Slăbiciune în PlatoBlockchain Data Intelligence de recuperare. Căutare verticală. Ai.

Slăbiciune în recuperare

Slăbiciune în recuperare

Piața Bitcoin s-a tranzacționat în scădere în această săptămână, ajungând la un maxim de deschidere de 47,102 USD și alunecând la un minim de 42,183 USD. Această slăbiciune a pieței urmează o ruptură relativ modestă a prețurilor din intervalul de consolidare pe mai multe luni care a fost stabilit de la mijlocul lunii ianuarie. Activitatea în lanț și comportamentele de cheltuieli sugerează că investitorii au obținut profituri în timpul recentului raliu și că încă nu am observat un aflux convingător de noi utilizatori sau cerere.

În această ediție, vom explora natura redresării pieței prin activitatea în lanț și profitabilitatea rețelei ca măsură pentru creșterea și sănătatea bazei de utilizatori Bitcoin. Vom explora, de asemenea, unele dintre mecanismele care permit dihotomia interesantă a taxelor de tranzacție denominate în BTC și a subvențiilor blocate aproape de minimele istorice, în timp ce concurența din industria minieră stabilește noi maxime istorice.

Rezumat

  • Piața Bitcoin s-a retras săptămâna aceasta, deoarece se străduiește să stabilească un impuls de creștere a prețurilor.
  • Activitatea în lanț rămâne destul de redusă, ceea ce sugerează că există o creștere redusă a bazei de utilizatori, intrări minime de cerere nouă și că piața rămâne în mare parte dominată de HODLer.
  • Comportamentul de cheltuieli al investitorilor pare să treacă de la dominația realizării pierderilor la o sumă modestă de luare de profit. 58% din volumul tranzacțiilor realizează în prezent un profit.
  • Taxele agregate de tranzacție Bitcoin sunt în prezent aproape de minimele istorice, ca urmare a unei confluențe de factori, inclusiv adoptarea SegWit, lotul de tranzacții și lipsa de cerere de spațiu bloc Bitcoin menționată mai sus.
  • În ciuda acestui fapt, veniturile minarelor exprimate în USD au crescut cu 150% în comparație cu după ultimul eveniment de înjumătățire, iar atât rata hash-ului, cât și dificultatea protocolului stabilesc maxime constante constante.
Slăbiciune în recuperare

Traduceri

Această săptămână On-chain este acum tradusă în Spaniolă, Italiană, Chineză, Japonez, Turcă, Franceză, Portugheză, și Farsi. Rețineți, căutăm un nou traducător pentru ediția noastră italiană a buletinului informativ.

Tabloul de bord Week Onchain

Buletinul informativ Week Onchain are un tablou de bord live cu toate graficele prezentate disponibil aici. Acest tablou de bord și toate valorile acoperite sunt explorate în continuare în Raportul nostru video, care este lansat marți în fiecare săptămână. Vizitați și abonați-vă la site-ul nostru Canalul YouTube, și vizitați-ne Portal video pentru mai mult conținut video și tutoriale de metrice.


Activitatea în lanț continuă să lânceze

Un set puternic de instrumente pentru urmărirea naturii ciclice a ciclurilor Bitcoin este activitatea în lanț, descrisă în linii mari ca utilizarea spațiului bloc prin intermediul participanților activi la rețea care trimit tranzacții și decontează valoarea. Valorile care descriu acest lucru includ adrese/entități active, număr de tranzacții, congestie mempool și taxe plătite.

