Coinbase și Wall Street: lumile care fuzionează TradFi și crypto

De la biroul editorului

Stimate cititor,

Cu cât lucrurile se schimbă mai mult, cu atât rămân la fel. Vechiul aforism sună mai bine în originalul francez (plus ça change, plus c'est la même chose), dar este adevărat în orice limbă și, în timp ce urmărim capitalul instituțional mobilizându-se în cripto, este probabil aplicabil industriei noastre la fel de mult ca orice altceva.

Luați, de exemplu, lansarea de către Coinbase a unui serviciu de împrumut criptografic pentru investitorii instituționali din SUA. Acesta este un semn destul de clar că – cel puțin în ochii bursei, cel mai mare din America – drumul către adoptarea pe scară largă a cripto-ului trece prin TradFi.

Implicarea Coinbase cu super-grei de pe Wall Street precum BlackRock, pentru al cărui fond planificat de tranzacționare la bursă Bitcoin își propune să ofere servicii de custodie, și Fidelity, pe care încearcă să-l servească ca partener de supraveghere, nu face nimic pentru a contracara această impresie.

TradFi a cochetat de mult cu activele cripto și digitale, ceea ce este de înțeles, având în vedere multiplele puncte de atracție ale acestora din urmă ca clasă de active, o potențială sursă de eficiență operațională, o inovație care schimbă paradigma și un mijloc fără scuze de a face bani. Cu toate acestea, relația dintre cei doi rămâne neconsumată.

Asta nu pentru că există o lipsă de va-va-voom, ci pur și simplu pentru că ecosistemele implicate diferă atât de mult. Combinarea a două tipuri de infrastructură radical diferite, la urma urmei, necesită mult timp și o cantitate enormă de efort.

Autoritățile de reglementare și alte autorități din sectorul financiar din întreaga lume au aflat acest lucru în timp ce au încercat să determine TradFi să consume cripto. Banca centrală din Singapore este mai avansată în acest proces decât majoritatea, după ce a inclus unele dintre cele mai consacrate nume din domeniul financiar în strategia sa de dezvoltare a activelor digitale, în încercarea de a îmblânzi fenomenul. Autoritățile mai distrase, cum ar fi Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC), par să facă o masă din acest proces.

Dar chiar și gnomii Autorității Monetare din Singapore vor afla, în timp ce încearcă să păstreze status quo-ul sectorului financiar, oferindu-i în același timp o doză puternică de inovație, nu doar cripto-ul va trebui să se schimbe.

Pana data viitoare,

Angie Lau,
Fondator și redactor-șef
Forkast.Noutăți

Forkast.Insights | Ce înseamnă?

Coinbase se poziționează strategic pentru a domina peisajul cripto. Selecția recentă a Coinbase de către BlackRock, cel mai mare administrator de active din lume, în calitate de custode al unui ETF Bitcoin spot propus, subliniază statutul său în creștere în industrie. Mai mult decât atât, atunci când BZX Exchange a Cboe și-a reînnoit aplicațiile spot Bitcoin ETF, și el a numit Coinbase în calitate de jucător pentru acordul său de supraveghere-partajare, acoperind propuneri de la instituții de top, cum ar fi Fidelitate.

Adăugând la arsenalul său de oferte, Coinbase a lansat recent bază, un lanț Ethereum layer-2. În prima lună, Base a reușit să asigure peste 400 de milioane USD în active cripto blocate în rețea, făcându-l al optulea ca mărime blockchain pentru aplicații financiare descentralizate, conform DeFillama de date.

Diversificându-și serviciile, Coinbase s-a aventurat și în domeniul creditării, vizând clientela instituțională. Această mișcare pare oportună, mai ales cu vidul creat de falimentul nefericit al foștilor creditori cripto proeminenți precum BlockFi, Geneză, și Rețeaua Celsius.

Pe frontul competitiv, în timp ce Binance continuă să fie un jucător semnificativ, recent provocări de reglementare și pierderi în parteneriat în mai multe regiuni ar putea crea loc pentru concurenți precum Coinbase pentru a reduce decalajul de volum. Conform celor mai recente cifre, volumul de tranzacționare al Coinbase pe 24 de ore se ridică la 718 milioane USD, în comparație cu 5 miliarde USD de către Binance, potrivit datelor. CoinMarketCap de date. 

Coinbase este în prezent angajat într-o încăierare legală proprii împotriva Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA. Cheia conflictului provine din afirmația SEC conform căreia Coinbase a funcționat ca broker neînregistrat și schimb pentru anumite criptomonede considerate valori mobiliare. Coinbase are ripostat, solicitând o demitere pe motive de depășire a jurisdicției din partea SEC. Recentul verdict în favoarea Ripple Labs, determinând că vânzarea tokenului XRP pe burse precum Coinbase nu a încălcat regulile privind valorile mobiliare, ar putea servi drept precedent și ar putea avea implicații potențiale pentru lupta continuă a Coinbase.

Forkast.Insights | Ce înseamnă?

