A volatilidade e o volume de negociação continuam a comprimir em todo o mercado de Bitcoin, pois os preços permanecem dentro da faixa de consolidação de US$ 38 mil a US$ 42 mil. Os preços de mercado enfraqueceram ligeiramente novamente esta semana, negociando uma alta de US$ 42,893 e perdendo terreno em uma baixa semanal de US$ 38,729.
O mercado tem negociado agora dentro de uma faixa de preço cada vez mais apertada por quase três meses, levando a rendimentos historicamente baixos disponíveis em operações de cash and carry nos mercados futuros, juntamente com um declínio persistente nos volumes de negócios. A volatilidade implícita precificada nos mercados de opções também caiu abaixo de 60% esta semana, o que é significativamente menor do que a volatilidade de 80% + que caracterizou grande parte de 2021. Além disso, os volumes de transações na cadeia permanecem baixos, embora com uma tendência crescente de alto valor ( $ 10M+) e um declínio macro nos volumes associados a entradas e saídas de câmbio.
Nesta edição, vamos nos concentrar em várias dessas tendências gerais que estão se desenvolvendo nos mercados de Bitcoin, incluindo:
- A compressão dos volumes de negociação, a baixa volatilidade implícita das opções e a base móvel rendem persistentemente abaixo de 3% nos mercados de futuros. Todos estão levando a um vazamento de capital dos mercados de Bitcoin, já que os investidores buscam retornos mais altos em outros lugares.
- O domínio dos mercados de futuros perpétuos continua a crescer, pois esses instrumentos se tornaram claramente a fonte preferida de alavancagem.
- Volume de liquidação on-chain em declínio, no entanto, com um domínio crescente de transações de grande porte (US$ 10 milhões +).
- Divergência cíclica entre o volume de entrada/saída relacionado ao câmbio e o volume total de transações. Isso acompanha uma potencial mudança de impulso em relação à utilização da rede e fornece uma reversão potencialmente construtiva na avaliação fundamentalmente implícita do Bitcoin.
