Frustrarea s-a transformat în furie pentru creditorul care a prevăzut că trei săgeți se prăbușesc

Pe 14 iunie, îngrijorarea directorilor de la firma cripto Deribit s-a transformat în frustrare.

„Așa cum sa cerut înainte”, a spus Luuk Strijers, directorul comercial al Deribit, într-un chat de grup Telegram, „orice semn de viață ar fi apreciat”.

Ținta furiei lui Strijers a fost Kyle Davies, co-fondatorul Three Arrows Capital, fondul speculativ cripto de 10 miliarde de dolari care își începea atunci spirala morții.

Frustrare și furie

Cu o zi înainte, Davies ignorase rugămințile lui Strijers și alți directori Deribit de a oferi o actualizare a stării unui împrumut de milioane de dolari pe care i l-au acordat, potrivit capturilor de ecran ale chatului făcute publice săptămâna aceasta.

Trei ore mai târziu, frustrarea s-a transformat în furie.

„Chiar trebuie să începi să comunici”, i-a spus un alt director executiv lui Davies. „Echipa juridică Deribit se pregătește pentru ce este mai rău acum, inclusiv [un] plan de confiscare a bunurilor și stocurilor dumneavoastră. … Nu face nimic prostesc și te rog să comunici.”

Acum vor trebui să se pună la coadă.

[Conținutul încorporat]

Deribit, o bursă de cripto-derivate cu sediul în Țările de Jos, este unul dintre cei 32 de creditori numiți într-un document de 1,157 de pagini depus la o instanță din Singapore ca parte a lichidării Three Arrows. Dosarul, distribuit pe un site web întreținut de lichidatorii Three Arrows, oferă cea mai cuprinzătoare imagine de până acum a colapsului Three Arrows.

Three Arrows datorează celor 32 de creditori cel puțin 3.9 miliarde de dolari, conform documentelor. Cel mai mare creditor este Genesis, o firmă de tranzacționare și creditare cripto, care este de 2.36 miliarde de dolari. A împrumutat banii fondului speculativ în dolari SUA, garantați cu acțiuni ale Grayscale Bitcoin Trust, Grayscale Ethereum Trust și jetoane pentru blockchain-urile Near și Avalanche.

Dar documentele oferă mai mult decât cifre. Ei detaliază, de asemenea, frustrarea și panica dintre clienții care au avut încredere în Davies și cofondatorul său Three Arrows, Su Zhu, cu activele companiilor lor.

Mai mult, creditorii Three Arrows se îndoiesc că co-fondatorii acționează cu bună-credință. În solicitarea lichidării Three Arrows, Deribit a menționat că a urmărit tranzacțiile blockchain ale fondului speculativ.

Bariere în calea recuperării

La mijlocul lunii iunie, în timp ce Davies și Zhu ignorau apelurile și mesajele creditorilor, Three Arrows a trimis criptomonede în valoare de zeci de milioane de dolari către adrese sau afiliați necunoscute ale co-fondatorilor.

„Nu era clar unde s-au dus acele fonduri ulterior”, a spus Russell Crunpler, un lichidator al Teneo, firma din New York desemnată Three Arrows, în documentele instanței. „Conduita companiei a fost deosebit de îngrijorătoare, având în vedere că criptomoneda, prin natura sa, este greu de securizat și este dificil de recuperat dacă a fost disipată... În timp ce transferul de fonduri poate fi urmărit pe blockchain, ușurința cu care poate fi transferat iar anonimatul adreselor portofel creează bariere serioase în calea recuperării.”

Poate cel mai flagrant, perechea ar fi făcut un avans pe un iaht de 50 de milioane de dolari pe care urmau să-l ridice în această vară în Italia. 

Poate cel mai flagrant, perechea ar fi făcut un avans pe un iaht de 50 de milioane de dolari pe care urmau să-l ridice în această vară în Italia. 

„De asemenea, am înțeles”, a spus Charles McGarraugh, director de strategie la Blockchain.com, într-o declarație pe propria răspundere, „că domnul Davies intenționează ca acest iaht să fie mai mare decât orice iaht deținut chiar și de cei mai bogați miliardari din Singapore”.