Ce valoare are un NFT? Aceasta este încă întrebarea pe care toată lumea încearcă să o dea seama și, evident, nu există un răspuns real. Există diferite NFT-uri cu valori diferite - chiar și prețurile jetoanelor din aceleași colecții variază. Ceea ce și-au dat seama comercianții este că cu siguranță nu merită ceea ce au fost cândva. În general, investitorii fie își dețin NFT-urile, fie le vând în pierdere și, aproape universal, s-a acceptat că valoarea pe care o dețineau cândva nu se poate întoarce niciodată. 
La apogeul său în aprilie 2022, Bored Apes s-a vândut cu o medie de 312,000 USD. Până acum în această lună, prețul său mediu a scăzut la 34,000 USD. Avem ani de date de piață NFT reflectate pe CryptoSlam și pe indici NFT pentru a vedea că între ciclurile de piață, NFT-urile doar se scurg. De fapt, ianuarie este singura perioadă a anului în care NFT-urile cresc în valoare, așa că în afara de câteva săptămâni de la începutul anului, rareori există un moment bun pentru a deține chiar și un NFT, darămite să cumpere.

Cele mai multe colecții NFT au scăzut, de asemenea, la minim prînghețuri, dar aceste noi minime încă le lasă la prețuri de multe mii de dolari. Proiectarea când cumpărătorii pot găsi chilipiruri pentru care merită să cumpere este aproape imposibilă, deoarece cumpărătorii au tot timpul și efectul de pârghie de partea lor pentru a reduce prețurile și mai mult. Până nu va trece la vedere sfera agendei NFT a SEC, prețurile vor scădea, iar cumpărătorii pricepuți care sunt conștienți că ne apropiem de colectarea pierderilor fiscale. sezon va aștepta cu înțelepciune ca NFT-urile să fie vândute cu bani literali. Dacă nu știți, la sfârșitul anului, comercianții vând NFT-uri practic pentru nimic. De fapt, există mai multe platforme create tocmai în acest scop.

Poate că a pune sub semnul întrebării valoarea NFT-urilor este o abordare greșită și, în schimb, ar trebui să ne întrebăm care este scopul produselor actuale oferite în NFT. Dacă comunitatea poate rezolva această întrebare și poate începe să ofere calitate în loc de cantitate, ea poate rezolva indirect întrebarea valorii

Forkast.Insights | Ce înseamnă?

Alegerea lui Tharman Shanmugaratnam în funcția de șef al statului Singapore poate fi privită ca o ascensiune în termeni de fast și ceremonie, dar în comparație cu puterea pe care a deținut-o ca viceprim-ministru, în numeroasele sale posturi ministeriale și, în special, în Rolurile sale mai întâi ca director general al Autorității Monetare din Singapore, apoi ca președinte, seamănă foarte mult cu a fi dat la pășune.

Asta nu înseamnă că Tharman nu va avea nicio contribuție în politică – la urma urmei, el va avea un cuvânt de spus cu privire la modul în care sunt desfășurate rezervele financiare ample din Singapore – doar pentru a spune că comentariile sale anterioare despre cripto vor avea puțină greutate oficială.

Și chiar se întâmplă că unele dintre aceste comentarii, deși analizate cu atenție de observatorii din industrie și de mass-media, au fost uneori scoase din context. Faptul că el a descris odată criptomonedele ca „pur speculativ” și „ușor nebun” nu este același lucru cu a le reprima în stil chinezesc.

De fapt, în 2021, el a spus: „Poate exista un rol pentru cripto în finanțele viitoare, care se extinde dincolo de speculațiile pure și finanțele ilicite”. Nu tocmai o abordare a mingii de distrugere, nu-i așa?

Într-adevăr, sub președinția lui Tharman, MAS și-a exprimat foarte clar poziția cu privire la activele cripto și digitale, restricționarea accesului investitorilor de retail, lansarea unei inițiative intense de TradFi care vizează testarea aplicațiilor de tokenizare a activelor și de finanțare descentralizată și imediat după ce Tharman a demisionat din funcția de președinte, dezvăluirea unui cadru de reglementare pentru stablecoins.

Toate acestea ar trebui să întărească importanța de a asculta ceea ce spun oamenii, dar și de a urmări ceea ce fac.

Înlocuitorul lui Tharman în funcția de președinte al MAS este viceprim-ministrul din Singapore, Lawrence Wong, care este pregătit pentru a prelua funcția de prim-ministru și a cărui linie în ceea ce privește criptomonajul arată puține semne de abatere de la cea a predecesorului său.

Un membru al elitei conducătoare din Singapore, care, probabil, a fost cel puțin la fel de influent când vine vorba de poziția cripto a Singapore este Ravi Menon, directorul general în curs de ieșire al MAS, care demisionează la sfârșitul anului.

Ungerea principală a lui Wong în calitate de următor lider al Singapore îl va descuraja, probabil, să zguduie barca. Plecarea lui Menon lasa pantofi mari de umplut. Și asta îl face pe înlocuitorul lui Menon, veteranul MAS și actualul director general adjunct Chia Der Jiun, omul de urmărit.