În această săptămână, prețul Bitcoin s-a consolidat într-un interval de tranzacționare de 9,430 USD. Prețul a deschis săptămâna la un minim de 31,327 USD, a atins un maxim local de 40,757 USD, înainte de a se tranzacționa înapoi spre minim. Este de așteptat o perioadă de consolidare, deoarece piața se împacă cu vânzările dramatice de săptămâna trecută.
Întrebarea principală a investitorilor este dacă este în joc o tendință de piață ursoasă sau dacă piața a revenit la un interval de reacumulare. În acest buletin informativ vom evalua comportamentul de cheltuieli în lanț al deținătorilor de monede pe termen scurt și lung pentru a evalua sentimentul lor relativ.
Apropierea pragului durerii
Structura actuală a pieței este destul de intrigantă, deoarece prețul Bitcoin acum 5 luni (pragul nostru pentru deținătorii pe termen lung, 155 de zile) este doar puțin sub prețurile actuale. Ca atare, deținătorii pe termen lung (LTH) reprezintă mai mult sau mai puțin toate monedele profitabile (acumulate înainte de 2021) cu cumpărători de la sfârșitul lunii decembrie/începutul lunii ianuarie la sau aproape de baza lor de cost. În schimb, deținătorii pe termen scurt (STH) reprezintă aproape toate monedele care se află în pierdere nerealizată.
Utilizarea mijloacelor statistice, am stabilit aceste două clase de suporturi de monede pe baza timpului de la ultima mutare a unei monede:
- Deținători pe termen scurt (STH), în general presupus a fi intrați pe piață relativ noi care dețin monede mai mici de 155 de zile.
- Deținători pe termen lung (LTH) în general, se presupune că sunt hodlers, bani inteligenți și cumpărători de ultimă instanță care dețin monede mai vechi de 155 de zile.
Folosind această clasificare, stabilim proporția de aprovizionare deținută de STH față de LTH și, în continuare, de câte dintre aceste monede sunt în prezent în profit sau în pierdere. Întrucât intervalul actual de prețuri de tranzacționare este foarte aproape de prețurile de acum 155 de zile, putem vedea, de asemenea, că o mică parte din LTH-uri sunt acum sub apă, afișate în zona albastru deschis din graficul de mai jos.
Statistici cheie privind dinamica actuală a ofertei din graficul de mai sus:
- LTH-uri în profit (albastru închis) dețin 69% din toată oferta de BTC. Aceasta reprezintă în esență toți cumpărătorii înainte de 2021.
- LTH-uri în pierdere (albastru deschis) dețin 0.5% din totalul ofertei de BTC care captează cumpărători din ultimele zile ale anului 2020 și începutul lunii ianuarie. În cazul în care prețul continuă să varieze în această zonă pentru, de exemplu, 1 lună (sau să scadă mai jos), grosimea acestei zone albastre deschis va indica câți cumpărători din ianuarie continuă să-și păstreze monedele.
- LTH-uri în general (săgeată albă) au revenit la acumulare. Acest lucru sugerează că cumpărătorii timpurii de pe piața taur (prețuri < 30 USD) au deținut un volum rezonabil de aprovizionare și, dacă această tendință va continua, ar putea indica o strângere a ofertei pe termen mai lung.
- STH-uri în profit (roșu închis) dețin doar 4.5% din oferta de BTC, scăzând dramatic de la peste 30% la mijlocul lunii aprilie la ATH de 64 USD. Acest lucru sugerează că aproximativ 26% din aprovizionarea cu monede este în prezent sub apă.
- STH-uri în pierdere (roșu deschis) prin urmare, dețin 26% din aprovizionare cu o pierdere nerealizată. Acest grup este cea mai probabilă sursă de presiune din partea vânzării acum și în viitor.
În ultima noastră bucată de informații, discutăm profitul și pierderile nete nerealizate pentru ambele grupuri pentru a stabili punctele lor de durere relative. Evaluarea noastră este că STH-urile au capitulat un volum mare de monede, totuși ar putea continua să fie o sursă de aprovizionare din partea vânzării în avans. LTH-urile, pe de altă parte, rămân în mare parte în profit, totuși se apropie de pragul NUPL de 0.75. În ciclurile anterioare, acest lucru a semnalat începutul unor tendințe mai de urs, deoarece LTH-urile captează câștigurile rămase nerealizate.
Modelele de cheltuieli contează
Din cele de mai sus, putem vedea o mulțime de investitori Bitcoin sunt sub apă și lucrurile pot părea destul de sumbre.
