De ce reducerea GBTC ar putea duce la o vânzare Bitcoin

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) rămâne cel mai mare trust bitcoin din lume, cu BTC în valoare de miliarde de dolari, dar în ultimul an, trustul a avut greu să țină pasul cu piața. Rezultatul a fost o primă mare care a continuat să se extindă pe piața de urs. În prezent, GBTC se tranzacționează la o primă record, ceea ce a stârnit speculații cu privire la o potențială vânzare a BTC în curs de desfășurare.

GBTC se apropie de 50% Premium

Luna noiembrie a fost plină de adversități pentru spațiul cripto, iar acest lucru este oglindit de prima GBTC. Arată o creștere aproape constantă a reducerii sau primei la NAV, care a continuat până în luna decembrie.

Pe 7 decembrie, prima GBTC la NAV a văzut unul dintre cele mai mari salturi ale sale când trece de la 43.61% pe 6 decembrie la 47.27% pe 7 decembrie. Acest lucru a adus prima la noi maxime istorice și, deși în zilele următoare nu s-a înregistrat o creștere la fel de mare, o creștere de aproape 1% în fiecare zi a făcut ca GBTC să închidă săptămâna trecută cu o primă față de NAV de 48.62%.

Acum, ceea ce înseamnă acest lucru este că prețul „un BTC” se tranzacționează cu 48.62% mai mic pe GBTC decât este pe piața spot. În mod normal, aceasta ar prezenta o oportunitate de a cumpăra ieftin, dar investitorii GBTC nu cumpără niciun bitcoin real și, odată cu problemele cu care se confruntă compania-mamă a lui Grayscale, DCG, a devenit din ce în ce mai evident pentru investitori că fondul ar putea fi condus. pentru necazuri.

Va duce acest lucru la vânzarea Bitcoin?

GBTC deține în prezent peste 640,000 BTC în valoare de aproximativ 11 miliarde de dolari la prețurile actuale. Ca atare, speculațiile despre un potențial colaps nu provin din preocupările legate de Grayscale în sine, ci din cauza companiei-mamă DCG.

Se pare că DCG are o datorie de 2 miliarde de dolari, cea mai mare parte din care provine de la Genesis Trading, care a avut retrageri limitate cu câteva săptămâni în urmă, și Eldridge. Zvonurile care circulă pe interweb-uri sunt că DCG de fapt acționează GBTC pentru a-și garanta împrumutul de la Genesis, care reprezintă marea majoritate a împrumutului său.

Pe o recenta episod din „The Chopping Block”, Haseeb Qureshi, Managing Partner la Dragonfly Capital, a declarat că biletul la ordin de 1.1 miliarde de dolari pentru Genesis ar putea fi „revocabil”. Acest lucru înseamnă că, dacă Genesis ar fi lichidat sau ar intra în faliment, atunci DCG ar fi obligat să plătească valoarea totală a împrumutului. Problema este că DCG nu are suma necesară pentru a-l onora dacă se întâmplă acest lucru. Ulterior, DCG ar putea căuta către GBTC pentru o salvare dacă acest lucru s-ar întâmpla.

Cu toate acestea, GBTC continuă să reziste în adversitate. Coinbase a declarat anterior public că deține tot bitcoinul GBTC în serviciul său de custodie și, dacă prețurile ar începe să se recupereze de aici, atunci prima la NAV ar putea începe să se închidă.