Prețurile piețelor într-o recesiune din SUA
A doua zi a mărturiei semestriale a lui Jerome Powell pe Capitol Hill a trecut fără incidente, în contrast cu frenezia de miercuri. El a reiterat un angajament necondiționat de a lupta împotriva inflației din partea Rezervei Federale, dar piețele au continuat, în schimb, să stabilească prețuri într-o recesiune, oprind creșterea ratelor de dobândă mult mai devreme. Randamentele americane au scăzut din nou, acțiunile s-au întărit din nou, cripto-urile s-au strecurat mai sus, în timp ce piețele valutare nu au făcut aproape nimic decât dacă vorbim de USD/JPY.
A presupune că Fed va trebui să-și schimbe cursul mai devreme decât sfârșitul anului 2023 nu este o presupunere nerezonabilă. Fed și o procesiune de bănci centrale din întreaga lume au greșit complet inflația și s-au străduit să inverseze greșeala. Având în vedere istoricul lor, presupunând că vor greși în alt mod este complet rezonabil în acest context.
Spațiul de mărfuri este, de asemenea, prețul în rezultatul recesiunii. Prețurile cuprului au scăzut peste noapte, iar acesta a fost cazul recent cu majoritatea metalelor industriale. Chiar și prețurile slabe ale mărfurilor au scăzut și am văzut chiar câteva titluri aici, în Indonezia, despre veniturile micilor fermieri de ulei de palmier. Petrolul a făcut o baie și în această săptămână, iar creșterea stocurilor de gaze naturale peste noapte din datele EIA a dus la scăderea prețurilor gazelor naturale din SUA.
Totuși, rămân neconvins că inflația se va opri în mod magic doar pentru că dl Powell a menționat cuvântul recesiune. Curbele futures ale petrolului, atât pentru țițeiul Brent, cât și pentru WTI, rămân în retrogradare, ceea ce ne arată că aprovizionarea promptă este strânsă. Curbele s-au deplasat în jos în totalitate, dar nu și-au schimbat cu adevărat forma. Primim o mulțime de titluri din întreaga lume despre potențialele întreruperi, deoarece sursele de energie și capacitatea de generare a energiei rămân sub stres. Producția rusă de petrol și gaze va scădea și va epuiza părțile occidentale pentru a menține producția. Cel mai important, Germania a activat faza a doua a planului său energetic de urgență peste noapte, în timp ce fluxurile de gaze rusești au continuat să scadă. Dacă Europa se îndreaptă spre piețele internaționale în scurt timp pentru a căuta provizii, prețurile la energie nu vor scădea mult mai mult.
Mișcările din această săptămână s-ar putea dovedi în continuare a fi rezultatul unei piețe financiare preprogramate genetic pentru a cumpăra scăderi ale prețurilor acțiunilor și obligațiunilor, datorită celor două decenii de generozitate a băncii centrale. Ar putea fi, de asemenea, o corecție pe piața ursară, deoarece criza pentru ușa de ieșire a devenit exagerată pe termen scurt, ducând la o scurtă strângere. Poate că PMI-urile de săptămâna viitoare vor oferi piețelor un indiciu mai bun, sau poate datele privind salariile non-agricole din iulie și JOLTS. Ar fi o prostie să evaluăm stresurile geopolitice legate de conflictul dintre Ucraina și Rusia, în special în ceea ce privește energia europeană sau exporturile de alimente ucrainene. Ședința FOMC din 26-27th luna iulie poate fi la fel de bine anul viitor în prezent; ne putem aștepta la mult mai multă volatilitate între acum și atunci.
Ieri, băncile centrale din Indonezia și Filipine nu au avut surprize. BI a menținut ratele de politică neschimbate datorită unui peisaj inflaționist favorabil pentru moment. BSP a crescut cu 0.25% conform așteptărilor. Rupia indoneziană a scăzut peste noapte, dar volatilitatea generală în spațiul valutar din Asia a fost neclintită.
