Volumele CCP și cota de piață în 2022 în IRD

2022 volume si cota de piata pt OTC Instrumente derivate din ratele dobânzii raportate de casele de compensare.

Clarus CCPView are volumul zilnic și datele de interes deschis publicate de fiecare PCC, care este filtrat, normalizat și agregat pentru a permite analize și comparații semnificative.

Cuprins:

• Swap-uri în USD (LIBOR, OIS, SOFR)
• Swap-uri EUR (EURIBOR, OIS, €STR)
• Swap-uri GBP (LIBOR, SONIA)
• Swap JPY (IBOR, TONA)
• Schimbări AUD (BBSW, AONIA)
• Swap-uri CAD (IBOR, CORRA)
• Schimburi EMEA
• Schimburi AsiaPac
• Schimburi LatAm

Pe diagrame, date și detalii.

Volume și cotă de piață

Pentru monede și regiuni majore, swap-uri de vanilie care fac referire la IBOR și Swap-uri OIS care fac referire la RFR.

Folosim volumul noțional brut și lichidat pe o singură parte pe o perioadă, fie un an, un trimestru sau o lună.

Schimbări în USD (Libor)

• 2022 cu 62.7 trilioane USD comparativ cu 92.5 trilioane USD în 2021 (și 63 trilioane USD în 2020)
• O scădere de 30 de trilioane de dolari, echivalent cu 32%
• Volumul din 2022 este încă mai mare decât ne-am aștepta, având în vedere primele inițiative ale SOFR și restricții privind noul risc Libor, dar explicat prin includerea swap-urilor cu o singură perioadă în cifre pentru a gestiona riscul de resetare a ratei portofoliului (în loc de FRA) și alte activități de întreținere a portofoliului
• LCH SwapClear cu 61.4 trilioane USD în 2022 și 88.6 ​​trilioane USD în 2021
• CME OTC cu 1.3 trilioane de dolari în 2022 și 3.9 trilioane de dolari în 2021
• Cota 2022 este LCH 97.9% și CME 2.1%, comparativ cu 95.8% vs 4.2% în 2021, dar nu chiar o comparație între mere, având în vedere problema FRA menționată mai sus.

Un grafic care arată Swap-urile Libor pe lună pentru 2022 este ilustrativ, cu volume lunare scăzând brusc pe parcursul anului, de la >10 trilioane USD în ianuarie 2022 la 2 trilioane USD, pe măsură ce ne apropiem de sfârșitul Liborului USD în iunie 2023.

După cum am observat în 2021 recenzie, o parte din volumul IRS se datorează schimburilor cu o singură perioadă, care în anii anteriori ar fi fost tranzacționate ca FRA.

USD OIS (toate)

Referință la Fed Funds și SOFR.

• 2022 cu 161.4 trilioane USD comparativ cu 68.5 trilioane USD în 2021, o creștere de 235%
• LCH SwapClear cu 157.4 trilioane USD în 2022 și 66.9 ​​trilioane USD în 2021
• CME OTC cu 4 trilioane de dolari în 2022 și 1.7 trilioane de dolari în 2021
• Cota 2022 este LCH 97.5% și CME 2.5%, la fel ca în 2021

• 2022T1 cu 53 de trilioane de dolari un trimestru record
• Sferturile rămase @ 35 de trilioane de dolari
• Așteptările privind creșterea ratelor din Rezerva Federală au determinat volumele

Schimbări USD (SOFR)

Apoi izolați Swap-urile care fac referire la SOFR, fie OIS, fie Baza.

• 2021 cu 17.3 trilioane USD, deci 25% din cele 68.5 trilioane USD de schimburi OIS
• 2022 cu 77.8 trilioane USD, deci 48% din cele 161.4 trilioane USD de schimburi OIS
• O creștere de 60.5 trilioane USD sau 350% față de anul trecut și acum mai mult decât Swap-urile Libor
• Maxime lunare în martie, iunie, septembrie de > 7.5 trilioane USD fiecare
• LCH SwapClear cu 73.8 trilioane USD în 2022, o cotă de piață de 95%
• CME OTC cu 3.9 trilioane de dolari în 2022, o cotă de piață de 5%.

Asta e tot pentru USD pentru astăzi.

Swap-uri EUR (Euribor)

• 2022 cu 54.3 trilioane EUR comparativ cu 41.2 trilioane EUR în 2021, o creștere de 32%
• LCH SwapClear cu 50.9 trilioane EUR în 2022 și 38.2 trilioane EUR în 2021
• Eurex cu 3.35 trilioane de euro în 2022 și 2.97 trilioane de euro în 2021
• Cota de piață în 2022 este LCH 93.8%, Eurex 6.2% și CME <0.1%
• În timp ce ponderea în 2021 a fost de 92.8%, 7.2% și respectiv <0.1%
• Cota în 2020 a fost de 94%, 5.8% și 0.2%
• Cota în 2019 a fost de 96.2%, 3.5% și 0.2%

Deci, câștigul Eurex de 1-2% cotă în fiecare an din 2019-2021 nu a continuat în 2022

• Cel mai mare trimestru din 2022, cu 1 trilioane de euro
• Trimestrele remiaing au coborât la 12.6 trilioane EUR în trimestrul IV 2022
• Partajarea Eurex variind de la 6.7% în trimestrul I 2022 la 1% în trimestrul IV 5.7

Echivalența CPC din UE pentru CPC din Regatul Unit a fost prelungită în februarie 2022, de la expirarea în iunie 2022 până în iunie 2025, iar acest lucru ar fi putut avea un impact, ducând la o scădere a cotei Eurex. Cu siguranță unul de urmărit în sferturile din față.