În această suită de valori, este greu de găsit multe observații care sugerează că baza de utilizatori a rețelei se recuperează sau crește puternic. Numărul de entități active (analog cu utilizatorii activi zilnici) rămâne în cadrul canalului pieței ursoase care a fost stabilit în ultimii șase ani. Acestea fiind spuse, numărul actual de entități active de 296k/zi se află la capătul superior al acestui canal, iar o expansiune susținută mai mare ar fi constructivă.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Numărul de tranzacții este, de asemenea, relativ slab, în ​​prezent fiind de aproximativ 225 de tranzacții pe zi, ceea ce este similar ca amploare cu cel de pe piața urs din 2019. La fel ca și în cazul entităților active, această măsură și-a revenit de la minimele colapsului din mai-iulie 2021, dar este departe de ciclul de hype observat în timpul piețelor bull (indicat în verde).

Ceea ce este destul de interesant de observat este că, pe o scară de timp macro pe termen lung, ambele valori ale activității în lanț continuă să crească, chiar și în timpul tendințelor pieței ursoare. Acest lucru semnalează o creștere persistentă a bazei de utilizatori HODLer. HODLers sunt acei investitori care sunt relativ insensibili la preț și sunt utilizatori activi și acumulatori Bitcoin, indiferent de condițiile pieței.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Un rezultat al acestei cereri relativ scăzute de spațiu bloc Bitcoin este că există puțină congestie în rețea și, prin urmare, un agregat scăzut al taxelor de tranzacție plătite. Taxele totale de tranzacție plătite minerii Bitcoin au rămas aproape de minimele istorice din luna mai, susținând observațiile de mai sus că recuperarea activității în lanț este în cel mai bun caz slabă.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Trebuie remarcat faptul că există numeroși factori care influențează congestionarea rețelei și taxele totale plătite, care includ adoptarea de îmbunătățiri de eficiență, cum ar fi SegWit, și loturi de tranzacții. Graficul de mai jos arată că din iunie 2021, a existat o creștere semnificativă a adoptării și utilizării SegWit, pe măsură ce mai multe portofele și schimburi implementează tehnologia (Citiți mai multe despre cercetările noastre despre utilizarea SegWit și adoptarea de către Exchange).

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Următorul grafic arată, de asemenea, extinderea rezultatelor cheltuite care utilizează tehnologia SegWit, cu creșterea după iunie 2021 iese în evidență. Tranzacțiile care utilizează SegWit sunt mai eficiente în ceea ce privește datele, ceea ce permite ca mai multe tranzacții să se potrivească în fiecare bloc (scăderea aglomerației), având în același timp și comisioane de tranzacție mai ieftine.

Pe piața actuală, acest lucru face parte dintr-o confluență de factori care conduc taxele mai mici, așa cum a fost bine articulat de Alex Thorn (Galaxy Digital) în acest subiect. Cu toate acestea, este important de reținut că o cerere scăzută pentru spațiul bloc Bitcoin și o activitate scăzută în lanț, ca urmare a condițiilor de piață în scădere, este unul dintre factorii majori care stau la baza taxelor de tranzacție agregate scăzute.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Competiția minieră atinge cel mai mare nivel istoric

În ciuda faptului că taxele de tranzacționare în rețea sunt aproape de minimele istorice (termeni denominați în BTC), concurența din industria minieră continuă să stabilească noi maxime istorice. Dificultatea de extragere a protocolului a atins acum un nou ATH, fiecare bloc Bitcoin necesitând 122.78 Zettahashes pentru rezolvare.

Acest lucru ar fi echivalent cu toți cei 7.938 de miliarde de oameni de pe pământ care ghicesc fiecare un hash SHA256 de 15.5 trilioane de ori, la fiecare 10 minute pentru a rezolva fiecare bloc Bitcoin. Destul de extraordinar.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Rata de hash estimată variază în prezent între 190 și 215 Exahash pe secundă, ceea ce este cu aproximativ 20% mai mare decât ATH anterior stabilit chiar înainte ca interdicția de minerit să fie adoptată în China în mai anul trecut. Rata hash-ului a continuat să se extindă mai mult din iunie anul trecut, cu o creștere în mare parte neîntreruptă de condițiile recente de pe piață de urs, nici de numeroasele vânturi macro și geopolitice care sunt în joc.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Concurența în industria minieră este notoriu de acerbă, deoarece minerii caută să arbitreze raportul preț energie/BTC prin găsirea celor mai ieftine surse disponibile de energie și finanțare de capital. Pe măsură ce concurența cu rata de hash se extinde, eficiența ASIC și numărul de platforme cresc, iar veniturile câștigate per hash sunt din ce în ce mai mici pe termen lung. Graficul de mai jos arată această tendință pe termen lung care ilustrează, la scară logaritmică, cât de competitiv este peisajul pentru obținerea recompensei bloc Bitcoin în continuă scădere.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

