Tehnologia blockchain: viitorul finanțelor sau un vis îndepărtat?

Blockchain-ul a apărut ca o forță transformatoare, promițând să remodeleze însăși bazele piețelor de capital. Pe măsură ce navigăm prin această eră a inovației fără precedent, devine imperativ să înțelegem atât beneficiile potențiale, cât și provocările la adoptare asociate activelor digitale și tehnologiei registrului distribuit (DLT). În acest articol, voi încerca să fac lumină asupra evoluțiilor semnificative din spațiul blockchain și a implicațiilor acestora pentru viitorul finanțelor. 

Adoptarea continuă a DLT de-a lungul unor obiective țintă distincte 

Nu observăm nicio reducere în adoptarea blockchain-ului și tokenizarea activelor în cadrul serviciilor financiare și continuă să câștige acțiune într-o serie de obiective distincte. Predictii de Citi

sugera o potențială capitalizare de piață de 4-5 trilioane de dolari până în 2030, o creștere de 80 de ori față de valoarea actuală a activelor din lumea reală „blocate” pe blockchains. Euroclear și Oliver Wyman

calculată că DLT ar putea duce la economii substanțiale de costuri pentru industrie, ajungând până la 12 miliarde de dolari anual. 

În valorile mobiliare, vedem acest lucru evoluând către un model care combină digitizarea titlurilor de valoare existente, precum și o adoptare treptată a titlurilor de valoare native digital. 

Reducerea costurilor operaționale, în special în perioada post-tranzacționare, eficientizarea procesării comerțului, reducerea timpilor de decontare și eliminarea reconciliărilor multiple rămân domeniile-țintă cheie pentru cazurile de utilizare blockchain în cadrul serviciilor financiare.

În mod similar, cazurile de utilizare care se concentrează pe eficiența capitalului sunt o prioritate pentru bănci, în special în alocarea garanțiilor și repo, așa cum se vede în decontările repo intra-day Onyx ale J.P. Morgan.

prelucrare peste 950 de miliarde de dolari în rețeaua sa blockchain de la lansarea sa în 2020. 

Creșterea veniturilor rămâne o aspirație țintă pe termen mai lung cu blockchain, deschizând piețele private către o parte mai largă de cumpărături prin modele integrate și transparență a activelor.

Provocări pe calea adopției

Una dintre provocările principale pe calea mai largă către adoptarea instituțională a activelor digitale este tokenizarea activelor din lumea reală, care implică conversia drepturilor la un activ într-un token digital pe un blockchain. Acest proces necesită cadre juridice clare pentru a se asigura că reprezentările digitale sunt aplicabile din punct de vedere legal. 

O astfel de claritate juridică este în vigoare în Elveția de mulți ani, deoarece legile existente privind valorile mobiliare intermediate se pretează foarte bine pentru a sprijini titlurile bazate pe registru. 

Valorile mobiliare sunt strict reglementate și orice activ digital care reprezintă o valoare mobiliară trebuie să respecte legile privind valorile mobiliare existente, inclusiv cerințele de înregistrare, dezvăluire și conformitate. Navigarea acestor reglementări în contextul tehnologiei inovatoare este complexă. 

Mai mult, în finanțele tradiționale, tranzacțiile cu valori mobiliare implică adesea intermediari care gestionează riscurile de contrapartidă și de decontare. Într-un sistem bazat pe blockchain, aceste riscuri ar putea fi gestionate diferit, ridicând întrebări despre cum să se asigure finalitatea tranzacției și să atenueze riscul de contrapartidă. 

Există, de asemenea, un efort substanțial implicat în integrarea cu sistemele tradiționale, care rămâne un obstacol semnificativ de rezolvat. 

De asemenea, aș evidenția provocările reprezentate de securitatea cibernetică și prevenirea fraudei: activele digitale, prin natura lor, pot fi susceptibile la riscuri de securitate cibernetică diferite de cele ale activelor tradiționale. Asigurarea unor măsuri de securitate robuste pentru a preveni piratarea, frauda și accesul neautorizat este o preocupare majoră pentru instituțiile care se ocupă cu active digitale care fie sunt legate de valori mobiliare reale, fie sunt ele însele. 

