Ce sectoare de pornire sunt tauri și urși pe piața lent VC din 2022?

Anul trecut a văzut investiții fără precedent în startup-uri, cu aproape fiecare sector înregistrând noi recorduri pentru finanțare.

Anul acesta? Nu atat de mult. În general, finanțarea de risc este în retragere pe fondul turbulențelor pieței publice, a unei inflații record și a preocupărilor tot mai mari cu privire la o recesiune economică. Chiar și așa, mai multe sectoare de start-up ies în evidență – fie pentru că au depășit în continuare, fie pentru că sunt deosebit de puternic afectate de retragerea riscului.

Aruncăm o privire mai atentă la câteva dintre cele mai optimiste și mai ursătoare industrii de startup-uri la jumătatea anului 2022.

Securitate cibernetică: încă optimist pe măsură ce amenințările continuă

În perioada de vârf a pieței de risc anul trecut, puține sectoare au făcut-o la fel de bine cu securitatea cibernetică. Industria a crescut a suma record de capital de risc iar unicornii erau bătuți pe o bază aparent săptămânală. Chiar și anul acesta, pe măsură ce piața de risc s-a transformat, securitatea cibernetică a născut mai mult de o duzină noi unicorni în primele peste șase luni ale anului.

Investitorii nu se așteaptă ca acest lucru să se schimbe, dar există avertismente: evaluările se vor nivela, iar startup-urile din domenii mai incipiente ale ciberneticului sunt susceptibile de a se confrunta cu perioade mai dificile în a strânge numerar.

„Orice lucru care permite transformarea digitală a unei companii va continua să fie finanțat”, a spus Alberto Yépez, cofondator și director general la Forgepoint Capital, care este specializată în investiții în software de securitate cibernetică și infrastructură.

Domenii specifice menționate de mai multe VC la săptămâna trecută Conferința RSA din San Francisco a inclus startup-uri în spațiile DevSecOps – unde securitatea este integrată în procesul de dezvoltare a software-ului – securitatea în cloud și orice tehnologie în jurul identității și autentificării.

„La sfârșitul zilei, asta este cu adevărat securitatea cibernetică, nu?” a spus Yépez. „Este vorba despre identitate și controlul identității.”

Shay Michel, partener de conducere la firma de investiții cibernetice Merlin Ventures, a adăugat că, la fel ca majoritatea bugetelor de pe piața actuală, bugetele de securitate sunt reduse. Acest lucru poate ajuta tehnologiile emergente din jurul AI și al securității cibernetice, deoarece departamentele IT caută să ajute să automatizeze mai mult pe măsură ce resursele sunt reduse.

Asta nu înseamnă, totuși, că va fi ca anul trecut. În 2021, startup-urile care cer evaluări bazate pe 50x sau 100x ARR nu a fost nemaiauzit. Yépez a spus că companiile ar trebui să se aștepte acum la ceva mult mai în concordanță cu companiile de top de pe piața publică – de aproximativ 15 ori în următoarele 12 luni.

„Piața se normalizează”, a spus Yépez.

Într-un sector la fel de mare precum securitatea cibernetică, nu ar trebui să ne așteptăm ca toate domeniile industriei să fie afectate exact la fel. Tehnologiile mai noi și profunde din sector ar putea înregistra probabil o retragere. Startup-urile care caută diferite forme de criptare, securitate cuantică și tehnologie legate de cripto și Web3 ar putea vedea o încetinire sau o scădere mai mare.

- Chris Metinko

Crypto: Vânturile în contra împing spre teritoriul urșilor

Apropo de cripto, acesta este un domeniu care ar putea suporta greul acestei retrageri.

Industria se confruntă cu furtuna perfectă a investitorilor care devin mai conservatori, propriile dureri de creștere bine mediatizate, și o întorsătură în atitudinea populației în general față de a fi mai adversă față de risc, pe măsură ce inflația și ratele mai mari ale dobânzilor se instalează.

