Cercetare: Ethereum își recuperează dominația asupra monedelor stabile

Una dintre cele mai ușoare modalități pentru investitori de a-și reduce pozițiile este să apeleze la stablecoins. Monedele stabile centralizate, spre deosebire de omologii lor algoritmici, sunt rezistente la volatilitate și își păstrează pozițiile chiar și în cele mai violente condiții de piață.

În ultimii doi ani, piața a văzut ca monedele stabile au crescut semnificativ și au devenit una dintre cele mai importante părți ale ecosistemului cripto. La apogeul său, capitalizarea de piață a monedelor stabile a atins 160 de miliarde de dolari.

Importanța monedelor stabile a fost consolidată și mai mult în 2022, când industria a văzut o cantitate fără precedent de valoare care iese din cripto activele volatile. Toată valoarea care a lăsat activele volatile, declanșată de implozia Terra (LUNA) și criza de lichiditate ulterioară, și-a făcut loc în monede stabile.

Valoarea care a intrat pe piața stablecoin a făcut ca cele mai mari patru stablecoins să depășească Ethereum (ETH) în ceea ce privește capitalizarea bursieră.

La începutul lunii iunie, capitalizarea de piață a USDT, USDC, DAI și BUSD a depășit capitalizarea de piață a Ethereum pentru prima dată. Faptul că este pentru prima dată când un grup de active „stabile” a depășit valoarea unui activ volatil arată severitatea deleveraging-ului pe care l-am văzut în iunie.

Cu toate acestea, creșterea în speculație viitoarea fuziune a lui Ethereum din septembrie a împins prețul ETH în sus, sfidând tendința dominantă a pieței de urs. Recuperarea prețului Ethereum a determinat-o să-și recupereze dominația asupra monedelor stabile, capitalizarea sa de piață situându-se acum la puțin peste 243 de miliarde de dolari.

Unul dintre cei mai mari factori care au dus la scăderea prețului și a capitalizării pieței Ethereum a fost scăderea drastică a valorii totale blocate (TVL) în protocoalele sale DeFi. Returul Terra (LUNA) a provocat o reducere masivă a efectului de levier în DeFi, investitorii retrăgându-și în masă token-urile din protocoalele de împrumut.

Reducerea efectului de îndatorare din 2022 a fost complet opus cu boom-ul DeFi pe care l-a văzut piața în 2020 și 2021, odată cu introducerea agriculturii de randament. Cu noi protocoale de creditare care apar aproape zilnic, valoarea totală blocată (TVL) pe Ethereum a atins vârful în 2021 la 253 de miliarde de dolari. Reducerea efectului de levier din acest an a făcut ca TVL să scadă cu peste 70%, până la doar 72 de miliarde de dolari.

Conform datelor de la nod de sticlă, TVL-ul Ethereum ar fi putut atinge fundul în iunie. TVL a rămas legat de 72 de miliarde de dolari pentru o perioadă scurtă de timp, înregistrând o ușoară recuperare la jumătatea lunii iunie și continuând să urce pe măsură ce am intrat în august.