Masacrul din Texas Whipsaw

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

Piețele rămân turbulente

Volatilitatea continuă să fie câștigătoare peste noapte, în special în spațiul mărfurilor, deoarece strada sa angajat în cea mai recentă încercare a paielor de a stabili prețul în „vârful Ucrainei”. Piețele europene de acțiuni au făcut rost de acțiuni, ridicând acțiunile pe baza speranțelor de reproș dintre Ucraina și Rusia înaintea întâlnirii dintre cele două părți în Turcia de astăzi. Președintele Ucrainei a mai spus ieri dimineață că este deschis către neutralitate și că nu aderă la NATO. Problema mea este că aceste informații erau deja disponibile, iar piețele au ignorat comentariile domnului Zelensky că nu va ceda un teritoriu Rusiei ca parte a vreunei negocieri. Pe de altă parte, președintele Putin a menționat faptul că Crimeea și o parte din estul Ucrainei vor fi absorbite definitiv în Rusia. Presupun că avem punctele noastre de plecare pentru negocieri. Am dificultăți în a crede orice spune președintele Putin, dar piața este disperată să prețuiască în Ucraina de vârf și voi respecta impulsul.

New York-ul nu avea să piardă niciodată șansa de a stabili prețul în Ucraina de vârf, fie că cei 14 ani de relaxare cantitativă a Rezervei Federale, într-o formă sau alta, au inclus buy-the-dip în ADN-ul investitorilor. Ia fost dat un impuls suplimentar de comentariile ministrului Energiei din Emiratele Arabe Unite că țara sa a favorizat o producție mai mare de la OEPC+. De asemenea, Irakul a intervenit și a spus că este gata să pompeze mai mult dacă este necesar. Petrolul a scăzut, iar țițeiul Brent s-a tranzacționat ieri într-un interval de aproape 19.0%, după calculele mele. Volatilitate care îmi taie respirația și condiții de ferăstrău pe care le-am văzut rar. Scene similare s-au jucat în restul spațiului de mărfuri și metale prețioase.

Am o problemă cu aproape toate premisele pentru mitingul whipsaw, vârf din Ucraina. Întâlnirea de astăzi din Turcia și comentariile prezidențiale ucrainene și ruse au fost deja disponibile. Niciun rezultat al întâlnirii de astăzi nu ar putea trimite piețele înapoi la punctul unu. În plus, ministrul Energiei din Emiratele Arabe Unite și-a calificat comentariile de atunci spunând că este angajat în pachetul de producție OPEC+ și gruparea în sine. El poate cere să fie pompat mai mult ulei; s-ar putea să nu-și îndeplinească dorința. O statistică uluitoare pe care am văzut-o dintr-un buletin informativ la care sunt abonat, The Daily Shot, a fost că Rusia a fost plătită cu 660 de milioane de euro pentru gazul natural ONE DAY de către UE pe 3 martie.^rd, datorită creșterii prețurilor. Înțeleg pe deplin că UE nu are de ales, dar nu fiți prea siguri că + din OPEC+ se va înscrie pentru o producție mai mare. În plus, Reuters raportează că China îndeamnă rafinăriile de stat să oprească exporturile de combustibil în aprilie pentru a menține stocurile interne. Ei clar că nu cred că criza energetică va dispărea. Am menționat și un acord nuclear cu Iranul blocat?

Deci, deși argumentul pentru scăderea uleiului este plin de găuri, poate că un titlu de astăzi îmi oferă cea mai mare prudență. SUA au spus că Rusia s-ar putea implica într-o altă operațiune cu steag fals ca o scuză pentru a desfășura arme chimice sau biologice în Ucraina. Indiferent dacă sunteți fan american sau nu, ei aproape singuri au numit evoluția războiului din Ucraina aproape exact corectă, chiar dacă ideea a fost respinsă în altă parte. Nu sunt sigur unde va lăsa lumea dacă Kremlinul urmează această rută, mai ales pentru cetățenii nefericiți ai Ucrainei. Dar nu va fi bine pentru acțiuni, iar prețurile la energie și la mărfuri nu vor scădea. Treceți cu atenție încercând să alegeți partea de jos a riscului chiar acum, fundamentele sale sunt cel puțin slabe și, așa cum am spus în repetate rânduri înainte, suntem la un titlu de toată mizeria care se dezvăluie din nou.

În altă parte, Coreea de Sud a ales ieri un nou președinte cu cea mai îngustă dintre marje. Yoon Suk-yeol se află în dreapta centrului și a călărit un val de nemulțumire față de costul vieții și prețurile caselor pentru a revendica victoria. Acesta este probabil un semn de avertizare pentru alți titulari din întreaga lume care se confruntă cu alegerile din acest an. La periferie, președintele Yoon ar trebui să fie mai pro-business decât predecesorul său și asta ar trebui să fie un modest pozitiv pentru acțiunile sud-coreene. Cu toate acestea, opoziția încă deține parlamentul, deoarece alegerile nu sunt sincrone, așa că orice agendă legislativă agresivă se poate confrunta imediat cu vânturi în contra. Nici Banca Coreei nu va fi influențată de o cale de strângere. Net-net, alegerile nu vor zgudui radical status quo-ul, deoarece îngustimea victoriei nu strigă un mandat electoral copleșitor pentru schimbare.

Datele privind cheltuielile electronice cu amănuntul din Noua Zeelandă au fost într-adevăr foarte slabe pentru februarie, în creștere cu doar 1.10% (10.40% exp.). Valul omicron care stăpânește țara este o explicație ușoară. Dar va fi interesant de văzut dacă peisajul post-omicron provoacă o schimbare. Politicile împodobite ale RBNZ au lăsat țara cu prețuri norvegiene și salarii nigeriene și rămâne în fruntea listei mele pentru o aterizare forță în 2022. Impactul asupra monedei va fi însă limitat, deoarece kiwi-ul este influențată de fluxurile de risc din Ucraina și de așteptările privind creșterea ratelor.

Evenimentul principal din această seară va fi decizia de politică a Băncii Centrale Europene. Pe bună dreptate, mă aștept să pună capăt oricăror gânduri de mai multă reducere a QE și să retragă drastic așteptările privind creșterea ratelor. Europa este mai afectată de situația din Ucraina decât majoritatea, iar o poziție de așteptare este pe deplin justificată. Acest lucru poate da unele vânt în contra pentru euro, dar în mod realist, moneda unică rămâne la cheremul fluxurilor și refluxurilor războiului din Ucraina.

Raportul privind inflația din SUA din această seară prezintă riscuri clare în creștere. Sondajul NFIB sugerează că poate criza forței de muncă din America începe să se atenueze, în timp ce temerile de inflație cresc în rândul întreprinderilor. Dar există un risc clar ca inflația anuală să crească peste 8.0%, ceea ce va bloca și încărca FOMC să crească săptămâna viitoare și, eventual, să întărească retorica solicită, Ucraina sau nu. Având în vedere că divergența politicii monetare la nivel mondial este o posibilitate reală acum în 2022, este greu să construim un motiv pentru a fi în scădere a dolarului american chiar acum.

Timestamp-ul: Martie 10, 2022