În cele din urmă, există încă o absență a standardelor universale acceptate și a definițiilor și terminologiei convenite.

Rolul infrastructurilor pieței financiare (FMI)

Infrastructurile pieței financiare, cum ar fi SDX (SIX Digital Exchange, parte a SIX Group), joacă un rol semnificativ în evoluția piețelor de capital bazate pe blockchain. Spre deosebire de afirmația conform căreia FMI-urile sunt considerate simpli intermediari, a căror poziție a fost un „rău necesar” cauzat de limitările tehnologiei pre-blockchain și acum devenite redundante, FMI-urile sunt, de fapt, vitale pentru adoptarea și extinderea serviciilor bazate pe blockchain. . Acest lucru este valabil mai ales în contextul serviciilor reglementate. 

FMI-urile sunt poziționate în mod unic pentru a îndeplini rolul unor terțe părți neutre care oferă o bază legală pentru viitoarea infrastructură a piețelor financiare bazată pe blockchain, facilitând aranjarea acesteia printr-o guvernanță solidă. Pe măsură ce industria se îndreaptă către piețele de capital descentralizate bazate pe blockchain, FMI-urile sunt potrivite pentru a gestiona guvernanța contractelor inteligente de servicii și active, identificarea și autorizarea contrapartidelor AML/KYC, creând o punte între piețele tradiționale și tokenizate. 

Să nu uităm că structurile tradiționale ale pieței nu vor dispărea peste noapte. Adoptarea de noi modele de operare bazate pe blockchain va fi sever constrânsă fără punți eficiente construite între noile modele bazate pe blockchain și infrastructura tradițională. FMI-urile, ca părți neutre, sunt poziționate în mod unic pentru a oferi astfel de punți. De asemenea, ne putem aștepta ca FMI, în beneficiul emitenților și al investitorilor, să joace un rol esențial în reunirea jetoanelor emise de bănci. FMI-urile pot asigura acces neutru și echitabil la lichidități care altfel ar putea rămâne blocate pe insulele separate de tokenizare bancară, desfășurate acum de băncile individuale. 

Prin parteneriat, FMI-urile și băncile vor putea, de asemenea, să integreze aceste active în oferta lor, oferind opțiuni ușor de utilizat (de exemplu, soluții de abstracție a portofelului) clienților și companiilor mai puțin cunoscători de tehnologie, facilitând adoptarea acestei tehnologii. 

Piesa lipsă: banii Băncii Centrale tokenizate (wCBDC)

Pentru a permite scalabilitatea infrastructurii pieței de capital bazate pe blockchain, pledăm pentru includerea banilor băncii centrale tokenizate. Monedele stabile și depozitele tokenizate sunt insuficiente pentru o decontare reală fără riscuri. 

De exemplu, la 1 decembrie 2023, obligațiune digitală
emisiuni de cantoanele Basel-City și Zurich, decontate folosind moneda digitală a băncii centrale angro CHF reale (wCBDC) emisă de Banca Națională Elvețiană (SNB) pe SDX. Este pentru prima dată când BNS a emis wCBDC real în franci elvețieni pe o infrastructură a pieței financiare bazată pe tehnologia contabilă distribuită.

Pe măsură ce ne lansăm în următorul capitol al evoluției financiare, devine evident angajamentul industriei de a construi o infrastructură solidă, sigură, scalabilă și sensibilă a piețelor de capital, bazată pe tehnologia blockchain. Călătoria care urmează promite provocări, dar are și perspectiva de a remodela peisajul financiar așa cum îl cunoaștem.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Împuterniciți-vă. Accesați Aici.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• PlatoESG. carbon, CleanTech, Energie, Mediu inconjurator, Solar, Managementul deșeurilor. Accesați Aici.
• PlatoHealth. Biotehnologie și Inteligență pentru studii clinice. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs