Acest lucru a apărut pentru prima dată în buletinul informativ lunar a16z fintech. Abonează-te pentru a fi la curent cu cele mai recente știri fintech.
2023: un an pentru fuziunile și achizițiile Fintech?
Suntem la doar o lună în 2023, iar fuziunile și achizițiile fintech de toate formele și dimensiunile sunt practic anunțate zilnic. Avem companii publice care cumpără startup-uri (Fidelity a achiziționat Shoobx, Pagaya achiziționează Darwin Homes), și startup-uri care cumpără alte startup-uri (Deel a achiziționat Capbase), cu motivații care probabil variază în toate cele trei tipuri de fuziuni și achiziții, așa cum este descris de partenerul meu Alex Rampell:
Pe măsură ce mediul macro continuă să se înăsprească, iar investitorii se concentrează mai mult pe eficiență și mai puțin pe creștere (cel puțin în raport cu ultimii ani), startup-urile vor continua să se confrunte cu condiții dificile de strângere de fonduri (în special cele care au strâns la prețuri ridicate în raport cu tracțiunea lor). Companiile neprofitabile, fără o pistă suficientă sau o poveste de creștere extrem de convingătoare, se vor trezi în curând evaluându-și opțiunile și ne așteptăm ca M&A să fie cu siguranță în prim-plan pentru ele.
Având în vedere acest lucru, acum este un moment oportun pentru a revedea un alt Alex Rampellism: ce va veni mai întâi, operatorii tradiționali obțin inovație sau startup-uri care obțin distribuție?
Pe piața taur prolifică, care s-a întins de la sfârșitul crizei financiare globale (sfârșitul anului 2009) până la debutul pandemiei (începutul lui 2020), ne-am bucurat de rate ale dobânzilor record scăzute, cantități mari de lichiditate, creștere economică puternică și un S&P. 500 că a revenit în medie 16% pe an. În calitate de cofondator al Oaktree Capital Management, Howard Marks descrie acesta, „randamentele slabe ale investițiilor sigure i-au determinat pe investitori să cumpere active mai riscante”, ceea ce a dus la un interes sporit pentru capitalul de risc și startup-uri. În acel mediu, startup-urile erau bine poziționate pentru a urmări distribuire: aveau dolari de risc liber care subvenționează achiziția de clienți scumpi prin orice număr de canale plătite. Creșterea a domnit suprem și, în comparație cu orice altă perioadă din memoria recentă, distribuția nu a fost un concept la fel de descurajant pentru orice companie în curs de dezvoltare cu un produs elegant de urmat. Numele jocului era construirea de brand și marketing, iar noii atacatori digitali erau dornici să fure zecile de milioane de clienți de care se bucură ecosistemul actual.
Așa a fost însă atunci și asta este acum. Datorită situației de înăsprire a bugetului descrisă mai sus, startup-urile de astăzi pot fi mai greu presate să producă o creștere explozivă într-o perioadă scurtă de timp. Cu toate acestea, este exact ceea ce vor trebui să facă pentru a concura cu firmele mai mari, care se bucură de economii masive de scară, permițându-le să obțină randamente mari ale capitalului.
Credem că acum este momentul potrivit pentru ambele părți ale ecuației să ia în considerare parteneriate și fuziuni și achiziții din următoarele motive:
- Operatorii tradiționali își pot accelera drumul către inovație. A Sondajul Brandului financiar 2023 dintre instituțiile financiare au constatat că respondenții au clasat îmbunătățirea experienței digitale pentru consumatori, îmbunătățirea capacităților de date și analiză și reducerea costurilor de operare drept principalele trei priorități strategice. Startup-urile Fintech, pline de talent tehnic puternic și operațiuni lean, pot oferi soluții extrem de viabile la toate aceste probleme.
- Startup-urile pot accelera distribuția. Fondatorii angajați în misiuni de mare impact la scară națională sau globală își pot aduce rapid produsele în fața a milioane de clienți, datorită publicului uriaș captiv de care se bucură aceștia.
