Săptămâna viitoare – Înăsprirea maximă a Fed?

Sau mai departe?

Accentul s-a mutat în ultimele săptămâni de la cât de departe vor merge băncile centrale în ciclurile lor de înăsprire la cât de mult de încetinire economică ne confruntăm și dacă o recesiune este încă evitabilă.

Nu există un răspuns ușor la această întrebare și, deși există semne că piețele încep să prețuiască într-o recesiune, nu există un consens. Desigur, soarta unor țări pare mai sigură decât a altora, dar în cele mai multe cazuri, este departe de a fi o concluzie prealabilă. Din acest motiv, datele economice din săptămâna viitoare, precum și opiniile factorilor de decizie, ar putea fi uriașe în determinarea modului în care se vor comporta piețele.

Sărbătoarea de luni înseamnă că este un început târziu pentru SUA, dar restul săptămânii nu este liniștit. Raportul privind locurile de muncă din SUA și procesele-verbale ale Fed sunt cele mai evidente, dar există multe altele pe deasupra, care vor asigura că este o altă săptămână fascinantă.

Poate Fed-ul devine mai soinic?

O altă creștere a ratei de mare amploare așteptată de la RBA

Ce urmează pentru yen?

US

O săptămână de tranzacționare scurtată pe Wall Street îi va pune pe comercianți să se concentreze pe minutele FOMC, pe câțiva vorbitori ai Fed și pe raportul de salarizare non-agricol din iunie. Procesul-verbal al Fed-ului până la ultima întâlnire va susține probabil argumentele pentru o nouă creștere masivă a ratei, deoarece inflația rămâne încăpățânat de ridicată. Raportul din iunie privind salariile non-agricole este de așteptat să arate că economia a adăugat 250,000 de locuri de muncă în iunie, o decelerare față de cele 390,000 de locuri de muncă adăugate în luna precedentă. Rata șomajului este de așteptat să rămână constantă la 3.6%, iar salariul mediu pe oră ar putea menține același ritm de 0.3% față de o lună în urmă.  

Câțiva șoimi Fed, Bullard și Waller, probabil că vor argumenta ca Fed să fie agresivă cu înăsprirea politicii monetare. Williams de la Fed va vorbi și el și a remarcat recent că 50 sau 75 bps va fi dezbaterea la reuniunea FOMC din iulie. 

EU

Nu cred că există o săptămână liniștită pentru Europa în acest moment, dar săptămâna viitoare este probabil cât de aproape. Cea mai mare parte a săptămânii este alcătuită din date de nivel doi și trei, cum ar fi PMI-uri finale ale serviciilor, care de obicei nu sunt supuse unor revizuiri mari. 

Conturile de ședințe ale BCE vor fi în mod natural de interes, deși nu sunt sigur ce vom obține de la ele, având în vedere cât de explicită a fost banca centrală în intențiile sale. Ceea ce s-a întâmplat de atunci a fost probabil mai semnificativ, deoarece ar putea influența cât de agresivi vor fi cu decolarea în câteva săptămâni. Din acest motiv, comentariile președintelui Lagarde și ale colegilor săi vor fi mai semnificative.

UK

O săptămână ușoară pe frontul datelor, punctul culminant fiind PMI-ul final al serviciilor de marți. Dar există o serie de factori de decizie ai BoE care vor apărea săptămâna viitoare, inclusiv guvernatorul Bailey, marți, iar comercianții dornici să știe dacă MPC se va alătura în sfârșit clubului de dimensiuni superioare sau va continua cu abordarea lentă și constantă.

Rusia

Datele privind inflația și PMI săptămâna viitoare, primul fiind deosebit de important. Acestea fiind spuse, banca centrală și-a exprimat clar intenția de a continua să reducă ratele pe măsură ce inflația scade. Rata cheie a scăzut deja la 9.5% de la 20% în cazul în care a fost mărită la după invazie. Dar ar putea urma noi reduceri în încercarea de a sprijini economia și de a compensa puterea rublei.

Africa de Sud

Întreaga economie PMI de marți este singura lansare notabilă săptămâna viitoare. 

