Economiile sunt mult prea complicate pentru a fi planificate și controlate

Acesta este un editorial de opinie al lui Max Borders, un autor bine publicat și un colaborator pentru Bitcoin Magazine.

În Marea Recesiune, arhi-keynesianul Paul Krugman a scris că ceea ce l-a atras spre economie a fost „Frumusețea apăsării unui buton pentru a rezolva probleme. "

Totuși, economiile nu au butoane.

În mod similar, imaginați-vă pe cineva care a pretins că poate construi, repara sau conduce Marea Barieră de Corali. Ai fi pe bună dreptate sceptic. Marea Barieră de Corali este unul dintre cele mai splendide ecosisteme de pe planetă. Frumusețea sa este egalată doar de complexitatea sa. Nimeni de pe pământ nu ar putea proiecta, cu atât mai puțin controla, șirul de procese biologice care permit ordinea fractală a recifului să apară.

Dacă credeți în creația lui Dumnezeu, probabil ați susține că numai o ființă omniscientă ar putea construi, repara sau conduce Pădurea Amazonului. De ce? Oamenii nu sunt suficient de inteligenți. Dacă ești un darwinian ortodox, ai susține că numai procesele descentralizate ale evoluției ar putea da naștere unei astfel de biodiversitate. De ce? Oamenii nu sunt suficient de inteligenți.

Cu toate acestea, prea mult timp, am tolerat experții care pretind autoritate asupra economiilor noastre.

Sigur, economia și ecologia sunt două domenii diferite de cercetare, dar economiile sunt ca ecosistemele în câteva privințe importante: atât economiile, cât și ecosistemele sunt sisteme adaptative complexe care nu pot fi construite, fixate sau conduse, ambele apar în complexitatea lor datorită unor reguli simple și ambele exprimă modele unice bazate pe contextele lor particulare.

În ciuda acestor asemănări esențiale, prea mulți intervenționiști lucrează sub ideea că economiile sunt ca niște mașini care pot fi construite, reparate sau rulate. Iată câteva exemple:

În loc de reguli instituționale stabile, intervenționiștii cred că au cunoștințele necesare pentru a se amesteca în macroeconomie. În loc să respecte deciziile economice distribuite între cei care trăiesc în circumstanțe unice, intervenționiștii se ocupă de agregate abstracte și metafore false.

Control al Misiunii

Aproape peste tot, factorii de decizie politică și bancherii centrali ne manipulează economiile de parcă ar fi stat la controlul misiunii. Ei își doresc asta dacă se pot întoarce acest formați sau acea reostat, vor fi capabili să „amorseze pompa” sau orice metaforă inadecvată ghidează un astfel de orgoliu. Din păcate, singurul mod în care tehnocrații au reușit să ne ducă pe Lună este în vârful unei bule financiare.

Abia acum începem să auzim un șuierat uriaș, investiții proaste care se scurg din bula totul. Avem mult mai departe de căzut. În SUA, ne confruntăm cu o inflație ridicată din cauza dolarului și a acestuia privilegiu exorbitant. Inflația nu este „tranzitorie”, așa cum au prezis autoritățile. Experiența noastră comună este un fenomen global în curs de desfășurare care ne va agrava necazurile trimestru după trimestru. În mod paradoxal, pe măsură ce lumea se scufundă în recesiune, dolarul ar putea deveni mai puternic pentru o vreme, dar va fi o minge de distrugere, deoarece națiunile mai slabe și mai îndatorate concurează pentru dolari pentru a-și achita datoriile, așa cum a fost prescris cu mult timp în urmă la Bretton Woods. Acum, pur și simplu, există prea multă pârghie în sistemul global.

Vrăjitorii macroeconomici, precum și politicienii cărora le șoptesc la urechi, nu s-au confruntat niciodată cu faptul că economiile nu sunt deloc ca mașinile. Cu toate acestea, prestigiul, pozițiile și mijloacele de trai ale acestor economiști depind scientismul. Nu este de mirare că aceiași experți eșuează din când în când în a face predicții de bază cu orice precizie. Mai rău, ei lucrează sub ideea că, având suficientă putere și amploare, se pot juca pe Dumnezeu apăsând butoane, eliberând bănci, pornind tiparnița sau stabilind o altă rată a dobânzii.