- Ambele părți sunt mai dornice ca niciodată să lucreze împreună. Același sondaj Financial Brand identifică că tot mai multe firme tradiționale de servicii financiare au testat apele cu parteneriate fintech. În timp ce achizițiile și conformitatea vor continua să fie obstacole în viteză, scena este pregătită pentru o colaborare ulterioară.
S-au scris multe despre cum va arăta viața startup-urilor în acest nou mediu de piață. Sperăm că atât companiile existente, cât și startup-urile vor lua în considerare unirea forțelor pentru a-și îndeplini împreună cele mai presante obiective. Dacă ritmul activității tranzacțiilor din prima lună a anului este un indiciu a ceea ce urmează, 2023 ar putea fi un an mare pentru fuziuni și achiziții fintech.
- Marc Andrusko, partener fintech a16z
CUPRINS
Cum ar trebui să se gândească fondatorii la oportunitățile de fuziuni și achiziții?
Având în vedere seceta de pe piețele de acțiuni și puținele mențiuni ale SPAC-urilor și IPO-urilor, așa cum detaliază colegul nostru Marc mai sus, am dori (și sperăm!) să presupunem că în culise au loc un număr mare de conversații. consolidare.
Credem că nu este niciodată prea devreme pentru fondatorii să înceapă să discute cu partenerii strategici cheie. Nu numai că aceștia au acces la distribuție masivă, care vă poate supraîncărca produsul dacă intrați într-un parteneriat, dar, în unele cazuri, aceste conversații pot duce direct la o achiziție mare pe drum.
Aruncă o privire asupra istoriei fuziunilor și achizițiilor Visa. În ultimii cinci ani, Visa a achiziționat opt companii. Dintre cele opt companii, Visa fie era deja un investitor existent, fie avea o relație anterioară cu cel puțin cinci dintre ele. De exemplu, în 2021, Visa dobândite Currencycloud, o soluție de infrastructură transfrontalieră B2B, pt £ 700 milioane de euro. Visa nu a fost doar un client, ci și un investitor în finanțarea din seria E a Currencycloud în 2020. TrialPay, unul dintre startup-urile fondate de partenerul nostru general Alex Rampell, a avut și un parteneriat strategic cu Visa, care includea un acord de licență în 2014 și o investiție. în 2011, înainte de a fi în cele din urmă dobândite în 2015. Ca un alt exemplu, Intuit începe adesea relații cu startup-uri printr-o mică investiție sau parteneriat, care a dus la mai multe achiziții (SeedFi, OneSaas și Tradegecko sunt toate exemple în acest sens).
Pe măsură ce fondatorii se gândesc la potențialele relații strategice, echipa noastră de experți interni și foști operatori recomandă să vină cu aproximativ cinci investitori strategici (sau potențiali achizitori) și cunoașteți factorii de decizie cheie cu responsabilitate P&L la aceste organizatii. Este important ca acești oameni să controleze o anumită formă de foaie de parcurs de alocare a produselor sau a capitalului și să aibă voința de a sponsoriza o potențială afacere; întâlnirea cu persoana de dezvoltare corporativă este puțin probabil să ducă la cumpărarea companiei dvs. De asemenea, menține aceste relații calde și decideți împreună cu echipa dvs. de seniori care este cea mai bună cadență pentru a rămâne în fruntea minții, aceasta va fi probabil diferită pentru fiecare startup. A vorbi cu aceste conexiuni doar o dată la câțiva ani este prea rar și este puțin probabil să aibă ca rezultat ceva material. În general, în mod ideal, fondatorii ar trebui să petreacă 5-10% din timp concentrându-se doar pe strângerea de capital și construirea de relații (inclusiv viitoarele fuziuni și achiziții) ca proces de fundal.
Pe măsură ce 2023 progresează, fondatorii ar trebui să evalueze singuri piața actuală și capacitatea lor de a strânge capital. Amintiți-vă, găsirea unui investitor corporativ ar putea nu numai să ofere finanțare, ci și o cale către o eventuală ieșire. Pe termen scurt, ar putea fi, de asemenea, cuplat cu un parteneriat pentru a genera utilizatori suplimentari, venituri și creștere. Știm că majoritatea fondatorilor nu au înființat o companie care să o vândă, dar credem în menținerea opțiunii deschise și în permiterea unor căi multiple pentru cei care construiesc.
