Bitcoin saltă la răcirea inflației, YoYos la lichidarea FTX

Bitcoin a crescut cu peste 10% la puțin sub 18,000 USD de la un minim recent de 15,500 USD, în timp ce Nasdaq a crescut cu 7.35%.

Inflația a crescut cu 0.4% în octombrie, sub așteptările de 0.6% și cu 7.7% față de anul trecut, în scădere față de 8.2% luna trecută.

Acest lucru indică o tendință clară de scădere a inflației începând cu luna iunie, când a atins vârful la 9.1%, ridicând așteptările că Băncile Rezervelor Federale își vor încetini creșterea.

Piețele pariază că o creștere de 50 de puncte este acum probabilă de 80%, în timp ce puțini cred că va exista o creștere de 75 de puncte de bază în decembrie.

Acest lucru ar putea explica creșterea bitcoin, dar FTX continuă să fie povestea, deși probabil nu la aceeași intensitate ca ieri, când a existat multă incertitudine.

În ceea ce privește piețele acum, mai sunt puține lucruri de știut cu adevărat despre relevanța mișcării prețurilor, deoarece povestea trece mai mult în detalii care sunt mai relevante pentru cei direct afectați.

În primul rând, se pare că acesta a fost de fapt un schimb destul de mic. Am ghicit că bitcoinerii și ethereanii nu l-au folosit prea mult, dar toate activele sale sunt aparent de doar 16 miliarde de dolari.

Există pretenții că FTX a împrumutat 10 miliarde de dolari din bani deponenților companiei acum defuncte Alameda Research. Este o sumă uriașă, dar oamenii se întreabă unde naiba a ajuns.

„Dacă nu ne putem da seama de unde au venit pierderile din Alameda și dacă SBF făcea toate aceste investiții de 9 fig cu fondurile sale personale, suntem siguri că niciunul dintre aceste împrumuturi împotriva garanțiilor FTT nu i-a fost personal”, întreabă Juthica Chou, Șeful Kraken pentru tranzacționarea opțiunilor OTC.

În plus, acești 10 miliarde de dolari ați crede că ar apărea undeva pe blockchain, cu excepția cazului în care este fiat, caz în care ne întrebăm cât de mult lipsește în fiat și cât de mult în cripto.

Numai dovadă onchain este în valoare de 4 miliarde de dolari în jetoane FTT date lui Alameda de FTX pe 28 septembrie.

Această mișcare onchain a fost evidențiată înainte de recentele dezvăluiri din surse anonime, Lucas Nuzzi, șeful de cercetare și dezvoltare la CoinMetrics, afirmând că crede:

„Alameda a explodat în Q2 împreună cu alții 3AC+. A supraviețuit NUMAI pentru că a reușit să obțină finanțare de la FTX folosind drept „garanție” FTT de 172 de milioane, care a fost garantat să fie investit 4 luni mai târziu.”

Sursele anonime par să confirme acum acest lucru, dar ce a împrumutat FTX exact pentru că orice ar fi, probabil că nu este onchain, deoarece altfel ar fi ieșit.

În ceea ce privește Alameda, explozia Luna – și aceasta a fost o afacere de 50-60 de miliarde de dolari – pare să fi dus la o serie de pierderi, inclusiv un acord de împrumut de 500 de milioane de dolari cu un creditor cripto eșuat Voyager Digital.

Totuși, aceștia au încă active. Una dintre adresele lor de aproximativ 14 spectacole au 100 milioane USDc. De asemenea, au o cotă de 7.6% în Robinhood în valoare de aproximativ 500 de milioane de dolari.

Datele Onchain arată că FTX are active de cel puțin 1 miliard de dolari. În combinație cu acțiunile proprii, probabil că au 2-3 miliarde USD în total pentru 10 miliarde USD în pasive.

Cine nu a ieșit în acea retragere de 6 miliarde de dolari, probabil că va primi 20% până la 30%.

Acest lucru se va face prin sistemul de hârtie acum. Comisia pentru Valori Mobiliare din Bahamas a luat măsuri pentru a îngheța activele FTX și a numi un lichidator conform unei declarații din presă.

În plus, site-ul lor merge jos și dezactivat ieri pare să fi fost din cauza unor dezacorduri interne cu consilierul juridic care i-a sfătuit să o elimine, probabil pentru a preveni mai multe depozite.

Cu toate acestea, Bankman-Fried a încercat totul pentru a menține funcționarea, inclusiv unele succese în ceea ce privește Tron, dar schimbul este în mod clar falimentat, așa că este probabil că nimeni nu se va apropia de el.

