Bitcoin Futures mai sigur decât Spot spune SEC

Într-o decizie privind un ETF spot bitcoin, SEC l-a respins din cauza lipsei de supraveghere suficientă a pieței bitcoin pentru a preveni frauda și manipularea, în ciuda aprobării anterioare a unui ETF pe futures decontate fiat bitcoin.

Emitentul, BZX pentru VanEck, a susținut că bursele care fac parte din indicele de referință pe care se va baza ETF-ul spot, precum Coinbase și Kraken, au o supraveghere suficientă pentru a preveni frauda și manipularea. SEC însă spune:

„Chiar și presupunând că platformele constitutive sunt la fel de vigilente față de fraudă și manipulare așa cum le descrie Custodele, nici Bursa, nici Custodeul nu încearcă să stabilească că numai capacitatea platformelor componente ale benchmark-ului de a detecta și descuraja frauda și manipularea ar conta, cu excepția altor bitcoin. piețe spot.”

Cu toate acestea, când vine vorba de ETF-urile futures bitcoin CME, este vorba dacă doar CME în sine are o astfel de supraveghere, dar pentru spot, chiar și supravegherea CME nu este suficientă.

„Așa cum a afirmat Comisia în trecut, consideră că două piețe care sunt membre ale ISG au un acord cuprinzător de partajare a supravegherii între ele, chiar dacă nu au un acord bilateral separat de partajare a supravegherii. În consecință, pe baza apartenenței comune a BZX și CME în ISG, BZX are echivalentul unui acord cuprinzător de partajare a supravegherii cu CME.”

Deci supravegherea în masă a fost sortată, dar... CME nu este o piață „de dimensiuni semnificative”. Semnificativ. Se ocupă doar de miliarde în volume zilnice. Cu toate acestea, dacă doriți să manipulați prețul bitcoin, nu trebuie să treceți prin CME, spune SEC.

Ei știu asta pentru că prietenii lui Gary Gensler de la Goldman Sachs vând sau cumpără spot atunci când doresc să manipuleze prețul futures bitcoin al CME, futures fiind, desigur, un derivat care este menit să urmărească prețul spot.

Prin urmare, dacă prețul bitcoin este manipulat, prețul său futures este, de asemenea, manipulat și astfel ETF-ul futures bitcoin este, de asemenea, manipulat. În acest caz, dacă le-ar păsa de o astfel de manipulare, ar fi respins ETF-ul futures.

Nu au făcut-o pentru că este un derivat, iar derivatele sunt acum aparent nu doar bune, ci și sigure. Hodling-ul este mai riscant decât 10x yoloing, spune SEC, mai ales dacă doriți să investiți pe termen lung.

Riscul de lichidare la sfârșitul lunii nu este nimic în comparație cu un schimb de schimb din Africa sau din Himalaya, care ar putea, poate, ar putea, dacă s-ar muta prin magie o piață de 1.2 trilioane de dolari.

Prezentul și realul, precum diferența de preț dintre un vechi contract care expiră și un nou contract futures, nu este de îngrijorare atunci când există teoriile superstițioase și imaginative despre toate lucrurile care s-ar putea întâmpla dacă Gensler însuși nu supraveghează în masă cine are ce și ce. se descurcă cu ea în orice secundă, pe tot globul.

În plus, ideea că SEC face cumva piața mai eficientă este curioasă. Presupunerea subiacentă că ei sunt cei care împiedică manipularea, mai degrabă decât piața liberă, care vă numește cacealma, și dacă ar putea vedea ce face toată lumea în fiecare secundă, atunci am avea o eficiență maximă sub ochiul birocratic atotvăzător, sună ca hocus pocus. Un pic ca regii vechi care își revendică drepturile derivate de la Dumnezeu.

Adevărul nu este manipulare, ci lipsa acesteia. Aceasta este problema SEC. Spre deosebire de aproape toate celelalte piețe, cum ar fi aur, valută, rate ale dobânzii, bitcoin nu are fixing de preț, o întâlnire a unor bancheri și ceva – în zilele noastre digital – unde stabilesc prețul activului pentru ziua respectivă.