- Melissa Wasser și JJ Yu, Partenerii a16z Capital Network
CUPRINS
Creșterea ratelor le face pe IMM-urile să simtă criza
Când Fed a început să majoreze ratele dobânzilor în 2022, atât consumatorii, cât și întreprinderile mici și mijlocii (IMM-urile) au început să simtă impactul mișcării. Cu toate acestea, în acest an, este posibil ca IMM-urile să simtă mai mult povara financiară din creșterea ratelor, pe măsură ce efectele ulterioare ale costului de a face afaceri vor trece, creând o deschidere potențială pentru companiile de software fintech.
Pentru început, să analizăm efectele specifice ale creșterii ratelor asupra IMM-urilor. Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, și cheltuielile cu dobânzile pentru IMM-uri cresc. De exemplu, produsele de împrumut, de la carduri de credit la facilități de capital de lucru, au în general rate variabile care se ajustează pe măsură ce ratele dobânzilor cresc. În mediul actual, acest lucru este însoțit de creșterea cheltuielilor cu orice, de la materiale până la chirie - cheltuieli care au fost declanșate de ratele crescute de anul trecut, dar vor începe să se reflecte abia în acest an, deoarece modificările prețurilor au nevoie de timp pentru a intra în vigoare (de exemplu, datorită costurile meniului, companiile amână costul operațional al modificării prețurilor). De asemenea, simt criza furnizorilor acestor IMM-uri, care doresc să fie plătiți mai repede, și clienții IMM-urilor, care doresc să-și prelungească termenii de credit, având în vedere că ambele părți vor avea potențial poziții de numerar la fel de strânse.
În același timp, împrumuturile din surse tradiționale – adică bănci – au fost contractate. Fed din Kansas raportate La începutul acestei luni, până în T3 2022, băncile începuseră deja să-și înăsprească standardele de subscriere și își retrageau volumele de împrumuturi pentru a se adapta la riscul perceput sporit ca IMM-urile să nu plătească și să iasă din activitate. Dar nici nu vor să ofere tarife care par neprietenoase pentru clienți. Acest lucru agravează problemele cu care se confruntă deja IMM-urile în găsirea creditului datorită profilurilor lor de risc mai ridicate, eterogenității modelelor de afaceri și profiturilor mai mici, care le fac mai puțin atractive ca clienți pentru bănci. Cererea de credit prin intermediul băncilor durează adesea câteva săptămâni, documente și, eventual, mai multe vizite la bancă. Am văzut, de asemenea, o serie de startup-uri retrăgându-se de pe piața tradițională a IMM-urilor (de exemplu, Brex). Creditorii online se vor confrunta, de asemenea, cu delincvențe mai mari, ceea ce îi va determina să se retragă. Împreună, aceste costuri în creștere din creșterea ratelor și accesul redus la credit creează stres pentru IMM-uri.
Această criză a fluxului de numerar creează o oportunitate pentru companiile fintech. În primul rând, deoarece creditul este mai greu de obținut, numerarul a devenit punctul central. Ca urmare, instrumentele de gestionare a fluxului de numerar nu au fost niciodată mai valoroase – în special, instrumentele care oferă informații despre numerar, cum ar fi predicții despre cine plătește la timp, cât de lung este ciclul mediu al capitalului de lucru, când are loc de obicei plata și condițiile din jur. carduri de credit sau împrumuturi curente. Această vizibilitate lipsește în prezent pentru aproape toate IMM-urile, mai ales că probabil că nu au o echipă financiară așa cum ar face o companie mai mare. Pe lângă analize, IMM-urile au nevoie de acces la credit mai mult ca oricând pentru a-și rezolva problemele legate de fluxul de numerar.
