Caut ABE

Raliul post-FOMC a scăpat de acțiuni în decurs de 24 de ore, Wall Street scăzând din nou peste noapte. Chiar și cel mai înflăcărat gnom FOMO a avut o criză de convingeri, deoarece o serie de bănci centrale au urmat exemplul Fed și au majorat ratele de politică monetară. Taiwan a crescut cu 12.50 bps, Banca Angliei a crescut cu 25 bps, iar Banca Națională Elvețiană a șocat piețele, majorând ratele de politică cu 50 bps.

SNB șochează cu o creștere a ratei de 0.50%.

Probabil BNS a fost cea care i-a spart cămila pentru că dacă elvețienii sunt îngrijorați de inflație, ar trebui să fim cu toții. Piețele bursiere au căutat ABE (orice în afară de acțiuni) și se pare că un randament pe 10 ani din SUA care se apropie de 3.50% ieri a fost prea tentant. Obligațiunile americane au înregistrat niște intervale impresionante și, pe măsură ce banii s-au revărsat în curba SUA, pe 10 ani a scăzut de la aproape 3.50% la aproape 3.25%.

Acel set de buclă de feedback negativ în dolarul american, care a suferit pierderi mari peste noapte. Aceștia au fost conduși de un rally post-BNS al francului elvețian, care s-a răspândit și în puterea euro și a lirelor sterline, ajutat de creșterea BOE. EUR/USD a crescut cu 1.0% și probabil ar fi avut o zi și mai bună dacă EUR/CHF nu ar fi fost zdrobit simultan. Scăderea randamentelor americane a erodat, de asemenea, puterea dolarului american, la fel ca și o creștere uriașă a yenului japonez.

Odată cu creșterea ratelor de politică neagră din acest sezon pentru băncile centrale ale lumii, piețele offshore au trecut rapid la prețuri, în sensul că Banca Japoniei va ridica plafonul de randament de 0.25% al ​​JGB-urilor pe 10 ani la reuniunea de politică din această dimineață. USD/JPY a scăzut cu puțin peste 1.0% peste noapte, ajutat și de scăderea randamentelor din SUA. Piețele japoneze nu au nimic din toate acestea, USD/JPY urcând deja astăzi cu 0.80%, până la 133.25.

O parte sau cealaltă este grav greșită. Vom ști care cândva după 1100 SGT astăzi. Ca un indiciu, cu cât nu mai iese zgomot din sediul BOJ după 1100SGT, cu atât este mai probabil că vom primi o surpriză, din experiența mea. Ar trebui să obținem încă o dată un rezultat binar din decizie. Dacă BOJ nu face modificări și își reiterează angajamentul față de o politică super-ușoară, USD/JPY se va tranzacționa probabil la 135.00 până luni. Dacă vor crește plafonul, corecția mai scăzută cu USD/JPY ar trebui să continue, posibil într-o manieră destul de dezordonată. Și bănuiesc că 130.00 sau mai puțin nu ar fi exclus. Trebuie să iubești vinerea.

Aurul a crescut și el peste noapte, dar asta pentru că dolarul american a scăzut, corelația inversă fiind la fel de puternică ca întotdeauna. Yenul câștigă peste noapte a impulsionat monedele asiatice, deși KRW, THB, TWD și CNH se mișcă mai jos cu yenul și în această dimineață. Petrolul s-a menținut constant peste noapte, în ciuda cercetării dezavantajului, nicio cantitate de zgomot în altă parte nu schimbă faptul că lumea nu are suficient din el sau că rafinăriile nu-l pot rafina suficient. Cel care nu a performat peste noapte a fost spațiul cripto. Bitcoin a întâlnit din nou cumpărători înainte de 20,000.00 USD peste noapte, dar rămâne incomod aproape de zona de pericol la 20.700.00 USD în această dimineață. Sesiunea de weekend promite să fie emoționantă.

Opinia mea generală asupra situației piețelor în acest moment este că chiar și cel mai înflăcărat buy-the-dipper din spațiul acțiunilor începe să realizeze că inflația este o amenințare, băncile centrale fiind pregătite să conducă lumea într-o încetinire și posibilă recesiune pentru a trece peste ea. O recesiune nu este o veste bună nici pentru evaluările proxenetate. Strada caută orice, cu excepția acțiunilor până la sfârșitul săptămânii, iar randamentele gustoase ale obligațiunilor de stat par să fie locul preferat.

În alte date recent, începuturile de locuințe din SUA și permisele de construcție în mai au scăzut din aprilie. Putem trage o linie directă către ratele ipotecare vertiginoase pentru aceasta și SUA nu vor fi ultimele care vor simți durerea pieței imobiliare. Exporturile non-petroliere din Singapore (NODX), au surprins astăzi în sus, crescând cu 12.40% pe an în luna mai, impulsionate de electronice. Acesta va fi o compensare binevenită pentru încetinirea consumului intern, dar dacă China nu se redeschide cu adevărat, va începe să se estompeze în următoarele luni.

Avem o întâlnire a Băncii Japoniei în curând, inflația din zona euro în această după-amiază și producția și producția industrială din SUA în această seară. Președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, vorbește și el la 2045 SGT. Și, în afară de testarea fiecărui rezident din Shanghai pentru Covid-19 în acest weekend, China își lansează luni ratele prime de împrumut pe 1 și 5 ani. Cryptos poate genera unele titluri și în acest weekend dacă Bitcoin sparge 20,000.00 USD.

În cele din urmă, se pare că există 3.40 trilioane USD de opțiuni care expiră astăzi pe piețele de acțiuni din SUA listate, unde lichiditatea poate fi redusă înainte de sărbătoarea americană de luni. Acest lucru poate distorsiona acțiunea prețurilor pe Wall Street în această seară. Sesiunea de diseară ar putea fi una bună de evitat.

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://www.marketpulse.com/20220617/looking-for-abe/