Bitcoin ETF: Tot ce trebuie să știți

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

Bitcoin ETF: Tot ce trebuie să știți PlatoBlockchain Data Intelligence. Căutare verticală. Ai.

Doriți să câștigați un certificat gratuit în lanț care să vă arate cunoștințele despre Bitcoin? Urmează cursul nostru gratuit, Bitcoin Halving 101: Ce înseamnă pentru mineri și investitori.

Mulți dintre criptocurioși încă mai văd cumpără Bitcoin de la un cripto-schimb ca proces intimidant și opac.

Aspectele tehnice ale deținerii Bitcoin - cum ar fi portofelele cripto, Adrese Bitcoin și cheile private— sunt confuze pentru nou-veniți și îi sperie pe unii investitori.

Toate acestea au intensificat atractivitatea unui ETF Bitcoin spot, sau fond tranzacționat la bursă, care le permite investitorilor să obțină expunere la Bitcoin fără bătaia de cap de a-l deține ei înșiși.

După ani de întârzieri și respingeri, Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) aprobat aplicații pentru ETF-uri Bitcoin spot multiple în ianuarie 2024. Lista acestora operațiuni ETF-uri Bitcoin spot în SUA este un apel nominal al unor instituții financiare importante, inclusiv manageri de active precum BlackRock și Fidelity.

Alte țări s-au desprins mai repede, cu lansarea ETF-urilor Bitcoin Canada, Brazilia și Europa înaintea SUA

Ce este un ETF?

💸 Un ETF este un vehicul de investiții care este tranzacționat public, ca o acțiune, dar urmărește performanța unui activ sau indice subiacent, mai degrabă decât a unei companii.
🛢️ Un ETF este o modalitate prin care investitorii se expune la valoarea activului său suport, cum ar fi aurul sau petrolul.
📈 ETF-urile tranzacționează pe o bursă tradițională, iar valoarea lor ar trebui să crească atunci când prețul activului crește și să scadă când acesta scade.

Știați că?

Primul ETF a fost lansat în 1993 și au devenit populari ca modalitate pentru investitorii de retail de a investi într-un coș de active simultan. Dacă doriți să investiți în 500 dintre cele mai mari companii din America deodată, puteți cumpăra acțiuni într-un ETF S&P 500.

Un ETF Bitcoin funcționează în același mod ca orice alt ETF. Investitorii cumpără acțiuni în ETF prin orice mijloc de brokeraj pe care cumpără acțiuni și le pot tranzacționa în același mod în care ar tranzacționa acțiuni la Apple sau Tesla.

ETF-urile Bitcoin urmăresc curentul prețul Bitcoin, și ar trebui să acționeze în concordanță cu fluctuațiile prețurilor Bitcoin.

De ce este nevoie de un ETF Bitcoin?

Deci, de ce investitorii nu ar cumpăra pur și simplu Bitcoin?

Pentru majoritatea investitorilor cu amănuntul obișnuiți, Bitcoin și criptomonedele în general arată încă riscante.

Pe lângă faptul că are reglementări neclare în jurul lor, deținerea Bitcoin necesită păstrarea unui Bitcoin portofel și schimburile cripto de încredere, care sunt încă un teritoriu neexplorat pentru persoanele care nu sunt familiarizate cu spațiul și necesită un anumit nivel de autoeducație.

Deținerea Bitcoin pune povara securității asupra ta, făcându-te responsabil pentru păstrarea în siguranță a propriilor chei private (cu excepția cazului în care vrei să le încredințezi schimbului). Aceasta poate însemna cumpărarea unui portofel hardware pentru a proteja Bitcoin achiziționat sau pentru a stoca chei private într-un mod sigur. De asemenea, ar trebui să vă dați seama cum depune taxe pentru vânzările de Bitcoin care au dus la câștiguri de capital.

Cu un ETF Bitcoin, investitorii nu trebuie să-și facă griji cu privire la cheile private, stocarea sau securitatea. Ei dețin acțiuni în ETF la fel ca și acțiunile lor și pot câștiga expunere pe piața criptomonedei fără a fi nevoiți să treacă prin cercuri de cumpărare și deținere a criptomonedelor.

