Apresentando as métricas de troca de comprovante de reserva

As trocas de criptografia têm sido tradicionalmente mantidas em segredo sobre os endereços de blockchain, participações e práticas de gerenciamento de carteira que controlam os fundos dos clientes. No entanto, após o colapso da FTX em novembro de 2022, isto parece ter começado a mudar.

Numa tentativa de aumentar a transparência e numa tentativa de contrariar as práticas de reservas fracionárias, muitas bolsas iniciaram um processo de autorrelato das suas reservas criptográficas. A indústria comumente se refere a esta prática como “Comprovante de Reservas”, que envolve a divulgação verificável tanto das reservas detidas (on-chain) como dos passivos correspondentes (tanto dentro como fora da cadeia).

No contexto deste artigo referimo-nos apenas ao reservas na cadeia conforme comunicado pelas bolsas. Os passivos não são relatados, pois incluem uma combinação de dados dentro e fora da rede conhecidos apenas pela bolsa.

Até onde sabemos, um total de nove grandes bolsas divulgaram endereços (parcialmente) até o momento (30/11/2022): Binance, Bitfinex, BitMEX, Bybit, Crypto.com, Deribit, Huobi, KuCoin, e OKEx.

Para fornecer uma visão de fácil acesso dessas divulgações de prova de reservas, estamos monitorando os saldos de moedas e tokens mantidos nesses endereços auto-relatados de exchanges e fornecendo ferramentas para auxiliar na visualização e verificação para os membros da Glassnode. e a comunidade - essas novas métricas estão disponíveis gratuitamente para todos.

📊 Nosso painel abrangente de Prova de Reservas pode ser encontrado aqui.

Prova de reservas versus saldos cambiais

Na Glassnode, fomos pioneiros na análise on-chain de saldos e movimentos cambiais e fornecemos o conjunto mais abrangente de métricas em todas as principais exchanges.

Contudo, é importante ressaltar que existe uma diferença fundamental entre Saldos de câmbio e Prova de Reservas Métricas.

Saldos de câmbio

A visão intuitiva, sustentada por muitos, é que o processo de monitoramento dos saldos cambiais é uma questão de identificar um conjunto de endereços e rastrear o movimento de entrada e saída de moedas. A realidade é muito mais complexa.

Na verdade, a forma como as bolsas operam em cadeia é altamente complexa, envolve padrões de transações complicados e dinâmicos e práticas de gestão de carteiras, que são únicas para cada bolsa. Uma rede de carteiras frias, quentes e únicas está em constante estado de fluxo e ocasionalmente passa por reformulações completas, exigindo pesquisa contínua, identificação heurística e manutenção por nossas equipes de dados e engenharia.

Compreender e acompanhar esta dinâmica, no entanto, é essencial, a fim de fornecer as métricas de câmbio mais precisas possíveis. Nosso conjunto existente de Saldo cambial as métricas são o resultado desses sofisticados sistemas de aquisição de dados, que usam uma combinação de informações publicamente disponíveis, algoritmos de agrupamento e heurísticas específicas de troca.

As métricas de saldo cambial não refletem os números divulgados oficialmente pelas próprias bolsas, nem sempre fornecem uma quantificação 100% garantida e à prova de balas dos fundos cambiais em rede. O que Métricas de saldo cambial do presente é a nossa melhor estimativa do verdadeiro saldo mantido em cada bolsa, quantificado da forma mais precisa e verificável possível (veja abaixo).

Prova de Reservas

Em contraste, Prova de Reservas as métricas rastreiam apenas o saldo de um (pequeno) conjunto de endereços que são divulgados publicamente pela respectiva bolsa. Este conjunto de endereços é estático e não muda, a menos que uma exchange atualize publicamente seu conjunto de endereços de prova de reserva. Não há mais nada que seja incluído nos saldos de prova de reserva – é claramente a soma de moedas mantidas em endereços comunicados oficialmente pelas bolsas.

Nota: nosso foco sempre esteve nas redes e ecossistemas mais sustentáveis ​​do espaço. Portanto, incluímos apenas Bitcoin e Ethereum (juntamente com todos os tokens correspondentes baseados em Ethereum) em nossas métricas de prova de reservas. Endereços de outros blockchains/L1s não estão incluídos.

É importante observar que os endereços de prova de reserva estão incluídos em nossas métricas de saldo do Exchange. Portanto, as Provas de Reserva são estritamente um subconjunto dos Saldos Cambiais.

Comparação

Comparando a prova de reservas e os saldos cambiais, existem algumas observações notáveis, com alguns exemplos mostrados abaixo.

Os saldos cambiais costumam ser mais dinâmicos, pois representam um conjunto mais abrangente de endereços, enquanto os endereços de prova de reserva geralmente são apenas um pequeno subconjunto de carteiras (frias). Abaixo está um exemplo para OKEx, mostrando saldos cambiais em azul e comprovantes de reservas em laranja para BTC.

Dependendo de quão abrangentes são os endereços de prova de reserva comunicados oficialmente, o saldo total também pode ser muito próximo do nosso saldo cambial relatado. Na verdade, esta é uma validação para a metodologia da Glassnode de rastrear com precisão os saldos cambiais.

Abaixo podemos ver exemplos de BitMEX e Deribit, ambos com saldo cambial e traços de prova de reserva muito semelhantes.

Para uma comparação completa de todos os comprovantes de reservas e saldos cambiais para cada troca individual, use nosso Bancada de trabalho no Studio.

Visão geral das métricas

Encorajamos todas as bolsas a seguir e divulgar ao público a sua lista de endereços como parte das suas iniciativas de prova de reserva. Por favor, não hesite em entrar em contato conosco se estiver fazendo isso, e teremos prazer em integrá-los em nossa plataforma para maior transparência para nossos membros e para a comunidade.

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