Ce este tokenizarea activelor din lumea reală? Următoarea megatendință instituțională

Scris de: Itai Avneri este CEO adjunct și COO la INX. Este un director experimentat cu peste 20 de ani de experiență atât în ​​finanțe, cât și în tehnologie. În calitate de CEO adjunct și COO la INX, el este responsabil pentru conducerea ofertei unice a INX ca singurul schimb care oferă criptomonede, jetoane de securitate și tranzacționare cu oferta principală. Itai deține o licență în economie și tehnologia informației de la Institutul Ruppin și un MBA de la Școala Interdisciplinară. 

Industria activelor digitale a parcurs un drum lung de când Satoshi a anunțat Bitcoin comunității cypherpunk în urmă cu 15 ani. Un indiciu puternic al acestei maturități a venit la începutul anului 2024, când Comisia pentru Valori Mobiliare și Schimb (SEC) din SUA a aprobat un fond de tranzacționare la schimb Bitcoin (ETF) la vedere pentru tranzacționare. Nu mai devreme a avut Bitcoin ETF a început să tranzacționeze decât titanii de pe Wall Street, precum CEO-ul Blackrock, Larry Fink, au trecut la tokenizarea activelor din lumea reală (RWA) ca următoarea megatendință pentru a domina piețele de capital. 

În timp ce Bitcoin ETF și RWA tokenizat atrag atât atenția instituțională, cât și capitalul, există o diferență cheie în implicațiile lor asupra piețelor activelor digitale. Oferind investitorilor opțiunea de a obține expunerea la Bitcoin fără a fi nevoie să atingă un blockchain sau un portofel, ETF Bitcoin creează o graniță între finanțele tradiționale (TradFi) și finanțe descentralizate (DeFi), ținând investitorii tradiționali în afara ecosistemului Web3 mai larg. 

Pe de altă parte, tokenizarea este puntea care ar putea aduce trilioane de dolari din TradFi în lanț, reprezentând un adevărat „cel mai bun din ambele lumi” atât pentru investitori, cât și pentru proprietarii de active. 

Ce sunt activele din lumea reală tokenizate (RWA)?

Activele din lumea reală sunt active cu valoare intrinsecă în lumea reală care au fost aduse în lanț. Modul simplu de a explica RWA-urile sau activele tokenizate este ca „active tradiționale convertite în token-uri digitale pe un blockchain”. 

Acțiunile, obligațiunile, capitalul de risc, proprietățile imobiliare, operele de artă și mărfurile sunt doar câteva dintre activele din lumea reală care sunt aduse în blockchain sub formă de tokenizare. Spre deosebire de multe cripto active, cărora le lipsește orice valoare subiacentă, RWA tokenizat este susținut de valori din lumea reală și fluxuri de venituri, făcându-le o alegere atractivă pentru investitorii și instituțiile cu discernământ. 

Tokenurile RWA nu sunt doar reprezentări digitale; acestea poartă drepturile și beneficiile asociate activului, cum ar fi venituri din chirie sau dividende. Acest lucru face posibilă tokenizarea acțiunilor de dividende și a titlurilor de stat. De fapt, titluri de stat tokenizate sunt unul dintre cazurile de utilizare de tokenizare cu cea mai rapidă creștere, cu peste 860 de milioane de dolari în valoare totală blocată. 

Care sunt avantajele RWA tokenizate?

Tokenizarea oferă mai multe avantaje față de activele tradiționale, inclusiv: 

• Democratizare: Tokenizarea democratizează oportunitățile de investiții, permițând unei game mai largi de investitori, inclusiv celor cu capital mai mic, să participe pe piețele dominate în mod tradițional de persoane instituționale sau cu valoare netă ridicată.
• Fracționarea: Fracționare: prin fracționalizare, tokenizarea permite ca activele să fie împărțite în unități mai mici, făcând investițiile de mare valoare, cum ar fi imobiliare sau artă, mai accesibile și mai accesibile investitorilor individuali.
• programabilitate: Programabilitate: programabilitatea activelor tokenizate permite încorporarea de caracteristici și reguli complexe direct în token, permițând produse financiare inovatoare și gestionarea eficientă a activelor.
• Conformitate automată: activele tokenizate pot automatiza conformitatea cu cerințele de reglementare, reducând sarcina administrativă și riscurile de neconformitate prin codificarea obligațiilor legale și de reglementare în token-urile în sine.
• Decontare instantanee: Tokenizarea facilitează decontarea instantanee a tranzacțiilor, accelerând dramatic procesul de cumpărare și vânzare a activelor, reducând riscurile de contrapartidă și îmbunătățind lichiditatea pe piață.

Toate aceste beneficii se combină pentru a oferi piețelor care sunt în mod tradițional ilichide cu mai multă lichiditate și eficiență. Puterea tokenizării constă în capacitatea sa de a democratiza accesul la investiții care erau în mod tradițional exclusive din cauza costurilor mari de intrare sau a complexității reglementărilor. Prin înlăturarea acestor bariere, tokenizarea deschide ușa pentru o gamă mai largă de investitori să participe pe piețe care anterior nu erau accesibile.

