CSA oferă îndrumări suplimentare privind reglementarea monedelor stabile
Octombrie 24, 2023
Fonduri de investiții și Buletin de gestionare a activelor
6 minut citit
Pe 5 octombrie 2023, Canadian Securities Administrators („CSA”) a publicat Notificarea personalului CSA 21-333 Platforme de tranzacționare a activelor criptografice: Termeni și condiții pentru tranzacționarea activelor criptografice cu referire la valoare cu clienții („Avizul personalului”). Notificarea personalului oferă îndrumări suplimentare cu privire la abordarea intermediară a CSA cu privire la reglementarea monedelor stabile în Canada (denumite „Active criptografice cu referire la valoare” sau „VRCA” de către CSA) și se bazează pe îndrumările anterioare publicate de CSA în Notificarea personalului CSA 21-332 Platforme de tranzacționare a activelor cripto: obligații de preînregistrare – modificări pentru îmbunătățirea protecției investitorilor canadieni („SN 21-332”), publicat la 22 februarie 2023.
CSA definește un VRCA ca un „activ cripto care este conceput pentru a menține o valoare stabilă în timp, făcând referire la valoarea unei monede fiat sau orice altă valoare sau drept, sau o combinație a acestora”. În SN 21-332, CSA și-a stabilit așteptarea ca platformele de tranzacționare criptografică („CTP”) să obțină acordul prealabil scris din partea CSA pentru a facilita tranzacționarea cu VRCA și că acest consimțământ se bazează pe satisfacerea termenilor și condiţiile impuse CTP-ului şi emitentului VRCA. În Notificarea personalului, CSA stabilește un cadru de reglementare interimar care impune termeni și condiții îmbunătățite aplicabile ambelor CTP care solicită acordul CSA pentru a sprijini VRCA pe platformele lor și emitenții de VRCA.
În special, această abordare interimară se aplică doar VRCA-urilor „care urmăresc să reproducă valoarea unei singure monede fiduciare în cazul în care emitentul pune deoparte o rezervă adecvată de active denominate în moneda fiat” (denumite „Active cripto susținute de Fiat” sau „ FBCA” de către CSA) și exclude VRCA-urile care fac referire la alte active decât moneda fiat sau care utilizează un algoritm pentru a-și menține valoarea fixată.
Acest buletin rezumă cadrul de reglementare stabilit în Comunicarea personalului.
Abordare intermediară: concluzii cheie
Cadrul de reglementare introdus în Avizul personalului este temporar. CSA intenționează să implementeze un cadru pe termen lung aplicabil VRCA-urilor în viitor.
În cadrul abordării intermediare, CSA va fi de acord ca un CTP înregistrat sau un CTP care a depus un angajament de preînregistrare („PRU”), să permită în continuare clienților săi fie să cumpere sau să depună FBCA-uri, fie să încheie contracte cripto pentru cumpărați sau depuneți FBCA, dacă sunt îndeplinite termenii și condițiile cuprinse în Anexa A la Notificarea personalului („Termenii și condițiile VRCA”).
În conformitate cu Termenii și condițiile VRCA, CTP-urile pot facilita tranzacționarea unui VRCA numai dacă emitentul VRCA a depus un angajament la autoritatea de reglementare aplicabilă sau la autoritatea de reglementare a valorilor mobiliare (discutat mai jos).
În mod semnificativ, abordarea intermediară se aplică numai FBCA-urilor care fac referire la dolarul canadian sau dolarul american și care sunt susținute integral de o rezervă de active în aceeași monedă. În plus, abordarea intermediară exclude orice VRCA nou pe care un CTP ar putea dori să îl ofere după 5 octombrie 2023.
Dacă un emitent CTP sau VRCA dorește să ofere: (a) un VRCA care face referire la o altă monedă decât dolarul canadian sau dolarul american; sau (b) un VRCA care nu este un FBCA, CSA au indicat că sunt deschiși să primească propuneri alternative și vor lua în considerare transmiterile primite în elaborarea oricăror viitoare modificări de reglementare sau declarații intermediare de politică referitoare la VRCA.
Implementarea Termenilor și Condițiilor VRCA
Notificarea personalului prezintă următorii pași pentru CTP-urile și CTP-urile înregistrate care operează în conformitate cu un PRU pentru a obține consimțământul pentru a sprijini VRCA-urile pe platformele lor:
CTP trebuie să contacteze autoritatea principală de reglementare cât mai repede pentru a discuta despre procesul de obținere a consimțământului și de implementare a Termenilor și condițiilor VRCA.
