The Next Adobe? Why Tyler Technologies' SaaS Shift Matters To Investors

Republicat de Platon

Urmaritori: 0

În aprilie 23, 2012, Adobe Inc. (ADBE) a făcut cel mai important anunț de la înființarea sa în 1982. Shantanu Narayen, președinte și director executiv al Adobe, a urcat pe scenă și a prezentat Adobe Creative Cloud – o suită actualizată de instrumente de design oferite ca software-as-a-service (SaaS) în loc de software licențiat.

Această decizie a fost un moment determinant pentru companie, care și-a văzut stocurile stagnând de peste un deceniu. După anunț, acțiunile Adobe au scăzut, iar venitul net a scăzut cu 30% în anul următor. Dar au rămas cu ea, iar zece ani mai târziu, prețul acțiunilor Adobe a crescut cu 1,300% de la pivotul SaaS și este modelul pentru tranziții de succes.

Această poveste de succes a determinat o întreagă industrie să-și convertească modelul de afaceri în SaaS, unde clienții puteau accesa actualizări și îmbunătățiri instantanee ale produselor fără a cumpăra o nouă licență. De asemenea, a permis companiilor să rezolve probleme în software-ul existent pentru a liniști clienții și pentru a reduce timpii de livrare pentru noile produse.

A fost una dintre cele mai de succes tranziții ale modelului de afaceri din istoria capitalismului, iar astăzi, o altă companie este pe cale să o facă din nou...

Acest stoc de tehnologie este următorul Adobe?

Tyler Technologies (TYL), fondată în 1966, este un pionier în furnizarea de soluții integrate de software, hardware și întreținere pentru sectorul public. Unele dintre produsele sale includ soluții pentru gestionarea tuturor aspectelor ciclului de viață al impozitului pe proprietate, soluții software integrate pentru facturarea și colectarea impozitelor și software-ul de evaluare în masă asistată de computer (CAMA).

Astăzi, compania se mândrește cu o amprentă impresionantă, cu 40,000 de instalații de clienți și o bază de clienți de peste 15,000 de birouri guvernamentale locale în toate cele 50 de state, Canada, Caraibe, Regatul Unit și alte localități internaționale.

La fel ca Adobe, Tyler Technologies a făcut un pas mare în 2019. Și-a oficializat strategia multi-anuală de cloud-first și a început o schimbare strategică în modul în care își desfășoară activitatea după ce a estimat că valoarea de viață a unui client cloud este de două ori mai mare decât cea a unui client on-premise. client.

Astăzi, cu 80% din veniturile sale recurente și 98% retenția brută a clienților, Tyler Technologies intră într-o nouă eră de creștere susținută și generare de fluxuri de numerar libere (FCF). Și-au dublat piața totală adresabilă la 12 miliarde USD din 2018 prin mai multe achiziții cheie, au adăugat noi oportunități de vânzare încrucișată și au implementat câteva măsuri noi de reducere a costurilor. Aceste schimbări au crescut veniturile și profitabilitatea, iar compania se așteaptă la o creștere suplimentară de 10-12% pe termen mediu, rezultată din cererea guvernului de noi platforme.

Vizând ca 100% din contractele noilor clienți să adopte un model SaaS, compania a cunoscut deja schimbări semnificative. În T1 2023, veniturile SaaS au crescut cu 24% față de anul precedent. În următorii 8-10 ani, compania intenționează să convertească peste 20,000 de clienți, dublând rata din 2022.

Marja sa brută în 2022 a fost de 42.37%, dar tranziția la produsele SaaS este de așteptat să se alinieze mai aproape de media industriei de 65%. După Covid-XNUMX, se preconizează că creșterea veniturilor se va accelera, lovind potențial valori mari cu o singură cifră față de creșterea anterioară scăzută de o singură cifră.

Dincolo de tranziția sa către cloud, Tyler Technologies continuă să răspundă cererii de produse în curs. Pe măsură ce organismele guvernamentale se ocupă de creșterea datelor, compania ajută la îmbunătățirea eficienței datelor. Ajută la eficientizarea datelor izolate, la extragerea de perspective și chiar la aplicarea inteligenței artificiale pentru a îmbunătăți interpretarea datelor.

Din punct de vedere al evaluării, raportul P/E (NTM) al Tyler Technologies este la media istorică. Cu toate acestea, o tranziție cu succes la SaaS ar putea crește semnificativ valoarea acesteia. Fără evaluări curente de vânzare a acțiunilor, analiștii prevăd o potențială țintă de preț pe 12 luni de până la 500 USD pe acțiune.

Având în vedere traiectoria de creștere robustă a Tyler Technologies, tranziția SaaS în curs și cererea proiectată de pe piață, compania prezintă o oportunitate convingătoare pentru investitorul în tehnologie de perspectivă.

Voi reveni săptămâna viitoare cu un alt stoc de tehnologie de urmărit.

Aveți grijă,

The Next Adobe? Why Tyler Technologies' SaaS Shift Matters to Investors - American Institute for Crypto Investors PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

Alex Kagin

Director de cercetare în investiții în tehnologie, Money Map Press