După cum se întâmplă, un tweet al lui Zhu de trei ani a apărut pe Twitter în care a glumit despre tot ce s-a întâmplat — insolvență, fantomă, lichidări, dramă. 

„Discuțiile despre schimbările climatice sunt ieftine”, Zhu tweeter în februarie 2019, „dar să navighezi pe cele șapte mări pe iahtul tău ca fugar internațional este costisitor”. 

Three Arrows nu a răspuns imediat unei cereri de comentarii miercuri. 

Fondatorul DeFiance nu a avut „Vizibilitate” pe Three Arrows Condiția: Declarație

Three Arrows este client, împrumutat și acționar al Deribit, a declarat Jos van Grinsven, șeful de conformitate al companiei, Înaltei Curți din Insulele Virgine Britanice, într-o declarație pe propria răspundere din 24 iunie. Deribit nu a răspuns imediat unei cereri de comentarii miercuri. 

Pe 11 iunie, Three Arrows și-a încălcat cerința de marjă pentru un cont de tranzacționare la Deribit și a intrat în plată la un împrumut de la companie în valoare totală de 1,300 de bitcoin și 15,000 de eter. Cele două conturi erau, începând cu 20 iunie, în valoare de 79 de milioane de dolari, a spus van Grinsven.

Se lichidează încet

Două zile mai târziu, conform acordului său cu Three Arrows, Deribit a început să lichideze încet contul de tranzacționare al fondului speculativ cu permisiunea lui Davies și Zhu, conform capturilor de ecran ale unui chat de grup Telegram dintre ei. Capturile de ecran s-au numărat printre sutele de pagini de probe incluse în documentele instanței eliberate în această săptămână.

„Să vând în jur de 100btc și 1000eth de câteva ori pe oră pentru tine?” o persoană care trecea de mâner „Shaun Deribit” a întrebat un angajat Three Arrows. „Îți poți cere și [Davies] sau [Zhu] să confirme această abordare?”

„Aprobat”, a răspuns Davies. Apoi, tăcere radio.

Au trecut câteva zile până când co-fondatorii lui Three Arrows vor recunoaște apelurile sau mesajele text ale directorilor Deribit, potrivit documentelor instanței. Pentru a adăuga insulte la vătămare, Zhu a apelat pe Twitter pe 14 iunie pentru a înăbuși zvonurile că el și Davies au plecat AWOL.

„Suntem în proces de comunicare cu părțile relevante și ne angajăm pe deplin să rezolvăm acest lucru”, a scris el pe Twitter.

Asta nu a mers bine cu Strijers.

„Am aprecia să fim incluși în acest proces de comunicare”, i-a transmis el lui Davies.

Dar directorii Deribit nu au fost singurii care s-au înfuriat de tweet-ul lui Zhu. Charles McGarraugh, director de strategie la Blockchain.com, a făcut referire la tweet într-o declarație pe propria răspundere depusă pe 27 iunie, tot la Înalta Curte a Insulelor Virgine Britanice. Blockchain.com nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii miercuri. 

„În niciun moment niciun reprezentant al 3AC nu a încercat să interacționeze cu Blockchain.com cu bună-credință în legătură cu aceste probleme”, a spus McGarraugh instanței.

Cele două companii au avut o relație de lungă durată – cel puțin după standardele lumii în mișcare rapidă a cripto.

Terra se clătina

„În 2019 (și ulterior), 3AC s-a păstrat și [a fost] binecunoscut în industria criptografică ca un fond de tranzacționare proprietar de frunte, cu părtinire direcțională limitată și un bilanț solid”, a spus McGarraugh. „Nu aveam de ce să nu cred asta.”

În următorii patru ani, Three Arrows va împrumuta – și va rambursa – mai mult de 2 miliarde de dolari în monedă cripto și fiat.

