Schimburile de neplată a creditelor pentru datoria SUA au crescut peste nivelurile din 2008

Costul de asigurare împotriva unei neîndepliniri de obligație a guvernului asupra datoriei de 31.4 trilioane de dolari a crescut de 10 ori în ultimele șase luni.

În martie, în special, s-a înregistrat o creștere uriașă de la 57 la 151 în prezent, într-un an de swap-uri de credit implicite (CDS), în creștere de la doar 15 în decembrie.

Swapurile pe 5 ani nu au depășit încă 2008, dar nu sunt cu mult în urmă, la 63, față de vârful de 86 din februarie 2009.

Mai degrabă decât plafonul datoriei, creșterea din martie sugerează că apar îngrijorări cu privire la solvabilitatea Statelor Unite din cauza preocupărilor legate de starea băncilor comerciale din SUA.

Trei bănci americane s-au prăbușit în martie, iar o altă bancă de 200 de miliarde de dolari, First Republic, s-a alăturat în aprilie, în timp ce numeroase alte bănci a fost sub presiune joia aceasta.

Guvernul SUA este cel mai bun suport al acestor bănci, Corporația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC) riscând să rămână fără fonduri dacă evoluțiile pieței de joi, care au dus la prăbușirea unor acțiuni bancare, se desfășoară așa cum au procedat în martie și aprilie.

Spre deosebire de 2008 însă, când nivelul datoriilor guvernamentale SUA era de aproximativ 40% din PIB și mult sub 60%, în prezent ele sunt mult peste 100%.

Prin urmare, capacitatea sa de a absorbi un șoc bancar adecvat nu este pe deplin exclusă și, prin urmare, în ceea ce privește piețele, lucrurile stau la fel de rău ca în 2008.

Distante la Washington

Când o criză economică a început să se dezvolte în China cândva anul trecut, i-am avertizat pe oficiali că ar putea fi prea entuziasmați de iluzii la ceea ce ar fi putut fi vârful unui taur și, prin urmare, s-ar putea să nu ia măsurile necesare.

În SUA, este greu de crezut că am fost și noi într-o asemenea euforie, când multe au stagnat în afara tehnologiei din 2008, iar pentru Europa PIB-ul său este încă la 2008 sau puțin mai scăzut.

Nu am văzut nimic asemănător cu taurul în China și, totuși, 2021 a fost un an miraculos atât pentru piețe, cât și pentru economie, pe care s-ar putea să nu-l mai vedem niciodată.

Acel hiper taur de un an a fost prăbușit de băncile centrale fără milă, Jerome Powell afirmând că ratele dobânzilor sunt în prezent cu 2% peste neutre.

Oricare ar fi suișurile și coborâșurile pieței, Washington DC în sine să fie într-un fel de euforie este puțin probabil. Dimpotrivă, poate fi în partea de jos, dar într-un mod oarecum dublu, unde economia merge prost din punct de vedere istoric, pe de o parte, și unde economia s-a descurcat destul de bine în SUA în ultimii câțiva ani.

Acest lucru se poate datora faptului că partea destul de bună se aplică în principal, dacă nu numai, tehnologiei și serviciilor intermediare, cum ar fi bancare. Deci avem ceea ce poate fi numit o euforie Schrödinger la Washington DC, cam există, dar nu este.

Acest lucru este demonstrat de faptul că Biden a cheltuit 2 de miliarde de dolari pentru a proiecta partea industrială a economiei și, totuși, pare să ia foarte multe pentru investitori, sau piața de valori sau unii republicani ar spune că piața în ansamblu.

Republicanii au pus capăt oricărei alte împrumuturi de datorii fără dezbateri. Biden se va întâlni acum cu ei pentru a nu discuta despre acea parte, spune el public, ci, evident, pentru a discuta acea parte.

Aceasta este apogeul politicii în multe privințe, taxează și cheltuiește. Există circumscripții de bază clare de ambele părți, la care trebuie să joace, și apoi independenții care vor judeca în cele din urmă.

Un joc cu mize mari în care propaganda de partid și retorica sunt irelevante, deoarece în această chestiune oamenii vor fi foarte concentrați pe susținere.

Cu toate acestea, în ceea ce privește piețele, aceasta este o prezentare secundară pe termen scurt sau imediat. Politicienii discută chestiuni dificile, care este ceea ce sunt plătiți pentru a face, așa că piața urmărește mișcările, dar nu multe altele.