Turcia

Restricțiile privind împrumuturile în lire săptămâna trecută au avut efectul dorit asupra monedei, observând că USDTRY a scăzut cu mai mult de 8% în următoarele două zile înainte de a se retrage. Acum este la doar 3.5% de la maxim, ceea ce sugerează că guvernul are mai multe de făcut. O creștere cu 25% a salariului minim anunțată vineri nu va îmblânzi inflația și nici nu va ușura dramatic viața oamenilor. Mai multă durere înainte. Datele IPC de luni sunt de așteptat să arate că inflația anuală a crescut la 78.35% în iunie, de la 73.5% în mai.

Elveţia

Datele despre inflație de luni ar putea susține argumentul pentru noi creșteri ale ratelor din partea BNS. Le place să scoată o surpriză pe piețe, spre deosebire de orice altă bancă centrală, așa că nu putem ignora posibilitatea unei decizii între reuniuni, chiar dacă pare puțin probabilă în acest moment. 

China

China continuă să aibă o inflație relativ scăzută, în contrast puternic cu inflația în creștere vertiginoasă din majoritatea economiilor importante. Raportul asupra inflației din iunie va fi lansat vineri. Estimarea este de 2.2% pe an, cu o crestătură mai mare decât creșterea de 2.1% din mai. Presiunile inflaționiste modeste au permis PBOC să continue să injecteze mai multe stimulente în economie pentru a stimula creșterea.

India

Servicii PMI este singura lansare de notă săptămâna viitoare. 

Australia 

RBA își ține ședința de politică marți. În iunie, RBA a majorat ratele cu 0.50%, surprinzând piețele care se așteptau la o creștere mult mai mică. Cu toate acestea, cu rata de numerar în prezent sub 1%, banca centrală va trebui să apese pedala ratei până la podea pentru a reduce inflația în creștere. O altă creștere de 0.50% este de așteptat la următoarea întâlnire, ceea ce ar duce rata de numerar la 1.35%.  

Noua Zeelandă

Este o săptămână liniștită din Noua Zeelandă, cu Declarația de Intenție a Reserve Bank of New Zealand de miercuri, singurul eveniment de nivel 1. RBNZ își va prezenta obiectivele pentru următorii trei ani, iar piețele vor căuta informații despre viitoarea politică a ratelor băncii. Rata de numerar este în prezent la 2.0% și se așteaptă ca Banca să majoreze ratele atunci când se întrunește pe 13 iulie.th.

Japonia

Japonia eliberează vineri cheltuielile gospodăriilor. Inflația Japoniei de 2.1% a fost mult mai moderată decât în ​​Marea Britanie sau SUA, unde inflația este aproape de două cifre. Totuși, consumatorii nu sunt obișnuiți cu creșterea prețurilor, după 15 ani de inflație foarte scăzută. Un yen mai slab a făcut importurile mai scumpe, iar consumatorul japonez se ține mai strâns de sforile poșetei. Cheltuielile gospodăriilor sunt de așteptat să scadă cu 0.9% în mai, după o scădere de 1.7% în aprilie.

Singapore

Singapore lansează vânzările cu amănuntul marți. Lansarea din mai a venit la 12.1% pe an, indicând o creștere semnificativă a cheltuielilor de consum.

---

Calendar Economic

Sâmbătă, iulie 2

Evenimente economice

Schnabel de la BCE vorbește despre economia mondială, politica monetară și războiul Rusia-Ucraina

Duminica iulie 3

Evenimente economice

Cancelarul german Scholz oferă un „interviu de vară” tradițional la ARD TV

Luni iulie 4

Date economice / evenimente

Piețele din SUA s-au închis de Ziua Independenței

IPC Turcia 

IPC Elveția

aprobări de construcții din Australia, indicator de inflație, valoarea împrumuturilor pentru locuințe