În ciuda concurenței imense și a recompensei în bloc denominate în BTC fiind aproape de minimele istorice, veniturile minelor în USD rămân cu 150% mai mari decât imediat după cel mai recent eveniment de înjumătățire din mai 2020. Minerii câștigă în prezent aproximativ 207 USD per Exahash pe care îl aplică. la rețea. Acesta este, de asemenea, un venit cu 40% mai mare decât în ​​timpul evenimentului final de capitulare a pieței de urs din 2018. Pe măsură ce prețurile se tranzacționau între 3 și 4 USD, iar subvenția blocului BTC era de două ori mai mare decât este astăzi.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Rentabilitatea rețelei

Evaluarea profitabilității rețelei Bitcoin este un instrument util pentru evaluarea posibilelor riscuri de vânzare și pentru a evalua dacă piața este HODLing sau obține profit.

Graficul de mai jos prezintă proporția pieței care se află în prezent sub apă pe poziția lor. Aici folosim procentul de adrese (roz), entități (verde) și aprovizionare (albastru) care sunt în profit ca măsură a profitabilității rețelei agregate. Putem vedea că actuala piață urs nu este la fel de severă ca cele mai grave faze ale tuturor ciclurilor anterioare, doar 25% până la 30% din piață fiind cu o pierdere nerealizată. Rămâne de văzut dacă presiunea suplimentară din partea vânzării va conduce la scădere a pieței și, astfel, va trage mai mult din piață într-o pierdere nerealizată, cum ar fi ciclurile anterioare.

Rețineți că, de-a lungul timpului, mai multe monede și UTXO se vor fi mutat ultima oară la prețuri mult mai ieftine și, prin urmare, este de așteptat un trend ascendent pe termen lung a acestor valori.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Deținătorii de Bitcoin pe termen lung (LTH) dețin în prezent 13.66% din ofertă care se află în pierdere nerealizată, care este o sumă aproximativ egală ca mărime cu cantitatea de vânzare pe care au aplicat-o pe piața bull 2020-21. Monedele LTH sunt cel mai puțin probabil să fie cheltuite și vândute pe o bază statistică și se poate observa în 2018 și martie 2020 că au suportat pierderi mult mai mari în trecut.

Proporția monedelor LTH deținute în pierdere a atins peste 35% din ofertă în adâncurile ciclurilor anterioare de urs, ceea ce reprezintă de 2.5 ori mai mult volumul relativ de monede decât avem pe piața actuală.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Deținătorii pe termen scurt (STH) dețin mult mai puține monede în comparație cu LTH (18.74% din ofertă), cu toate acestea, această cohortă a înregistrat o creștere semnificativă a profitabilității în ultimul timp. Pe măsură ce piața a ieșit din intervalul de consolidare, noii acumulatori (STH) care au achiziționat monede între 33 și 42 USD au revenit la un profit nerealizat, arătând că investitorii au văzut valoare în intervalul respectiv de preț.

Aceasta este o evoluție pozitivă în comparație cu ultimele minime ale pieței din 22 ianuarie, unde 100% din toate monedele STH au fost în pierdere. Îmbunătățirea profitabilității investitorilor, în special în această cohortă STH mai sensibilă la preț, tinde să scadă probabilitatea presiunii din partea vânzării determinată de panică.