Pentru că, în ciuda retoricii accentuate pe unele părți, piața tinde să fie foarte bună să se concentreze pe substanță. În acest caz, chiar dacă există o implicită, ar fi o implicită falsă. Nu pentru că SUA nu își pot permite datoria, ci pentru că politicienii dezbat asupra impozitelor și cheltuielilor.

În timp ce plafonul datoriei pare să consume Washington DC, ceea ce este îngrijorat de fapt piața pare să fie ignorat complet.

Fie că este presa TV de stat sau mass-media generală corporativă, absența acoperirii cu privire la gestionarea a peste jumătate de trilion de dolari este unul dintre motivele pentru care s-ar putea întâmpla ceva ca Trump. La sfârșitul zilei, la fel ca și băncile, încrederea este o mare parte din ceea ce face o mass-media.

Dar doar pentru că nu auzi o frunză căzând, nu înseamnă că nu a căzut. Copiii de doi ani învață asta de îndată ce își dezvoltă memoria pe termen lung.

Există o criză bancară și, în ceea ce privește investitorii, aceasta este sistemică în măsura în care riscă să-și piardă toată investiția dacă se implică FDIC, iar protejarea împotriva FDIC este imposibilă, deoarece o rulare bancară se poate întâmpla oricând, din orice motiv. sau chiar fără motiv.

În loc să se ocupe de toate acestea și să treacă în față, Washingtonul a părut ca reacționând panicat, ceea ce a dus la greșeli.

Desigur, este natura umană să nege ceva rău și să sperăm doar că va dispărea și totul va fi din nou așa cum a fost, dar în ceea ce privește investitorii, este mult mai rău decât era, deoarece credeau că băncile sunt în siguranță, dar se pare că investiția lor poate ajunge la zero și a ajuns la zero la suma de 100 de miliarde de dolari.

Le place să spună asta despre bitcoin, că este o investiție riscantă și s-ar putea să pierzi totul. Cu toate acestea, chiar și în Luna, care s-a prăbușit din cauza codului său fundamental nefondat, investitorii au ajuns să aibă cel puțin câțiva cenți.

Investitorii din băncile americane pot, în schimb, să piardă totul, așa cum este acum demonstrat, iar această schimbare nu va dispărea doar prin iluzii și nici consecințele ei nu sunt ușor de previzibil.

Asta arată datele. Nu sunt doar CDS-urile, ci și nivelurile datoriilor pe termen scurt pentru guvernul SUA mai mare decât chiar și pentru unele corporații.

Într-un fel, acest lucru are sens, deoarece ceva de genul Apple nu trebuie să-și facă griji că o greșeală în domeniul bancar fragil îi costă trilioane și, totuși, Apple nu poate numi sau demite președintele Băncilor Rezervei Federale, care poate tipări cât dorește, și nici Apple nu poate impozita Google așa cum o poate face guvernul.

Prin urmare, datoria SUA ar trebui să fie mai sigură, dar au cheltuit prea mult în timpul pandemiei și au prelungit blocajele în mod inutil, cu siguranță în unele state.

Acest lucru a făcut ca datoria să crească mult mai repede decât economia și, la o rată a dobânzii de 5%, deoarece guvernului SUA i se cere să plătească pentru datoria pe termen scurt, aceasta este 1.5 trilioane de dolari pe an doar cu doar dobânda, indiferent de capitalul real.

1.5 trilioane de dolari este cam atât cât cheltuiește SUA atât pentru armată, cât și pentru securitatea socială combinate. Doar pentru a menține acest nivel de cheltuieli, trebuie să dubleze impozitarea.

Adăugați o criză bancară, iar riscul de a face prea puțin pentru a menține încrederea nu este scăzut.

• Distribuție de conținut bazat pe SEO și PR. Amplifică-te astăzi.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Cunoștințe amplificate. Accesați Aici.
• Mintând viitorul cu Adryenn Ashley. Accesați Aici.
• Cumpărați și vindeți acțiuni în companii PRE-IPO cu PREIPO®. Accesați Aici.
• Sursa: https://www.trustnodes.com/2023/05/05/credit-default-swaps-on-us-debt-spike-beyond-2008-levels