Și pentru a spune clar, aceasta este o propunere extrem de atrăgătoare pentru mulți oameni obișnuiți, precum și pentru investitori instituționali sofisticați.

Cum funcționează un ETF Bitcoin?

Un ETF Bitcoin este administrat de o firmă care cumpără și deține Bitcoin real; prețul este legat de Bitcoin deținut în fond. Firma listează ETF-ul pe o bursă de valori tradițională, iar tu, investitorul, tranzacționați ETF-ul așa cum ați face cu orice alte acțiuni. ETF-urile Bitcoin oferă, de asemenea, noi tipuri de oportunități de tranzacționare, inclusiv vânzare în lipsă, în care investitorii pot paria împotriva Bitcoin.

Dar există și câteva diferențe cheie între un ETF Bitcoin și alte ETF-uri.

În primul rând, unele ETF-uri, cum ar fi cele care urmăresc S&P 500, reprezintă acțiuni de capital, astfel încât obțineți o reducere a dividendelor pe care orice companie din ETF le plătește acționarilor. Când Tesla plătește un dividend și aveți acțiuni într-un ETF care include Tesla, obțineți un dividend (mai mic). Bitcoin este descentralizat, așa că nu se va întâmpla cu un ETF Bitcoin.

În al doilea rând, la fel ca în cazul altor ETF-uri, trebuie să plătiți comisioane companiei care oferă ETF-ul. Dar cu un ETF Bitcoin, o parte din taxele tale ar merge la plata taxelor de custodie și de gestionare pentru achiziționarea și stocarea Bitcoin care stau la baza ETF-ului.

Drumul către un ETF Bitcoin din SUA

Multe fonduri speculative și alte firme de investiții au depus cereri la SEC SUA pentru ETF-uri Bitcoin de-a lungul anilor, dar a durat peste un deceniu pentru ca unul să fie aprobat.

Fondatorii Gemeni, Cameron și Tyler Winklevoss, au ieșit primii cu o cerere pentru Winklevoss Bitcoin Trust în 2013. În 2018, Oficiul SUA pentru Brevete și Mărci le-a acordat fraților Winklevoss un brevet pentru „produse tranzacționate la bursă”.

În următorul deceniu după cererea lui Winklevoss, SEC a respins mai multe cereri pentru un ETF Bitcoin spot, invocând volatilitatea criptomonedei și vulnerabilitatea la manipularea prețurilor.

Valurile au început să se schimbe în 2023, când cel mai mare administrator de active din lume, BlackRock, a șocat lumea financiară cu depunerea pentru a rula un ETF Bitcoin.

În octombrie 2023, SEC a fost ordonat oficial de către o instanță pentru a revizui cererea lui Grayscale de a transforma emblematic Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) într-un ETF Bitcoin spot, instanța a constatat că autoritatea de reglementare nu a explicat în mod adecvat raționamentul pentru dezaprobarea cererii sale.

În ianuarie 2024, SEC a aprobat în cele din urmă ETF-uri Bitcoin spot multiple, cu președintele SEC, Gary Gensler recunoscând că „împrejurările s-au schimbat însă” în urma deciziei instanței.

Știați că?

ETF-uri de canabis au devenit populare din multe dintre aceleași motive pe care le au ETF-urile Bitcoin. La fel ca și cripto, industria de marijuana este privită ca riscantă și incertă de către investitorii tradiționali care încă își doresc oportunitatea de a profita de pe urma ei.