Slăbiciune în recuperare
Diagrama live

Cu toate acestea, am observat o creștere a obținerii de profit și o scădere a realizării pierderilor în timpul acestui raliu. Pierderile zilnice realizate au scăzut de la ~20k BTC/zi la minimele din ianuarie, la aproximativ 8.3k BTC/zi astăzi. Perioadele de realizare a pierderilor ridicate și susținute sunt tipice piețelor ursoaice, iar piața a absorbit mai mult de 8.3k BTC în pierderi realizate pe zi de la sfârșitul lunii noiembrie.

Slăbiciune în recuperare
Diagramă Live Workbench

Pe lângă monedele care au înregistrat pierderi, piața a înregistrat profituri realizate în fiecare zi de aproximativ 13.3k BTC de la jumătatea lunii februarie. Realizarea profitului la această amploare nu este extremă din punct de vedere istoric, totuși pare să ofere suficiente vânt în contra prețurilor. Realizarea unui profit mai intens este tipică condițiilor optimiste în care un aflux mare de cerere nouă este capabil să absoarbă oferta și să împingă piața mai sus.

Slăbiciune în recuperare
Diagramă Live Workbench

Și, în cele din urmă, putem vedea că dominația profitabilității volumului cheltuit s-a mutat către o părtinire a profitului. Cu alte cuvinte, 58% din volumul tranzacțiilor realizează în prezent profit, ceea ce reprezintă o schimbare față de tendința spre pierderi realizate care a fost în vigoare din decembrie.

Perioadele susținute de dominare a pierderilor realizate sunt tipice piețelor ursoare, iar o inversare la o dominare a profiturilor realizate poate semnala că sentimentul se schimbă, iar cererea este capabilă să absoarbă partea de vânzare. Cu toate acestea, având în vedere că prețurile continuă să se lupte, aceasta sugerează că partea cererii rămâne oarecum lipsită de strălucire și că investitorii iau profituri în orice putere pe piață poate fi găsită.

Slăbiciune în recuperare
Diagramă Live Workbench

Rezumat și concluzii

Piața Bitcoin s-a retras săptămâna aceasta după o ieșire din intervalul de consolidare pe mai multe luni. Până acum, prețurile s-au chinuit să găsească un impuls susținut susținut și există indicii ale unui volum modest de profit de către investitori. În special în ceea ce privește valorile activității în lanț, cum ar fi numărul de tranzacții și utilizatorii activi, recuperarea a fost până acum relativ slabă și continuă să sugereze că Bitcoin este o piață dominată de HODLer, cu puțini investitori noi.

Acestea fiind spuse, profitabilitatea rețelei s-a îmbunătățit, indicând o reacumulare semnificativă din ianuarie. Rentabilitatea agregată a rețelei rămâne într-o poziție mult mai sănătoasă în comparație cu ciclurile anterioare de urs.

Cererea scăzută pentru spațiul bloc Bitcoin se manifestă ca o taxă de tranzacție agregată scăzută plătită minerilor, care are recompensa actuală în bloc denominată BTC aproape de minimele istorice. Cu toate acestea, în ciuda acestui fapt, concurența din cadrul industriei miniere Bitcoin stabilește noi maxime istorice, veniturile minerilor în USD au crescut cu 150% de la înjumătățire, iar rata de hash acum cu 20% mai mare decât cea mai mare din mai 2021.


Actualizări produs

Toate actualizările de produs, îmbunătățirile și actualizările manuale ale valorilor și datelor sunt înregistrate în jurnalul nostru de modificări pentru referință.


Slăbiciune în recuperare

Declinare de responsabilitate: Acest raport nu oferă niciun sfat de investiții. Toate datele sunt furnizate doar în scop informativ. Nicio decizie de investiție nu se bazează pe informațiile furnizate aici și sunteți singurul responsabil pentru propriile decizii de investiții.

Timestamp-ul:

Mai mult de la Glassnode Insights