Astăzi are o senzație de vineri cu un calendar de date extrem de ușor în Asia. Japonia Inflația este deja eliminată, cu titlul pentru luna mai neschimbat la 2.50%, iar de bază neschimbat la 2.1% pe an. Aceasta este a doua lună peste ținta BOJ de 2.0% pentru inflația generală. Dar înainte să ne entuziasmăm cu toții, la două luni am încercat să o atingem timp de peste 20 de ani. Nimeni nu ar trebui să se aștepte să provoace o schimbare bruscă de direcție a politicii monetare, mai ales că o mare parte a creșterii se datorează inflației PPI mai mari importate și yenului mai slab.
Inflația din Malaezia este de așteptat să rămână benignă la 2.60% pe an, în timp ce producția industrială din Singapore ar trebui să rămână constantă la 6.0% pe an. Nici unul nu va muta acul în termeni de volatilitate astăzi în Asia. Contul curent final al Chinei pentru T1 în această după-amiază este deja o știre veche. Sondajul de după-amiază privind vânzările cu amănuntul din Marea Britanie și sondajul german IFO Business Climate au ambele riscuri negative. Și având în vedere escaladarea situației energetice din Germania, atât euro, cât și lira sterlină ar putea intra în weekend arătând din nou șubrede. Vânzările de case noi din SUA și sentimentul consumatorilor din Michigan au, de asemenea, riscuri negative. Cifrele mai slabe decât cele așteptate nu oferă un teren fertil pentru exuberanța pieței de valori, rate ale dobânzilor mai mici sau nu. Dacă datele sunt dezamăgitoare, acțiunile americane ar putea anula o parte din câștigurile din această săptămână.
- ani 20
- a
- Despre Noi
- Cont
- Obține
- TOATE
- deja
- în jurul
- Asia
- Bancă
- Băncile
- Urs de piață
- deoarece
- înainte
- Pariu
- între
- legătură
- afaceri
- cumpăra
- Calendar
- Capacitate
- caz
- central
- Banca centrala
- Băncilor Centrale
- Schimbare
- angajament
- produs
- complet
- conflict
- consumator
- Nucleu
- ar putea
- Monedă
- Curent
- de date
- zi
- FĂCUT
- jos
- energie
- echitate
- mai ales
- Euro
- Europa
- european
- excitat
- Ieşire
- aștepta
- de aşteptat
- fed-
- federal
- Federal Reserve
- financiar
- Piata financiara
- alimente
- Vineri
- din
- mai mult
- Futures
- FX
- GAS
- generaţie
- geopolitice
- Germania
- obtinerea
- merge
- titlu
- Prima pagină
- aici
- superior
- Acasă
- HTTPS
- Crește
- Indonezia
- industrial
- inflaţiei
- interes
- Ratele dobânzilor
- Internațional
- IT
- Japonia
- iulie
- peisaj
- conducere
- ușoară
- cautati
- menține
- Piață
- pieţe
- Reuniunea
- menționat
- Michigan
- Monetar
- Lună
- luni
- mai mult
- cele mai multe
- muta
- Natural
- Gaz natural
- Nici
- ştiri
- următor
- numere
- Ulei
- Altele
- global
- în special
- poate
- fază
- Filipine
- mulțime
- Politica
- potenţial
- putere
- prezenta
- preţ
- de stabilire a prețurilor
- producere
- furniza
- Q1
- tarife
- rezonabil
- recent
- recesiune
- record
- rămâne
- Rezervă
- cu amănuntul
- inversa
- Riscurile
- Alerga
- de vânzări
- sentiment
- Modela
- Pantaloni scurți
- Singapore
- situație
- încetinirea
- mic
- Moale
- unele
- Spaţiu
- Încă
- stoc
- bursa de valori
- stres
- brusc
- surprize
- Sondaj de opinie
- luare
- vorbesc
- Ţintă
- spune
- termeni
- Filipine
- lumea
- astăzi
- urmări
- stare de nervozitate
- Uk
- ucrainean
- necondiţionat
- în
- us
- Volatilitate
- miercuri
- săptămână
- weekend
- în timp ce
- fără
- lume
- ar
- an
- ani
- Yen