Fila vine întotdeauna datorată - și, în cele din urmă, vă va fi înmânată dvs., contribuabilul.

Amestecarea naște amestecul

Din 1971, când președintele Richard Nixon a scos dolarul american de pe standardul aur, cititorii de măruntaie ai macroeconomiei au semănat semințele colapsului economic, încurajând dezordinea guvernului ca remediu pentru orice boală. Mai exact, keynesienii și verii lor care se sărută, the Teoreticieni monetari moderni (MMT), au șoptit minciuni la urechile puterii. Spune-i exact clasei politice ceea ce vrea să audă și s-ar putea să ajungi să fii numit la președinție.

Distracția începe, de obicei, cu politicienii dornici să ducă bunătăți pe cei care caută favoare. Cu Nixon fusese „pistoale și unt” care a finanțat statul social/de război. Astăzi este diferită doar prin grad. Astăzi, politicienilor le place să caracterizeze tot ceea ce fac drept un „investiţie”, chiar dacă investitorii adevărați trebuie să simtă înțepătura pierderilor. Politicienii și consilierii lor nu simt nicio ustură și nu semnează niciun IOU. Într-adevăr, majoritatea acestor mandarine au puțină piele în joc.

Grupurile de interese și constituenții se aliniază la jgheabul publicului. Eliberarea bunăstării corporative și a banilor pentru elicopter devine rațiunea lor de a fi. Intervenția este un rău necesar pentru binele comun, vor spune ei, ținându-și lauri de la Harvard sau de la London School of Economics. Numai ei, „Ordinul Macroeconomiștilor”, pot salva economia de la criză la criză – sau așa spune povestea.

Vrăjitorii ajung să faciliteze amploarea și corupția.

Trebuie doar să ne gândim la miliardele pe care Rezerva Federală le-a dat băncilor și altor corporații în ultimul deceniu sau mai mult de relaxare cantitativă, ca să nu mai vorbim de Efect Cantillon, care aduce beneficii celor mai bogați și îi lasă pe cei săraci să cumpere mai puține lucruri cu mai mulți bani. Ca răspuns, populiștii urla și oamenii cer mai multe bunătăți, dar nu mai rămâne sânge în nap.

Mandarinii controlului misiunii au devenit adepți în a trata problemele sau, pentru a amesteca metaforele, a arunca cu piciorul dincolo de următorul ciclu electoral. Cu toate acestea, amestecul naște amestecul. În cele din urmă, oamenii trebuie să plătească.

Vrăjitorii nu sunt atât de pricepuți să stabilească protocoale instituționale imparțiale care să permită oamenilor productivi din lume să economisească, să investească, să producă și să schimbe într-un regim fiscal și monetar stabil. A le refuza vrăjitorilor puterea de a ajusta prețul creditului (rata dobânzii) le-ar refuza o pârghie enormă de putere. Majoritatea oamenilor nu își pot imagina o lume în care actorii pieței determină astfel de prețuri - știi, în același mod în care determinăm prețul ouălor.

În schimb, intervenționiștii monetari stau în spatele unei bilele opace și fac tot posibilul pentru a menține „ținte”, cum ar fi inflația și ocuparea forței de muncă. Intervenționistii fiscali cutreieră sălile bizantine și încăperile fumurii din spate pentru a determina care prieteni corporativi vor câștiga promisiunile de cheltuieli ale stăpânilor lor - știi, în numele „creării de locuri de muncă”.

Nici politicienii, nici experții nu creează bogăție. Ei îl transferă, iar acel sunet de suge pe care îl auzi vine de la impozitare și, respectiv, de la inflație.

Imperativul descentralizat

Ori de câte ori cineva se plânge de starea jalnică a lumii - inclusiv de mâinile prea vizibile din spatele mizeriei - un cor va răspunde:

„Dar ce se va face? Și cine ar trebui să o facă?”