Lucrurile s-au schimbat în mai, când blockchain-ul Terra și token-urile asociate, Luna și UST, au explodat. Three Arrows a investit 600 de milioane de dolari în jetoane Terra – după cum a confirmat Davies în propria sa declarație pe propria răspundere din 27 iunie – și în dimineața zilei de 11 mai, când Terra se clătina, un director Blockchain.com pe nume Scott O'Dell i-a trimis un mesaj text angajatului Three Arrows, Edward. Zhao să se asigure că totul este în regulă.

Zhao a insistat că fondul speculativ va fuziona nevătămat. Cu toate acestea, O'Dell nu se simțea norocos.

„De fapt, va trebui să schimbăm direcția aici, având în vedere toată acțiunea din această săptămână și fluxurile de grajduri”, i-a spus O'Dell lui Zhao în acea după-amiază, aparent făcând referire la stablecoins. „Trebuie să reapelăm valoarea împrumutului [exprimat]”.

Răspunsul lui Zhao a devenit, în cele două zile de când documentele au devenit publice, un meme.

Luna și UST ar pierde 99% din valoarea lor peste noapte.

O'Dell a întins din nou mâna, de data aceasta la Davies. Davies a spus că Three Arrows a pierdut bani pe Terra, dar a insistat că nu a fost fatal. El a furnizat o declarație prin e-mail care afirmă acest lucru, o declarație despre care McGarraugh spune că „este îndoielnic... a fost exactă”.

Puțin mai mult de o lună mai târziu, când instituțiile de știri raportau că Three Arrows a ratat apelurile în marjă, McGarraugh a încercat să-l sune pe Davies, fără niciun rezultat.

Fără transparență

„Este greu să ajutăm dacă nu avem transparență cu privire la ceea ce se întâmplă”, i-a transmis el lui Davies după aceea.

A doua zi, a trimis un link Zoom pe care și Davies l-a ignorat.

„Kyle, vrem să lucrăm cu tine, dar este foarte dificil când nu vei ridica”, a spus el.

Copleșit de Revendicări

Deribit și blockchain.com și-au unit forțele pentru a iniția o procedură de lichidare împotriva Three Arrows la Înalta Curte din Insulele Virgine Britanice luna trecută. Three Arrows a făcut același lucru, spunând că a fost „copășit de cereri și/sau întrebări din partea creditorilor și investitorilor săi”.

În declarația sa pe propria răspundere, Davies a spus că succesiunea evenimentelor a fost simplă. Cu cei 600 de milioane de dolari în Luna, Three Arrows a fost victima unei „spirale descendente rapide” care a început odată cu implozia lui Terra și „rare inflaționistă macroeconomică”.

„Deși [Three Arrows] a reușit inițial să facă față acestor apeluri în marjă”, a continuat el, „nu a fost ulterior în măsură să facă față tuturor apelurilor în marjă atunci când creditorii au reacționat în masă. "

„Nu există nicio perspectivă de restructurare a TACL. Este insolvabil fără speranță.

Kyle Davies într-o declarație pe propria răspundere

Pentru o clipă săptămâna trecută, părea că misterioșii co-fondatori ar putea coopera până la urmă. Cam.

În acea dimineață, Zhu a accesat Twitter pentru prima dată în aproape o lună și a distribuit un e-mail pe care avocatul său l-a trimis lui Crumpler.

„În concordanță cu dorința clienților noștri de a lucra în mod rezonabil cu dumneavoastră, este atașată o foaie de calcul cu detalii despre activele companiei pe care clienții noștri au reușit să le întocmească în această perioadă scurtă”, este anexată avocatul, Christopher Anand Daniel, de la Advocatus cu sediul în Singapore. Law LLP, a scris. „Din interesul timpului, clienții noștri le furnizează în mod continuu și vor continua să lucreze la recuperarea detaliilor altor active.”  

Doar daca.

Foaia de calcul era lipsită de detalii, potrivit unei surse familiare cu problema, care crede că Zhu și Davies au fost mai puțin de ajutor decât și-ar dori să creadă oamenii.

Cu toate acestea, există ceva asupra căruia ambele părți pot fi de acord.

„Nu există nicio perspectivă de restructurare a TACL”, a spus Davies în declarația sa pe propria răspundere. „Este iremediabil în insolvență.”