În loc să fie oferte de sine stătătoare, aceste instrumente de gestionare a fluxului de numerar ar trebui să trăiască în cadrul unor platforme software mai largi care transportă date despre fluxurile de plăți și despre sănătatea afacerii în general (de exemplu, platforme de plăți B2B, software vertical sau piețe B2B). Datele în curs de desfășurare pe care aceste platforme le captează oferă o privire dinamică asupra afacerii care poate ajuta la subscriere, pe care un creditor tradițional nu o poate capta. Mai mult, aceste platforme captează date de evaluare comparativă cu un set de peer care este valoros atât pentru client, cât și pentru subscriere. Aceste date pot fi deosebit de bogate dacă sunt verticalizate și dacă preiau valorile specifice care contează pentru o industrie. Deși acest nivel de vizibilitate are întotdeauna valoare pentru IMM-uri, este adevărat acum mai mult ca niciodată, iar aceste oferte fintech pot fi un produs util pentru aceste platforme pentru a atrage clienți.
- Seema Amble, partener fintech a16z
CUPRINS
Reprimările de reglementare încep să mărească cheltuielile de conformitate
Așa cum am scris în predicții pentru 2023, conformitatea va fi un domeniu de interes major pentru companiile fintech anul acesta – iar autoritățile de reglementare sunt deja pe rol. La câteva zile de la începerea noului an, Departamentul de Servicii Financiare de Stat din New York (NYSDFS) a anunțat că a atins un 100 milioane $ de decontare cu Coinbase pentru încălcarea legilor împotriva spălării banilor. Deși acest lucru poate părea o palmă pe încheietura mâinii în comparație cu unele amenzi mai mari, cum ar fi 3.7 miliarde de dolari ale lui Wells Fargo amendă la sfârșitul anului 2022 pentru încălcări legale în mai multe dintre liniile sale de produse — Coinbase, interesant, trebuie să cheltuiască 50 de milioane de dolari, sau jumătate din decontare, pentru îmbunătățirea programului său de conformitate.
Acest lucru este intrigant din câteva motive. În primul rând, este de remarcat faptul că infracțiunile pentru care Coinbase a fost sancționat s-au petrecut pe o perioadă de doi ani în 2018 și 2019, dar au fost descoperite doar în timpul inspecțiilor care au avut loc în 2020 și 2021. Acest lucru subliniază faptul că respectarea cerințelor de reglementare este una zonă în care startup-urile de servicii financiare ar trebui să evite să se miște rapid și să spargă lucrurile, deoarece transgresiunile tale vor fi probabil descoperite. În al doilea rând, NYSDFS a fost mai puțin preocupat de infracțiuni și mai preocupat de cât de proaste erau sistemele și procesele Coinbase în jurul conformității - în special cunoașterea clientului (KYC), monitorizarea tranzacțiilor și rapoartele de activitate suspectă (SAR). În al treilea rând, având în vedere cât de importante sunt aceste trei domenii pentru multe tipuri de afaceri fintech, de la bancare până la brokeraj, startup-urile fintech ar trebui să privească cazul Coinbase ca pe un avertisment asupra a ceea ce urmează dacă nu sunt luate măsurile adecvate de conformitate.
Deși nu lipsesc motivele pentru care software-ul de conformitate este necesar, faptul că autoritățile de reglementare solicită în mod activ companiilor de servicii financiare să cheltuiască bani pentru îmbunătățirea programelor lor de conformitate nu va face decât să crească urgența și adoptarea de software nou în acest spațiu.
CUPRINS
În caz că ai pierdut asta
De ce am investit în Cygnvs
Incidentele cibernetice au atins un nivel de criză în ultimul deceniu. În 2021, SUA au văzut 1,862 de compromisuri de date, care afectează aproape 300 de milioane de oameni (față de 1,099 în urmă cu cinci ani). Practicienii securității cibernetice nu se mai întreabă if se vor ocupa de o încălcare, dar cand și cum gravă încălcarea va fi. Introduceți Cygnvs, un sistem de operare de criză (Crisis OS) care acționează ca sistem de înregistrare pentru a gestiona pregătirea înainte de incident și răspunsul după incident și ca o platformă pentru comunicare securizată în timpul și pe parcursul rezolvării unei încălcări. Citește mai mult.