În timp ce unele dintre ele rămân optimiste pe piață, prețurile atât ale Bitcoin, cât și ale Etherului – cele mai mari două criptomonede – rămân semnificativ sub maximele lor istorice. Unii care urmăresc sectorul cred că Bitcoin s-ar putea îndrepta spre 25,000 USD sau mai puțin.

În timp ce prețurile cripto nu sunt direct legate de investiția în capital de risc, ar fi o prostie să credem că investitorii nu se vor retrage de la a vărsa numerar în startup-uri dacă piața cripto reală își continuă cursa de urs.

Chiar dacă anul trecut s-a înregistrat o sumă record de investiții în spațiu, anul acesta a văzut deja ceva moale și asta ar putea continua până în a doua jumătate a acestui an.

- Chris Metinko

Biotehnologie: Nu este imun la încetinire

Pe măsură ce sectoarele evoluează, biotehnologia nu a fost cel mai puternic afectată de încetinirea finanțării de risc. Dar nici nu a rămas nevătămată.

La nivel global, finanțarea pentru startup-urile biotehnologice a ajuns la aproximativ 24 de miliarde de dolari în primele cinci luni ale acestui an. Este pe cale să ajungă cu mult sub recordul total anual în 2021 de aproximativ 72 de miliarde de dolari.

Cu toate acestea, dacă finanțarea continuă în ritmul actual, investițiile anuale ar putea încă depăși totalul din 2020 de 49 de milioane de dolari.

Runde uriașe continuă să se facă și în acest an. Două dintre cele mai mari runde au fost anunțate în ultimele săptămâni: elasticitate, un furnizor de tehnologie de bioproducție, a ridicat milioane de $ 625 în finanțarea din seria D și Ultima Genomics, dezvoltator al unei platforme de secvențiere low-cost, a încheiat cu aproximativ 600 de milioane de dolari.

Totuși, fereastra IPO închisă rămâne o problemă. După ce a atins niveluri record în 2021, ritmul IPO-urilor biotehnologice a încetinit până la un târâș în acest an.

Mulți dintre cei care au ajuns pe piață, între timp, trec din cauza prețurilor rătăcite ale acțiunilor ca contract public de evaluări biotehnologice.

- Joanna Glasner

Investiție în vehicule electrice: încetinirea rulării

În timp ce sectorul vehiculelor electrice s-a bucurat de ani de creștere a nivelurilor de finanțare, investițiile de capital de risc în spațiu până acum în acest an sunt în urmă. În 2022, companiile susținute de VC din spațiul vehiculelor electrice au strâns până acum aproape 5.8 miliarde de dolari, comparativ cu 7.7 miliarde de dolari strânși în aceeași perioadă a anului trecut, potrivit datelor Crunchbase.

Există câteva motive pentru asta. În primul rând, unele dintre cele mai importante companii de vehicule electrice, inclusiv Lucid Motors și rivian, a strâns runde de finanțare de peste un miliard de dolari în ultimii ani, dar acum sunt companii publice.

Dar investitorii au și o aversiune la risc tot mai mare față de companiile de vehicule electrice, potrivit Garrett Nelson, un analist senior de cercetare de acțiuni care acoperă sectorul auto la firma de cercetare CFRA. Există, de asemenea, riscul de suprasaturare a pieței de vehicule electrice, având în vedere numărul mare de noi modele electrice care se așteaptă să debuteze în SUA până la sfârșitul anului viitor.

„O vezi în evaluările care s-au contractat enorm în spațiu”, a spus Nelson. „Vă uitați la unele dintre cele mai de succes startup-uri și luptele pe care le-au avut pentru a crește producția, cum ar fi Rivan și Lucid. Și cred că a dat o mulțime de investitori de capital de risc să facă o pauză în ceea ce privește oferirea de investiții suplimentare în spațiu.”

Problemele de evaluare provin din „preocupările economice sporite”, riscul unei recesiuni care se profilează și spațiul de producție auto fiind extrem de ciclic, a spus el.

