Valoarea Frax se triplează pe măsură ce sistemul Stablecoin prinde formă

Susținut de creșterea rapidă a afacerilor sale de creditare și miza lichidă, emitentul de monede stabile Frax Finance este pe cale de a începe noul an.  

Tokenul său de guvernare, FXS, aproape s-a triplat în acest an și este cel mai performant token de la jumătatea lunii noiembrie, imediat după prăbușirea schimbului de criptomonede FTX, potrivit datelor de la CoinMarketCap. Moneda are o capitalizare de piață de $ 749M. 

Frax este, parțial, într-un val de acțiuni în protocoalele de miza lichidă. Și-a lansat propriul său, frxETH, în octombrie, iar utilizatorii au făcut-o depus mai mult de 100 de milioane de dolari până în prezent, potrivit Defi Llama. 

Dar nu este doar miza lichidă. Valoarea totală blocată (TVL) în protocolul său de împrumut, Fraxlend, a crescut cu 77% în ultima lună. TVL-ul schimbului său, Fraxswap, are crescut mai mult de 36%.  

Fondatorul Sam Kazemian insistă că nu încearcă să concureze cu Uniswap, Aave și Lido, pionierii DeFi.

Abordare a romanului

„Monedele stabile sunt practic obsesia mea”, a spus Kazemian pentru The Defiant într-un interviu amplu luna aceasta.

Moneda stabilă FRAX legată de dolari este rodul acestei obsesii, iar suita de protocoale marca Frax are un singur scop: crearea unui ecosistem pentru ca moneda stabilă să prospere. 

A adoptat o abordare inedită. Cele mai mari două monede stabile după capitalizarea pieței sunt susținute de numerar sau echivalente de numerar. Alternativele descentralizate sunt în general supracolateralizate pentru a se acoperi împotriva volatilității activelor care le susțin. 

[Conținutul încorporat]

FRAX este subcolateralizat și susținut de un coș de criptomonede care include propriul token al Frax, FXS. Numele înseamnă „fracțional-algoritmic”, un termen care le-a dat oamenilor „heebie-jeebies” de la prăbușirea de anul trecut, în valoare de 60 de miliarde de dolari, a monedei stabile algoritmice UST, a recunoscut Kazemian. 

Dar proiectele sunt fundamental diferite. Kazemian insistă că aceste diferențe înseamnă că Frax va reuși acolo unde UST a eșuat și va deveni „activul de bază, fără riscuri în DeFi”. 

„Narațiune de un trilion de dolari” 

Kazemian came to crypto while studying neuroscience and philosophy at the University of California Los Angeles. Like many crypto-curious undergrads, he mined tokens — Dogecoin and Litecoin — from his dorm room. After graduating, he founded a blockchain-based, crypto-focused Wikipedia clone with a friend. That project, Everipedia, eventually rebranded to IQ.wiki, which bills itself as “the world’s largest blockchain & crypto encyclopedia.

„În 2019, chiar am crezut că a treia narațiune de un trilion de dolari în cripto este stablecoins”, a spus el. „Am avut un fel de părere că niciunul dintre aceste active [existente] nu este bani buni.”

În 2019, chiar am crezut că a treia narațiune de trilioane de dolari în cripto este stablecoins”, a spus el. „Am avut un fel de părere că niciunul dintre aceste active [existente] nu este bani buni.

Sam Kazemian

De la început, a știut că pentru a crea o monedă stabilă bună, va trebui să facă mai mult decât să facă una - va trebui să îi ofere sprijin. În septembrie, Frax a lansat un market maker automat, Fraxswap. 

În octombrie, a lansat Fraxlend și Frax Ether, un protocol de staking lichid. Frax a executat două runde de strângere de fonduri, cu investiții de către Crypto,com Capital și Ascensive Assets, potrivit CrunchBase.

Infrastructura Stablecoin

„Dacă aveți cea mai mare și cea mai bună monedă stabilă, trebuie să aveți cea mai mare cantitate de datorie denominată în moneda dvs. stabilă”, a spus el. „De aceea avem Fraxswap și Fraxlend, astfel încât să avem și un loc unde aceste monede stabile au o modalitate bună de a fi împrumutate. … Lucrurile pe care le facem sunt mai mult despre construirea infrastructurii stablecoin decât doar construirea unui număr mare de proiecte concurente sau chestii de genul ăsta.”

El spune că mișcările recente din industrie i-au justificat punctul de vedere.

„Fie că alte proiecte și comunitatea observă sau nu, toată lumea descoperă acest concept într-un fel sau altul. Este aproape ca selecția naturală financiară”, a spus Kazemian, arătând spre Curve, cea mai mare bursă descentralizată, și Aave, cel mai mare protocol de creditare. Ambii au anunțat că își vor dezvolta și lansa propriile monede stabile în 2023.