Cum ar trebui să se gândească fondatorii la gestionarea numerarului
Cash-ul este ca oxigenul pentru startup-uri; fondatorii o consideră uneori de la sine înțeles, dar îți menține afacerea în viață. Chiar dacă aveți un produs grozav, venituri în creștere și o cantitate constantă de talente, dacă rămâneți fără numerar, compania dvs. este moartă. Pentru a gestiona cu succes numerarul, principiul nostru ghid se învârte în jurul înțelegerii calendarului și a unui cadru pentru strângerea de numerar, calcularea numerarului și determinarea în ce cheltuiți banii. Află mai multe
Servirea industriei imobiliare multifamiliale cu software
Proprietățile imobiliare multifamiliale din SUA, care includ blocuri de apartamente, condominii, case de oraș și dezvoltări cu utilizare mixtă, este una dintre cele mai mari clase de active din lume. Spre deosebire de casele unifamiliale, casele multifamiliale sunt deținute în principal de proprietari și investitori instituționali, spre deosebire de proprietarii de familie, și majoritatea profită de software pentru a-și rula proprietățile - în special, un sistem de management al proprietății (PMS) pentru a procesa și cont pentru rola de chirie. Pe lângă utilizarea unui PMS, majoritatea proprietarilor și operatorilor instituționali pot acum să pună peste PMS-ul lor orice număr de noi soluții de pornire pentru a-i ajuta să atragă, să angajeze și să monitorizeze chiriașii și să gestioneze cererile de întreținere și coordonarea furnizorilor. Cu toate acestea, chiar și cu tot acest software nou, proprietarii și operatorii încă se confruntă cu câteva puncte majore de durere. Află mai multe
***
Părerile exprimate aici sunt cele ale personalului individual AH Capital Management, LLC („a16z”) citat și nu sunt punctele de vedere ale a16z sau ale afiliaților săi. Anumite informații conținute aici au fost obținute din surse terțe, inclusiv de la companii de portofoliu de fonduri administrate de a16z. Deși este luat din surse considerate a fi de încredere, a16z nu a verificat în mod independent astfel de informații și nu face nicio declarație cu privire la acuratețea durabilă a informațiilor sau adecvarea lor pentru o anumită situație. În plus, acest conținut poate include reclame de la terți; a16z nu a revizuit astfel de reclame și nu aprobă niciun conținut publicitar conținut în acestea.
Acest conținut este furnizat doar în scop informativ și nu ar trebui să fie bazat pe consiliere juridică, de afaceri, de investiții sau fiscală. Ar trebui să vă consultați propriii consilieri cu privire la aceste aspecte. Referințele la orice titluri de valoare sau active digitale au doar scop ilustrativ și nu constituie o recomandare de investiții sau o ofertă de a oferi servicii de consiliere în materie de investiții. În plus, acest conținut nu este îndreptat și nici nu este destinat utilizării de către niciun investitor sau potențial investitor și nu poate fi bazat în nicio circumstanță atunci când se ia o decizie de a investi într-un fond administrat de a16z. (Ofertă de a investi într-un fond a16z va fi făcută numai prin memoriul de plasament privat, acordul de subscriere și alte documente relevante ale oricărui astfel de fond și trebuie citită în întregime.) Orice investiții sau companii de portofoliu menționate, la care se face referire sau descrise nu sunt reprezentative pentru toate investițiile în vehicule administrate de a16z și nu poate exista nicio asigurare că investițiile vor fi profitabile sau că alte investiții realizate în viitor vor avea caracteristici sau rezultate similare. O listă a investițiilor realizate de fondurile gestionate de Andreessen Horowitz (excluzând investițiile pentru care emitentul nu a oferit permisiunea ca a16z să dezvăluie public, precum și investițiile neanunțate în active digitale tranzacționate public) este disponibilă la https://a16z.com/investments /.