Nelson a subliniat rapoartele recente despre Tesla, liderul clar în spațiul vehiculelor electrice, întrerupând angajarea și luând în considerare concedieri. Reuters a raportat la începutul acestei luni că CEO-ul Tesla Elon Musk a spus într-un e-mail către directori că a avut un „sentiment foarte prost” despre economie și că vrea să reducă cu 10% din personalul companiei.

„Dacă perspectiva Tesla este atât de sumbră, investitorii se întreabă cât de rău va fi pentru o companie care se află în faza de pornire sau nici măcar în faza de pornire”, a spus Nelson.

- Sophia Kunthara

Proptech: Momentul crește în ciuda problemelor macroeconomice

Deși unele sectoare au fost lovite de aparenta retragere a investițiilor în capital de risc, tehnologia imobiliară a rămas rezistentă – chiar depășind anul trecut, ceea ce a fost remarcabil.

Până acum, în 2022, startup-urile din spațiul imobiliar au strâns aproximativ 12.4 miliarde de dolari, în creștere față de aproximativ 11.4 miliarde de dolari în aceeași perioadă a anului trecut, conform datelor Crunchbase. Aceste companii variază de la startup-uri în domeniul tehnologiei construcțiilor până la companii de finanțare imobiliară.

În conformitate cu Kunal Lunawat, partener director al Agya Ventures, există mai multe motive pentru interesul continuu pentru proptech, în ciuda scăderii investițiilor în capital de risc în ansamblu.

În primul rând, mai mulți angajați au început să lucreze din nou în birouri, chiar și cu normă parțială. Există, de asemenea, mai multe conversații despre sustenabilitate.

Construcțiile și deficitul de forță de muncă în construcții continuă să fie un subiect fierbinte.

De asemenea, începem să vedem mai mult intersecția dintre lumile fizice și virtuale prin conversații din jurul metaversului, a spus Lunawat.

„Dacă te uiți la imobiliare ca pe o clasă de active, este o industrie de un trilion de dolari”, a spus Lunawat. „Există mult loc pentru ca tehnologia imobiliară să crească.”

În urmă cu cinci ani, a fost încă „prima repriză” de investiție în clasa imobiliară, a spus Lunawat. Acum, nu există un singur constructor de case sau altă parte interesată care să nu fie interesat de ceea ce se întâmplă cu tehnologia imobiliară, deoarece mulți au văzut cum tehnologia a beneficiat concurenții lor.

Această dobândă umbrește orice se întâmplă în mediul macroeconomic, cum ar fi creșterea ratelor dobânzilor. Lunawat se așteaptă la mai multe finanțări în special în domeniile caselor unifamiliale, tehnologiei de construcții și ospitalității.

„Anul acesta arată de fapt mai bine pentru proptech în multe privințe”, a spus el.

- Sophia Kunthara

Software pentru climă: încă fierbinte

Startup-urile de software axate pe climă obțin runde mari în ultimele luni, chiar și în cazul contractelor de finanțare de risc.

Un Crunchbase set de mostre de 27 de companii finanțate în aproximativ anul trecut au atras împreună aproape 1.6 miliarde de dolari. Mai mult de jumătate din această finanțare a venit în 2022, ceea ce indică un apetit revigorat al investitorilor pentru spațiul software pentru climă.

„Este un moment unic în care există o cantitate incredibilă de talent. Acesta este parțial motivul pentru care ați văzut mai mulți dolari curgând”, a spus Kiran Bhatraju, CEO al platformei de date utilitare axată pe decarbonizare Arcadia, care a aterizat 200 de milioane de dolari în seria E finanțare în luna mai. „Există mai multe companii care pot investi”.

Un alt factor care contribuie la escaladarea strângerii de fonduri este faptul lamentabil că știrile privind clima continuă să devină mai sumbre. De la secete și valuri de căldură în sud-vestul american până la înregistrează temperaturi arctice Amenințând să accelereze topirea glaciarelor, schimbările climatice determină un sentiment de urgență sporit în rândul investitorilor care urmăresc spațiul cel mai îndeaproape.

- Joanna Glasner

Ilustrare: Dom Guzman

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/