Fondatorul consideră că este important să construim infrastructură pentru a face stablecoins competitive. Cu o piață de creditare, protocolul poate stabili ratele dobânzilor și poate lua decizii cu privire la garanții. 

„De asemenea, aveți nevoie de un loc în care să implementați lichiditate controlată de protocol, care este, practic, doar un alt mod de a spune o facilitate de swap, că, de exemplu, o bancă centrală are și să câștige bani din [taxe de tranzacție]”, a spus Kazemian.

El a spus că Curve și Aave și-au dat seama că, fără a-și putea emite proprii bani, s-au limitat la a fi mai degrabă un produs decât o bancă centrală.

Ryan Watkins, co-fondatorul Syncracy Capital și fost analist cripto la Messari, este de acord până la un punct. 

„Maker, Aave, Frax și Curve converg cu toții către același joc final: Stablecoins, stableswap-uri și împrumuturi grupate în bănci DeFi full-stack”, Watkins scris pe Twitter anul trecut. În mesajele către The Defiant, el a spus că nu există nicio garanție că abordarea va funcționa. 

Integrați cu orice proiect

„Nu totul trebuie construit intern”, a spus Watkins. „Răspândiți resursele prea departe și nu veți fi niciodată cel mai bun în nimic – într-o lume cu sursă deschisă, protocoale fără permisiune, cel mai bun din rasă este probabil ceea ce câștigă.” 

Natura open-source, fără permisiune a DeFi înseamnă că orice proiect se poate integra cu orice alt proiect.  

„De ce te-ai integra cu al doilea cel mai bun?” spuse Watkins. „[Nu este] ca și cum ai fi forțat să cumperi pachete sau orice alt tip de tactică de blocare.” 

Frax va trebui, de asemenea, să se scuture de scepticismul de a fi o monedă stabilă parțial algoritmică. După prăbușirea spectaculoasă a UST al Terra, o monedă stabilă complet algoritmică, astfel de proiecte au fost privite în mod suspect, chiar și în cadrul cripto. Politicienii din întreaga lume au sugerat interzicerea acestora.

Kazemian, în interviu, și-a distanțat proiectul de termen.

„Nu cred că același tip de problemă algoritmică mai este relevantă pentru noi”, a spus el. „Poate că branding-ul este încă cu noi. Dar cred că [nomenclatura] mai potrivită este că este practic o monedă stabilă cu rezervă fracțională.”

USDC de la Circle și USDT de la Tether sunt susținute de numerar sau echivalente de numerar, deși o astfel de susținere a fost a pus sub semnul întrebării inainte de. Dar ambele sunt emise de companii supuse supravegherii și aprobării de reglementare, un păcat fatal în ochii maximaliștilor descentralizării. 

Criptomonede Blue-Chip

Între timp, alternativele descentralizate se bazează pe garanții sub formă de criptomonede blue-chip, cum ar fi Ether, iar în cazul DAI, un coș în creștere de active tokenizate, din lumea reală. 

Dar acele monede stabile sunt supracolateralizate. Activele care susțin DAI, de exemplu, valorează mai mult decât DAI în sine. 

Frax urmărește o garanție de 100%. Chiar și asta poate fi prea puțin pentru unii, atenți la volatilitatea garanțiilor Frax și la modul în care ar putea gestiona o rulare bancară.

Active stabile

Kazemian spune că majoritatea garanțiilor sunt în active relativ stabile, cum ar fi USDC și DAI, cu o sumă mai mică în active mai volatile, cum ar fi ETH și wBTC. Doar 7% din garanție este FXS, simbolul de guvernare al Frax, iar obiectivul este de a aduce acel număr la zero.

„Cred că raportul său colateral este bun pentru moment”, a spus Watkins. „Din punct de vedere filosofic, cred că are sens ca majoritatea stablecoins-urilor să scadă treptat [lor] raportul colateral al sistemului, pe măsură ce monedele lor stabile devin mai adoptate. Dar este foarte greu de executat.”

Până acum a funcționat: FRAX și-a menținut dolarul în ciuda nenumăratelor crize criptografice din 2022.

„Ar trebui să existe garanții, nu ar trebui să arate ca Terra”, a spus Kazemian. „De fapt, cred că Terra încerca să se aseamănă mai mult cu Frax înainte de a exploda, pentru că practic doreau să aibă acest raport de garanție care se schimbă dinamic, mai degrabă decât să nu aibă garanții externe. … Nu au ajuns acolo la timp.”

CORRECTED on 1/23 @ 1230 to include that Everipedia rebranded to IQ.wiki

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://thedefiant.io/frax-triples-in-value/