente do tempo de fabricação. O principal problema do fluxo de caixa eram as condições de pagamento de 120 dias que ele oferecia aos seus varejistas. Como resultado, a sua liquidez teve de acomodar um ciclo de receitas que durou mais de 240 dias, para não mencionar o crescimento que estava a registar com as novas encomendas. Em desespero, com apenas US$ 500 restantes em sua conta bancária e nenhum banco para ajudá-lo, ele publicou um anúncio no The New York Times que dizia: “Um milhão de dólares em pedidos. Precisa de financiamento.” Felizmente, alguém da divisão têxtil da Samsung Américas viu e respondeu ao anúncio, ajudando a evitar um desastre financeiro. Nos 25 anos seguintes, as empresas de Daymond John venderam US$ 6 bilhões em roupas, e ele se tornou uma celebridade nacional no elenco do reality show sindicalizado. Shark Tank.

Ao relembrar sua experiência autodidata como empreendedor, Daymond deseja ter iniciado a FUBU com um maior grau de alfabetização financeira. Sua primeira grande lição financeira, que quase lhe custou o negócio, foi esta: “O que é investimento empresarial?”

É comum que as pessoas pensem no investimento empresarial principalmente como instalações e equipamentos. Esta noção também é algo consistente com a terminologia contabilística, onde os activos são divididos entre aqueles que são de “longo prazo” e aqueles que são de “curto prazo” ou “correntes”. Quando peço aos alunos que definam o investimento empresarial, eles pensam predominantemente em activos de longo prazo, como imóveis ou maquinaria. Daymond John sabia que o investimento era mais do que isso. Ele tinha oito máquinas de costura. Mas então ele também teve que comprar o tecido e pagar oito alfaiates para costurar suas roupas. Em termos contábeis, esses dois custos juntos seriam incluídos no estoque.

Então, Daymond sabia que precisava fazer compras de estoque e equipamentos. No entanto, ele teve que empenhar seu dinheiro em estoque de matéria-prima por 120 dias antes de tomar posse dele. Em termos contábeis, isso seria um depósito. Isso significava que, enquanto esperava a chegada do tecido, ele ainda teria que arcar com alguns custos operacionais. E, uma vez enviadas as peças concluídas, ele teria que esperar mais 120 dias para ser pago. Em termos contábeis, isso seria classificado como conta a receber. Assim, no total, o investimento empresarial necessário para operar a FUBU de forma contínua incluiu cinco componentes principais:

1. Máquinas de costura e outros equipamentos.
2. Depósitos pagos pela empresa pelo estoque de matéria-prima.
3. Estoque, que incluía o custo combinado do tecido e da mão de obra para produzir as peças de vestuário.
4. Contas recebíveis.
5. Cash.

O último componente do investimento empresarial é o dinheiro, que é necessário para absorver os custos iniciais, como custos gerais e administrativos, serviços públicos e outros custos operacionais a serem suportados antes do recebimento das receitas. O dinheiro também é bom ter em caso de despesas imprevistas ou atrasos no ciclo de fluxo de caixa corporativo causados ​​por níveis elevados de estoque ou atrasos na cobrança de contas a receber. Todos os bons planos de negócios precisam de ter margens de erro, e o seguro de margem de erro mais importante está centrado no acesso à liquidez.

Se, para fins de argumentação, Daymond John não cumprisse nada além deste pedido único de seu produto, então o investimento empresarial seria efetivamente liquidado, pois os depósitos desapareceriam após o recebimento do estoque, o estoque desapareceria após a sua venda, e as contas a receber da mesma forma. desapareceu após sua coleção. Efetivamente, a empresa seria liquidada com lucro à medida que o ciclo de fluxo de caixa se desenrolasse. No entanto, com o tempo, a FUBU recebeu e atendeu muitos pedidos e alcançou vendas de US$ 350 milhões em uma década. Esses investimentos não apenas foram recorrentes, mas cresceram muito ao longo do tempo.

Daymond precisava de dinheiro para realizar esses cinco componentes principais de investimento que compunham seu investimento empresarial. À medida que a FUBU crescesse e alcançasse o sucesso, seria de esperar que o montante relativo de investimento empresarial necessário diminuísse e a liquidez da empresa aumentasse. Isto porque os vendedores de tecidos teriam menos probabilidades de exigir depósitos de uma empresa bem sucedida e comprovada. Na verdade, eles poderiam ter oferecido condições de pagamento pelo tecido. As contas a pagar aos fornecedores representam uma redução do investimento empresarial porque são reivindicações não garantidas sobre uma empresa e muitas vezes não custam nada. O fornecedor lhe dá o título do tecido em troca de uma obrigação insegura, muitas vezes gratuita, de pagamento posterior.

Com o sucesso também viria a bancabilidade, o que permitiria à empresa fazer com que os bancos fornecessem cartas de crédito que garantiriam os pagamentos aos fornecedores sem comprometer o dinheiro da empresa.

Se Daymond John tivesse conseguido garantir seu estoque inicial sem empatar dinheiro por 120 dias, sua liquidez melhoraria. Melhor ainda, se ele tivesse condições de fornecedor comercial em seu estoque que lhe permitissem pagar pelo estoque muito depois de recebê-lo, sua liquidez teria melhorado muito. Se os seus compradores estivessem dispostos a pagar mais de 120 dias após a recepção da mercadoria, isso também aumentaria a sua liquidez.

Finalmente, muitas vezes existe a possibilidade de as empresas alterarem radicalmente o seu modelo operacional. Por exemplo, se Daymond John tivesse conseguido que o vendedor do tecido também fabricasse as roupas, as entregasse a ele, esperasse o pagamento e fizesse com que seus clientes concordassem em pagar mais rápido, ele teria melhorado muito a liquidez, juntamente com menos investimento em máquinas de costura e pessoal.

Em essência, ele teria adoptado um modelo operacional “asset light” que exigiria ainda menos liquidez empresarial, com despesas fixas e custos de equipamento transformados em despesas variáveis ​​menos arriscadas. A criatividade do modelo operacional implica considerar essas opções e explorar a sua viabilidade para melhorar a eficiência do modelo de negócios que pode elevar o potencial de criação de valor.

*Extraído com permissão do editor Wiley, de The Value Equation, de Christopher H. Volk. Copyright © 2022 de John Wiley & Sons, Inc. Todos os direitos reservados. Este livro está disponível onde quer que livros e e-books sejam vendidos.

Christopher Volk, autor de “A equação do valorfoi fundamental na liderança e listagem pública de três empresas de sucesso, duas das quais ele cofundou. O mais recente é a STORE Capital (NYSE: “STOR”), onde atuou como diretor executivo fundador e depois como presidente executivo. Volk, que escreve sobre finanças corporativas desde o início de sua carreira, é um vencedor regional do prêmio Empreendedor do Ano da EY.

Como Daymond John descobriu a importância do dinheiro ao iniciar a FUBU republicado da fonte https://www.youngupstarts.com/2022/11/02/how-daymond-john-discovered-the-importance-of-cash-when-starting- fubu/ via https://www.youngupstarts.com/feed/

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