Acestea nu sunt întrebări nerezonabile, dar pot masca anumite presupuneri. Cel mai important dintre acestea este că o anumită persoană ar trebui să facă ceva, ceea ce implică un efort centralizat al unei elite. Această presupunere zgârie o mâncărime deosebit de umană, care este de a exercita controlul sau, cel puțin, de a simți că cineva deține controlul, dar furia pentru ordine ne-a băgat în această mizerie.

Slujnicele autorității vor striga „fundamentalism de piață!” Totuși, ce fel de credință spune că tehnocrații pot sau ar trebui să joace Intelligent Designer cu economiile noastre? Ce teorie economică este mai „trick-down” decât keynesianismul, obsedat de cererea agregată? Tranzacționarea cu agregate ratează complet detaliile, în special circumstanțele vitale de timp, loc și persoană.

Nu există îngeri printre mandarini. Contrafacerea legală nu este mană din cer. Și nici legislativul, nici banca centrală nu sunt nicăieri aproape de porțile perlate.

De aceea oricine pretinde că îl cunoaște dreapta fel, cu atât mai puțin O singură cale adevărată, ar trebui să intre într-o competiție vastă pentru mindshare, atrăgând membrii către sistemele lor, mai degrabă decât constrângându-i. Deci, poziția mea nu este fundamentalism de piață. Este vorba despre fundamentele pieței. Cele mai bune sisteme câștigă creând valoare pe termen lung pentru cei pe care pretind că îi servesc. Dacă Elveția învinge Somalia, mai mulți oameni o vor alege pe prima. Concurența între sisteme face un metasistem mai „antifragil”, folosind termenul lui Nassim Taleb. Eșecurile sunt localizate. Administratorii atenți pot duplica succesele.

Prin urmare, trebuie să intrăm într-o epocă a consimțământului în care ne alegem guvernanța și sistemele monetare dintr-un meniu de furnizori care trebuie să răspundă clienților mai degrabă decât celor puternici. Și dacă nu o fac? Oamenii vor vota pur și simplu cu Honda lor.

Stiva monetar-instituțională

Imaginează-ți ceea ce am putea numi stiva monetar-instituțională. În acea stivă, aveți emitenți, cum ar fi bănci independente, rețele de criptomonede sau state mai mici. Unii vor adopta standarde de mărfuri, cum ar fi aurul sau un coș de mărfuri. Alții vor adopta un standard bitcoin. Cu toate acestea, alții vor genera monede stabile algoritmice sau monede care se îmbunătățesc continuu pe baza feedback-ului din peisajul fitnessului.

Faceți clic pe un ordin de mărime de la acești emitenți și veți găsi autorități care operează în diferite jurisdicții - poate 50 - după destrămarea Statelor Unite ale Americii sau ca Marea Britanie după secesiunea scoțiană sau galeza. Unele dintre aceste noi autorități vor reglementa cu succes emitenții care operează în acele jurisdicții. Alții nu vor avea atât de mult succes sau vor alege disciplina de piață, dar există concurență la acel nivel al stivei monetar-instituționale. După un timp, îi vom vedea pe arbitrageri făcând ceea ce fac pe drumul către echilibre mai stabile, de exemplu, așa cum am făcut în Canada or Scoția epoci ale băncilor libere.

Economiștii monetari George Selgin și Lawrence White au studiat empiria istoriei băncii centrale a Americii și încheiat:

„Întreaga istorie a Fed (din 1914 până în prezent) a fost caracterizată prin mai mult decât mai puține simptome de instabilitate monetară și macroeconomică decât deceniile care au condus la înființarea Fed.”

Selgin și White sunt rare, deoarece se abat de la abordarea controlului misiunii și sugerează o competiție descentralizată între emitenții de monedă. Ei înțeleg că modalități mai bune trebuie descoperite, nu forțate, într-un dans darwinian.

Versiunea mea a acelui dans arată cam așa:

• Lasă status quo-ul din Bretton Woods să se spele într-o mare de cerneală roșie.
• Demontează băncile centrale, care creează hazard moral, abuz politic și distorsiuni nesfârșite.
• Dezlănțuiți operațiunile bancare gratuite, ceea ce înseamnă că instituțiile concurente emit valute concurente.
• Dezvoltați standarde și practici care impun emitenților să reducă riscurile și să își deschidă registrele.
• Lăsați multe astfel de monede să se bazeze pe rezerve sigure și transparente și pe standarde de mărfuri; altele ar putea fi mărfuri digitale, cum ar fi bitcoin.
• Permiteți actorilor de pe piață (nu reprezentanților politici) să determine prețul creditului.
• Lăsați utilizatorii să conducă procesele de descoperire în loc ca politicienii să-și exercite puterea.