Diagramele și graficele furnizate în cadrul sunt doar în scop informativ și nu trebuie să se bazeze pe acestea atunci când se ia vreo decizie de investiție. Performanța trecută nu indică rezultatele viitoare. Conținutul vorbește doar de la data indicată. Orice previziuni, estimări, prognoze, obiective, perspective și/sau opinii exprimate în aceste materiale pot fi modificate fără notificare și pot diferi sau pot fi contrare opiniilor exprimate de alții. Vă rugăm să consultați https://a16z.com/disclosures pentru informații suplimentare importante.
- Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
- Sursa: https://a16z.com/2023/01/30/2023-a-year-for-fintech-ma-january-2023-fintech-newsletter/
- $3
- 1
- 2011
- 2014
- 2018
- 2019
- 2020
- 2021
- 2022
- 2023
- 7
- a
- a16z
- capacitate
- Despre Noi
- mai sus
- accelera
- acces
- realiza
- Cont
- precizie
- dobândite
- dobândirea
- achiziție
- achiziții
- peste
- activ
- activitate
- Acte
- plus
- Suplimentar
- Adoptare
- Avantaj
- Promovare
- sfat
- consultativ
- servicii de consultanta
- care afectează
- afiliate
- împotriva
- Acord
- alex
- TOATE
- alocare
- Permiterea
- deja
- mereu
- Sume
- Google Analytics
- și
- Andreessen
- Andreessen Horowitz
- a anunțat
- O alta
- împotriva spălării de bani
- apartament
- a apărut
- Aplicarea
- adecvat
- arhivă
- ZONĂ
- domenii
- în jurul
- activ
- Bunuri
- ajuta
- asigurare
- atractiv
- audiență
- disponibil
- in medie
- B2B
- Plăți B2B
- înapoi
- fundal
- Bancă
- Bancar
- Băncile
- deveni
- înainte
- în spatele
- în spatele scenelor
- fiind
- Crede
- credea
- analiza comparativă
- CEL MAI BUN
- Mare
- mai mare
- ambele părți
- Ambele părți
- au cumpărat
- marca
- încălcarea
- Breaking
- mai larg
- brokeraj
- buget
- Clădire
- taur
- Bull Market
- povară
- afaceri
- întreprinderi
- cumpăra
- Cumpărare
- calcularea
- nu poti
- capacități
- capital
- Creșterea capitalului
- captura
- Carduri
- transporta
- caz
- cazuri
- Bani gheata
- fluxul de numerar
- sigur
- provocare
- Schimbare
- Modificări
- schimbarea
- canale
- Caracteristici
- vânătoare
- împrejurări
- clase
- clientii
- co-fondator
- coinbase
- lui Coinbase
- colaborare
- coleg
- COM
- cum
- comise
- Comunicare
- Companii
- companie
- comparație
- convingătoare
- concura
- conformitate
- concept
- îngrijorat
- Condiții
- Conexiuni
- Lua în considerare
- consolidare
- constitui
- Consumatorii
- conţinut
- continua
- continuă
- contractant
- contrar
- Control
- conversații
- coordonare
- Istoria
- A costat
- Cheltuieli
- ar putea
- cuplat
- creează
- Crearea
- credit
- Carduri de credit
- criză
- transfrontaliere
- criza
- Curent
- În prezent
- client
- clienţii care
- Securitate cibernetică
- zilnic
- de date
- Data
- Zi
- mort
- afacere
- abuzive
- deceniu
- decizie
- Departament
- descris
- detalii
- determinarea
- Dezvoltare
- evoluții
- FĂCUT
- diferi
- diferit
- digital
- Active digitale
- direct
- dezvălui
- a descoperit
- distribuire
- documentaţie
- face
- de dolari
- Dont
- jos
- conduce
- Secetă
- în timpul
- dinamic
- fiecare
- Mai devreme
- Devreme
- Economic
- Crestere economica
- economii
- Economie de scară
- ecosistem
- efect
- efecte
- eficiență
- oricare
- aprobat
- de durată
- angaja
- consolidarea
- se bucura
- Intrați
- întregime
- Mediu inconjurator
- echitate
- Piețele de capital
- mai ales
- bunuri
- estimări
- evaluarea
- Chiar
- eventual
- EVER
- Fiecare
- tot
- exact
- exemplu
- exemple
- F? r?
