Primul ETF bitcoin este în sfârșit listat în Statele Unite după 8 ani de o lungă călătorie din 2013. SEC din SUA a aprobat primul ETF legat de bitcoin după discuția celor 5 membri ai comisiei.
Se înțelege că, dacă SEC nu respinge, amână sau pune mai multe întrebări, propunerea ETF legată de bitcoin va intra în vigoare automat. În perioada 15-18 octombrie, nu s-au auzit respingeri, întârzieri sau mai multe întrebări. La ora 9:30, 19 octombrie, CEO-ul ProShares, Michael Sapir, a sunat la NYSE. Este o piatră de hotar în istoria bitcoin, care vede listarea publică a ETF-urilor legate de bitcoin de către ProShares tranzacționând sub simbolul Ticker BITO. După 4 zile de tranzacționare din 20 octombrie, 1.2 miliarde de dolari curg în ETF-ul legat de bitcoin, iar prețul bitcoin atinge un nou record.
Se află că comisionul pe ETF este de 0.95%, ceea ce reprezintă doar jumătate din comisionul pe GBTC, care este de 2%. În același timp, Grayscale Investments intenționează să depună o cerere pentru a converti cel mai mare fond bitcoin din lume într-un ETF spot, potrivit unei persoane care cunoaște problema. Încrederea în Bitcoin nu este cea dorită pentru Grayscale de la bun început. În ianuarie 2017, Grayscale a depus la SEC o cerere de listare ETF spot bitcoin, dar a retras-o în octombrie, deoarece SEC consideră că piața bitcoin este extrem de riscantă. Acum se pare că Grayscale nu renunță niciodată la ETF-ul bitcoin.
Ce este un ETF?
ETF (fond tranzacționat la bursă) înseamnă un fond index deschis tranzacționat la bursă. Este un concept tradițional de piață financiară, listat la burse, deschis cu acțiuni variabile de fond, cum ar fi BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF și SPY ETF.
ETF vs fond mutual
- Listare la schimburi
În comparație cu fondurile mutuale tradiționale, listarea la burse este prezentată de produse standardizate în rândul investitorilor, capacitatea de tranzacționare pe tot parcursul zilei și îmbunătățirea lichidității.
- Transparența instantanee a acțiunilor
Permite tuturor investitorilor să învețe despre deținerea fondului în timpul zilei, ajută la îndeplinirea rolului de arbitraj și garantează că ETF-ul și activele sale suport sunt tranzacționate independent și relevant.
- Avantajele fiscale
Câștigurile de capital din ETF-uri sunt mult mai mici decât fondurile mutuale aferente, deoarece caracteristicile interioare ale mecanismelor de creare și răscumpărare permit ETF-ului să transfere active fără taxe între toți investitorii.
- Investitorii nu vor fi afectați de comportamentele altor investitori ETF.
Este incredibil de important pentru că indiferent unde ești singurul deținător de ETF sau unul dintre milioanele de acționari, nu vei fi afectat din cauza angajării sau retragerii altor investitori. Acesta diferă considerabil de la fondurile mutuale în care taxele pentru active sunt percepute de baza de investitori.
Care este primul ETF legat de bitcoin din SUA?
ETF-ul legat de bitcoin este un ETF tradițional bazat pe cripto și un produs de investiții financiare. În comparație cu investiția directă în bitcoin și fondurile sale fiduciare, nu există nicio garanție că ETF-ul legat de bitcoin poate aduce profiturile dorite pentru investitori, dar oferă o intrare mai mică în investiții.
Primul ETF legat de bitcoin este ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), care se aplică pentru a fi creat de compania de administrare a activelor ProShares. ProShares pe Linkedin arată că a fost în fruntea revoluției ETF din 2006. Cu una dintre cele mai mari linii de ETF-uri din țară, compania oferă ETF-uri strategice și tactice inovatoare, concepute pentru a gestiona riscul și a spori randamentele. Pe lângă diferitele ETF-uri cu indice de urmărire pozitivă, acesta include și ETF-uri inverse cu efect de levier scăzut.
ProShares Bitcoin Strategy ETF încearcă să ofere o apreciere a capitalului în primul rând printr-o expunere gestionată activ la contracte futures bitcoin. Fondul nu investește direct în bitcoin. Prin urmare, „ETF-ul legat de bitcoin” se referă la contracte futures bitcoin standardizate, decontate în numerar, tranzacționate pe bursele de mărfuri înregistrate la Commodity Futures Trading Commission („CFTC”). Valoarea futures bitcoin este determinată prin referire la rata de referință CME CF Bitcoin („BBR”), care oferă o indicație a prețului bitcoin în anumite schimburi de bitcoin cash. Fondul urmărește să investească în contracte futures pe Bitcoin, decontate în numerar, în prima lună. Contractele futures pe bitcoin din prima lună sunt acele contracte cu cel mai scurt timp până la scadență.