Canada Manufacturing PMI

IPP din zona euro

Comerțul din Germania

Baza monetară din Japonia

Indicele sectorului electronic din Singapore, PMI

Șomajul în Spania

Conferința de recuperare a Ucrainei are loc în Elveția

Marți iulie 5

Date economice / evenimente

Comenzi din fabrică din SUA, bunuri durabile

IPC din Thailanda 

PMI europene: zona euro, Franța, Rusia

Australia PMI

Decizia privind rata RBA: se așteaptă să ridice ratele cu 50 pb la 1.35%

India PMI

PMI din Singapore

PMI Africa de Sud

China Caixin PMI

Franța producție industrială

Câștiguri în numerar ale forței de muncă din Japonia, PMI

Rezervele internaționale din Mexic

Prețurile mărfurilor din Noua Zeelandă, prețurile caselor

Vânzări cu amănuntul din Singapore

BOE a publicat raportul de stabilitate financiară

Miercuri iulie 6

Date economice / evenimente

PMI din SUA, indicele serviciilor ISM, locuri de muncă deschise JOLTS, minute FOMC

Vânzări cu amănuntul în zona euro

Comenzile fabricii din Germania

Spania producție industrială

Premierul britanic Johnson apare în fața Comisiei de legătură a Parlamentului

ONU publică un raport anual „Starea securității alimentare și a nutriției în lume”.

Rehn de la BCE vorbește în cadrul unui panel despre politica externă și securitatea Finlandei

BOE Chief Economist Pill susține discursul principal în a doua zi a conferinței anuale a Qatar Center for Global Banking & Finance de la Londra

Viceguvernatorul BOE Cunliffe vorbește la un panou despre moneda digitală a băncii centrale

Joi iulie 7

Date economice / evenimente

Schimbarea forței de muncă din SUA ADP, cereri inițiale de șomaj, comerț

Miniștrii de externe G20 se întâlnesc la Bali

Waller de la Fed vorbește la evenimentul Asociației Naționale pentru Economia Afacerilor

Bullard de la Fed vorbește la un eveniment găzduit de Camera Regională Little Rock

BOE își lansează sondajul pentru factorii de decizie.

BCE publică conturile reuniunii sale de politică din iunie.

Stournaras, Centeno și Herodotou de la BCE vorbesc la masa rotundă anuală a guvernului Economist din Atena

Mann de la BOE vorbește la Forumul LC-MA despre problemele actuale de politică monetară

IPC din Mexic

Rezervele valutare ale Chinei 

Australia Rezerve externe, comerț

Rezervele valutare din Singapore

Germania producție industrială 

Decizia privind rata Polonia: se așteaptă să ridice ratele cu 75 pb la 6.75%

Comerțul cu Canada 

Elveția rata șomajului

Exporturile de cupru din Chile

Rata de depozit pentru o săptămână din Ungaria

Indicele lider al Japoniei

Mexic a publicat procesele verbale de politică monetară

Rusia valutară, rezerve de aur

Încrederea consumatorilor din Thailanda

Raportul de inventar al țițeiului EIA

Vineri iulie 8

Date economice / evenimente

Statele de plată neagricole din SUA, șomaj, stocuri angro, credit de consum

Williams de la Fed vorbește la un eveniment găzduit de Universitatea din Puerto Rico

Lagarde, Schnabel, Villeroy și Stournaras de la BCE vorbesc la forumul The French Davos, Recontres Econmiques

BCE publică rezultatele testelor de stres pentru riscul climatic pentru băncile europene

IPC din Rusia 

Italia producție industrială 

Comerțul Franței 

Șomajul din Canada

Cheltuielile gospodăriilor din Japonia, BdP, balanța comercială, împrumuturile bancare, falimentele

Indicele de trafic intens din Noua Zeelandă

Contractele forward din Thailanda, rezervele valutare

Cont curent Turcia

Actualizări de rating suveran

Grecia (Fitch)

Turcia (Fitch)

EFSF (Fitch)

ESM (Fitch)

Țările de Jos (DBRS) 

• Coinsmart. Cel mai bun schimb de Bitcoin și Crypto din Europa.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. ACCES LIBER.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Încercare gratuită.
• Sursa: https://www.marketpulse.com/20220701/week-ahead-peak-fed-tightening/