- existent
- Ieşire
- aștepta
- cheltuieli
- scump
- experienţă
- experți
- și-a exprimat
- extinde
- extrem
- Față
- FAST
- mai repede
- fed-
- puțini
- finanţa
- financiar
- Criza financiară
- Institutii financiare
- Servicii financiare
- finanțare
- Găsi
- descoperire
- capăt
- FinTech
- Companiile Fintech
- newsletter fintech
- startup-uri fintech
- firme
- First
- debit
- fluxurilor
- Concentra
- concentrat
- următor
- Pentru consumatori
- Pentru Startups
- Forțele
- formă
- găsit
- Fondat
- fondatorii
- Cadru
- din
- faţă
- Complet
- fond
- de finanțare
- Strângere de fonduri
- Fondurile
- mai mult
- În plus
- viitor
- joc
- General
- în general
- obține
- obtinerea
- dat
- oferă
- Caritate
- financiar global
- Scala globala
- Go
- Goluri
- merge
- acordate
- grafice
- mare
- În creştere
- Creștere
- Jumătate
- sa întâmplat
- se întâmplă
- având în
- Sănătate
- sporit
- ajutor
- util
- aici
- Înalt
- superior
- istorie
- Case
- speranţă
- Horowitz
- Cum
- Totuși
- HTML
- HTTPS
- mare
- identifică
- Impactul
- important
- îmbunătățirea
- in
- include
- inclus
- include
- Inclusiv
- Inclusiv
- Crește
- a crescut
- Creșteri
- crescând
- Titular
- independent
- indicaţie
- individ
- industrie
- informații
- Informațional
- Infrastructură
- Inovaţie
- înţelegere
- Instituţional
- instituții
- interes
- Ratele dobânzilor
- Intui
- Investi
- investit
- investiţie
- Investiții
- investitor
- Investitori
- emitent
- probleme de
- IT
- ianuarie
- aderarea
- Kansas
- păstrare
- Cheie
- Cunoaște
- Cunoașteți clientul
- KYC
- mai mare
- cea mai mare
- Nume
- Târziu
- Ultimele
- Spălarea
- legii
- strat
- conduce
- conducere
- Led
- Legal
- creditor
- creditorii
- împrumut
- Nivel
- Licență
- Viaţă
- Probabil
- Lichiditate
- Listă
- trăi
- împrumut
- Credite
- Lung
- mai lung
- Uite
- arată ca
- M & A
- Macro
- mediu macro
- făcut
- întreținere
- major
- face
- factorii de decizie
- FACE
- Efectuarea
- administra
- gestionate
- administrare
- Instrumente de management
- multe
- Piață
- mediul de piață
- Marketing
- piețe de desfacere
- pieţe
- masiv
- material
- Materiale
- materie
- materie
- max-width
- Reuniunea
- Memorandum
- Memorie
- menționat
- menționează
- Meniu
- Fuziuni si achizitii
- Metrici
- ar putea
- milion
- milioane
- minte
- dispărut
- misiuni
- Modele
- bani
- Monitorizarea
- Lună
- lunar
- mai mult
- cele mai multe
- motivații
- muta
- în mişcare
- multiplu
- nume
- național
- În apropiere
- aproape
- necesar
- Nevoie
- reţea
- Nou
- noua piaţă
- Anul Nou
- New York
- Statul New York
- New York Departamentul de Stat al Serviciilor Financiare
- Stiri lunare via e-mail
- număr
- obstacole
- obținut
- oferi
- oferind
- ofertele
- ONE
- în curs de desfășurare
- on-line
- deschide
- de deschidere
- de operare
- sistem de operare
- operațional
- Operațiuni
- Operatorii
- Avize
- Oportunităţi
- Oportunitate
- opus
- Opțiune
- Opţiuni
- comandă
- organizații
- OS
- Altele
- Altele
- global
- propriu
- deţinute
- Proprietarii
- Oxigen
- Pace
- plătit
- Durere
- pandemie
- documente
