Microlumirea blockchain va umple o deficiență de finanțare pentru proprietarii de întreprinderi mici?

În lumea analogică, avem tendința de a defini banii împrumuți prin scopul lor. Împrumuturile sunt prefațate cu etichete – acasă, facultate, afaceri – și reprezintă investiții în obiective tangibile.

Vrem ca casele noastre să crească în valoare; diplomele noastre pentru a facilita locurile de muncă bine plătite; afacerile noastre să se extindă. Este o logică simplă: ne împrumutăm atunci când trebuie să acoperim deficitele, cu așteptarea că banii vor sămânța succesul nostru viitor.

Cu toate acestea, acest raționament nu se încadrează în blockchain. Acordurile de împrumut nu sunt atât de legate de rezolvarea problemelor din lumea reală – de fapt, majoritatea oamenilor care participă la împrumuturile DeFi nu își iau niciodată banii împrumutați offline, cu atât mai puțin îi aplică cheltuielilor din lumea reală.

Piața de creditare nu este ceea ce s-ar numi abordabil fie pentru debitorii convenționali. 

„DeFi [împrumutul] nu este pentru cei slabi de inimă”, Al lui Reuter Tom Wilson scris în august anul trecut. „Debitorii sunt de obicei comercianți care contractează împrumuturi, de exemplu, ethereum, apoi folosesc monedele pentru a tranzacționa pe diferite burse împotriva altor criptomonede. Apoi urmăresc să ramburseze împrumutul și să-și buzunare profiturile, comparabile cu vânzătorii în lipsă de pe piețele de valori.” 

Pentru acești debitori, împrumuturile servesc de obicei ca un mijloc de a genera venituri, mai degrabă decât o metodă practică de abordare a unei probleme sau a unui obiectiv.

„Fă schimb de distracție”, i-a spus entuziastul cripto Antoine Mouran lui Wilson într-un interviu. Mouran, un student la Lausanne, împrumută monede USD pe Aave și aplică aceste fonduri la tranzacționarea cu monede Lend. „Portofoliul meu este de câteva mii de dolari.”

Dar întrebarea este: vor fi singurii oameni care vor beneficia de împrumuturi bazate pe blockchain investitori precum Mouran? Sau împrumuturile bazate pe DeFi ar putea deschide, de asemenea, noi căi de oportunitate pentru împrumutații convenționali care doresc să aplice banii împrumuți la problemele din lumea reală? 

Este o întrebare care merită pusă acum mai mult ca niciodată. În urma unei pandemii globale, nenumărați proprietari de întreprinderi mici se întâlnesc față în față cu un adevăr suspectat de mult timp: instituțiile financiare tradiționale nu vor fi întotdeauna acolo pentru a le prinde când vor cădea. In conformitate cu Indicele de creditare a întreprinderilor mici Biz2Credit, băncile mari au aprobat doar 13.2% din cererile de finanțare pe care le-au primit în ianuarie 2021 – o scădere de două cifre față de aceeași perioadă din 2020. 

Desigur, găsirea de sprijin financiar nu a fost ușoară nici înainte de pandemie; anul trecut, a Rezervei Federale Sondaj de credit pentru întreprinderile mici a constatat că doar 51% dintre proprietarii de întreprinderi mici au primit întreaga sumă de finanțare pe care au solicitat-o ​​în 2019, iar 20% au ales să refuze o parte sau toată finanțarea din cauza ratelor dobânzilor vertiginoase. 

A devenit clar că produsele financiare tradiționale oferite de instituțiile centralizate nu mai servesc nevoilor proprietarilor de afaceri de astăzi. Ei au nevoie de împrumuturi de valoare mică, care să poată fi obținute în mod flexibil și rapid, fără dobânzile ridicate sau ratele scăzute de aprobare atât de des prezentate de entitățile bancare centralizate. 

DeFi a împuternicit dezvoltatorii să creeze astfel de produse de microcreditare sofisticate, personalizabile și accesibile. Dar mai mult decât comoditatea, o trecere la împrumuturile facilitate de blockchain ar democratiza împrumuturile și ar pune mai multă agenție în mâinile consumatorilor care în mod convențional nu au avut o voce în proiectarea sau accesibilitatea produselor lor de creditare. 

Este o soluție intuitivă cu o piatră de poticnire aparent incontestabilă: supracolateralizarea. 

Costul ridicat al împrumuturilor anonime

Chiar și printre entuziaștii blockchain-ului, prezentarea împrumuturilor DeFi ca o soluție de finanțare crucială pentru proprietarii de întreprinderi mici, fără numerar, probabil că nu ar declanșa un răspuns covârșitor de pozitiv.

Anonimatul are un preț - și în cazul creditării DeFi, prețul este supracolateralizare. Când o persoană solicită un împrumut convențional, bancherul său efectuează o verificare a creditului și o verificare a veniturilor pentru a confirma că persoana respectivă are mijloacele de a rambursa suma pe care o împrumută.

Pe blockchain, anonimatul utilizatorului previne în mod natural astfel de recenzii și îi obligă pe creditori să găsească o altă modalitate de a-și proteja investițiile. 

Soluția, în general, este supracolateralizarea: împrumutatul depune active colaterale care depășesc valoarea totală a împrumutului. Acest capital de participare, așa cum ar fi, poate fi șocant de mare. De exemplu, cei care doresc să contracteze un împrumut Dai pe MakerDAO trebuie să garanteze la minimum 150%. 