Cu toate acestea, acum că am stabilit potențiale puncte de suferință pentru piață, putem observa comportamentele reale de cheltuieli în lanț pentru a verifica dacă investitorii iau măsuri pentru pierderile de hârtie sau sunt speriați de lumânări roșii.
Valoarea medie a duratei de viață a producției cheltuite (ASOL) oferă o perspectivă asupra vârstei medii a tuturor UTXO-urilor petrecute în acea zi. În graficul de mai jos, am aplicat un EMA de 7 zile pentru a sublinia comportamentul recent de cheltuieli, în același timp, atenuăm zgomotul zilnic.
- Valorile ridicate ale ASOL înseamnă că monedele vechi sunt în mișcare și se distribuie.
- Valorile scăzute ale ASOL sugerează că monedele vechi rămân HODLed și latente.
Există două observații cheie legate de acțiunea recentă a prețurilor:
- Monedele mai vechi au înregistrat o creștere a comportamentului de cheltuieli la începutul lunii mai, probabil în parte distribuție (banii inteligenți ar fi anticipat slăbiciune) și, de asemenea, rotația capitalului (ETH și-a dublat prețul în acest timp).
- În timpul vânzării, ASOL a scăzut dramatic, înapoi la niveluri sub intervalul de acumulare între 50 și 60 dolari. Acest lucru indică că LTH-urile nu au intrat în panică în vânzare și au capitulat și, în schimb, au fost HODL în principal prin declin.
Încă două valori ale duratei de viață, Coin-Days Destroyed și Dormancy spun o poveste similară. Monedele mai vechi par să rămână latente (valori scăzute), în ciuda că prețurile au scăzut cu 50% din ATH.
- CDD reprezintă durata totală de viață petrecută de monede în acea zi.
- Adormire corectează CDD pentru volumul din lanț, arătând durata de viață uzată pe unitatea BTC.
- Valoarea ridicată este în general de urs pe măsură ce monede vechi sunt cheltuite și distribuite.
- Valorile scăzute sunt în general optimiste întrucât monedele vechi rămân latente și are loc acumularea.
După cum se vede în ASOL, durata totală a duratei de viață petrecută a scăzut de fapt la sau sub nivelul pieței din 2020 înainte de creștere. Acest lucru confirmă faptul că monedele vechi își păstrează teancul, iar majoritatea cheltuielilor sunt efectuate de deținătorii de monede relativ tinere.
Ceea ce indică aceste trei valori este că mâinile mai în vârstă nu se grăbesc să iasă. Dacă ASOL/CDD/Dormancy continuă să scadă, aceasta ar fi similară cu intervalele anterioare de acumulare, deoarece monedele vechi rămân latente, iar mâinile slabe se vând către mâini puternice. În schimb, dacă aceste valori încep să aibă o tendință mai ridicată, poate indica că monedele mai vechi sunt cheltuite din nou, creând o presiune suplimentară de vânzare.
notițe: Am lansat recent noi tutoriale video și Academia Glassnode intrări pentru o serie de metrici pentru a ajuta analiștii cu interpretare. Tutoriale video sunt disponibile în Glassnode Studio pentru:
Deci, cine vinde?
Până acum am stabilit că monedele vechi cheltuiesc mai puțin decât de obicei. Cu toate acestea, prețul scade și soldurile valutare cresc. Deci întrebarea este, cine este motorul dominant al vânzării?
Valoarea aprovizionării cu lichide și ilichide arată că pe tot parcursul lunii mai, un total de 155k BTC au trecut de la starea ilichidă (HODLed) la starea lichidă sau foarte lichidă, oferind o estimare a „presiunii de vânzare” totală. Acest lucru va ține cont atât de LTH, cât și de STH-uri care au cheltuit monede deținute anterior de portofele cu euristici similare depozitării la rece.
Decontarea în lanț în termeni USD este, de asemenea, foarte aproape de ATH în această săptămână, cu peste 55 de miliarde de dolari decontate pe zi. Acesta este cu 60% mai mult volum decât vârful din 2017. Este astfel de netăgăduit că un volum uriaș de monede este în mișcare.
Dacă analizăm raportul de profit al producției cheltuite (SOPR) filtrat pentru deținătorii pe termen scurt, putem observa că STH-urile continuă să realizeze pierderi prin cheltuirea monedelor acumulate mai sus, la prețuri actuale, mai mici. Această măsură va persista sub 1.0 pentru perioade lungi când există o capitulare larg răspândită. Având în vedere acest lucru, structura actuală a pieței este comparabilă cu evenimentul de capitulare din martie 2020.