Din decembrie 29, 2023, CTP i se va interzice să permită clienților săi să cumpere sau să depună VRCA sau să încheie contracte cripto pentru a cumpăra sau depune VRCA, cu excepția cazului în care astfel de VRCA sunt FBCA și îndeplinesc condițiile prevăzute la paragraful (1) Anexa A din Notificarea personalului. (după cum este descris în (1) de mai jos).
Din aprilie 30, 2024, CTP nu le va mai permite clienților să cumpere sau să depună VRCA sau să încheie contracte cripto pentru a cumpăra sau depune VRCA, cu excepția cazului în care Termenii și condițiile VRCA sunt îndeplinite.
Dacă un CTP nu intenționează să parcurgă pașii de mai sus, CSA se așteaptă ca CTP să nu mai permită clienților să continue să cumpere sau să depună VRCA-uri sau să încheie contracte cripto pentru a cumpăra sau depune VRCA-uri, până în decembrie 29, 2023.
Se așteaptă ca emitenții VRCA să ofere angajamentul către CSA până în decembrie 1, 2023, pentru a asigura sprijinul continuu al VRCA de către CTP în termenul descris mai sus.
Termeni și condiții VRCA
Mai jos este un rezumat al materialului Termenii și condițiile VRCA:
(1) Diligența necesară pentru CTP: CTP este obligat să stabilească că VRCA și emitentul său îndeplinesc anumite condiții, inclusiv că:
VRCA face referire la valoarea unei singure monede fiat, pe o bază unu-la-unu,
moneda de referință este dolarul canadian sau dolarul american,
VRCA dă dreptul deținătorului acestuia la un drept de răscumpărare împotriva emitentului sau împotriva rezervei de active în anumite circumstanțe,
emitentul VRCA menține o rezervă de active care se află în moneda fiat de referință și este compusă din numerar sau din anumite alte active, inclusiv alte active pentru care autoritatea principală de reglementare și autoritățile de reglementare aplicabile sau autoritățile de reglementare a valorilor mobiliare au consimțit în scris;
toate activele care cuprind rezerva de active sunt (i) măsurate la valoarea justă în conformitate cu GAAP canadiene pentru întreprinderile responsabile public sau US GAAP la sfârșitul fiecărei zile, (ii) deținute la un „Custode calificat”[1] într-un cont desemnat în mod clar în beneficiul deținătorilor VRCA (sau în trust) și astfel încât să protejeze dreptul de proprietate asupra VRCA de către deținătorii VRCA, inclusiv împotriva creditorilor emitentului VRCA, și în special în caz de insolvență ale emitentului și (iii) nu sunt grevate sau gajate ca garanție și
valoarea justă a rezervei de active este cel puțin egală cu valoarea nominală agregată a tuturor unităților restante ale VRCA cel puțin o dată pe zi.
(2) Obligații de dezvăluire pentru emitenții VRCA: CTP-urile pot enumera un VRCA numai dacă emitentul a pus la dispoziția publicului anumite informații. Dezvăluirea solicitată include detalii privind VRCA și rezerva sa de active, detalii privind persoanele fizice sau societățile implicate în emiterea și gestionarea VRCA (inclusiv emitentul VRCA), detalii despre drepturile și drepturile deținătorilor VRCA. , orice comisioane percepute de emitent, rapoarte de asigurare și situații financiare anuale auditate ale emitentului care respectă standardele stabilite de CSA.
(3) Dezvăluire îmbunătățită în declarațiile privind activele cripto: Termenii și condițiile VRCA extind dezvăluirea cerută în declarațiile privind activele cripto ale unui CTP[2] pentru a aborda considerații specifice VRCA.
(4) Un avertisment pentru canadieni: dacă CTP folosește termenul „stablecoin” sau „stablecoin” în orice mesaj accesibil de către canadieni, CTP trebuie să includă o declarație clarificatoare că „[deși termenul „stablecoin” este în mod obișnuit utilizat, nu există nicio garanție că activul își va menține valoarea față de activul său de referință sau că rezerva de active, dacă există, va fi adecvată pentru a satisface toate răscumpărările”.
