ETF-urile și trusturile de investiții Bitcoin au încetinit din luna mai

Mulți investitori sunt neliniștiți, deoarece valoarea Bitcoin a scăzut cu aproximativ 70% de la vârful din noiembrie 2021. Între timp, sentimentul pieței este la cel mai scăzut nivel istoric din cauza așteptărilor analiștilor cu privire la o recesiune majoră. Acest lucru este evident mai ales din declinul piețelor de acțiuni, măsurat de indicii S&P 500 și Nasdaq 100, care are un impact mare asupra modului în care oamenii investesc în BTC pe piețele reglementate.

Vehiculele de investiții Bitcoin au luat o bătaie

Când aruncăm o privire la Grayscale Bitcoin Trust, prețul acțiunilor a scăzut semnificativ de la vârful său de aproximativ 56 USD la 11.94 USD. În același timp, valorile acțiunilor 3iQ CoinShares Bitcoin ETF și Purpose Bitcoin Canadian ETF au scăzut ambele brusc.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a scăzut profund la 11.94 USD de la vârf. Sursă: TradingView

În ciuda reducerii semnificative a acțiunilor, volumul zilnic de tranzacționare al GBTC a scăzut drastic la 3.075 milioane. Acesta sugerează că investitorii instituționali ar putea fi sceptici cu privire la produsele financiare legate de Bitcoin de pe piața reglementată sau ar putea crede doar că piața urs nu sa încheiat încă.

Volumul zilnic de tranzacționare al GBTC a scăzut brusc la 3.075 milioane, în ciuda reducerii generoase a acțiunilor. Sursa: YCharts

În plus, având în vedere condițiile actuale de piață, anumite trusturi și ETF-uri își vând treptat participațiile. De exemplu, de când a atins nivelul maxim în februarie 2022, suma totală de BTC deținută de Grayscale Bitcoin Trust a scăzut. Mai mult, de când piața a atins vârful în mai 2021, numărul total de Bitcoin deținute de diferite trusturi și ETF-uri a scăzut brusc.

Raportul Sharpe indică faptul că GBTC este un activ prost cu o performanță ajustată la risc foarte scăzută în ceea ce privește rentabilitatea investiției. De fapt, raportul Sharpe a scăzut recent la 0.453 după ce a scăzut în timp. Aceasta implică faptul că, în timp ce volatilitatea GBTC este destul de mare, rentabilitatea proiectată a investiției este destul de modestă.

Pierdere după pierdere

Actualele vehicule de pionier de investiții cripto pe piețele reglementate, inclusiv trusturile și ETF-urile, au afișat într-o oarecare măsură semnalul pesimist. În ciuda reducerii semnificative la care a fost vândut GBTC, volumul zilnic de tranzacționare este în scădere constantă, iar mai multe trusturi și ETF-uri, cum ar fi Grayscale Bitcoin Trust, au fost îndemnate să-și vândă deținerile de BTC.

Numărul total de BTC deținute de trusturi și ETF-uri a scăzut din mai 2021. Sursa: CryptoQuant

Instrumentele actuale de investiții Bitcoin pe piețele reglementate, cum ar fi trusturile și ETF-urile, au arătat semnalul de urs într-o anumită măsură. Deși GBTC a fost tranzacționat cu o pierdere substanțială, volumul zilnic de tranzacționare continuă să scadă, iar unele trusturi și ETF-uri, inclusiv Grayscale Bitcoin Trust, au fost încurajate să își cedeze deținerile Bitcoin.

Raportul Sharpe ne spune că GBTC este un activ slab cu o performanță foarte scăzută ajustată la risc. Sursa: YCharts

Deoarece acțiunile GBTC vândute sau cumpărate de investitorii instituționali sunt raportate trimestrial, este posibil ca multe tranzacții recente să nu fi fost listate încă. Cu toate acestea, aceste cifre de mai sus ne-ar putea oferi câteva indicii despre ceea ce se poate întâmpla de fapt cu Bitcoin în culise.

Comercianții cu amănuntul pot fi conștienți de faptul că un minim local a fost atins după ce acesta a avut deja loc, ca în cazul investitorilor instituționali care au achiziționat GBTC la sfârșitul lunii iunie, chiar înainte de creșterea din iulie.

Cel mai important, raportul Sharpe arată că randamentul investiției GBTC este destul de scăzut și că acest activ pare a fi destul de riscant. Prin urmare, în acest moment, investitorii ar fi gata să înceapă să se acopere împotriva riscului negativ în creștere al bitcoinului.

Imagine prezentată de la Unsplash, diagrame de la TradingView.com, Ycharts și Cryptoquant