Repere ale primului ETF legat de bitcoin din SUA
- Fondul nu ocupă poziții defensive temporare. În general, Fondul își va deține contracte futures pe bitcoin în perioadele în care valoarea bitcoin este constantă sau în scădere, precum și în perioadele în care valoarea bitcoin crește. Pentru a menține expunerea la contractele futures bitcoin, Fondul trebuie să-și vândă contractele futures pe măsură ce se apropie de expirare și să le înlocuiască cu noi contracte futures cu o dată de expirare ulterioară. Acest lucru este adesea denumit „rularea” unui contract futures. Contractele futures cu un termen mai lung până la expirare pot avea un preț mai mare decât contractele futures cu un termen mai scurt până la expirare, o relație numită „contango”. Atunci când rulează contracte futures care sunt în contango, Fondul va vinde contractul care expiră la un preț relativ mai mic și va cumpăra un contract cu termen mai lung la un preț relativ mai mare. Adică, Fondul va „reînnoi” contractele permanent, în loc să le închidă. În schimb, contractele futures cu un termen mai lung până la expirare pot avea un preț mai mic decât contractele futures cu un termen mai scurt până la expirare, o relație numită „backwardation”.
- Fondul încearcă să investească pe deplin în aceste portofolii în orice moment pentru a oferi expunere la futures bitcoin
- Fondul nu investește și nu caută expunere directă la prețul curent „la vedere” sau în numerar al bitcoin. Fondul este clasificat ca nediversificat, ceea ce înseamnă că are capacitatea de a investi un procent relativ mare din activele sale în instrumente financiare cu o singură contraparte sau câteva contrapărți.
- Contractele futures legate de bitcoin pe CME pot diferi semnificativ de punctele bitcoin în ceea ce privește riscul strategiei de investiții, piața și volatilitatea, riscul de lichiditate, riscul futures bitcoin, riscul capacității futures bitcoin, costul riscului investiției futures, riscul bitcoin, riscul numerarului și al instrumentelor pieței monetare , risc de investiții subsidiare, risc de împrumut, risc de contrapartidă, risc de non-diversificare, risc de variație a prețului pieței, risc de participare autorizată, risc de cumpărare și răscumpărare de numerar, risc de închidere anticipată/închidere întârziată/suspendare a tranzacționării, risc de gestionare activă, risc de fond nou, impozit riscul și riscul de evaluare.
Diferențele dintre GBTC și ETF-ul legat de bitcoin
- ETF permite formatorilor de piață să creeze și să răscumpere aleatoriu acțiuni, în timp ce GBTC nu permite, iar acțiunile fondului pot fi monetizate doar pe piețele secundare.
- GBTC stabilește o perioadă de blocare de 6 luni, cu o primă ridicată, în timp ce ETF are o lichiditate mai bună și nu are primă sau reducere.
- Taxele de tranzacționare GBTC sunt foarte mari, inclusiv comisioane de broker, comisioane anuale de administrare și primă. ETF-ul legat de bitcoin are comisioane mai mici. De exemplu, pentru BITO se percepe doar 0.95% din comisioanele de administrare, în timp ce primul ETF bitcoin din America de Nord——BTCC, listat în Canada, are o taxă de administrare mai mică de 75%.
- GBTC este disponibil doar pentru investitorii calificați cu cel puțin 50,000 de dolari. ETF-ul legat de bitcoin are puține restricții privind calificările și sumele investitorilor.
Pe scurt, cu peste zece ani de dezvoltare nebunească, piața criptomonedelor revine treptat la raționalitate. Recent, piața criptomonedelor se confruntă cu o revoluție și o transformare uriașă. Piața cripto, inclusiv Bitcoin, a atras privirile piețelor financiare tradiționale și se îndreaptă către standarde și conformitate.
Lucrând la dezvoltarea criptomonedelor de ani de zile, AOFEX păstrează actualizări despre industrie, oferă canale de investiții complete și informații profunde, servicii financiare securizate, îi ajută să găsească și să profite de oportunități industriale. AOFEX vă însoțește în călătoria dvs. investițională.
Pentru mai multe informații, vă rugăm să vizitați:
Site oficial: www.aofex.com
telegrama: https://t.me/Aofex888
Twitter 1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Mediu: https://medium.com/@aofex