(5) Angajament depus de emitentul VRCA: CTP-urile pot enumera un VRCA numai dacă emitentul unui astfel de VRCA a depus un angajament în mod substanțial în forma prevăzută în Notificarea personalului. Angajamentul include declarații care abordează aspectele descrise la (1) de mai sus, absența anumitor măsuri de executare luate împotriva emitentului și o declarație cu privire la caracterul suficient al politicilor, procedurilor și controalelor emitentului. În conformitate cu angajamentul, emitentul VRCA este obligat să furnizeze dezvăluirea descrisă la (2) de mai sus, să actualizeze această dezvăluire astfel încât să rămână actuală și exactă, să dezvăluie pe site-ul său orice eveniment care are sau este probabil să aibă un efect semnificativ asupra valoarea VRCA sau în rezerva de active și informează în scris principalul său autoritate de reglementare dacă oricare dintre declarațiile date nu mai sunt adevărate sau emitentul, o filială a acestuia sau persoana de control a emitentului sau afiliatului este supus unei faliment, insolvență, lichidare, administrare judiciară sau un eveniment sau procedură similară.
Notificarea personalului conține îndrumări importante aplicabile atât CTP-urilor, cât și emitenților de VRCA și stabilește termene stricte de conformitate. După cum s-a menționat mai sus, CSA au precizat că cadrul stabilit în Comunicarea personalului este destinat să fie doar o abordare intermediară. Vom continua să ținem participanții din industrie la curent cu evoluțiile ulterioare.
Despre McMillan Crypto
McMillan are o înțelegere cuprinzătoare a blockchainului, criptomonedei, activelor digitale și a altor tehnologii descentralizate. Folosim o abordare integrativă, pragmatică și proactivă atunci când oferim consiliere în legătură cu un peisaj de reglementare în continuă schimbare. Echipa noastră interdisciplinară reunește specialiști din multe domenii, inclusiv litigii, reglementarea valorilor mobiliare, piețele de capital, fonduri de investiții și gestionarea activelor, fuziuni și achiziții, produse derivate, tehnologie, confidențialitate și securitate cibernetică, proprietate intelectuală, protecția consumatorilor, combaterea spălării banilor, servicii financiare, impozite și faliment și insolvență.
[1] După cum este definit în Instrumentul Național 31-103 Cerințe de înregistrare, scutiri și obligații în curs de desfășurare a solicitantului de înregistrare.
[2] Conform cadrului de reglementare actual, CTP-urile înregistrate și CTP-urile neînregistrate care funcționează în temeiul unui PRU sunt obligate să furnizeze clienților lor declarații privind activele cripto, care sunt descrieri în limbaj simplu ale fiecărui activ cripto pus la dispoziție prin intermediul platformei CTP.
by Jennie Baek și Matthew DeAmorim
O notă de precauție
Cele de mai sus oferă doar o prezentare generală și nu constituie consultanță juridică. Cititorii sunt atenționați să nu ia orice decizii bazate numai pe acest material. Mai degrabă, ar trebui să se obțină consiliere juridică specifică.
© McMillan LLP 2023
#CSA #Oferă #Orientări #Regulament #Stablecoins
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
- PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
- Sursa: https://cryptoinfonet.com/regulation/csa-provide-further-guidance-on-the-regulation-of-stablecoins/
- :are
- :este
- :nu
- :Unde
- $UP
- 1
- 2023
- 22
- 24
- 29
- 30
- 7
- a
- mai sus
- accesibil
- găzdui
- conform
- Cont
- responsabil
- precis
- achiziții
- peste
- acțiuni
- În plus,
- adresa
- adresare
- administratori
- sfat
- Parteneri
- După
- împotriva
- agregat
- Algoritmul
- TOATE
- permite
- Permiterea
- singur
- alternativă
- an
- și
- anual
- împotriva spălării de bani
- Orice
- aplicabil
- se aplică
- abordare
- Aprilie
- SUNT
- AS
- deoparte
- activ
- gestionarea activelor
- Bunuri
- asigurare
- At
- auditate
- Autoritățile
- autoritate
- disponibil
- sprijinit
- Faliment
- bazat
- bază
- BE
- de mai jos
- beneficia
- blockchain
- atât
- Aduce
- construiește
- buletin
- cumpăra
- by
- Canada
- canadian
- Dolarul canadian
- canadieni
- capital