Dacă nu facem astfel de schimbări, circumstanțele brutale le vor face pentru noi ca mașina macroeconomică să pulverizeze și să se blocheze.

Procesele evolutive, deși potențial dureroase pe termen scurt, vor selecta bani și guvernare superioare – după cum se apreciază de luminile participanților. Descentralizarea catalizează acest proces pe măsură ce emitenții concurează. Concurența se concentrează pe proprietățile dorite, spre deosebire de interesele puterii.

În ceea ce privește dorința ca tipurile politice de a transfera oportunități către grupurile favorizate, descentralizarea banilor și a autorității face ca acest joc să fie mult mai puțin profitabil. Responsabilitatea este inclusă atunci când costurile de schimbare scad. Să presupunem că costurile votării cu Honda sau cu mouse-ul continuă să scadă pe măsură ce marile noastre experimente de centralizare continuă să se dezvolte. În acest caz, vom începe să vedem forțe competitive care se străduiesc să beneficieze oamenii în detrimentul celor puternici.

Idealistul din mine vrea un sistem care să funcționeze pe principiul „consimțământului celor guvernați”, și nu mă refer la guvernare majoritară. Mă refer la o asociație civilă reală, contractuală, pe care o selectăm pe o piață de guvernare, dar nu mă fac iluzii. Puterea va face ceea ce face puterea. Totuși, pe măsură ce forțele inevitabile ale descentralizării controlează puterea, autoritățile vor trebui să se mulțumească să controleze mai puțin și să ofere mai mult. Asta înseamnă mai puține ambiții imperiale, teritorii mai mici și bugete mai sustenabile.

Cel Mare

Următoarea recesiune ar putea fi o depresie. Fed a rămas fără trucuri și stă la mâna „Devil's Fork”: creșterea ratelor dobânzilor prea mare și vom vedea disponibilizări în masă, rate ipotecare inaccesibile și guverne mai slabe incapabile să-și onoreze datoriile; continuați să imprimați bani și vom vedea că puterea noastră de cumpărare continuă să se diminueze. Putem spune ceva similar despre Banca Centrală Europeană și Banca Angliei. În prezent, guvernul SUA se plimbă într-un ocean de cerneală roșie la aproape 140% din produsul intern brut, deși dolarul este încă moneda de rezervă a lumii. Zilele privilegiilor exorbitante sunt aproape de sfârșit.

Epoca Bretton Woods este aproape de sfârșit. Puterea Fed scade. Europa este un coș. Marea Resetare este un coșmar tehnocratic conceput de cei care încă se agață de ierarhiile corporatiste nesfânte și de isteria verde. Nici încercările lui Xi Jinping de a chino-forme lumea nu merg exact așa cum a fost planificat. Toate aceste eforturi vor fi slăbite de răsturnările viitoare, ceea ce înseamnă că va fi timpul să se reorganizeze în funcție de diferite principii economice între sistemele mai mici, concurente.

În loc de ceea ce înseamnă versiunea de proiectare inteligentă a profesiei de economie, avem nevoie de un set de experimente practice constrânse de realitatea economică, reguli stabile și luarea deciziilor distribuite. Vom avea nevoie de mai multe Dubai și Singapore și Liechtenstein, unele pe tera firma și altele în nor.

Lasă imperiile să cadă.

Vom avea încredere în instituțiile pe care le construim și le folosim împreună. Într-adevăr, ceea ce are nevoie lumea acum este descentralizare. Din păcate, va trebui să așteptăm până când casa de cărți va cădea pentru a-l obține.

Aceasta este o postare pentru oaspeți de Max Borders. Opiniile exprimate sunt în întregime proprii și nu le reflectă neapărat pe cele ale BTC Inc. sau ale revistei Bitcoin.