De Nicole Goodkind, CNN Business
Ceea ce părea insondabil în urmă cu doar șase luni - o creștere a ratei de 75 de puncte de bază de către Rezerva Federală - s-a întâmplat acum de două ori la rând.
La încheierea reuniunii sale de elaborare a politicii monetare din iulie, membrii băncii centrale americane au aprobat din nou miercuri o majorare supradimensionată a ratei dobânzii de trei sferturi de punct procentual într-o mișcare agresivă de abordare a inflației fierbinți.
Acțiunea fără precedent subliniază cât de mult este dispusă Fed să împingă economia să tempereze costurile în creștere pentru americani, pe fondul celor mai mari creșteri de prețuri din anii 1980.
Când pandemia a lovit pentru prima dată Statele Unite, Fed a lansat o serie de măsuri de urgență pentru a sprijini economia, inclusiv reducerea ratei dobânzii la zero, făcându-i aproape liberă să împrumute bani. Dar, în timp ce această politică de „bani ușori” a încurajat cheltuielile de către gospodării și întreprinderi, a alimentat și inflația și a contribuit la economia supraîncălzită de astăzi.
Acum, că economia nu mai are nevoie de sprijin din partea Fed, banca centrală a luat măsuri pentru a „înlătura punch bowl” și a încetini economia prin majorarea ratelor dobânzilor.
Acțiunile Fed vor crește rata pe care băncile o percep reciproc pentru împrumutul overnight la un interval cuprins între 2.25% și 2.50%, cea mai mare din decembrie 2018.
Dvs. și rate mai mari ale dobânzilor: ce înseamnă majorarea ratei Fed pentru carnetul de cecuri
Ratele dobânzilor au crescut recent
În ultimele trei decenii, Fed și-a majorat sau scăzut rata dobânzii de referință cu o medie de 25 de puncte de bază, preferând să conducă economia la viteză mică. Dar inflație în creștere a obligat banca centrală luna trecută să implementeze o majorare a ratei de trei ori mai mare, marcând pentru prima dată din 1994 când Fed a lansat o creștere de 75 de puncte de bază. Creșterea ratelor de miercuri reprezintă prima dată în istoria Fed-ului modern când banca centrală a majorat ratele dobânzilor cu 75 de puncte de bază de două ori la rând.
Întrebarea acum este dacă Fed va putea elimina pumnul fără a pune capăt petrecerii.
„Dacă economia poate trece fără probleme de la allegro la adagio este foarte îndoielnic și depinde atât de starea actuală a economiei, cât și de modul în care Fed conduce politica de aici”, a declarat David Kelly, strateg șef global la JPMorgan Asset Management.
Fed trebuie să execute un act de echilibrare delicat, altfel strategia sa ar putea încetini creșterea economică în timp ce inflația este încă în creștere. Inflația semnificativă și înrădăcinată ar putea duce la o pierdere a încrederii că Fed își poate îndeplini mandatul dublu de stabilitate a prețurilor și ocupare maximă.
Iar președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, a spus că cel mai mare risc pentru economie ar fi inflația persistentă, nu o recesiune economică.
În ultimele 11 cicluri de înăsprire, Fed a evitat cu succes recesiunea doar de trei ori. În fiecare dintre aceste cicluri, inflația a fost mai mică decât este în prezent. Acest lucru i-a făcut nervoși pe unii analiști și participanți la piață.
Fed crește rata dobânzii, așa cum era de așteptat, „una neobișnuit de mare”
Răspuns la cea mai recentă creștere a ratei
„O aterizare ușoară se simte ca o șansă lungă de aici”, a spus Seema Shah, strateg șef la Principal Global Investors. „Politica Fed nu poate afecta în mod direct inflația alimentară sau energetică, în timp ce creșterile ratelor de dobândă de până acum au contribuit puțin la încetinirea componentelor de bază ale IPC [Indicele prețurilor de consum], care sunt, în mod tradițional, mai receptive la politica monetară.”
Analiştii de la BlackRock au spus într-o notă: „Credem că o aterizare uşoară este puţin probabilă. Băncile centrale se confruntă astăzi cu compromisuri puternice între creștere și inflație. Ne așteptăm ca Fed să-și schimbe cursul abia anul viitor, când efectele economice ale majorării ratelor devin clare.”
Totuși, investitorii se așteptau ca Fed să-și majoreze rata dobânzii de referință cu încă trei sferturi de punct după un raport dezastruos al inflației din iunie. Prețurile de consum din SUA au crescut la un nou vârf din perioada pandemiei în iunie, crescând cu 9.1% de la an la an, potrivit celor mai recente date ale Biroului de Statistică a Muncii. Este mai mare decât în lectura anterioară, când prețurile au crescut cu 8.6% pentru anul încheiat în mai.
Banii sunt strânși în multe gospodării din SUA: noi date de la Biroul de Analiză Economică arată că americanii economisesc mult mai puțin decât au făcut acum un an. În mai, americanii au economisit doar 5.4% din venitul personal disponibil, în scădere de la 12.4% de la un an la altul.
Rata șomajului, între timp, este aproape de cel mai mic nivel din ultimii 50 de ani și este în scădere în acest an. O piață a muncii persistent puternică oferă Fed-ului o anumită marjă de manevră în manevrarea ratelor dobânzilor.
Președintele Fed, Powell, este programat să susțină o conferință de presă miercuri la 2:30 pm ET.
Aceasta este o poveste în curs de dezvoltare și va fi actualizată.
The-CNN-Wire™ și © 2022 Cable News Network, Inc., o companie WarnerMedia. Toate drepturile rezervate.