- Piețele de capital
- Bani gheata
- sigur
- Modificări
- încărcat
- împrejurări
- clar
- clar
- clientii
- Colateral
- combinaţie
- în mod obișnuit
- Companii
- Completă
- conformitate
- se conforma
- cuprinzător
- Compus
- Condiții
- conexiune
- consimţământ
- Lua în considerare
- Considerații
- constitui
- consumator
- Protectia Consumatorului
- contactați-ne
- conținute
- conține
- continua
- a continuat
- contracte
- Control
- controale
- sfat
- creditori
- cripto
- activ cripto
- cripto-tranzacționare
- cripto platforme de tranzacționare
- cripto-active
- cryptocurrency
- CryptoInfonet
- Monedă
- Curent
- Securitate cibernetică
- zi
- decembrie
- descentralizată
- Deciziile
- defini
- definit
- Denumit
- depozit
- Instrumentele financiare derivate
- descris
- desemnat
- proiectat
- detalii
- în curs de dezvoltare
- evoluții
- digital
- Active digitale
- diligență
- dezvălui
- dezvăluire
- discuta
- discutat
- face
- Dolar
- două
- fiecare
- efect
- oricare
- capăt
- executare
- spori
- sporită
- Intrați
- Companii
- egal
- stabili
- eveniment
- mereu în schimbare
- Extinde
- aștepta
- aşteptare
- de aşteptat
- facilita
- echitabil
- februarie
- Taxe
- Decret
- Fiat monedă
- Domenii
- depusă
- financiar
- Servicii financiare
- următor
- Pentru
- formă
- Cadru
- din
- complet
- Fondurile
- mai mult
- viitor
- GAAP
- dat
- garanta
- îndrumare
- Avea
- Held
- titular
- Titularii
- HTTPS
- i
- if
- ii
- III
- punerea în aplicare a
- Punere în aplicare a
- important
- impusă
- impozant
- in
- include
- include
- Inclusiv
- indicată
- persoane fizice
- industrie
- Informa
- informații
- INSOLVENTA
- instrument
- intelectual
- de proprietate intelectuală
- intenţionează
- destinate
- interimar
- în
- introdus
- investiţie
- fonduri de investiții
- investitor
- implicat
- emitere
- emitent
- emitenți
- IT
- ESTE
- jpg
- A pastra
- Cheie
- peisaj
- limbă
- Spălarea
- cel mai puțin
- Legal
- Probabil
- LINK
- Listă
- litigiu
- LLP
- mai lung
- făcut
- menține
- susține
- Efectuarea
- administrare
- manieră
- multe
- pieţe
- material
- materie
- Matthew
- Mai..
- Întâlni
- fuziunile
- Fuziuni si achizitii
- mesaj
- trebuie sa
- național
- Navigare
- Nou
- Nu.
- notat
- Înștiințare..
- obligațiuni
- obține
- obținut
- obținerea
- octombrie
- of
- oferi
- on
- dată
- ONE
- în curs de desfășurare
- afară
- deschide
- de operare
- or
- comandă
- osc
- Altele
- al nostru
- afară
- contururi
- remarcabil
- peste
- Prezentare generală
- proprietate
- participanţi
- special
- pegged
- persoană
- Simplu
- platformă
- Platforme
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- Politicile
- Politica
- pragmatic
- precedent
- Principal
- anterior
- intimitate
- Proactivă
- Proceduri
- proces
- proprietate
- propuneri
- proteja
- protecţie
- furniza
- prevăzut
- furnizează
- furnizarea
- public
- publicat
- În conformitate cu
- mai degraba
- cititori
- Citind
- primit
- primire
- răscumpărare
- referință
- referințe
- corelarea
- menționat
- cu privire la
- înregistrată
- Înscriere
- Regulament
- regulator
- Autoritățile de reglementare
- autoritățile de reglementare
- peisajul de reglementare
- eliberat
- rămășițe
- Rapoarte
- reprezentare
- necesar
- Cerinţe
- Rezervă
- dreapta
- Drepturile
- s
- acelaşi
- satisfacție
- satisfăcut
- Titluri de valoare
- Căuta
- caută
- Servicii
- set
- Seturi
- să
- semnificativ
- asemănător
- singur
- curând
- specialiști
- specific
- stabil
- Stablecoins
- Personal
- standarde
- Declarație
- Declarații
- Declarații referitoare la
- paşi
- Strict
- subiect
- Subscrieri
- substanţial
- astfel de
- REZUMAT
- a sustine
- luate
- impozit
- echipă
- Tehnologii
- Tehnologia
- temporar
- durată
- termeni
- termenii si condițiile
- decât
- acea
- Viitorul
- lor
- Acolo.
- ei
- acest
- Prin
- timp
- cronologie
- cronologii
- la
- împreună
- Trading
- Platforme de tranzacționare
- adevărat
- Încredere
- ne
- dolar american
- în
- înţelegere
- de unităţi
- neînregistrat
- Actualizează
- utilizare
- utilizat
- utilizări
- valoare
- de avertizare
- we
- website
- cand
- voi
- cu
- scris
- scris
- zephyrnet