Acestea fiind spuse, mulți aleg să pună jos, chiar mai mult, pentru a evita declanșarea penalităților de lichidare — adică comisioane suportate atunci când prețul ethereum-ului scade, aducând valoarea garanției unui investitor sub pragul obligatoriu de 150%.

În conformitate cu statistici de la DeFi Rate, rata medie de garanție pe toate platformele este uimitoare 348%. 

Să punem acest lucru în context pentru proprietarul nostru teoretic al unei mici afaceri. Dacă ar dori să scoată 2,000 de dolari pentru a acoperi un deficit de salarizare și să urmeze rata medie de garantare a ratei DeFi, ar trebui să pună jos. $6,960 doar pentru a obține împrumutul.

Chiar dacă ar avea acești bani, pare puțin probabil că ar putea justifica blocarea acelor fonduri ca garanție. Spre deosebire de jucători precum Mouran, care nu caută atât de mult sprijin financiar, ci reprezintă o rampă de lansare pentru investiții, majoritatea companiilor nu au „câteva mii” de pus ca garanție. 

Ca David Arnold de la NPR explicat într-un articol de anul trecut:

„Multe întreprinderi mai mici funcționează ca niște oameni care trăiesc din cec pe cec, fără mari economii.”

Și este adevărat - conform cercetare efectuată de Institutul JP Morgan Chase, întreprinderile mici au, de obicei, doar o lună de numerar la îndemână pentru a menține luminile aprinse. Aceștia nu sunt consumatori care își permit să supracolateralizeze. Pentru a profita de împrumuturile DeFi, creditorii ar trebui mai întâi să eludeze nevoia de supra-colateralizare.  

Eliminarea nevoii de supracolateralizare

La prima vedere, eliminarea supra-colateralizării pare a fi un non-starter. La urma urmei, modelul convențional susținut de garant – care reduce sau renunță la garanția pe baza creditului unei persoane – contravine filozofiei DeFi a anonimatului. Dacă creditorii ar începe să solicite informații financiare personale sau să aprovizioneze rapoarte de credit personale de la birourile centralizate, ar distruge în mod efectiv un principiu de bază al finanțelor bazate pe blockchain: confidențialitatea. 

Cu toate acestea, acolo is o modalitate de a stabili bonitatea, păstrând în același timp anonimatul debitorului. Răspunsul constă în crearea protocoale de nivel de identitate care pune pe lista albă adresa de portofel unificată a unui utilizator și evaluează comportamentul lor de credit Numai prin aceasta și orice altă adresă din lista albă pe care utilizatorul alege să o includă.

Acest protocol ar aduna afară informațiile financiare necesare pentru a stabili o anumită reputație de credibilitate și nu ar colecta informații personale sensibile care ar putea fi utilizate împotriva împrumutatului în cazul unui dezacord sau al neîndeplinirii obligațiilor. 

Ca Jo Ann Barefoot, consultant de conformitate și fost controlor adjunct la Biroul Controlorului Monedei odată comentat pentru Bancher american, „Nu există nicio îndoială că conceptul blockchain, cu puterea sa de a preveni duplicarea și divergența față de lanț, este foarte promițător pentru identitate. Pe un registru distribuit, toată lumea poate avea încredere că ceea ce este în registru este acolo și este singura versiune a acestuia.” 

Cu toate acestea, această soluție poate să nu fie suficientă pentru a renunța în totalitate la cerințele ridicate de garanție. În acest scop, creditorii și debitorii ar putea avea nevoie să stabilească acorduri de delegare a creditelor prin contracte inteligente.

Aceste contracte ar stabili clauze și condiții extrem de importante legate de ratele dobânzilor și termenii ca drept deschis, oferind astfel un punct de referință imuabil.

Luate împreună, aceste caracteristici ar putea oferi creditorilor suficientă asigurare pentru a-și reduce cerințele de garantare la niveluri mai accesibile pentru proprietarii de afaceri. Cu toate acestea, debitorii în cauză își pot reduce și mai mult povara riscului personal participând la microcreditare la nivel comunitar. În cadrul acestui aranjament, creditorii ar furniza lichidități pentru a pune în comun acel serviciu zeci de „microîmprumuturi” de valoare mică.

În cadrul acestui ecosistem de creditare comunitară, riscul este împărțit și, prin urmare, niciun creditor nu poartă singur povara riscului. 

Microîmprumuturile cu garanție redusă, facilitate de blockchain, sunt posibile și merită urmărite. În cadrul acestui aranjament, proprietarii de afaceri lipsiți de numerar nu numai că ar primi acces la finanțarea atât de necesară, ci și vor avea o voce în proiectarea produselor lor financiare - o voce pe care sistemele bancare centralizate o permit rareori, dacă vreodată. Creditorii, la rândul lor, ar avea posibilitatea de a genera profit din aceste împrumuturi și injectează inovații atât de necesare într-un ecosistem de creditare care a fost dominat de prea mult timp de giganții financiari centralizați. 

Microcreditarea bazată pe blockchain este un vis? Astăzi, da, dar mâine ar putea foarte bine să ofere sprijin financiar pentru aspirațiile din lumea reală.

Ca ce vezi? Abonați-vă pentru actualizări.

Sursa: https://cryptoslate.com/will-blockchain-microlending-fill-a-financing-shortfall-for-small-business-owners/