În cele din urmă, jetoanele RWA sunt construite pe contracte inteligente care automatizează politicile de conformitate și de reglementare. De asemenea, eficientizează transferurile și decontările proceselor (decontări instantanee), reducând timpul și costurile. 

Perspective și previziuni de piață 

Potențialul în tokenizarea activelor este atât de mare încât BCG prezice vor exista peste 16 trilioane de dolari în titluri tokenizate până în 2030. Această creștere reprezintă o creștere semnificativă de la 310 de miliarde de dolari în 2022, reprezentând potențial 10% din PIB-ul global până la sfârșitul deceniului.

<!–

-> <!–

->

sugerează Citigroup că ne apropiem de un punct de inflexiune în care potențialul promis al blockchain-ului va fi realizat în mod semnificativ, măsurat în miliarde de utilizatori și trilioane de dolari în valoare. 

Sursa: Citigroup 

Raportul recent al Citigroup identifică forțele motrice majore din spatele acestei transformări, cum ar fi adoptarea CBDC-urilor de către marile bănci centrale, tokenizarea activelor în jocuri și plățile bazate pe blockchain. Se anticipează că până în 2030, până la 5 trilioane USD de CBDC ar putea fi în circulație în marile economii, o parte semnificativă fiind legată de tehnologia registrului distribuit. 

A Cercetarea Bank of America (BofA). estimează că activele tokenizate vor deveni atât de populare în viitor încât „portofoliul de token” va fi denumit pur și simplu „portofoliu”. Conform raportului lor privind tokenizarea: 

„Consumatorii ar putea deschide o aplicație pentru a verifica valoarea de piață în timp real a portofoliului, care include dolari tokenizați, acțiuni, obligațiuni corporative și interese într-un fond de capital privat și o clădire comercială care se află pe un continent diferit. În cadrul aceleiași aplicații, aceștia pot vinde 47.62765% din participația lor de capital privat la 5:15 către 20 de cumpărători diferiți printr-o piață secundară lichidă cu decontare în timp real 24/7.”

De la lumea reală la blockchain: înțelegerea procesului de tokenizare

Token-urile RWA sunt jetoane fungibile precum jetoanele ERC-20, dar aici se opresc asemănările. Spre deosebire de jetoanele ERC-20, jetoanele RWA sunt de obicei clasificate drept valori mobiliare în majoritatea jurisdicțiilor și trebuie să adere la cadrele de valori mobiliare. 

De exemplu, dacă un token RWA urmează să fie oferit în SUA, acesta trebuie:

• să fie înregistrat sau scutit de la înregistrare în conformitate cu ghidurile SEC
• respectați cerințele KYC/AML
• Fii adus pe piață de către un broker înregistrat. 
• Să fie listat la bursele înregistrate ca ATS la SEC și FINRA. 
• Aveți în evidență un agent de transfer care gestionează tabelul de plafonare al activului.

Emitentul de simboluri RWA ar putea fi nevoit, de asemenea, să pregătească documente legale, cum ar fi PPM (memorandumul de plasare privată) și acorduri de abonament. 

Pe frontul tehnologic, activele din lumea reală sunt reprezentate ca simboluri fungibile pe blockchain. Folosind standarde speciale de token, cum ar fi T-Rex și ERC-1404, care permit identificarea și proprietatea unică. Aceste standarde oferă o modalitate de a crea token-uri care pot respecta diverse reglementări, cum ar fi legile KYC (Know Your Customer) și AML (Anti-Money Laundering), făcându-l potrivit pentru tokenizarea activelor din lumea reală (RWA) într-o manieră conformă legal.

Datorită complexității procesului de tokenizare, majoritatea emitenților optează de obicei să lucreze cu o echipă de experți care să îi ajute, cum ar fi INX, care oferă o suită de tokenizare cu servicii complete, conformă cu reglementările SEC. A avea un partener bine versat în ambele aspecte tehnice și juridice ale tokenizării RWA este crucială pentru a le aduce pe piață cu succes. 

Va fi 2024 anul boom-ului RWA? 

2023 a fost un an grozav pentru activele din lumea reală și tokenizarea, valoarea totală a RWA blocată în DeFi a crescut de 7.5 ori pentru a ajunge la aproximativ 5.6 miliarde de dolari, potrivit DefILlama. Toate degetele arată că 2024 va fi un alt an de izbucnire pentru activele din lumea reală. Instituțiile, motivate de dorința de a crea lichiditate pentru activele în mod tradițional nelichide și de a eficientiza procesele acestora, vor continua să adopte tokenizarea ca răspuns la modernizarea piețelor de capital. 

Imagine recomandată prin Unsplash.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/what-is-real-world-asset-tokenization-the-next-institutional-megatrend/