EUR OIS (Toate)

Făcând referire fie la EONIA, fie la €STR.

• 2022 cu 83.3 trilioane EUR, în creștere de la 26.6 trilioane EUR în 2021 și 36.3 trilioane EUR în 2020
• O creștere de 56.7 trilioane EUR sau 210%
• LCH SwapClear cu 81.7 trilioane EUR în 2022 și 25.5 trilioane EUR în 2021
• Eurex cu 1.5 trilioane de euro în 2022 și 1.06 trilioane de euro în 2021
• Cota de piață în 2022 este LCH 98.2% și Eurex 1.8%
• Cota de piață în 2021 a fost LCH de 95.8% și Eurex de 4%
• Cota 2020 a fost LCH 98.3% și Eurex 1.7%

• T2022 2, cu 24.7 trilioane de euro, este cel mai mare trimestru record
• În timp ce trimestrul I 2022, cu 1 trilioane de euro, a fost maximul anterior

Schimbări EUR (€STR)

Apoi izolați Swap-urile care fac referire la €STR, fie OIS, fie Basis.

• Prima ridicare în 2021 octombrie, deoarece referința €STR a înlocuit EONIA pentru Swap
• O creștere mare în februarie 2022 și un vârf în 2022 iunie de 10 trilioane EUR

Swap GBP (Libor)

• O tendință clară de dispariție a volumelor, deoarece Liborul GBP sa încheiat la 31 decembrie 2021
• 2021T1 cu 4.5 trilioane de lire sterline
• 2021T4 cu 1.2 trilioane de lire sterline
• 2022Q4 cu 3 miliarde de lire sterline
• Ciudat scrierea asta, având în vedere cât de obișnuiți cu GBP Libor suntem de peste 30 de ani acum
• Nu sunt sigur de ce există câteva zile pe lună cu un anumit volum la LCH, probabil o activitate reziduală de întreținere a portofoliului

Să trecem la rata de înlocuire, SONIA.

GBP OIS (SONIA)

• 2022 cu 44.5 trilioane £ comparativ cu 42.5 trilioane £ în 2021, o creștere de 5%
• LCH SwapClear cu o cotă de piață de aproape 100%.

• Un vârf de 16 trilioane de lire sterline în trimestrul IV 2021
• 2022 cu o valoare constantă de 11 trilioane de lire sterline în fiecare trimestru

Swap-uri JPY (IBOR)

• O tendință clară de dispariție a volumelor pe măsură ce JPY Libor se încheie
• 2021 Q1 cu Y394 trilioane
• 2021 Q4 cu Y17.4 trilioane
• 2022Q4 cu Y11.5 trilioane, din care Y11 trilioane sunt la JSCC și toate în Tibor

JPY OIS (TONA)

• O tendință clară de creștere a volumelor pe măsură ce JPY TONA preia controlul
• 2021 Q1 cu Y30.9 trilioane
• 2021 Q4 cu Y211 trilioane
• 2022 Q1 cu Y424 trilioane
• Cota din 2002 a fost JSCC 70.4%, LCH 29.2%, CME 0.5%
• În timp ce 2021 cota a fost JSCC 63%, LCH 36.9%, CME 0,1%
• JSCC câștigă acțiuni peste LCH

Schimbări în AUD

Deoarece Australia este o jurisdicție cu rate multiple, atât cu AONIA, cât și cu BBSW, vom prezenta grafice IRS, OIS și produsele Basis.

• 2022 cu 37 trilioane USD comparativ cu 18.8 trilioane USD în 2021, o creștere de 97%
• O creștere uriașă a volumelor LCH OIS de la 4.9 trilioane USD la 19.5 trilioane USD (nu este afișat)
• LCH cu 34.1 trilioane USD în 2022, o cotă de piață de 92.1%.
• ASX cu 2.9 trilioane USD în 2022, o cotă de piață de 7.9%.
• Cota din 2021 a fost de LCH 90.4% la ASX 9.4%

Volume mai mari în fiecare trimestru al anului 2022, începând de la 8.6 trilioane USD și până la 10 trilioane USD, deoarece RBA a crescut ratele cu 3% pe parcursul anului.

Schimbări CAD

Diagrame atât IRS, cât și OIS.

• 2022 cu 15.9 trilioane USD comparativ cu 11.9 trilioane USD în 2021, o creștere de 34%
• OIS (CORRA) crește la 7.2 trilioane USD de la 3 trilioane USD
• IRS similar la 8.65 trilioane de dolari și 8.87 trilioane de dolari
• LCH SwapClear cu aproape 100% din volum

Volumele trimestriale nu arată nicio tendință de interes, așa că le vor omite.