- în special
- petreceri
- partener
- parteneri
- Asociere
- parteneriate
- trecut
- cale
- plată
- plăți
- țară
- egal
- penalizat
- oameni
- percepută
- performanță
- perioadă
- permisiune
- persoană
- Personal
- Alegerea
- conducte
- Loc
- platformă
- Platforme
- Plato
- Informații despre date Platon
- PlatoData
- "vă rog"
- PMS
- Punct
- puncte
- sărac
- portofoliu
- poziţii
- potenţial
- potenţial
- practic
- Predictii
- preţ
- Prețuri
- de stabilire a prețurilor
- în primul rând
- principiu
- anterior
- privat
- proces
- procese
- Produs
- Produse
- Profiluri
- profitabil
- profiturile
- Program
- Programe
- proiecţiile
- proprietate
- perspective
- furniza
- prevăzut
- public
- companii publice
- public
- trăgând
- scopuri
- Împinge
- pune
- Q3
- q3 2022
- repede
- ridica
- ridicat
- ridicare
- gamă
- clasat
- rată
- tarife
- atins
- Citeste
- real
- Imobiliare
- motive
- recent
- recomanda
- Recomandare
- record
- reducerea
- referințe
- menționat
- reflectat
- Autoritățile de reglementare
- autoritățile de reglementare
- relaţie
- Relaţii
- de încredere
- minte
- Închiria
- Rapoarte
- reprezentant
- cereri de
- necesar
- Cerinţe
- Rezoluţie
- răspuns
- rezultat
- REZULTATE
- Returnează
- venituri
- revizuiască
- revizuite
- Bogat
- în creștere
- Risc
- drum
- foaie de parcurs
- sul
- aproximativ
- Alerga
- pistei
- S&P
- S&P 500
- sigur
- acelaşi
- Scară
- scene
- Ecran
- Al doilea
- sigur
- Titluri de valoare
- vinde
- senior
- serie
- Servicii
- set
- așezare
- câteva
- sever
- forme
- Pantaloni scurți
- deficit
- să
- fete
- asemănător
- asemănător
- întrucât
- situație
- dimensiuni
- mic
- mai mici
- SMB
- IMM-urile
- Software
- soluţie
- soluţii
- unele
- Surse
- Spaţiu
- vorbire
- vorbeşte
- specific
- petrece
- patrona
- Etapă
- standalone
- standarde
- Începe
- început
- Pornire
- lansare
- Startup-urile
- Stat
- Departamentul de Stat
- şedere
- constant
- paşi
- Încă
- Poveste
- Strategic
- parteneri strategici
- stres
- puternic
- subiect
- abonament
- Reușit
- astfel de
- suficient
- furnizori
- Suprem
- cu siguranţă
- Sondaj de opinie
- suspicios
- sistem
- sisteme
- Lua
- ia
- TRAINERI
- vorbesc
- obiective
- impozit
- echipă
- Tehnic
- termeni
- Fed
- informațiile
- lumea
- lor
- se
- acolo
- lucruri
- Al treilea
- terț
- în acest an
- trei
- Prin
- de-a lungul
- strângere
- mai stricte
- timp
- sincronizare
- la
- azi
- împreună
- de asemenea
- Unelte
- top
- spre
- față de
- tracțiune
- firmei
- tradiţional
- tranzacție
- a declanșat
- adevărat
- Tipuri
- tipic
- ne
- în cele din urmă
- în
- înţelegere
- subscriere
- urgenţă
- utilizare
- utilizatorii
- Valoros
- valoare
- Fixă
- Vehicule
- Viteză
- vânzător
- aventura
- de capital de risc
- verificat
- Impotriva
- de
- viabil
- vizualizari
- violarea
- încălcări
- are drept scop
- vizibilitate
- Vizite
- volume
- cald
- de avertizare
- săptămâni
- Ce
- care
- în timp ce
- OMS
- voi
- retrage
- în
- fără
- Apartamente
- lucram impreuna
- de lucru
- lume
- valoare
- ar
- scris
- an
- ani
- randamentele
- Tu
- Ta
- zephyrnet