O scurtă istorie a ETF-urilor Bitcoin spot

Iulie 2013: Winklevoss Bitcoin Trust depune prima propunere de ETF Bitcoin.
2018 iunie: SEC respinge a doua propunere de ETF Bitcoin a lui Winklevoss.
2020 Septembrie: Primul ETF Bitcoin din lume este listat pe Bursa de Valori din Bermuda.
2021 februarie: Primul ETF Bitcoin din Canada este lansat Scop ETF Bitcoin (BTCC). În aceeași lună ar urma să fie aprobate încă două: the Evoluează ETF Bitcoin (EBIT) și CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
Octombrie 2021: Lansarea primului ETF legat de Bitcoin listat în SUA, roShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Nu deține Bitcoin în sine în bilanțul său, ci urmărește prețul Bitcoin prin activele aferente.
2023 iunie: SEC aprobă 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) de la Volatility Shares și primul ETF futures Bitcoin cu efect de levier.
August 2023: Jacobi Asset Management cu sediul la Londra lansează Primul ETF Bitcoin din Europa.
August 2023: Un judecător din SUA comenzilor că refuzul de către SEC a cererii Grayscale de a converti Bitcoin Trust pe scala de gri (TCGA) într-un loc Bitcoin ETF să fie revizuit.
Octombrie 2023: În urma eșecului SEC de a face apel, Curtea de Apel a SUA în mod oficial comenzilor SEC să examineze cererea lui Grayscale.
Decembrie 2023: Președintele SEC, Gary Gensler, afirmă că autoritatea de reglementare „a aruncat o privire nouă” asupra cererilor pentru un ETF Bitcoin spot și a analizat „între opt și o duzină de dosare”.
Ianuarie 2024: SEC aprobă mai multe ETF-uri Bitcoin spot din SUA.
2024 Martie: IBIT-ul BlackRock ajunge $ 10 de miliarde de în active aflate în gestiune.

Ce este atât de special la un ETF Bitcoin?

Se așteaptă ca un ETF Bitcoin din SUA să aducă un nou nivel de încredere și acceptare pentru investițiile în Bitcoin. În 2020 și 2021, marile companii cotate la bursă, inclusiv Pătrat și Tesla au cumpărat Bitcoin ca investiție pentru bilanțurile lor, ceea ce a stimulat o nouă adoptare – dar criptomoneda este încă văzută de mulți investitori conservatori ca un pariu riscant sau chiar un truc.

Aprobarea unui ETF Bitcoin spot de către SEC aduce efectiv Bitcoin pe Wall Street, ETF-ul Bitcoin tranzacționat prin aceleași locuri ca acțiunile Tesla, obligațiunile, aurul, petrolul sau orice alte active tradiționale. De asemenea, înseamnă că investitorii instituționali pot specula mai ușor cu privire la prețul Bitcoin, fără a fi nevoie să dețină ei înșiși criptomoneda.

După lansare

La doar o zi după lansarea ETF-urilor Bitcoin, volumele de tranzacționare a lovit 1.9 miliarde de dolari, cu intrări de peste un miliard de dolari în prima săptămână. Dar nu toate au fost vești bune. Prețul Bitcoin scăzut întrucât investitorii care dețineau acțiuni Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) au profitat de oportunitatea pentru a încasa, provocând presiune în vânzare.

Fluxurile au continuat să bată recorduri în lunile care au urmat lansării ETF-urilor Bitcoin, cu iShares Bitcoin Trust (IBIT) de la BlackRock. atingând 10 miliarde de dolari în activele gestionate (AUM) la doar șapte săptămâni de la lansare, devenind cel mai rapid ETF care a atins vreodată această etapă. Primul ETF susținut cu aur, prin contrast, a luat peste doi ani pentru a atinge această cifră.

Aproape 4% din întreaga aprovizionare de Bitcoin a fost deținută de ETF-uri Bitcoin până la începutul lunii martie, cu ETF-uri Bitcoin spot atingând 50 miliarde de dolari în AUM — mai mult de jumătate din valoarea AUM deținută de ETF-uri garantate cu aur.

„Ne-am gândit că poate Bitcoin era un concurent al aurului, dar de fapt a urcat în clasament, iar acum începe să treacă pe urmele ETF-urilor S&P 500 Index”, CEO-ul MicroStrategy, Michael Saylor. a spus la acea vreme.

La începutul lui martie 2024, BlackRock a depus un prospect cu SEC pentru a adăuga ETF-uri Bitcoin la un portofoliu strategic numit Strategic Income Opportunities Fund.

În urma aprobării ETF-urilor Bitcoin spot, atenția s-a îndreptat rapid către posibilitatea ETF-urilor spot pentru alte criptomonede, cum ar fi Ethereum. Începând cu ianuarie 2024, mai mulți administratori de active au depus cereri pentru ETF-uri Ethereum spot, inclusiv mulți dintre cei care au lansat deja ETF-uri Bitcoin, cum ar fi BlackRock și Alb-negru.