Schimburi EMEA

Acum să trecem la schimburile EMEA (toate tipurile) și volumele în funcție de monedă.

• 2022 cu 12.25 trilioane de dolari, în ușoară creștere față de 11.9 trilioane de dolari în 2021
• ZAR cea mai mare monedă cu 3.7 trilioane de dolari în 2022, în creștere de la 3.4 trilioane de dolari
• CHF cu 2.8 trilioane de dolari, în creștere de la 2.5 trilioane de dolari
• SEK cu 1.5 trilioane de dolari, în scădere de la 2 trilioane de dolari
• PLN cu 1.26 trilioane USD, similar cu 1.28 trilioane USD
• CZK cu 1.17 trilioane de dolari, în creștere de la 1.04 trilioane de dolari
• NOK cu 825 de miliarde de dolari, în creștere de la 764 de miliarde de dolari
• ILS cu 517 miliarde de dolari, în creștere de la 337 de miliarde de dolari
• HUF cu 332 de miliarde de dolari, în scădere de la 387 de miliarde de dolari
• DKK cu 126 de miliarde de dolari, în scădere de la 147 de miliarde de dolari

Nu este arătat în grafic că LCH SwapClear are 98.2% din volumul total EMEA 2022.

Singurele valute în care LCH are o cotă mai mică de 99% sunt:

• PLN, cu LCH 94.8%, KDPW 2.0% și CME 2.2%
• SEK, cu LCH 96.1%, Nasdaq OMX 3.9%
• HUF, cu LCH 97.7%, CME 2.3%
• CZK, cu LCH 98.6%, CME 1.4%

• Fiecare trimestru din 2022 cu @ 3 trilioane USD de volum

Schimburi AsiaPac

Acum să trecem la AsiaPac Swaps (toate tipurile) și volumele în funcție de monedă.

• 2022 cu 17.7 trilioane de dolari, la fel ca în 2021
• CNY cu 5.5 trilioane de dolari, în creștere de la 5 trilioane de dolari
• NZD cu 3.9 trilioane de dolari, în scădere de la 5.6 trilioane de dolari
• INR cu 2.3 trilioane de dolari, în creștere de la 1.7 de trilioane de dolari
• KRW cu 2.2 trilioane de dolari, în scădere de la 2.45 trilioane de dolari
• SGD cu 1.6 trilioane de dolari, în creștere de la 1.35 trilioane de dolari
• HKD cu 1.2 trilioane de dolari, în creștere de la 837 de miliarde de dolari
• THB cu 574 de miliarde de dolari, în creștere de la 522 de miliarde de dolari
• TWD cu 342 de miliarde de dolari, în creștere de la 230 de miliarde de dolari

Nu este arătat în grafic că LCH SwapClear are 78% din volumul total AsiaPac 2022.

Singurele valute în care LCH are o cotă mai mică de 100% sunt:

• CNY, cu Shanghai Clearing 55.4%, LCH 44.4%, HKEX 0.3%
• INR, cu LCH 62.7%, CCIL 37.3%
• HKD, cu LCH 97.7%, HKEX 1.9%, CME 0.5%

• În fiecare trimestru din 2022, în intervalul de la 4.2 trilioane de dolari până la 4.5 trilioane de dolari
• Deci material mai mare decât cele 3 trilioane de dolari pentru EMEA

Schimburi LatAm

Și nu în ultimul rând, să ne uităm la LatAm Swaps.

• 2022 cu 9.7 trilioane de dolari, în creștere de la 8.8 trilioane de dolari în 2021 (și 7.1 trilioane de dolari în 2020)
• MXN cel mai mare cu 4.9 trilioane de dolari, în scădere de la 5.2 trilioane de dolari
• BRL cu 2.55 trilioane de dolari, în creștere de la 2.16 trilioane de dolari
• CLP cu 1.7 trilioane de dolari, în creștere de la 940 de miliarde de dolari, este cel mai mare câștigător
• COP cu 550 de miliarde de dolari, în creștere de la 495 de miliarde de dolari

Nu este arătat în grafic că CME are o cotă de >98% în fiecare dintre aceste valute, cu excepția MXN, unde CME a avut 90.2% în 2022, Asigna/Mexder cu 8.2% și LCH cu 1.6%.

• Cel mai mare trimestru din 2022, cu 1 trilioane de dolari
• Trimestrele rămase din 2022 în intervalul de la 2.1 trilioane de dolari până la 2.5 trilioane de dolari

Asta e

Doar 22 de diagrame pentru o prezentare generală.

Sunt mult mai multe date de analizat.

Date de tenor de maturitate.

Futures IR în toate valutele majore.

Volumele Trezoreriei SUA.

Derivate de credit și Derivate FX.

Pentru mai multe detalii despre oricare dintre cele de mai sus.

Te rugăm să ne contactezi  Contacteaza-ne pentru o CCPView demonstrație.

Asta e pentru astăzi.

Așteptăm cu nerăbdare un 2023 interesant.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.clarusft.com/2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=2022-ccp-volumes-and-market-share-in-ird