De asemenea, putem revizui cantitatea de volum de transfer BTC pe lanț care este în profit (cumpărat mai mic, LTHs) față de pierdere (cumpărat mai mare, STH). Există o serie de observații cheie din graficul de mai jos, care confirmă în mare parte că majoritatea presiunii de cheltuieli și vânzare este determinată de deținătorii pe termen scurt:
- Deținătorii pe termen lung au obținut în mod clar profituri la începutul anului 2020, de la 10 USD la 42 USD, după care cheltuielile lor au atins o linie de referință destul de stabilă.
- Tiparele de cheltuieli ale deținătorilor pe termen lung par neafectate de vânzările din ultimele săptămâni și, de fapt, „volatilitatea” volumului cheltuielilor a scăzut de fapt. Acest lucru indică faptul că LTH-urile nu doresc, în general, să lichideze monede la prețuri reduse.
- Pe de altă parte, deținătorii pe termen scurt și-au mărit cheltuielile de peste 5 ori în timpul acestei vânzări, cheltuielile maxime având loc în apropierea minimului local actual al pieței.
În cele din urmă, putem compara oferta deținută de trei părți cheie: Deținătorii pe termen scurt (albastru), Deținătorii pe termen lung (verde) și Minerii (portocaliu).
- Deținătorii pe termen scurt distribuie.
- Deținătorii pe termen lung sunt HODLing și acumulând.
- Minerii se acumulează.
Fără îndoială, structura actuală a pieței este cel mai bine descrisă un câmp de luptă între tauri și ursi, cu o tendință clară care se formează între investitorii pe termen lung și pe termen scurt. Aceasta este o bătălie a convingerii HODLer și a puterii de cumpărare imediată.
Tabloul de bord în lanț săptămânal
Buletinul informativ Week On-chain are acum un tablou de bord live pentru toate graficele prezentate aici.
Conținut nou Glassnode
Analizând vânzările din mai 2021
Săptămâna trecută am lansat o analiză aprofundată a vânzărilor de dinainte și de după săptămânile trecute. Analizăm semnele de avertizare timpurii de slăbiciune alături de semnalele timpurii de redresare pentru a evalua argumentele de tip bull and bear.
DeFi descoperit: navigarea în accident
Am lansat o nouă serie de conținut axată pe perspective și analize referitoare la sectorul DeFi în expansiune rapidă. Cea mai recentă lucrare a noastră analizează și explorează rezistența și performanța sectorului DeFi, deoarece prețurile au fost reduse rapid cu peste 50% în general.
Check out articol aici și de a Înscrieți-vă pentru mai multe informații despre DeFi aici.
Actualizări produs
Valori și active
Noi tutoriale video lansate în Glassnode Studio pentru:
Sursă: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-22-2021/
- 2020
- Cont
- Acțiune
- TOATE
- analiză
- argumente
- în jurul
- De bază
- Luptă
- Urs de piață
- de urs
- Urșii
- CEL MAI BUN
- Miliard
- Bitcoin
- Prețul Bitcoin
- bord
- BTC
- Bulls
- Cumpărare
- capital
- clasificare
- Monedă
- Monede
- Depozitare la rece
- consolidare
- conţinut
- continua
- Crearea
- Curent
- tablou de bord
- zi
- DEFI
- distrus
- FĂCUT
- condus
- şofer
- Devreme
- EMA
- ETH
- eveniment
- schimb
- Ieşire
- extinderea
- Recomandate
- viitor
- nod de sticlă
- Verde
- grup
- aici
- Înalt
- HODL
- hodlers
- deţine
- Cum
- HTTPS
- mare
- perspective
- Investitori
- IT
- Cheie
- mare
- Ultimele
- ușoară
- Lichid
- local
- Lung
- Majoritate
- Martie
- marș 2020
- Piață
- Metrici
- minerii
- bani
- luni
- muta
- În apropiere
- net
- noua piaţă
- Stiri lunare via e-mail
- Zgomot
- Altele
- Durere
- Panică
- Hârtie
- performanță
- mulțime
- putere
- presiune
- preţ
- Profit
- raliu
- gamă
- recuperare
- revizuiască
- vinde
- sentiment
- serie
- așezare
- Pantaloni scurți
- Semne
- mic
- inteligent
- So
- Cheltuire
- Începe
- Stat
- statistică
- depozitare
- livra
- timp
- Trading
- Tendinţe
- tutoriale
- sub apă
- USD
- valoare
- Video
- Volatilitate
- volum
- Portofele
- săptămână
- OMS
- în