No dia 28 de maio de 2024, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos implementará um
mudança fundamental no setor de negociação de valores mobiliários: passagem para um ciclo de liquidação T+1. Esta mudança – reduzindo o período de liquidação de dois dias úteis após a data da negociação para apenas um – é uma medida estratégica para mitigar a volatilidade do mercado e diminuir os riscos de crédito e de liquidação. No entanto, a transição apresenta desafios significativos para as instituições financeiras, especialmente nas suas operações de back-office. Então, o que são e como podem ser superados?
O que são liquidações T+1 e T+2?
O ciclo de liquidação T+1 é uma prática financeira onde as transações executadas antes das 4h30 são liquidadas no próximo dia de negociação. Por exemplo, uma negociação feita na segunda-feira antes das 4h30 será liquidada até terça-feira. Esse processo envolve a transferência de títulos e/ou recursos da conta do vendedor para a conta do comprador, diferentemente da liquidação em D+2, que liquida os negócios dois dias úteis após a transação. E, de acordo com
Presidente da SEC Gary Gensler, “T+1 foi concebido para beneficiar os investidores e reduzir os riscos de crédito, mercado e liquidez nas transações de valores mobiliários enfrentados pelos participantes do mercado.”
E assim, a mudança para um ciclo de liquidação T+1 está a colocar imensa pressão sobre os processos de back-office existentes por várias razões. Primeiro, o ciclo de liquidação é um processo predominantemente manual, baseado no processamento de dados em lote. Para mudar para um ciclo de liquidação T+1, é necessária uma abordagem de gestão de dados mais eficiente e em tempo real, bem como acesso a informações precisas e atualizadas para facilitar a reconciliação e a comunicação atempadas.
Em segundo lugar, com um ciclo de liquidação mais curto, há menos tempo para correção de erros, o que aumenta o risco de falhas na liquidação. As instituições financeiras devem melhorar as suas práticas de gestão de risco para identificar e resolver prontamente quaisquer discrepâncias nos detalhes comerciais. Em última análise, os métodos existentes estão a tornar-se rapidamente obsoletos e ineficientes face a este novo e acelerado ciclo de liquidação. Para se adaptarem, as empresas devem automatizar urgentemente estes processos manuais e mudar para o processamento baseado em eventos e em tempo real, para permitir estes ciclos de liquidação mais rápidos.
Superando os desafios da transição T+1
As instituições financeiras necessitam de uma nova abordagem para ajudar nesta transição. Um dos ativos mais importantes aqui serão as ferramentas que permitem uma automação suave e eficiente dos processos em lote existentes em uma Loja Operacional de Comércio (ODS) – um banco de dados que integra dados de múltiplas fontes para relatórios operacionais.
Ao mesmo tempo, os sistemas de liquidação legados envolvem frequentemente tarefas manuais que são demoradas e propensas a erros, mas as inovações recentes nas modernas plataformas de dados de desenvolvedores podem apresentar uma solução com diversas vantagens.
Por exemplo, o uso de modelos de dados flexíveis na fase de desenvolvimento pode permitir uma abordagem de armazenamento de dados mais intuitiva, acelerando os processos de desenvolvimento ao reduzir a necessidade de transformações complexas de dados ou mapeamento objeto-relacional (ORM). Ao mesmo tempo, o crescimento de plataformas de desenvolvimento fáceis de usar também percorreu um longo caminho na redução da curva de aprendizagem dos desenvolvedores, facilitando uma adoção mais rápida. Além disso, com uma linguagem de consulta rica, consultas complexas podem ser simplificadas, minimizando a necessidade de codificação extensa, enquanto um formato altamente escalável significa que as plataformas podem gerir maiores volumes de dados comerciais e elevados níveis de simultaneidade.
Devido aos métodos legados de processamento em lote excessivamente complexos, o processo de consolidação de dados de transações em sistemas de back-office está repleto de desafios. Embora tenham sido o padrão da indústria há muito tempo, limitações como esquema rígido, dificuldade de escalonamento horizontal e desempenho lento significam que esse processo não é mais ideal para o gerenciamento pós-negociação.
No entanto, com um armazenamento de dados comerciais operacionais (ODS) em tempo real como solução, esta abordagem permite que as empresas financeiras consolidem dados de transações em tempo real, o que agiliza as operações de back-office e aumenta a eficiência da tomada de decisões. Por exemplo, os dados da mesa comercial podem ser incorporados em um ODS em tempo real por meio do Change Data Capture (CDC). Isto cria então uma loja comercial centralizada que serve como fonte primária para sistemas de liquidação e conformidade comercial a jusante, promovendo tempos de liquidação mais rápidos e maior precisão dos dados.
O potencial da inteligência artificial e do aprendizado de máquina para gerenciar riscos de liquidação comercial
Adotando tecnologias avançadas como a inteligência artificial (IA) e a aprendizagem automática (ML), as instituições financeiras enfrentam frequentemente o desafio de integrar estas inovações em sistemas legados devido à sua inflexibilidade e resistência à modificação. A construção de um ODS com um esquema flexível permite-lhes integrar eficazmente modelos de IA/ML na sua plataforma comercial para lidar eficientemente com grandes volumes de dados comerciais em tempo real. Essa flexibilidade facilita a integração perfeita com diferentes plataformas de IA/ML, permitindo que as organizações se adaptem às mudanças no cenário de IA sem grandes modificações na infraestrutura. Além disso, com um esquema de dados flexível capaz de acomodar qualquer estrutura, formato ou fonte de dados, as instituições estarão preparadas para o futuro com a adaptabilidade e agilidade necessárias para enfrentar tecnologias e regulamentações em evolução.
A integração com plataformas de IA/BC é crucial para gerir de forma eficiente os riscos de liquidação comercial e facilitar o desenvolvimento de modelos de IA/BC para uma gestão mais eficaz de potenciais falhas de liquidação comercial, tanto em termos de custo como de tempo. A análise preditiva permite ainda que as empresas prevejam a disponibilidade e a procura, otimizando assim os inventários para empréstimos e empréstimos.
Rumo à flexibilidade e adaptabilidade
À medida que as instituições financeiras enfrentam o desafio de reduzir a duração da liquidação de D+2 para D+1, continuam a existir soluções viáveis para facilitar uma transição potencialmente acidentada. Ao automatizar processos manuais e adotar repositórios de armazenamento de dados em tempo real, as instituições podem alcançar excelência operacional e cumprir o prazo de liquidação T+1 da SEC.
Na eventualidade de ciclos de liquidação T+0, as instituições precisam de estar equipadas com plataformas de dados flexíveis para garantir que estão melhor preparadas para se adaptarem às novas regulamentações. É encorajador ver que muitos dos principais bancos estão a começar a modernizar a sua infra-estrutura, o que reduz o tempo de colocação no mercado, reduz o custo total de propriedade e aumenta a produtividade dos promotores.
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- Fonte: https://www.finextra.com/blogposting/25518/transforming-financial-institutions-for-quicker-settlement-cycles?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
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