Este falimentul preambalat al lui Genesis sacrificiul suprem?

Ce s-a întâmplat: Creditorul de cripto confruntat Genesis negociază cu creditorii cu privire la condițiile depunerii de faliment la capitolul 11, surse a spus Blocul miercuri.

Conform termenilor propuși ai planului, creditorii ar fi de acord cu o perioadă de toleranță între unu și doi ani. În schimb, ei ar primi plăți în numerar și o participație în capitalul companiei-mamă a Genesis, Digital Currency Group (DCG).

Termenii acordului au fost în lucru de câteva săptămâni, potrivit surselor, care au spus că comitetul ad-hoc de creditori al lui Gemini a negociat în mod privat cu Genesis pentru finalizarea unui plan de protecție în caz de faliment.

Cum au ajuns aici? Totul a început (pe hârtie, cel puțin) pe 16 noiembrie, când Geneza oprit retrageri și noi inițieri de împrumuturi din activitatea sa de creditare. La acea vreme, firma a dezvăluit că nu avea lichiditatea necesară pentru a face față unui număr fără precedent de retrageri care au urmat prăbușirii FTX.

Ceea ce a urmat a fost o ceartă publică între CEO-ul DCG, Barry Silbert, și CEO-ul Gemini, Cameron Winklevoss, cu privire la un plan de rezoluție pentru cei 900 de milioane de dolari Genesis datorate utilizatorilor Gemini Earn, care au fost în esență daune colaterale în criza de lichidități a lui Genesis.

Adăugarea haosului a fost o SEC proces depusă împotriva lui Genesis și Gemini, pretinzând că programul Earn era de fapt o ofertă de valori mobiliare neînregistrată.  

În timp ce evenimentele recente au făcut ca adevărata natură a situației DCG să fie mai evidentă, crăpăturile în imperiul cripto al lui Silbert ar fi putut începe cu mult înainte ca Genesis să raporteze fonduri în valoare de 175 de milioane de dolari blocate pe FTX. DCG a intervenit pentru a-și asuma o parte din datoriile lui Genesis după ce Three Arrows Capital a intrat în neregulă cu un împrumut, lăsându-l pe Genesis cu datorii de 1.2 miliarde de dolari. 

DCG datorează acum Genesis 1.1 miliarde de dolari sub forma unui bilet la ordin pe termen lung scadent în 2032 – ai cărui termeni sunt încă necunoscuti, dar rămân o variabilă foarte importantă în scenariul DCG.

Depunerea de protecție a falimentului este, fără îndoială, o măsură de ultimă instanță pentru Genesis, fără lichidități, dar întrebarea pe care toată lumea se gândește este de ce compania sa mamă DCG nu a intervenit pentru a salva situația.

DCG, Genesis și biletul la ordin de 1.1 miliarde de dolari: Lipsa oricărui fel de infuzie de numerar de la DCG în ultimele două luni transmite o realitate evidentă – DCG nu are ceea ce este necesar la îndemână. Firma și-a închis recent sediul central al diviziei de gestionare a averii de 3.5 miliarde de dolari și a suspendat dividendele pentru acționarii DCG, într-un efort de a economisi numerar.

DCG încearcă, de asemenea, să descarce o parte din portofoliul său de investiții de 500 de milioane de dolari și are în vedere chiar vânzarea completă și parțială a companiei sale media CoinDesk. Problema cu vânzarea acestor tipuri de active nelichide, totuși, este că acestea vor dura o perioadă considerabilă de timp.

Aici devin foarte interesanți termenii nedezvăluiți ai biletului la ordin de 1.1 miliarde de dolari. O vreme, observatorii s-au întrebat dacă nota a fost structurată astfel încât DCG să fie forțată să-și ramburseze întreaga valoare imediat ce Genesis a început procedura de lichidare. Dacă da, DCG ar fi efectiv tras în faliment. Cu toate acestea, în a lui scrisoarea acționarului, Silbert a spus că acel bilet la ordin era nu callable, ceea ce ridică apoi întrebarea dacă a fost o tranzacție „la concurență” – una structurată echivalentă cu o notă între două părți care nu sunt legate. Iată ceea ce sunt procuratura districtului de est din New York și SEC relatărilor investigand. 

În cazul în care DCG însuși trebuie să depună declarația de faliment, este probabil ca un risc sistemic mai mare va răsuna prin ecosistemul cripto. Analiști la Arcane Research Crede că un astfel de scenariu ar forța DCG să lichideze unele dintre cele mai valoroase active ale sale, inclusiv poziții considerabile în Grayscale Bitcoin Trust (GBTC.).

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://unchainedpodcast.com/is-genesiss-prepackaged-bankruptcy-the-ultimate-sacrifice/