Mercado de taxas de mineração mostra sinais de vida apesar da queda no preço do Bitcoin

Os mercados de taxas de Bitcoin estão mostrando pequenos sinais de vida, apesar do preço do bitcoin ter caído cerca de 70% desde seus últimos máximos históricos e preço de hash — uma medida do valor da taxa de hash — caindo aproximadamente na mesma proporção.

As taxas e as perspectivas de longo prazo de receitas de taxas para os mineradores são um tema muito debatido, especialmente durante as tendências de baixa do mercado. Os mercados em baixa são o momento nobre para discutir sobre taxas, não só porque os participantes no mercado estão entediados e impacientes, mas também porque esta fonte de receitas diminui consideravelmente durante estes períodos.

Apesar do mercado baixista em curso – que acabou de terminar seu oitavo mês consecutivo – o mercado de taxas de bitcoin ainda dá sinais de vida. Este artigo fornece uma visão geral de alguns dados surpreendentes sobre taxas de mercado em baixa e discute, no contexto desses números, a probabilidade de decidir se o futuro do Bitcoin está condenado ou relativamente positivo, apesar do que um número crescente de críticos veementes continua a afirmar. .

Dados de taxas do mercado baixista do Bitcoin

Começando pela receita absoluta de tarifas, a tendência de crescimento das tarifas denominadas em dólares ainda é ligeiramente decrescente. No entanto, a maior parte da queda ocorreu nos últimos meses de 2021 e as taxas acumuladas no ano permaneceram praticamente estáveis. O gráfico abaixo mostra a receita total de taxas semanais desde o pico do mercado em novembro de 2021 até o momento, com uma linha de tendência logarítmica para destacar a trajetória geral de crescimento das taxas.

Mas as taxas semanais não são os dados mais interessantes. Em vez disso, observar que percentagem da receita mineira provém de taxas é um dos indicadores mais fortes da saúde da indústria. Uma condição necessária para que o Bitcoin tenha uma perspectiva saudável e de longo prazo é que as receitas de taxas eventualmente suplantem uma parte significativa das atuais receitas de subsídios, de modo que os mineradores continuem incentivados a contribuir com energia para proteger a rede, apesar do eventual desaparecimento dos subsídios, de modo que essa taxa de hash não caia para níveis perigosamente baixos.

Surpreendentemente, embora o mercado de bitcoin tenha continuado a cair durante meses, a percentagem da receita diária de mineração proveniente de taxas tem registado uma tendência ascendente lenta desde o início do colapso dos preços do mercado em Novembro de 2021.

É claro que taxas na faixa de 1% a 3% representam uma redução incrivelmente grande em relação ao Faixa de 10% a 20% que os mineradores desfrutaram durante o calor do mercado altista anterior. O caminho para a recuperação total das receitas de taxas provavelmente será longo e provavelmente dependerá do ressurgimento da ação altista dos preços.

Críticas ao mercado de taxas de Bitcoin

As receitas de taxas percentuais de um dígito certamente suportarão o peso das críticas sobre o Bitcoin enquanto o atual mercado em baixa persistir. Jornalistas são relatando e opinando sobre as fraquezas percebidas no mercado de taxas de bitcoin. Alguns traders e pesquisadores estão aparentemente convencidos de que taxas baixas significam a morte do Bitcoin. E alguns desenvolvedores proeminentes estão defendendo por mudar o Bitcoin para incluir uma emissão de cauda como uma solução para o mercado de taxas pouco robusto.

Mesmo depois de a tendência do mercado mudar, alguns dos críticos continuarão a insistir pontos de discussão já que outros blockchains veem um uso crescente de vários aplicativos (ainda?) não construídos no Bitcoin. E alguns construtores adjacentes ao Bitcoin são otimista que um mercado de taxas mais robusto surgirá à medida que mais aplicações forem construídas em Bitcoin.

Mas deixando de lado todas essas conjecturas, críticas e (em alguns casos) loucura, é importante lembrar que dados de taxas mostra que – no mínimo – a receita de taxas é cíclica, assim como as tendências de preços. E mencionado anteriormente, os mercados em baixa (quando as receitas das taxas são baixas) são oportunidades privilegiadas neste ciclo para destacar as fraquezas fundamentais percebidas nas taxas de rede.

O gráfico de linhas abaixo mostra as taxas diárias como um percentual da receita total de mineração desde o início de 2016. Mesmo com uma rápida olhada na visualização, é fácil perceber como os dois principais picos na receita de taxas coincidem diretamente com os dois últimos períodos do mercado altista do Bitcoin. Além disso, é evidente o período de quase alta do mercado durante 2019 e um aumento simultâneo nas receitas de taxas.

Não há indicações de que esse padrão cíclico de taxas irá romper com a ação cíclica do preço do Bitcoin. O resultado mais provável a curto prazo é um ataque contínuo aos dados de taxas por parte dos críticos enquanto durar a tendência de baixa.

Mas a maioria dos construtores e investidores na economia Bitcoin percebem que os dados atuais das taxas são algo que deve ser monitorado, mas não deve causar pânico. E as receitas de taxas ciclicamente voláteis durante os primeiros anos da segunda década do Bitcoin não são um problema catastrófico.

O futuro das taxas de Bitcoin

O mercado de taxas do Bitcoin e o “orçamento de segurança” (o soma de receitas de taxas e subsídios em bloco) serão sempre temas meticulosamente analisados ​​e calorosamente debatidos. Essas conversas provavelmente se tornarão ainda mais controversas à medida que protocolos alternativos de blockchain geram receitas significativas de taxas – às vezes até mais do que os números do Bitcoin – de vários aplicativos criados para diferentes casos de uso na indústria mais ampla de criptomoedas.

Mas a economia Bitcoin continua forte e, apesar do que dizem os críticos mais ruidosos, os dados atuais não dão motivos para preocupações a longo prazo. Uso de protocolos de escalonamento Bitcoin (por exemplo, a rede Lightning) continua crescendo, o setor de mineração continua prédio e expansão apesar do mercado baixista, e o uso geral e a conscientização do Bitcoin ainda são mais forte,, considerando as condições de mercado.

Este é um post convidado por Zack Voell. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.