Au existat zvonuri că au încercat să vândă FTX.US, cu orice încasări din aceasta potenţial utilizate pentru a acoperi depozitele clienţilor FTX, dar până acum nu pare să fi avut niciun succes nici acolo.

Înainte de această mișcare de lichidare a Bahamas, exista loc să sugereze că FTX ar putea chiar să cumpere cripto acum prin vânzarea acțiunilor Hood pentru a acoperi depozitele.

Dar cu o lichidare pe hârtie, care este probabil iminentă, care îngheață totul, astfel încât să nu existe mișcări ale pieței cel puțin pentru o perioadă de timp, iar creditorii vor avea probabil posibilitatea de a alege dacă vor fi plătiți în cripto sau într-adevăr acțiuni Hood.

Deci această poveste este aproape de peste în ceea ce privește piața mai largă. Poate că va mai ieși ceva, dar nu este clar în acest stadiu ce ar fi pentru bitcoin.

Deocamdată, orice contagiune pare să fie limitată la Alameda. Nu mai sunt operaționale, așa că orice lichidări și așa mai departe s-au încheiat probabil, în timp ce în ceea ce privește alte companii, ele par să fie afectate doar de o sumă mică, deși Genesis a spus că au 175 de milioane de dolari în FTX, dar susține că nu le afectează piața. realizarea de activitati.

LedgerX, comerciantul de opțiuni, mai degrabă decât portofelul, a declarat că activele lor sunt separate și păstrate de BitGo, așa că nu sunt afectate.

În ceea ce privește încrederea pieței, doar pentru a arăta cât de mic este FTX, Changpeng Zhao dezvăluit Adresele criptografice și deținerile Binance se ridică la „475K BTC, 4.8M ETH, 17.6M USDT, 21.7M BUSD, 601M USDC, 58M BNB”.

Prin urmare, doar bUSD-ul lor este mai mult decât toate FTX, ceea ce sugerează că acest schimb a fost prea mult încântat, deoarece nu erau aproape de aceeași ligă ca Coinbase sau Binance.

În plus, o pierdere de 10 miliarde de dolari este semnificativ mai mică decât cele 60 de miliarde de dolari pierdute în total pentru Luna în iunie. Asta face ca Luna să piardă 70 de miliarde de dolari, această cădere fiind acum confirmată ca parte a acelui deleveraging și compensare din iunie.

Având în vedere că schimbul nu era în mod clar într-o stare sănătoasă, iar CEO-ul său era dispus să se amestece în banii clienților, piața în general este, fără îndoială, cu atât mai bună, deoarece problema ar fi putut crește mult în câțiva ani, deși este destul de nefericit pentru cine a depus și nu a putut ieși.

Dar, raportat la piața generală, acesta este un mic faliment și, prin urmare, este probabil puțin probabil să afecteze în mod semnificativ încrederea, FTX devenind probabil o știre foarte veche în doar o săptămână, deoarece chiar și acum, probabil, nu sunt multe de spus în ceea ce privește factorii care afectează prețul. .

Iar pentru reglementări, în ceea ce privește schimburile fiat, acestea aduc aceeași problemă ca fiat – sau sistemul de hârtie – prin faptul că aveți nevoie de un intermediar de încredere.

Acesta este, fără îndoială, un alt eșec al vechiului sistem, deși în spațiul nostru cripto, deoarece nicio defi dapp nu a dat faliment, de exemplu.

Cu toate acestea, doar ce reglementare suplimentară ar fi necesară aici nu este prea clară, deoarece toată lumea știe că nu puteți atinge doar banii clienților, acesta este practic un furt.

Ceea ce este nevoie în schimb este Dovada rezervelor de rutină, precum și audituri. Un fond de asigurare intern este necesar pentru, dacă lucrurile merg prost, fondul safu, așa cum îl numește Binance, iar unele burse chiar își asigură toate deținerile cripto, această tendință fiind o dezvoltare destul de veche, 2017 sau cam asa ceva.

În cele din urmă, având în vedere potențialele evoluții bune în ceea ce privește inflația și ratele dobânzilor, nu este clar pentru cât timp prețul va fi menținut de FTX, deoarece în mod direct probabil că nu vor juca deloc pe piață acum și, indirect, este posibil o sumă mică față de dimensiunea pieței totale.

Piața cripto se redresa provizoriu înainte de toate acestea, miercuri torpilând asta, dar probabil că ar trebui să se întoarcă la asta în scurt timp, deoarece povestea FTX pare să fie aproape peste ceea ce privește piața.