Acest lucru permite o manipulare clară a prețurilor, deoarece o mână dictează piața și au abuzat de această putere din nou și din nou, cel mai proeminent în Libor.

Ei au încercat să impună un astfel de mecanism asupra bitcoinului prin futures CME care are echivalentul său digital, dar au eșuat în cele din urmă pentru că era prea târziu, deoarece până atunci bitcoin avea propria infrastructură globală de sute sau chiar mii de schimburi unde prețul era și este. stabilit în fiecare secundă a zilei.

Astfel, SEC spune practic că metoda lor de stabilire a prețurilor pentru activele, de obicei pe o singură bursă, este superioară pieței noastre libere globale. Cu alte cuvinte, comunismul este mai bun decât capitalismul.

Ei merg atât de departe într-o astfel de ideologizare până la punctul în care acum se fac să arate ca niște bufoni pentru americanii obișnuiți care nu vor înțelege niciodată cum un viitor este mai sigur sau mai puțin predispus la manipulare decât activul spot în sine.

Pentru a explica această clownerie, corul este acum că SEC face ravagii, astfel încât Gensler poate deveni secretar al Trezoreriei.

„Războiul împotriva criptografic al președintelui SEC Gensler este despre CV-ul lui” spune Forbes, subliniind că prelegerile lui Gensler la MIT au fost de fapt co-autorate de directorul Media Lab, Joichi Ito, Gensler însuși nu avea nicio idee despre blockchain. Cu toate acestea, americanii proști ar putea primi încă un alt Trezoreria SUA al lui Goldman Sachs.

„Pentru Gensler, este vorba despre ambiție. El vrea să reglementeze totul, de la cripto-uri până la structura pieței, pentru că vrea să fie numit în cele din urmă secretar al Trezoreriei.” spune NY Post.

Și tocmai acesta este motivul pentru care noi bitcoin. Pentru ca lăcomia unui singur om să nu provoace pierderi sau suferințe pentru mii sau milioane.

Și nu va putea în acest spațiu, această afacere ETF fiind doar ei arătându-se. Pentru că suntem ETF, suntem chiar și piața de valori, iar căile noastre sunt superioare pentru că nu ne bazăm pe birocrați pentru a preveni manipularea (în care au eșuat grav), ci pe piața liberă prin descentralizare și participare în masă la stabilirea prețurilor. .

În plus, Gensler este acum în mare măsură ignorat în acest spațiu. Nimeni nu mai răspunde la apelurile sale și nimeni nu mai merge la SEC, singura interacțiune fiind acum în instanță în care Terra s-a alăturat lui Ripple pentru a da în judecată SEC.

Asta după ce SEC s-a dovedit a fi nerezonabilă și iresponsabilă. Acest „viituri sunt mai sigure decât spot” fiind cel mai recent exemplu pe care probabil că germanii și canadienii, acum și australienii și sud-coreenii, cu ETF-urile lor spot bitcoin, sunt confuzi cu privire la ce se întâmplă exact în Statele Unite.

Ei bine, un fost bancher este responsabil cu supravegherea băncilor și acum vrea să supravegheze cripto. Mai mult, acest bancher vrea să conducă și punga contribuabilului.

Așa că ai o situație în care jos este sus, dar numai în mintea lor. În realitate, bitcoin este bitcoin, iar bitcoin este ETF. Și în zilele noastre îl puteți cumpăra de la brokerul dvs. de acțiuni, cum ar fi Robinhood, sau IBKR, sau Fidelity sau toate.

Deci, acest lucru este bun pentru bitcoin, deoarece ne permite să continuăm cu rapiditate dezvoltarea propriei noastre mai bine decât infrastructura ETF, atât în ​​finanțele tradiționale, cât și în defi, unde avem mult mai mult decât ETF-uri bitcoin.

Bancherului Gensler nu-i place defi din cauza asta, dar nimeni nu-l mai poate auzi cu această platformă globală foarte surd pentru un singur om, în timp ce transformăm protecția lor și interdicțiile lor de investiții în liberalizarea investițiilor și întoarcerea capitalismului pentru toți.