O mais recente sobre adoção de RFR

• O Indicador de Adoção ISDA-Clarus RFR registrou outra alta histórica de 46.4% em junho 2022.
• A adoção do SOFR foi de 49.7% do mercado.
• 23.8% do risco EUR negociado contra €STR, um novo recorde de todos os tempos.
• Junho de 2022 viu o maior nocional já negociado em RFRs, a US$ 86.5 trilhões.

O indicador de adoção ISDA-Clarus RFR para junho de 2022 agora foi publicado.

Mostrando;

1. A adoção do SOFR caiu muito ligeiramente para 49.7%.
2. GBP e CHF continuam vendo quase 100% do risco negociado como RFRs.
3. 23.8% do risco do EUR foi contra o €STR, um novo recorde histórico.
4. Junho de 2022 viu o maior nocional já negociado em RFRs, a US$ 86.5 trilhões.
5. Junho de 2022 viu a segunda maior quantidade de risco RFR já negociada em US$ 18 bilhões no DV01, perdendo apenas para março.

Vejamos os gráficos por trás de cada um desses 5 pontos:

1. Adoção SOFR

O SOFR continuou em cerca de 50% do mercado, com uma pequena queda no mês passado. Esse é o primeiro declínio que vimos na adoção do SOFR desde junho de 2021!

2. GBP e CHF

Como mostramos no mês passado, não esperamos nenhuma mudança aqui. Você provavelmente também pode adicionar JPY a essa mistura, já que poucas negociações parecem estar acontecendo no TIBOR.

3. Adoção de EUR €STR

O mercado do EUR está se aquecendo para ser o aspecto mais interessante da adoção do RFR nos seis meses restantes do ano. Pode quebrar acima de 30-40% este ano? O que nossos leitores pensam? E os futuros €STR?

4. Maiores Nocionais de RFR de todos os tempos

A atividade de negociação em todo o mercado de taxas aumentou em junho após alguns meses tranquilos. Isso significa que vimos a maior quantidade de notional já negociada versus RFRs no mês passado. Bastante uma conquista!

5. Uma grande quantidade de risco

O total de DV01 negociado em RFRs não foi bem um recorde – que ainda pertence a março de 2022. Juntamente com a grande negociação nocional, isso sugere que mais risco de curto prazo foi transacionado em junho em comparação a março. Interessante e provavelmente um sinal de reposicionamento geral do mercado, em vez de algo específico de RFR.